<<
>>

6.6. Организация финансовой работы на предприятии

Под финансовой службой предприятия понимается самостоятельное струк­турное подразделение, выполняющее определенные функции в системе управления предприятием.

Цель деятельности финансовых служб предприятий - обеспечение финансовой стабильности, создание устойчивых предпосылок для экономического роста и по­лучения прибыли.

Содержание финансовой работы состоит в следующем:

• в обеспечении и эффективном управлении финансовыми ресурсами предпри­ятий;

• в организации взаимоотношений с финансово-кредитной системой и др.

субъек­тами рыночной экономики;

• в сохранении и рациональном использовании основного и оборотного капитала;

• в обеспечении своевременности платежей по обязательствам.

Основные направления финансовой работы:

• финансовое планирование;

• оперативное планирование;

• контрольно-аналитическая работа.

Финансовая служба предприятия тесно связана с деятельностью таких отделов, как бухгалтерия, маркетинговый отдел и др.

Эффективное управление финансовыми ресурсами может осуществляться лишь в рамках финансового менеджмента, который представляет собой систему рационального управления движением денежных потоков, возни­кающих в процессе хозяйственной деятельности предприятий, и связан с оп­тимизацией финансовых средств предприятий для получения максимально­го дохода.

Объектом управления в финансовом менеджменте является денежный обо­рот предприятия, представляющий собой поток денежных поступлений и вы­плат, структура которого показана на рис. 61.

Рис. 6. Потоки денежных средств в рамках хозяйствующего субъекта

Субъектом управления на предприятии является финансовая служба, кото­рая вырабатывает и реализует стратегию и тактику финансового менеджмента в целях повышения ликвидности и платежеспособности предприятия посред­ством получения и эффективного использования прибыли.

В управлении финансовой деятельностью важную роль играют финансовые менеджеры - это высококвалифицированные специалисты, обладающие зна­ниями в области финансов, бухгалтерского учета, кредита и денежного обра­щения, ценообразования, налогового законодательства и техники банковской и биржевой деятельности. В своей работе финансовый менеджер исходит из эко­номической ситуации и опирается на действующее законодательство.

Финансовый анализ является элементом финансового менеджмента и аудита. Как метод познания экономических процессов он занимает важное место в системе управле­ния предприятием и является прерогативой высшего звена управленческих структур.

Финансовый анализ представляет собой совокупность методов определения имущественного и финансового положения хозяйствующих субъектов в ис­текшем периоде, а также его возможностей на ближайшую и долгосрочную перспективу.

Основными его функциями являются:

• всесторонняя оценка финансового состояния объекта анализа;

• выявление факторов и причин достигнутого состояния;

• подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

• выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и повы­шение эффективности всей хозяйственной деятельности.

Финансовый анализ является частью полного анализа хозяйственной деятельности (экономического анализа). Разделение анализа на финансовый и управленческий обу­словлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета на пред­приятиях на финансовый и управленческий учет.

Целью финансового анализа является получение наибольшего числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия: его прибылей и убытков, изменений активов и пассивов, расчетов с дебиторами и кредиторами и определение наиболее эффективных путей дости­жения прибыльности.

Объектом финансового анализа является финансовая информация (отчет­ность), которая должна отвечать требованиям достоверности и открытости, по­нятности, полезности и значимости, полноты, последовательности, сравнимости, осмотрительности, нейтральности и др.

Хотя финансовые отчеты освещают события, имевшие место в прошлом, их дан­ные необходимы для составления планов и прогнозов на будущее. Их изучение помогает установить недостатки в работе предприятия в целом и в отдельных секторах его дея­тельности, выявить резервы совершенствования управления производственными, ком­мерческими и финансовыми операциями.

Субъектами анализа выступают две группы заинтересованных в деятельности предприятия пользователей информации:

1) собственники, заимодавцы, поставщики, клиенты, налоговые органы, персонал предприятия, руководство, интерпретирующие ее исходя из своих интересов;

2) аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы, которые должны защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока:

1) анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

2) анализ финансового состояния предприятия;

3) анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

Практика финансового анализа выработала основные правила чтения финансо­вых отчетов, основанных на дедуктивном (от общего к частному) методе:

• горизонтальный (временной) анализ заключается в сравнении каждой позиции отчет­ности с предыдущим периодом;

• вертикальный (структурный) позволяет определить структуру итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

• трендовый анализ представляет собой сравнение каждой позиции отчетности с ря­дом предшествующих периодов и определении тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных осо­бенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные зна­чения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогноз­ный анализ;

• анализ относительных показателей - это расчет отношений данных отчетности, оп­ределение взаимосвязей показателей;

• сравнительный (пространственный) анализ осуществляется как внутрихозяйствен­ный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предпри­ятия, дочерних структур, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей предприятия с показателями конкурентов, среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;

• факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результа­тивный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.

