2.3. СИСТЕМЫ И МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ

финансовое планирование на предприятии базируется на исполь­зовании трех основных его систем:

1.

2. Текущего планирования финансовой деятельности предприятия.

3. Оперативного планирования финансовой деятельности пред­приятия.

Каждой из этих систем финансового планирования присущи осо­бые методические подходы к осуществлению, формы реализации резуль­татов и определенный период (плановый горизонт) охвата (табл. 2.1):

Все системы внутрифирменного финансового планирования на­ходятся во взаимосвязи и реализуются в определенной последователь­ности.

I. Система перспе1Сгивного финансового планирования является наиболее сложной из рассматриваемых систем и требует для своей реализации высокой квалификации исполнителей. Это планирование состоит в разработке прогноза основных показателей финансовой де­ятельности и финансового состояния предприятия на долгосрочный пе­риод.

Исходными предпосылками для разработки долгосрочного финан­сового плана по важнейшим направлениям финансовой деятельнос­ти предприятия являются:

1. Цели финансовой стратегии предприятия (выраженные конк­ретными количественными целевыми показателями).

2. Финансовая политика предприятия по отдельным аспектам финансовой деятельности (отражается в системе разработанной фи­нансовой стратегии).

3. Прогнозируемая конъюнктура финансового рынка в разрезе основных его видов — кредитного, фондового, валютного и др.

4. Прогнозируемые изменения других факторов внешней среды и внутреннего развития предприятия.

5. Результаты горизонтального (трендового) анализа важнейших показателей финансовой деятельности предприятия за ряд предшеству­ющих лет.

Поскольку ряд исходных предпосылок долгосрочного финансо­вого плана по важнейшим направлениям финансовой деятельности предприятия носят вероятностный характер и разброс их параметров в условиях современной экономической нестабильности страны доволь­но высок, этот план желательно разрабатывать в нескольких вариан­тах— .оптимистическом", .реалистическом", .пессимистическом".

Долгосрочный финансовый план по важнейшим направлениям финансовой деятельности предприятия составляется, как правило, на предстоящие три года с разбивкой по отдельным годам прогнозируемо­го периода. Форма такого плана носит произвольный характер, но в нем должны получить отражение наиболее важные параметры финансового развития предприятия, определяемые целями его финансовой страте­гии. К числу основных из таких параметров относятся:

• прогнозируемая сумма активов предприятия (в целом, в т.ч. обо­ротных);

• прогнозируемая структура капитала (соотношение собственного и заемного его видов);

• прогнозируемый объем реального инвестирования предприятия;

• прогнозируемые сумма чистой прибыли предприятия и показатель рентабельности собственного капи-тала;

• прогнозируемая сумма амортизационного потока (в соответствии с избранной амортизационной политикой предприятия);

• прогнозируемое соотношение распределения чистой прибыли пред­приятия на потребление и накопление (в соответствии с избранной дивидендной политикой предприятия);

• прогнозируемая сумма чистого денежного потока предприятия.

В процессе прогнозирования основных показателей долгосроч­ного финансового плана предприятия используются следующие основ­ные методы:

1. Метод корреляционного моделирования. Сущность этого ме­тода заключается в установлении корреляционной зависимости меж­ду двумя рассматриваемыми показателями в динамике и последующем прогнозировании одного из них в зависимости от изменения другого (базового). В финансовом менеджменте широкое распространение по­лучило прогнозирование суммы активов предприятия (в целом и от­дельных их видов), а также некоторых других показателей в зависи­мости от изменения объема реализации продукции.

2. Метод оптимизационного моделирования. Его сущность зак­лючается в оптимизации конкретного прогнозируемого показателя в зависимости от ряда условий его формирования. Этот метод исполь­зуется в финансовом менеджменте при прогнозировании структуры капитала, чистой прибыли и некоторых других показателей.

