<<
>>

Приложение 1

Некоторые показатели, рекомендуемые для аналитической работы

(раздел III Методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций), утвержденных приказом Минэкономики РФ от 01 10 1997 г.

№ 118) Наименова-ние показа-теля Что показывает валютный счет Как рассчиты-вается I

Комментарий Показатели ликвидности Обший ко-эффициент покрытия Достаточность оборотных средств пред-приятия, кото-рые могут быть использованы им для погаше-ния своих крат-косрочных обязательств Отношение те-кущих активов (оборотных средств) к текущим пас-сивам (кратко-срочным обяза-тельствам) От 1 до 2. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, поскольку сви-детельствует о нерациональном вложении предприя-тием своих средств и неэффективном их использовании Коэффици-ент срочной ликвидности Прогнозируе-мые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов дебиторами Отношение де-нежных средств и краткосроч-ных ценных бумаг плюс суммы мобилизован н ых средств в расчетах с дебиторами к краткосроч-ным обязатель-ствам 1 и выше Низкие значения указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наи-более ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками

206

Продолжение таблицы Наименование показателя Что показывает валютный счет Как рассчиты-вается Комментарий Коэффици-ент ликвид-ности при мобилизации средств Степень зави-симости плате-жеспособности компании от материально- производственных затрат Отношение ма- териально-про- изводственных запасов и затрат к сумме краткосрочных обязательств 0,5-0,7 Показатели финансовой устойчивости Соотношение заемных и собствен-ных средств Сколько заем-ных средств привлекло предприятие на рубль вложенных в активы собственных средств Отношение всех обязательств предприятия (кредиты, займы, кредиторская задолженность) к собственным средствам (собственному капиталу) Значение соотношения должно быть меньше 0,7.

Превышение указанной границы означает зависи-мость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономии) Коэффициент обеспеченности собствен-ными сред-ствами Наличие соб-ственных обо-ротных средств предприятия, необходимых для его финан-совой устойчивости Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия Нижняя граница — 0,1. Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей в проведении независимой финан-совой политики Коэффици-ент манев-ренности собственных оборотных средств Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала к ополнятъ оборотные средства в случае необхо-димости за счет собственных источников Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (соб-ственного капитала) предприятия 0,2-0,5 Чем ближе значение показателя к верхней рекоменду-емой границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия

Продолжение таблицы Наименование показателя Что показывает валютный счет Как рассчиты-вается Комментарии Интенсивность использования ресурсов Рентабель-ность чистых активов по чистой при-были Эффективность использования средств, при-надлежащих собственникам предприятия. Служит основным критерием при оценке уровня коти-ровки акций на бирже Отношение чистой прибыли к средней за период величине чис-тых активов Рентабельность чис-тых активов по чис-той прибыли должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств акционеров Рентабель-ность реали-зованной продукции Эффективность затрат, произ-веденных предприятием на производство к реализацию продукции Отношение прибыли от реализованной продукции к объему затрат ка произ-водство реализованной продукции Динамика коэффици-ента может свиде-тельствовать о необ-ходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реализованной продукции Другие показатели рента-бельности (не приводятся) Показатели деловой активности Коэффициент оборачиваемости соб-ственного капитала Скорость обо-рота вложенного собственного капитала или активность денежных средств, кото-рыми рискуют акционеры Отношение чистой выручки от реализации среднему за период объему собственного капитала Если показатель рентабельности капитала не обеспечивает его окупаемость, то данный коэффициент оборачиваемости означает бездействие части собственных средств, т.е.

свиде-тельствует о нерациональности их структуры.

208

Окончание таблицы Наименование показателя Что показывает валютный счет Как рассчиты-вается Комментарий При снижении рентабельности собственного капитала необ-ходимо адекватное увеличение оборачиваемости Коэффициент оборачиваемости обо-ротного капитала Скорость обо-рота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период или сколько рублей оборота (вы-ручки) снима-ется с каждого рубля данного вида активов Отношение объема чистой выручки от реализации к средней за период величине сто-имости матери-альных оборотных средств, денежных средств и крат-косрочных ценных бумаг Нормативного значения нет, однако усилия руководства предприятия во всех случаях должны быть направлены на ускорение оборачиваемости. Если предприятие постоянно прибегает к дополнительному использованию заемных средств (кредиты, займы, кредиторская задолженность), значит, сло-жившаяся скорость оборота генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности

Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций

Приложение к приказу ФСФО России от 23 01.2001 г. № 16

Настоящие Методические указания устанавливают порядок проведения сотрудниками ФСФО России анализа финансового состояния организаций при выполнении экспертизы и составлении заключений по соответствующим вопросам, проведении мониторинга финансового состояния организаций, осуществлении иных функций ФСФО России.

