1.1. Сущность финансовых вычислений

Становление рыночных отношений в России сопровождается появлением навыков и методов, которыми приходится овладевать для оценки инвестицион­ных проектов, в операциях на рынке ценных бумаг, в ссудо-заёмных операциях, в оценке бизнеса и др.

Кардинальное изменение банковской системы, внедрение новых форм собственности, развитие фондового рынка и финансовой самостоятельности предприятий сделали актуальным управление финансовыми ресурсами, одним из краеугольных элементов которого являются финансовые вычисления, бази­рующиеся на понятии временной ценности денег.

Известный всем лозунг «время - деньги» имеет под собой реальную ос­нову, позволяющую определить истинную ценность денег с позиции текущего момента.

Важность учёта фактора времени обусловлена принципом неравноценно­сти денег, относящихся к различным моментам времени: равные по абсолютной величине денежные суммы «сегодня» и «завтра» оцениваются по-разному, - сего­дняшние деньги ценнее будущих. Отмеченная зависимость ценности денег от времени обусловлена влиянием фактора времени:

- во-первых, деньги можно продуктивно использовать во времени как приносящий доход финансовый актив, т. е. деньги могут быть инвестированы и тем самым принести доход. Рубль в руке сегодня стоит больше, чем рубль, ко­торый должен быть получен завтра ввиду процентного дохода, который вы мо­жете получить, положив его на сберегательный счёт или проведя другую инвестиционную операцию;

- во-вторых, инфляционные процессы ведут к обесцениванию денег во времени. Сегодня на рубль можно купить товара больше, чем завтра на этот же рубль, т. к. цены на товар повысятся;

- в-третьих, неопределённость будущего и связанный с этим риск повы­шает ценность имеющихся денег.

Существуют два подхода и соответствующие им два типа экономическо­го мышления:

- статический подход не учитывает фактор времени, - в соответствии с этим, здесь возможно оперирование денежными показателями, относящимися к различным периодам времени, и их суммирование;

- динамический подход используется в финансовом анализе и финансо­вом менеджменте, где фактор времени играет решающую роль и его необходи­мо обязательно учитывать, поэтому здесь неправомерно суммировать денежные величины, относящиеся к различным моментам времени.

Эти два подхода соответствуют «бухгалтерскому» и «экономическому» принципам анализа затрат. Именно динамический подход предполагает вклю­чение в расходы так называемых неявных затрат, определяемых на основе принципа альтернативной ценности.

В условиях централизованно планируемой экономики на внутреннем уровне господствовал первый тип экономического мышления. Почему?

- во-первых, ни юридические, ни физические лица, как правило, не рас­полагали крупными суммами временно свободных денежных средств, посколь­ку для юридических лиц ресурсы жёстко лимитировались, а для физических лиц заработать крупные суммы денег было невозможно.

- во-вторых, единственный путь использования временно свободных де­нежных средств был связан с размещением их в Сбербанке.

Переход к рыночной экономике изменил ситуацию и тип экономическо­го мышления, поскольку деньги приобретают для широкого круга людей объ­ективно существующую временную ценность. Сегодня можно заработать любую сумму денег, поскольку нет жёстких ограничений ни для физических, ни для юридических лиц. Заработанные деньги можно пустить на потребление или инвестировать в экономику, поскольку ликвидируется монополия госу­дарства на пользование сбережениями населения. Финансовые и коммерче­ские расчёты стали постоянно сопровождать любого человека, будь то предприниматель или пенсионер.

В зарубежных университетах и колледжах при подготовке экономистов, финансистов, коммерсантов, менеджеров и маркетологов большое внимание уделяется изучению теории и практики финансово-экономических расчётов, необходимых в анализе инвестиционных проектов, расчёте кредитных и ком­мерческих операций, эффективности предпринимательской деятельности, в страховом деле. Такая учебная дисциплина, охватывающая определённый круг методов вычислений, получила название финансовой математики.

В России термин финансовая математика постепенно завоёвывает сто­ронников, приходя на смену таким названиям, как финансовые и коммерческие расчёты, высшие финансовые вычисления и т. п.

Финансовые вычисления появились с возникновением товарно-денежных отношений, но в отдельную отрасль знания оформились только в XIX в.: они назывались «коммерческие вычисления» или «коммерческая арифметика». Как утверждал русский математик, финансист и бухгалтер Н. С. Лунский, коммер­ческая математика изначально существовала под именем «политической ариф­метики», родоначальником которой является английский экономист Вильям Петти, - отец политической экономии и родоначальник статистической науки.