3. Метод многофакторного экономико-математического моде­лирования. Сущность этого метода состоит в том, что прогнозируемый показатель определяется на основе конкретных математических мо­делей, отражающих функциональную взаимосвязь его количествен­ного значения от системы определенных факторов, также выражен­ных количественно. В финансовом менеджменте широко используются разнообразные модели устойчивого роста предприятия, определяющие объемы его внешнего финансирования в зависимости от темпа роста реализации продукции (или в обратной постановке) и другие.

4. Расчетно-аналитический метод. Его сущность состоит в пря­мом расчете количественных значений прогнозируемых показателей на основе использования соответствующих норм и нормативов. В фи­нансовом менеджменте этот метод используется при прогнозировании суммы амортизационного потока (на основе использования разных методов амортизации), а соответственно и чистого денежного потока (при ранее спрогнозированной сумме чистой прибыли предприятия).

5. Экономико-статистический метод. Сущность этого метода состоит в исследовании закономерностей динамики конкретного пока­зателя (определении линии его тренда) и распространении темпов этой динамики на прогнозируемый период. Несмотря на относительную про­стоту этого метода, его использование дает наименьшую точность про­гноза, так как не позволяет учесть новые тенденции и факторы, влия­ющие на динамику рассматриваемого показателя. Этот метод может применяться в прогнозных расчетах лишь при неизменности условий формирования того или иного финансового показателя, что в наших экономических условиях весьма проблематично.

В процессе прогнозирования основных показателей долгосроч­ного финансового плана предприятия могут быть использованы и дру­гие методы (метод экспертных прогнозных оценок, балансовый и т.п.).

II. Система текущего финансового планирования базируется на разработанном долгосрочном плане по важнейшим аспектам финан­совой деятельности. Это планирование состоит в разработке конкрет­ных видов текущих финансовых планов, которые позволяют опреде­лить на предстоящий период все источники финансирования развития предприятия, сформировать структуру его доходов и затрат, обеспе­чить постоянную платежеспособность предприятия, предопределить структуру его активов и капитала на конец планируемого периода.

Текущие планы финансовой деятельности разрабатываются на предстоящий год с разбивкой по кварталам.

Исходными предпосылками для разработки текущих финансовых планов предприятия являются:

• прогнозируемые показатели долгосрочного финансового плана пред­приятия;

• планируемые объемы производства и реализации продукции и дру­гие экономические показатели операционной деятельности предпри­ятия;

• система разработанных на предприятии норм и нормативов затрат отдельных ресурсов;

• действующая система ставок налоговых платежей;

• действующая система норм амортизационных отчислений;

• средние ставки кредитного и депозитного процентов на финансо­вом рынке;

• результаты финансового анализа за предшествующий год.

Если экономическая ситуация в стране и конъюнктура товарного и финансового рынков на предстоящий год прогнозируются как неста­бильные, текущие финансовые планы предприятия по основным пока­зателям желательно разрабатывать в нескольких вариантах — от „оп­тимистического" до „пессимистического".

В процессе разработки отдельных показателей текущих финан­совых планов используются преимущественно следующие методы:

• технико-экономических расчетов;

• балансовый;

• экономико-математического моделирования.

Основными видами текущих финансовых планов, разрабатывае­мых на предприятии, являются (рис. 2.6):

Рисунок 2.6. Система основных видов текущих финансовых пла­нов, разрабатываемых на предприятии.

1. План доходов и расходов по операционной деятельности явля­ется одним из основных видов текущего финансового плана предпри­ятия, составляемого на первоначальном этапе текущего планирования его финансовой деятельности (так как ряд его показателей служит ис­ходной базой разработки других видов текущих финансовых планов).

Целью разработки этого плана является определение суммы чи­стой прибыли по операционной деятельности предприятия.

В процессе разработки этого плана должна быть обеспечена чет­кая взаимосвязь планируемых показателей доходов от реализации про­дукции (валового и чистого), издержек, налоговых платежей, балансо­вой и чистой прибыли предприятия.