Он может быть как прямым, т.е. раздробление результативного по­казателя на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элемен­ты соединяют в общий результативный показатель.

Количественные методы финансового анализа подразделяются на:

• статистические, к которым относятся наблюдение, абсолютные и относительные показатели (коэффициенты), расчеты средних величин, ряды динамики, сводка и группировка экономических показателей по определенным признакам, сравнение, индексы, детализация, графические методы;

• бухгалтерские, включающие метод двойной записи, бухгалтерский баланс и др.;

• экономико-математические - методы элементарной математики, математического анализа (дифференцирование, интегрирование и рд.), математической статисти­ки, экономические методы (национальное счетоводство, баланс народного хозяй­ства и др.), методы математического программирования (оптимизация, линейное, нелинейное и квадратичное программирование), методы исследования операций (управление запасами), методы технического износа и замены оборудования, тео­рия игр, теория расписаний, методы экономической кибернетики;

• эвристические методы.

Финансовое состояние предприятий характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых ресурсов. В ры­ночной экономике финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности, которые интересуют не только работников предприятия, но и его партнеров, государственные, финансовые, налоговые и др. органы.

Анализ финансового состояния включает последовательное осуществление сле­дующих видов анализа:

1. Предварительная (общая) оценка финансового состояния предприятия и его фи­нансовых показателей за отчетный период.

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

3. Анализ кредитоспособности и ликвидности предприятия.

4. Анализ финансовых результатов.

5. Анализ использования оборотных средств.

6. Оценка потенциального банкротства предприятия.

Оценка финансового состояния предприятия проводится на основе данных стан­дартных балансовых отчетов, куда входят: бухгалтерский баланс (форма №1); отчет о

прибылях и убытках (форма №2); отчет об изменении капитала (форма №3); отчет о движении денежных средств (форма №4) и др.

При анализе финансового состояния предприятия на момент составления отчет­ности рассчитывается ряд абсолютных и относительных показателей, приведенных ниже: Абсолютные показатели показывают в абсолютном выражении следующие значения:

• активы = валюта баланса по активу;

• собственные активы = валюта баланса - нематериальные активы - долгосрочные пассивы - краткосрочные пассивы;

• собственные средства = капитал и резервы.

В таблице 3 приведены относительные показатели, используемые в финансовом анализе, для оценки финансового состояния предприятия.

Таблица 3

Некоторые показатели, рекомендуемые для аналитической работы[53]

Наименование показателя Что показывает Как рассчитывается Комментарий
Показатели ликвидности
Общий коэффи­циент покрытия Достаточность оборотных средств у предприятия, которые могут быть ис­пользованы им для пога­шения своих краткосроч­ных обязательств Отношение текущих активов (оборотных средств) к текущим пас­сивам (краткосрочным обязательствам) От 1 до 2. Нижняя граница обусловлена тем, что оборот­ных средств должно быть дос­таточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных акти­вов над краткосрочными обя­зательствами более чем в два раза считается также нежела­тельным, поскольку свиде­тельствует о нерациональном вложении предприятием сво­их средств и неэффективном их использовании
Коэффициент

срочной

ликвидности

Прогнозируемые платеж­ные возможности пред­приятия при условии свое­временного проведения расчетов с дебиторами. Отношение денежных средств и краткосроч­ных ценных бумаг плюс суммы мобилизованных средств в расчетах с де­биторами к кратко­срочным обязательствам 1 и выше.
Низкие значения указывают на необходимость постоянной работы с дебито­рами, чтобы обеспечить воз­можность обращения наибо­лее ликвидной части оборот­ных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками
Коэффициент ли­квидности при мобилизации средств Степень зависимости пла­тежеспособности компании от материально- производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости мобилиза­ции денежных средств для погашения своих кратко­срочных обязательств Отношение материаль­но-производственных запасов и затрат к сумме краткосрочных обяза­тельств 0,5-0,7

