6. КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

во критериев, которые могут быть положены в основу

классификации ценных бумаг.

По происхождению ценные бумаги подразделя-

ются на:

1) основные:

а) первичные ценные бумаги, основанные на ак-

тивах (акции, облигации, векселя, закладные);

б) вторичные ценные бумаги, выпускаемые на ос-

нове первичных ценных бумаг (варранты, депо-

зитарные расписки);

2) производные (фьючерсные контракты и свободно

обращающиеся опционы).

По содержанию финансовых отношений раз-

личают:

1) долевые ценные бумаги (акции), выражающие от-

ношения имущественного права;

2) долговые ценные бумаги (облигации), выражаю-

щие отношения займа.

По форме существования ценные бумаги могут

быть:

1) в документарной форме, т. е. иметь бумажную форму;

2) в бездокументарной форме, т. е. существовать в ви-

де бухгалтерских записей.

По видам эмитентов выделяют:

1 государственные ценные бумаги;

2 ценные бумаги субъектов РФ;

3 ценные бумаги хозяйствующих субъектов.

Данная классификация интересна с точки зрения

риска, который несут в себе ценные бумаги различ-

ных эмитентов.

Государственные ценные бумаги представле-

ны в основном долговыми обязательствами и имеют

наименьший уровень инвестиционного риска,.однако

и уровень инвестиционного дохода по ним наиболее

низкий. Путем изменения учетной ставки Централь-

ного банка государство имеет возможность влиять на

реальный уровень инвестиционного дохода по эми-

тированным ценным бумагам в периоды резких коле-

баний конъюнктуры финансового рынка.

Уровень инвестиционных качеств ценных бумаг

субъектов РФ в значительной степени определяет-

ся уровнем инвестиционной привлекательности со-

ответствующих регионов, уровень риска по таким бу-

магам обычно также невысок, невысок и уровень

дохода.

Ценные бумаги коммерческих организации

являются достаточно рискованными, но при этом уро-

вень доходности по ним обычно выше указанных ранее

ценных бумаг.

ционные качества этих ценных бумаг считаются дос-

таточно высокими, однако в российских экономичес-

ких условиях в связи с низкой эффективностью

хозяйственной деятельности большинства организа-

ций ценные бумаги этих организаций обладают низки-

ми инвестиционными качествами.

По способу формирования различают:

1) первичные (акция, облигация, вексель);

2) вторичные, или производные, ценные бумаги (вар-

ранты, опционы, финансовые фьючерсы).

По степени связи с конкретным владельцем

выделяют:

1) именные;

2) на предъявителя.

В связи со сложной процедурой оформления имен-

ных ценных бумаг и существованием контроля со сто-

роны эмитента за их обращением эти ценные бумаги

обладают низкой ликвидностью и вызывают незначи-

тельный интерес со стороны инвесторов.

По периоду обращения ценные бумаги делятся на:

1} краткосрочные;

2) долгосрочные.

Период обращения краткосрочных ценных бумаг

определяет достаточно высокий уровень их ликвид-

ности, для этого вида бумаг характерны относитель-

но низкий уровень инвестиционного риска и незна-

чительный уровень доходности. Для долгосрочных

ценных бумаг характерен высокий уровень риска, но

и значительный уровень инвестиционного дохода.