ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ ФИНАНСОВОГО ЦИКЛА

Эффективность финансовой деятельности фирмы в части расчетов с контрагентами характеризуется не только своевременностью востребования дебиторской задолженности, но и рациональной политикой в отношении кредиторов. Кредиторской задолженностью можно управлять, откладывая или приближая срок ее погашения. Благодаря этому решаются две задачи: (а) регулируется величина денежных средств на счете и (б) рассматривается целесообразность поддержания дополнительного источника финансирования. Дебиторская и кредиторская задолженности в известном смысле взаимоуравновешивают друг друга, а их совместное влияние на эффективность циркулирования денежных средств как раз и выражается через показатель продолжительности финансового цикла Dcc, рассчитываемый по формуле

Dcc = Invd + ARd- APd, (П15)

где Invd - оборачиваемость средств, омертвленных в производственных запасах (в днях);

ARD— оборачиваемость средств, омертвленных в дебиторской задолженности (в днях); APD — период погашения кредиторской задолженности (в днях).

Логика взаимоувязки операционного и финансового циклов представлена на рис. fI2. См. статью Продолжительность операционного цикла.