2. План поступления и расходования денежных средств призван отражать результаты прогнозирования денежных потоков предприятия.

Этот план заменяет ранее составляемый на предприятии план форми­рования и использования его финансовых ресурсов.

Целью разработки этого плана является определение объема и источников формирования финансовых ресурсов предприятия; распре­деление финансовых ресурсов по видам и направлениям его хозяй­ственной деятельности; обеспечение постоянной платежеспособности предприятия на всех этапах планового периода.

В этом плане должна быть обеспечена четкая взаимосвязь по­казателей остатка денежных средств на начало периода, их поступле­ния в плановом периоде, их расходования в плановом периоде и остатка денежных средств на конец периода.

3. Балансовый план отражает результаты прогнозирования со­става активов и структуры используемого капитала предприятия на конец планового периода.

Целью разработки балансового плана является определение не­обходимого прироста отдельных видов активов с обеспечением их внут­ренней сбалансированности, а также формирование оптимальной струк­туры капитала, обеспечивающей достаточную финансовую устойчивость предприятия в предстоящем периоде.

При разработке балансового плана используется укрупненная схема статей баланса предприятия, отражающая требования его пост­роения применительно к специфике конкретной организационно-пра- вовой формы деятельности (общества с ограниченной ответственнос­тью; акционерного общества и т.п.).

Кроме перечисленных основных видов текущих финансовых пла­нов на предприятии могут разрабатываться и другие их виды (напри­мер, программа реальных инвестиций в разрезе отдельных инвести­ционных проектов, эмиссионный план и т.п.).

III. Система оперативного финансового планирования базирует­ся на разработанных текущих финансовых планах. Это планирование заключается в разработке комплекса краткосрочных плановых зада­ний по финансовому обеспечению основных направлений хозяйствен­ной деятельности предприятия. Главной формой такого планового фи­нансового задания является бюджет.

Бюджет представляет собой оперативный финансовый план крат­косрочного периода, разрабатываемый обычно в рамках до одного года (как правило, в рамках предстоящего квартала или месяца), отражаю­щий расходы и поступления финансовых ресурсов в процессе осуще­ствления конкретных видов хозяйственной деятельности.

Он детализирует показатели текущих финансовых планов и яв­ляется главным плановым документом, доводимым до „центров ответ­ственности" всех типов.

Разработка плановых бюджетов на предприятии характеризует­ся термином „бюджетирование" и направлена на решение двух основ­ных задач: а) определение объема и состава расходов, связанных с деятельностью отдельных структурных единиц и подразделений предпри­ятия; б) обеспечение покрытия этих расходов финансовыми ресурса­ми из различных источников.

Процесс бюджетирования носит непрерывный или скользящий характер. Исходя из плановых финансовых показателей, установлен­ных на год в процессе текущего финансового планирования, заранее (до наступления планового периода) разрабатывается система квар­тальных бюджетов (на предстоящий квартал), а в рамках квартальных бюджетов — система месячных бюджетов (на каждый предстоящий месяц). Процесс такого скользящего бюджетирования гарантирует не­прерывность функционирования системы оперативного планирования финансовой деятельности предприятия, закладывает прочную основу для осуществления постоянного контроля и необходимой корректировки результатов этой деятельности.

Применяемые в процессе оперативного финансового планиро­вания бюджеты классифицируются по ряду признаков (рис. 2.7).

По сферам деятельности предприятия выделяются бюджеты по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Эти бюд­жеты разрабатываются в порядке детализации соответствующих теку­щих финансовых планов по предприятию в целом на предстоящий квар­тал или месяц.

Бюджет по операционной деятельности детализирует в рамках соответствующего временного периода содержание показателей, от­ражаемых в текущем плане доходов и расходов по операционной дея­тельности.