Быстрый экономический рост стран в XIX в. во многом был обусловлен распространением коммерческих знаний. В частности, в России действия пра­вительства привели к тому, что к концу XIX в. появились коммерческие учи­лища, торговые школы, классы, курсы, поскольку актуальность и важность коммерческого образования не у кого не вызывала сомнения, а основу коммер­ческих наук составляла коммерческая арифметика, так как именно она обуслав­ливает каждый торговый акт, каждую финансовую операцию.

В области финансовых или коммерческих вычислений работал целый ряд российских учёных: И. З. Бревдо, Р. Я. Вейцман, П. М. Гончаров, И. И. Кауфман, Н. С. Лунский, Б. Ф. Мелешевский и другие, которые развили теорию и практику «коммерческой арифметики».

В послереволюционный период коммерческая арифметика в России не получила должного развития, поскольку многие вопросы, связанные с финан­сами и финансовыми расчётами, попросту игнорировались.

Сегодня процедурная сторона данной науки кажется относительно не­сложной, но содержательная сторона коммерческих расчётов не потеряла акту­альности и в наше время.

Что же представляют из себя «финансовые вычисления»?

Один из российских основоположников данной науки Н. С. Лунский счи­тал, что высшие финансовые вычисления являются отраслью прикладной мате­матики, посвящённой исследованию доступных математическому анализу вопросов финансовой науки, статистики и политической экономии.

Однако, сформировавшись на стыке финансовой науки и математики, данная область знаний не относится к математическим дисциплинам, поскольку количественные методы могут применяться лишь после того, как эмпирические свойства и отношения переведены на «язык цифр». В связи с этим любому из­мерению и расчёту предшествует качественный анализ объектов, в ходе кото­рого с учётом конечной цели исследования и наличных методологических и методических средств выбираются свойства объектов и процедуры определе­ния, соответствующих им числовых значений. При этом следует следить за адекватностью математических операций, выполняемых на числах, свойствам и отношениям изучаемых явлений и процессов. Качественный анализ необходим и после того, как вычисление произведено, чтобы установить степень соответ­ствия результатов измерения объектам измерения с учётом целей исследования.

Объектом изучения финансовых вычислений является финансовая опера­ция, в которой необходимость использования финансово-экономических вы­числений возникает всякий раз, когда в условиях сделки (финансовой операции) прямо или косвенно присутствуют временные параметры: даты, сро­ки выплат, периодичность поступления денежных средств, отсрочка платежей и т. д. При этом фактор времени зачастую играет более важную роль, чем стои­мостные характеристики финансовой операции, поскольку именно он опреде­ляет конечный финансовый результат.

В связи с этим, на наш взгляд, лучшее определение сущности финансо­вых вычислений дано Е. М. Четыркиным, который отмечал, что финансовые вычисления представляют собой совокупность методов определения изменения стоимости денег, происходящего вследствие их возвратного движения в про­цессе воспроизводства.

Таким образом, финансовые вычисления - раздел количественного ана­лиза финансовых операций, предметом которого является изучение функцио­нальных зависимостей между параметрами коммерческих сделок или финансово-банковских операций, и разработка на их основе методов решения финансовых задач определённого класса.

Конкретно это выражается в решении следующих задач:

- исчисление будущей суммы денежных средств, находящихся во вкла­дах, займах или ценных бумагах путём начисления процентов;

- учёт векселей;

- определение параметров сделки исходя из заданных условий;

- определение эквивалентности параметров сделки;

- анализ последствий изменения условий финансовой операции;

- исчисление обобщающих показателей финансовых потоков;

- определение параметров финансовой ренты;

- разработка планов выполнения финансовых операций;

- расчёт показателей доходности финансовых операций.

К настоящему времени финансовые вычисления в России получили широкое распространение благодаря работам Е. Кочовича, Е. М. Четыркина, Г. П. Башарина, В. В. Капитоненко, Е. С. Стояновой, Г. Б. Поляка, В. Е. Черкасова, Т. В. Ващенко, В. А. Морошкина, С. В. Мирошкиной, А. В. Бухвалова, А. В. Идельсона, О. Ю. Ситниковой, Я. С. Мелкумова, В. Н. Румянцева и др.

Финансовые вычисления используются в банковском и сберегательном деле, страховании, в работе финансовых организаций, торговых фирм, инве­стиционных компаний, фондовых и валютных бирж и т. п.