9. Управление рисками инновационного предприятия

Под управлением рисками в инновационной деятельности понимается совокупность практических мер, позволяющих сни­зить неопределенность результатов инновации, повысить полез­ность реализации нововведения, снизить цену достижения ин­новационной цели.

К числу основных задач управления рисками в инноваци­онной деятельности относятся:

— прогнозирование проявления негативных факторов, вли­яющих на динамику инновационного процесса;

—оценка влияния негативных факторов на инновационную деятельность и на результаты внедрения нововведений;

— разработка методов снижения рисков инновационных проектов;

—создание системы управления рисками в инновационной деятельности.

Реализация целей и задач управления рисками возлагает­ся на менеджеров инновационных проектов.

Снижение неопределенности результатов инновационной деятельности достигается созданием базы данных об инноваци­онных проектах и накоплением информации о степени и каче­стве их реализации. Однако избыток информации о нововведе­нии не снижает неопределенности. Для управления рисками в инновационной деятельности необходимо обеспечение релеван­тности (достаточности) информации для принятия решений.

Если руководство предприятия решило выйти на новый для своей организации сегмент рынка, то никакая совершенная ин­формационная база о состоянии исходного сегмента не снизит неопределенности деятельности в новом секторе, вся накоплен­ная информация окажется нерелевантной и непригодной для управления рисками.

Рост полезности инновации напрямую связан с вариантно­стью нововведения. Разработка вариантов осуществления ин­новационных проектов является основной задачей теории уп­равления инновациями. А поскольку число вариантов реализа­ции инновации ограничено конечным множеством, то вполне удовлетворительные результаты дают детерминированные ме­тоды выбора альтернатив.

Цена достижения инновационной цели определяется эко­номическими показателями, ради которых инвестор или инно- ватор пошел на риск.

В зависимости от факторов, их вызывающих, риски клас­сифицируют следующим образом.

Чистые риски. На принятие управленческих решений все­гда влияет ряд факторов, изменить или ограничить действие которых невозможно. К числу таких факторов относятся нало­говое законодательство, природно-географические условия, об­щественная мораль, социальные устои и др. Эти факторы по­рождают чистые риски. Тем не менее следует отметить, что одни и те же риски могут относиться к чистым или не входить в эту группу. Например, при иллюстрации характера проявления чистых рисков чаще всего предлагают рассмотреть природно- географические риски. Однако, если речь идет об инновацион­ной деятельности, этот пример не всегда является справедли­вым: инноватор может реально повлиять на этот фактор риска, принимая решение о размещении новой организации, о выборе климатической зоны для реализации нововведения и др.

Политические риски связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства. Они возникают при на­рушении условий производственно-торгового процесса по при­чинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта.

Природные и стихийные риски представляют собой рис­ки, связанные с проявлениями стихийных сил природы: земле­трясением, наводнением, бурей, пожаром, эпидемией и т.п.

Спекулятивные риски. Спекулятивные риски в полной мере определяются управленческим решением. Нередко спеку­лятивные риски имеют неопределенный характер проявления, их аналитические оценки изменяются с течением времени.

Кредитный риск представляет собой опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кре­дитору. К кредитному риску относится также риск такого со­бытия, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.

Такая неопределенность увеличивает не только риск, но и, как правило, полезный эффект. Наиболее ярко спекулятивные риски проявляются в таких областях деятельности, которые зависят от рыночной конъюнктуры. Поэтому часто спекулятив­ные риски называют динамическими рисками.

Коммерческий риск связан с производственно-хозяйствен­ной или финансовой деятельностью, главной целью которой яв­ляется получение прибыли. Коммерческий риск является ре­зультатом совокупного действия всех факторов, определяющих различные виды рисков: валютных, политических, предприни­мательских, финансовых и др. Оценка коммерческого риска осу­ществляется исходя из принципов поглощения рисков и их сло­жения: если риски не зависят друг от друга, то в расчет прини­маются наиболее пессимистические оценки, если риски порож­дают другие риски, то их оценки складываются по законам тео­рии вероятностей и математической статистики. В отличие от инновационных коммерческие риски связаны со стабильным процессом производственно-хозяйственной или финансовой деятельности.

Валютный риск рассматривается как опасность валютных потерь, связанных с изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной валюте при проведении внешнетор­говых, кредитных, валютных операций, операций на фондовых или валютных биржах. Возникает при наличии открытой валют­ной позиции. Для экспортеров и импортеров инноваций валют­ный риск возникает в случаях, когда цена инновации выражает­ся в иностранной валюте. Экспортер несет убытки по отношению к своей национальной валюте в период между заключением кон­тракта и осуществлением платежа по нему. Для импортера убыт­ки возникают при противоположном движении курса.