Бюджет по инвестиционной деятельности направлен на соответ­ствующую детализацию показателей текущего плана поступления и рас­ходования денежных средств по этой деятельности.

Бюджет по финансовой деятельности призван соответствующим образом детализировать показатели аналогичного раздела текущего плана поступления и расходования денежных средств.

По видам затрат плановые бюджеты подразделяются на текущий и капитальный.

Текущий бюджет конкретизирует план доходов и расходов пред­приятия, доводимый до центров доходов, затрат и прибыли. Он состо­ит из двух разделов: 1) текущие расходы; 2) доходы от текущей (опе­рационной) хозяйственной деятельности. Текущие расходы представляют собой издержки производства (обращения) по рассматриваемому виду операционной деятельности. Доходы от текущей (операционной) хозяй-

Рисунок 2.7. Классификация основных видов бюджетов, разра­батываемых на предприятии в процессе оператив­ного финансового планирования.

ственной деятельности формируются в основном за счет реализации продукции — товаров или услуг.

Капитальный бюджет представляет собой форму доведения до конкретных исполнителей результатов текущего плана капитальных вложений, разрабатываемого на этапе осуществления нового строи­тельства, реконструкции и модернизации основных средств, приобре­тения новых видов оборудования и нематериальных активов и т.п. Он состоит из двух разделов: 1) капитальные затраты (затраты на при­обретение внеоборотных активов); 2) источники поступления средств (инвестиционных ресурсов).

По широте номенклатуры затрат разделяют бюджеты функцио­нальный и комплексный.

функциональный бюджет разрабатывается по одной (или двум) статьям затрат — например бюджет оплаты труда персонала, бюджет рекламных мероприятий и т.п.

Комплексный бюджет разрабатывается по широкой номенклату­ре затрат — например, бюджет производственного участка, бюджет административно-управленческих расходов и т.п.

По методам разработки различают стабильный и гибкий бюджеты.

Стабильный бюджет не изменяется от изменения объемов дея­тельности предприятия — например, бюджет расходов по обеспечению охраны предприятия.

Гибкий бюджет предусматривает установление планируемых те­кущих или капитальных затрат не в твердо фиксируемых суммах, а в виде норматива расходов, „привязанных" к соответствующим объем­ным показателям деятельности. По реальным инвестиционным проек­там таким показателем может быть объем строительно-монтажных ра­бот. По операционной деятельности аналогичным показателем может выступать объем выпуска или реализации продукции. В этом случае расходы в целом планируются по следующему алгоритму:

03₀ = И_пост + ОР х И_пер,

где 03₀ — общий объем текущих затрат по конкретному подразде­лению операционной сферы деятельности предприятия;

Ипост — запланированный объем постоянных статей бюджета;

И_пер — установленный норматив переменных затрат бюджета на единицу продукции;

ОР — объем выпуска или реализации продукции.

Особой формой бюджета выступает платежный календарь, раз­рабатываемый по отдельным видам движения денежных средств (на­логовый платежный календарь, платежный календарь по расчетам с поставщиками, платежный календарь по обслуживанию долга и т.п.) и по предприятию в целом (в этом случае он детализирует текущий фи­нансовый план поступления и расходования денежных средств).

Платежный календарь составляется обычно на предстоящий ме­сяц (в разбивке по дням, неделям и декадам). Он состоит из следую­щих двух разделов: а) график расходования денежных средств (или график предстоящих платежей); б) график поступления денежных средств. График расходования денежных средств отражает сроки и суммы платежей предприятия в предстоящем периоде по всем (или конкретным) видам его текущих финансовых обязательств. График по­ступления денежных средств разрабатывается по тем видам движения средств, по которым имеется возвратный их поток; он фиксирует сро­ки и суммы предстоящих платежей в пользу предприятия.

Использование рассмотренных систем и методов финансового планирования позволяет повысить эффективность финансовой деятель­ности предприятия, обеспечить ее целенаправленность.