Продолжение табл. 3

Наименование показателя Что показывает Как рассчитывается Комментарий
Показатели финансовой устойчивости
Соотношение за­емных и собствен­ных средств Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Отношение всех обяза­тельств предприятия (кредиты, займы и кре­диторская задолжен­ность) к собственным средствам (собственному капиталу) Значение соотношения должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчи­вости (автономности)
Коэффициент обеспеченности собственными средствами Наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходи­мых для его финансовой устойчивости Отношение собствен­ных оборотных средств к общей величине обо­ротных средств пред­приятия Нижняя граница - 0,1. Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансовое со­стояние предприятия, тем больше у него возможностей в проведении независимой фи­нансовой политики
Коэффициент ? Аневренности собственных обо­ротных средств Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в слу­чае необходимости за счет собственных источников Отношение собствен­ных оборотных средств к общей величине соб­ственных средств (соб­ственного капитала) предприятия 0,2-0,5. Чем ближе значение показателя к верхней реко­мендуемой границе, тем больше возможностей финан­сового маневра у предприятия
Интенсивность использования ресурсов
Рентабельность чистых активов по чистой прибыли Эффективность использо­вания средств, принадле­жащих собственникам предприятия. Служит ос­новным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже Отношение чистой прибыли к средней за период величине чис­тых активов Рентабельность чистых акти­вов по чистой прибыли долж­на обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств акционеров
Рентабельность реализованной продукции Эффективность затрат, произведенных предпри­ятием на производство и реализацию продукции Отношение прибыли от реализованной продук­ции к объему затрат на производство реализо­ванной продукции Динамика коэффициента мо­жет свидетельствовать о необ­ходимости пересмотра цен или усиления контроля за се­бестоимостью реализованной продукции
Другие показатели рентабельности фондо, энерго-, материалоемкости и т.п.

Окончание табл. 3

Наименование показателя Что показывает Как рассчитывается Комментарий
Показатели деловой активности
Коэффициент оборачиваемости оборотного капи­тала Скорость оборота матери­альных и денежных ре­сурсов предприятия за анализируемый период или сколько рублей обо­рота (выручки) снимается с каждого рубля данного вида активов Отношение объема чис­той выручки от реали­зации к средней за пе­риод величине стоимо­сти материальных оборотных средств, де­нежных средств и крат­косрочных ценных бу­маг Нормативного значения нет, однако усилия руководства предприятия во всех случаях должны быть направлены на ускорение оборачиваемости. Если предприятие постоянно прибегает к дополнительному использованию заемных средств (кредиты, займы, кредиторская задолженность), значит, сло­жившаяся скорость оборота генерирует недостаточное ко­личество денежных средств для покрытия издержек и расшире­ния деятельности
Коэффициент оборачиваемости собственного ка­питала Скорость оборота вло­женного собственного ка­питала или активность денежных средств, кото­рыми рискуют акционеры Отношение чистой вы­ручки от реализации к среднему за период объему собственного капитала Если показатель рентабельно­сти собственного капитала не обеспечивает его окупаемость, то данный коэффициент обо­рачиваемости означает бездей­ствие части собственных средств, то есть свидетельствует о нерациональности их струк­туры. При снижении рента­бельности собственного капи­тала необходимо адекватное увеличение оборачиваемости

После определения финансового состояния предприятия важной задачей является исследование показателей его финансовой устойчивости.

Предприятие считается финансово устойчивым, если состояние его счетов гаран­тирует его постоянную платежеспособность. В зависимости от наличия источников фор­мирования запасов и затрат различают абсолютную, нормальную, предкризисную и кри­зисную финансовую устойчивость.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния встречается редко и представ­ляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условиями:

Ез < Сок + Скк.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность выражается равенством:

Ез = Сок + Скк.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспо­собности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет по­полнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств:

Ез = Сок + Скк + Со.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой про­дукции.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредитоской задолженности и просроченных ссуд:

Ез > = Сок + Скк,

где Ез - запасы и затраты;

Сок - собственные оборотные средства

Скк - краткосрочные кредиты и заемные средства

Со - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное попол­нение оборотных средств и др.).

Финансовая устойчивость предприятия может быть восстановлена за счет сокра­щения запасов и затрат.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью своевременно и полностью выполнить платежные обязательства, вытекающие из торговых, кре­дитных и иных операций денежного характера.

Она влияет на формы и условия коммерческих сделок, в т.ч. на возможность полу­чения кредита и условия его предоставления.

Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, краткосрочную за­долженность). Платежеспособность рассчитывается как отношение мобильных средств предприятия к его текущим обязательствам. Чем выше этот показатель, тем быстрее предприятие может выполнить предъявляемые требования. Уменьшение объема лик­видных активов, равно как и увеличение доли ненадежной задолженности предприятия, снижает его платежеспособность, уровень которой в значительной мере определяется со­стоянием оборотных средств.