Портфельные риски связаны с портфелем инвестиций. Стратегическое размещение активов определяет, как должны быть размещены средства портфеля при долгосрочных прогно­зах, основанных на таких показателях, как доходность, диспер­сия, ковариация. Тактическое размещение активов определя­ют на основе данных краткосрочных прогнозов, как должны быть размешены средства в каждый конкретный момент.

Если инвестор заинтересован в росте прибыли от своих финансовых инвестиций и стремится к увеличению цены заем­ного капитала для реализации нововведения, то инноватор, на­против, пытается снизить цену привлечения инвестиций и тем самым повысить свою собственную прибыль. Следовательно, риск одного является шансом другого.

Деловой риск (риск предпринимательской деятельности) возникает в предпринимательской деятельности и связан с ве­роятностью снижения выручки до уровня, не покрывающего предпринимательские издержки. Риск появляется в результа­те неблагоприятного изменения конъюнктуры (конъюнктурные риски) или ошибочной рыночной политики (маркетинговые риски), что связано с необходимостью снижения цен под влия­нием конкуренции либо с невозможностью реализации товаров (продукции, услуг) в запланированном объеме.

Неизбежным условием хозяйствования является неопре­деленность. Инновационная деятельность в большей степени, нежели другие направления предпринимательства, сопряжена с риском. В условиях нестабильности экономической конъюнк­туры проблема риска возникновения потерь при вложении фир­мой средств в инновации становится особенно актуальной. Оцен­ка инновационного риска осуществляется по правилам, анало­гичным оценке коммерческих рисков. В отличие от коммерчес­ких, инновационные риски связаны с коммерциализацией но­вых видов товаров и услуг.

Можно выделить несколько видов инновационных рисков, наиболее характерных для современных условий:

Риски ошибочного выбора инновационных проектов. При­чинами возникновения данного вида рисков может служить не­достаточно обоснованный выбор приоритетов экономической и рыночной стратегии предприятия. Это возможно, например, в случае преобладания краткосрочных интересов при принятии решений над долгосрочными (желание быстрее распределить прибыль между собственниками делает менее вероятным уве­личение доли продукции предприятия на рынке через несколь­ко лет). Могут быть ошибочно оценены перспективы положения предприятия на рынке, его финансовая устойчивость (желание нарастить прибыль за счет увеличения объема продаж выгод­ного продукта может при резком ухудшении финансового со­стояния и изменении конъюнктуры рынка привести к дополни­тельным расходам на освоение ресурсосберегающих техноло­гий).

Риск необеспечения инновационного проекта достаточ­ным уровнем финансирования. Включает в себя риск недопо­лучения средств для разработки проекта (фирма не смогла при­влечь инвесторов из-за некорректно составленного бизнес-пла­на проекта) и риск неправильного выбора источников финанси­рования (невозможность осуществления проекта за счет соб­ственных средств, отсутствие доступных источников заемных средств и проч.).

Риск неисполнения хозяйственных договоров. Это риск от­каза партнера от заключения договора после проведения пере­говоров (в случае резкого изменения экономической конъюнкту­ры), риск заключения договоров на не очень выгодных условиях (при диктате поставщика либо при отсутствии достаточного опыта у фирмы), риск заключения договоров с недееспособными (непла­тежеспособными) партнерами, риск невыполнения партнерами договорных обязательств в срок (преимущественно зависит от резких колебаний экономической конъюнктуры).

Маркетинговые риски текущего снабжения и сбыта. Эта группа достаточно обширна. В большинстве случаев определя­ется недостаточным уровнем профессионализма маркетинговых служб предприятия либо вообще отсутствием таковых.

Риск, связанный с обеспечением прав интеллектуальной собственности. Проблема возникновения этого вида риска осо­бенно актуальна для предприятий, производящих инновацион­ную продукцию. Основной причиной его возникновения у рос­сийских предприятий служит несовершенство патентного за­конодательства (получение патента (лицензии) с опозданием, короткий срок действия патента и проч.).

Результативность инновационной деятельности прямо за­висит от того, насколько точно произведена оценка и эксперти­за риска, а также от того, насколько адекватно определены ме­тоды управления им.

Методы управления рисками в инновационной деятельнос­ти принято классифицировать в зависимости от природы рисков.

Если параметры рисков не зависят от действий команды управляющих проектом (чистые риски), управление рисками ориентировано на смягчение последствий возникновения рис­ковых ситуаций.

