<<
>>

2.3. Прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств

Логика анализа движения денежных средств достаточно очевид­на — необходимо выделить (по возможности) все операции, затра­гивающие движение денежных средств. В мировой учетно-аналити- ческой практике применяют, как правило, прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств.
Разница между ними заключается в последовательности процедур определения величины потоков денежных средств в результате текущей деятельности.

Прямой метод основан на исчислении положительного денежно­го потока (притока), складывающегося из выручки от реализации продукции, работ и услуг, авансов полученных и др., и отрицатель­ного денежного потока (оттока), связанного с оплатой счетов по­ставщиков, возвратом полученных краткосрочных ссуд и займов и др., при этом исходным элементом является выручка.

Косвенный метод основан на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и других статей баланса, а также на последовательной корректировке чистой прибыли, при этом исходным элементом является прибыль.

Прямой метод анализа движения денежных средств предпо­лагает учет движения денежных потоков за данный период в качест­ве разницы поступлений и платежей (табл. 2.1).

Таблица 2.1 Учет движения денежных средств прямым методом

Показатель Период
1 2 3
1. Остаток денежных средств на начало периода
2. Поступления, в том числе

• выручка от продаж и авансы » кредиты, займы и прочие

заемные средства

• дивиденды, проценты и цро- чие поступления

3.
Платежи, в том числе

• оплата товаров, работ, услуг, авансы и подотчетные средства выданные

• оплата труда

• расчеты с бюджетом

• оплата основных средств

• финансовые вложения

• погашение кредитов

9
4. Денежный поток (поступле­ния — платежи)
5. Остаток денежных средств на конец периода

Косвенный метод анализа движения денежных средств. При

анализе движения денежных средств косвенным методом выделяют потоки денежных средств от основной, инвестиционной и финан­совой деятельности. Основной компонент анализа потока денежных средств от основной деятельности — чистая прибыль (см. табл. 2.2). Величина потока денежных средств корректируется на величину амортизации, а также на ряд статей баланса — увеличения креди­торской задолженности, уменьшения дебиторской задолженности, уменьшения запасов и затрат. Основной компонент анализа потока денежных средств от инвестиционной деятельности — инвестиции. К финансовой деятельности относятся получение и погашение кре­дитов, выпуск акций. Как правило, краткосрочное инвестирование в ценные бумаги и получение дохода также относят к финансовой деятельности.

Таблица 2.2 Учет движения денежных средств косвенным методом

Движение денежных средств Период
I \ 2 \ 3
Текущая (основная деятельность)
Увеличение (источники денежных средств):
Чистая прибыль Амортизация

Увеличение кредиторской задолжен­ности

Уменьшение (использование денеж­ных средств)

Увеличение дебиторской задолжен­ности

Увеличение запасов и затрат

Денежный поток от основной деятельности
Инвестиционная деятельность
Приобретение основных средств Продажа основных средств
Денежный поток от инвестиционной деятельности
Финансовая деятельность
Увеличение векселей Увеличение займов и кредитов Уплата дивидендов
Денежный поток от финансовой деятельности
ИТОГО денежный поток
Денежные средства на начало периода Денежные средства на конец периода

В табл. 2.3 приведено сравнение прямого и косвенного методов анализа ДДС.
Прямой метод анализа ДДС — более привычная форма для российских предприятий.

Таблица 2.3 Сравнение методов анализа движения денежных средств

Прямой метод Косвенный метод
Достоинства Возможна модификация под потоки различных платежных средств Ориентация на управление капиталом.

Связан с балансом, рассчи­тывается через изменение статей баланса

Недостатки Не видны задолженности Невозможно рассчитать по балансу при осуществлении взаимозачетных и бартерных платежей

Утверждение эквивалентности методов анализа ДДС.

Теорема. Денежные потоки, полученные с помощью прямо­го и косвенного методов, эквивалентны.

Доказательство. При содержательной простоте этого фак­та формальное доказательство не очень очевидно.

Для доказательства детализируем показатели по поступлениям и платежам и перегруппируем их:

Поступления = Отгрузка — Д £дз, где — изменение дебиторской задолженности в обозначениях «бассей­на» (см. главу 8 «Управление капиталом»);

Отгрузка - Выпуск продукции — Дйгп, где д£гп — изменение запасов готовой продукции;

Поступления — Выпуск — Д Бю — д£гп.

Себестоимость произведенной продукции = Затраты — где Д1>НЗп ~ изменение незавершенного производства;

,__ „„„„, _ Использование . Накладные , ___________________________

Затраты - материалое + расходы + Амортизация,

где накладные расходы — оплачиваемые накладные расходы;

Использование материалов — Закупки ~ аБсм, где Д/>см — изменение запасов на складе материалов.

После перегруппировки получаем:

Себестоимость =

= Закупки + Накладные расходы — АБСМ — АБнт + Амортизация.

Оплата закупок и накладных расходов (включая налоги, зарпла­ту и т.д.) связана с изменением кредиторской задолженности:

Платежи — Закупки + Накладные расходы — Д/>ю, где —• изменение кредиторской задолженности.

Движение денежных средств (в прямой форме) д£дС = Поступления — Платежи,

или

ДС - Выпуск — д£дз — АБШ — Себестоимость ~ ДБсм - &Бнзп + + Амортизация + &БКУ

Обратим внимание, что

Выпуск продукции - Себестоимость = Прибыль. (Здесь реально рассматривается нераспределенная прибыль, то есть прибыль после ее использования для налогов, социальных расхо­дов, развития производства и т.д. Включение прибыли, а не нерас­пределенной прибыли сделано исключительно для упрощения схе­мы анализа.)

Отсюда

т = Прибыль + Амортизация — ДБю — ДДу, — ДБш — Д Б^ + Д£кз, что совпадает с косвенной формой движения денежных средств.

Доказательство закончено.

Обратим внимание, что расчеты движения денежных средств пря­мым и косвенным методами не зависят от учетной политики предпри­ятия. Метод списания затрат в учетной политике предприятия (LIFO, FIFO, средневзвешенная) влияет на порядок изменения незавершен­ного производства, но не влияет на учет движения капитала.

<< | >>
Источник: Дранко О. И.. Финансовый менеджмент: Технологии управления финансами предприятия: Учеб. пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, — 351 с.. 2004

Еще по теме 2.3. Прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств:

  1. 2. Анализ отчета о движении денежных средств, составленного прямым методом
  2. 3. Анализ отчета о движении денежных средств, составленного косвенным методом
  3. 15.5. Анализ и оценка движения денежных средств
  4. 5.3. Анализ потока денежных средств
  5. 42. Прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств
  6. 11.4.2. АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
  7. 2.8. Анализ движения денежных средств 2.8.1. Анализ движения денежных средств прямым и косвенным методом
  8. Анализ движения заемных средств
  9. 5.4. АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
  10. Анализ движения денежных средств ЗАО "Арсенал" за 2008 г. Отчет сформирован автоматически с помощью программы ФинЭкАнализ
  11. 5.3. Анализ потока денежных средств
  12. 11.6.2. Анализ движения денежных средств
  13. 15.5. Анализ и оценка движения денежных средств
  14. 4.3. прямой и косвенный методы оценки движения денежных средств
  15. 3.5. Анализ и планирование движения денежных средств
  16. 2.4. Анализ отчета о движении денежных средств