Платежеспособность предприятия в области долговых обязательств выражает ликвидность его баланса, т.е. способность покрытия обязательств предприятия ак­тивами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку пога­шения обязательств.

Ликвидность активов - величина обратная ликвидности баланса по времени пре­вращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, что бы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности ба­ланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их лик­видности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пас­сиву, сгруппированными по сорокам их погашения и расположенными в порядке возрас­тания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства предприятия и краткосрочные

финансовые вложения); А2 - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность сроком погашения в

течение 12 месяцев и пр. оборотные активы); А3 - медленно реализуемые активы (запасы, за исключение «Расходов будущих пе­риодов» и долгосрочные финансовые вложения, уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий); А4 - труднореализуемые активы (основные средства и иные внеоборотные активы, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу).

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты: П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и ссуды не пога­шенные в срок);

П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства); П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства); П4 - постоянные пассивы (источники собственных средств за исключением «Расходов будущих периодов»).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 > = П1 А2 > = П2 А3 > = П3 А4 < = П4

Ликвидность зависит от величины задолженности, а также от объема ликвидных средств, к которым относятся наличные денежные средства, ресурсы на счетах в банках, ценные бумаги и легко реализуемые элементы оборотных средств.

Невозможность предприятия погасить свои долговые обязательства перед креди­торами и бюджетом приводит его к банкротству.

В случае неспособности предприятия выполнить свои денежные обязательства в установленные сроки оно может быть признано несостоятельным (банкротом).

Под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитраж­ным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требова­ния кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Дела о банкротстве рассматриваются арбитражным судом.

Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику - юридическому лицу - в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей.

Юридическое лицо считается не способным удовлетворить требования кредито­ров по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных пла­тежей, если соответствующие обязательства и обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

Правом на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом обладают должник, конкурсный кредитор, уполномоченные органы.

При рассмотрении дела о банкротстве должника - юридического лица применя­ются следующие процедуры банкротства:

• наблюдение;

• финансовое оздоровление;

• внешнее управление;

• конкурсное производство;

• мировое соглашение.

Наблюдение - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности его имущества, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведе­ния первого собрания кредиторов.

Финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должни­ку в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженно­сти в соответствии с графиком погашения задолженности.

Внешнее управление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности.

Конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая к должни­ку, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требова­ний кредиторов.

Мировое соглашение - процедура банкротства, применяемая на любой ста­дии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и креди­торами;

Помимо судебных процедур применяется досудебная санация - меры по вос­становлению платежеспособности должника, принимаемые собственником имущества должника - унитарного предприятия, учредителями (участника­ми) должника, кредиторами должника и иными лицами в целях предупреж­дения банкротства.

Мерами по предупреждению банкротства организаций признается обязанность учредителей осуществлять своевременные мероприятия по предупреждению банкротст­ва организаций, направленные на восстановление платежеспособности должника.

<< | >>
Источник: Николаева Т.П.. ФИНАНСЫ И КРЕДИТ: Учебно-методический комплекс. - М.: Изд. центр ЕАОИ. - 371 с.. 2008

Еще по теме 6.6. Организация финансовой работы на предприятии:

  1. Тема 7. Организация финансовой работы на предприятии. Анализ финансового состояния предприятий. Платежеспособность и лик видность предприятий
  2. 8.3. ОРГАНИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОЙ РАБОТЫ И ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ В КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ 8.3.1. Основные направления финансовой работы в КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
  3. Тема 6.Организация финансовой работы на предприятии, анализ его финансового состояния. Платежеспособность и ликвидность предприятия.
  4. ТЕМА 5. ОРГАНИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ
  5. ОРГАНИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОЙ РАБОТЫ НА ПРЕДПРИЯТИИ
  6. 4.3. ОРГАНИЗАЦИЯ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ. ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖЕРА
  7. 2. 3. Организация финансовой работы на предприятии
  8. Основы организации финансовой работы бюджетных учреждений
  9. 103. Важнейшие направления совершенствова- ния финансовой работы на предприятиях
  10. 8.1. Значение финансовой службы на предприятии
  11. 8.3. Организация финансовой службы
  12. 8.3. Основы финансовой работы предприятия с коммерческими банками
  13. Модуль 1. Содержание и организация финансового менеджмента на предприятии
  14. 1.5. Организация финансового менеджмента на предприятии
  15. 11.6. Финансовая работа в коммерческой организации