В остальных случаях управление рисками инновационной деятельности направлено на полное исключение или снижение возможности возникновения рисковых ситуаций (профилакти­ка рисков, тренинг, формирование системы управления риска­ми и др.).

Мониторинг инновационного процесса и принятие решений по снижению рисков необходимы для корректировки иннова­ционной деятельности и достижения целей организации в ус­ловиях нестабильности окружающей среды.

К основным методам управления рисками относятся: рас­пределение рисков, диверсификация, лимитирование, страхо­вание, хеджирование, уход от рисков и др.

Распределение рисков осуществляется обычно между уча­стниками проектов, чтобы сделать ответственными за риск по возможности каждого участника, который в этих условиях бу­дет вынужден рассчитать и контролировать риски, а также при­нять необходимые меры к преодолению последствий от действия рисков.

Диверсификация позволяет снизить риски за счет разно- направленности видов деятельности, сбыта и поставок, креди­торской задолженности и т.д.

Простейшим примером разнонаправленности инвестиций является портфель, сформированный из двух или нескольких ценных бумаг. В результате снижение курсовой стоимости од­них бумаг практически полностью компенсируется ростом дру­гих, т.е. независимо от ситуации на рынке стоимость портфеля остается стабильной, а инвестиции подвержены лишь система­тическому риску.

Сформированный подобным образом портфель имеет в це­лом риск ниже, чем каждый из образующих его финансовых активов.

Лимитирование (ограничение) рисков обеспечивается ус­тановлением предельных сумм расходов, продажи, кредита. Этот метод применяется банками для снижения степени риска при выдаче ссуд хозяйствующим субъектам, при продаже то­варов в кредит, предоставлении займов, определении сумм вло­жения капиталов и т.п.

Страхование как система экономических отношений вклю­чает образование специального фонда средств (страхового фон­да) и его использование(распределение и перераспределение) путем выплаты страхового возмещения разного рода потерь, ущерба, вызванных неблагоприятными событиями (страховы­ми случаями).

В зависимости от системы страховых отношений выделя­ют различные виды страхования: сострахование, двойное стра­хование, перестрахование, самострахование.

При состраховании два страховщика и более участвуют определенными долями в страховании одного и того же риска, выдавая совместный или отдельные договоры каждый на стра­ховую сумму в своей доле.

Двойное страхование подразумевает наличие нескольких страховщиков одного и того же интереса от одних и тех же опас­ностей, когда общая страховая сумма превышает страховую сумму по каждому договору страхования.

При перестраховании риск выплаты страхового возмеще­ния или страховой суммы, принятый на себя страховщиком по договору страхования, может быть застрахован или полностью или частично у другого страховщика (страховщиков). При на­ступлении страхового события страховая организация — пере­страховщик несет ответственность в объеме принятых на себя обязательств по перестрахованию.

Самострахование — создание денежных средств и нату­ральных страховых фондов непосредственно в хозяйствующих субъектах. Основная задача самострахования заключается в оперативном преодолении временных затруднений в финансо­во-коммерческой деятельности.

Хеджирование — эффективный способ снижения риска не­благоприятного изменения ценовой конъюнктуры с помощью заключения срочных контрактов (фьючерсов и опционов). Спо­соб позволяет зафиксировать цену приобретения или продажи на определенном уровне и таким образом компенсировать по­тери на спот-рынке (рынке наличного товара) прибылью на рын­ке срочных контрактов. Покупая и продавая срочные контрак­ты, предприниматель защищает себя от колебания цен на рын­ке и тем самым повышает определенность результатов своей производственно-хозяйственной деятельности.

В практике управления иногда встречаются случаи, когда необходимо уйти от рисковых инновационных проектов или пре­кратить совместную деятельность с партнерами. Для этого су­ществуют методы ухода от рисков:

—отказ от ненадежных партнеров;

—отказ от рискованных проектов;

—поиск гарантов и т.д.

Таким образом, инновационная деятельность характеризу­ется высоким уровнем неопределенности динамики основных факторов, от которых зависят ее результаты. Инновации, в от­личие от стабильных процессов, могут закончиться полной не­удачей. Тем не менее все большее число предпринимателей, приступая к реализации нововведений, предпочитают просчи­тать свои риски и шансы, предусмотреть узкие места и попы­таться снизить возможные негативные отклонения. Эти задачи решаются при создании системы управления рисками.

Вопросы дря закрепления материала

1. Что понимается под управлением рисками в инноваци­онной деятельности?

2. Перечислите виды рисков в инновационной деятельнос­ти, поясните их.

3. Назовите риски инновационных проектов.

4. Какие методы управления рисками используются в ин­новационной деятельности?