Основной целью проведения анализа финансового состояния организации является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности.

Для проведения анализа финансового состояния организаций используются данные следующих форм их финансовой отчетности

бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД);

отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД);

отчет о движении денежных средств (форма № 4 по ОКУД)

приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5 по ОКУД)

другие данные, получаемые ФСФО России при проведени мониторинга финансового состояния организаций.

Для проведения анализа финансового состояния организа ций используются следующие показатели, характеризующие раз личные аспекты деятельности организации:

Общие показатели:

среднемесячная выручка (К1);

доля денежных средств в выручке (К2);

среднесписочная численность работников (КЗ).

Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости:

степень платежеспособности общая (К4);

коэффициент задолженности по кредитам банков и займам

<К5);

коэффициент задолженности другим организациям (Кб);

коэффициент задолженности фискальной системе (К7);

коэффициент внутреннего долга (К8);

степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9);

коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10);

¦ собственный капитал в обороте (К 11);

доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12);

коэффициент автономии (финансовой независимости) (К 13).

Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности):

коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К 14);

коэффициент оборотных средств в производстве (К15);

коэффициент оборотных средств в расчетах (К16);

рентабельность оборотного капитала (К17);

рентабельность продаж (К 18);

среднемесячная выработка на одного работника (К 19).

Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации:

эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К20);

коэффициент инвестиционной активности (К21).

Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами:

коэффициенты исполнения текущих обязательств перед бюджетами соответствующих уровней (К22-К24);

коэффициент исполнения текущих обязательств перед государственными внебюджетными фондами (К25);

коэффициент исполнения текущих обязательств перед Пенсионным фондом Российской Федерации (К26).

3.

Порядок расчета и анализа показателей финансового состояния организаций.

Среднемесячная выручка (К1) рассчитывается как отношение выручки, полученной организацией за отчетный период, к количеству месяцев в отчетном периоде:

К1 = Валовая выручка организации по оплате / Т,

где Т — количество месяцев в рассматриваемом отчетном периоде.

Среднемесячная выручка вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от реализации за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи. Она характеризует объем доходов организации за рассматриваемый период и определяет основной финансовый ресурс организации, который используется для осуществления хозяйственной деятельности, в т.ч. для исполнения обязательств перед фискальной системой государства, другими организациями, своими работниками. Среднемесячная выручка, рассматриваемая в сравнении с аналогичными показателями других организаций, характеризует масштаб бизнеса организации.

Доля денежных средств в выручке (К2) организации рассчитывается как доля выручки организации, полученная в денежной форме, по отношению к общему объему выручки:

К2 = Денежные средства в выручке / Валовая выручка организации по плате.

Данный показатель дополнительно характеризует финансовый ресурс организации с точки зрения его качества (ликвидности). Доля денежных средств отражает уровень бартерных (зачетных) операций в расчетах и в этой часта дает представление о конкурентоспособности и степени ликвидности продукции организации, а также об уровне менеджмента и эффективности работы маркетингового подразделения организации. От величины этого показателя в значительной мере зависит возможность своевременного исполнения организацией своих обязательств, в т.ч. исполнения обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды.

Среднесписочная численность работников (КЗ). Данный показатель определяется в соответствии с представленными орга-низацией сведениями о среднесписочной численности работников и соответствует строке 850 приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5 по ОКУД).

Степень платежеспособности общая (К4) определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку:

К4 = (стр.

690 + стр. 590) (форма № 1) / К1.

Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя «степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5) вычисляется как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на сред-немесячную выручку:

К5 = (стр. 590 + стр. 610) (форма X» 1) / К1.

Коэффициент задолженности другим организациям (Кб) вычисляется как частное отделения суммы обязательств по строкам «поставщики и подрядчики», «векселя к уплате», «задолженность перед дочерними и зависимыми обществами», «авансы по-лученные» и «прочие кредиторы» на среднемесячную выручку.

Все эти строки пассива баланса функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами:

Кб = (стр. 621 + стр. 622 + стр. 623 + стр. 627 + + стр. 628) (форма № 1) / К1.

Коэффициент задолженности фискальной системе (К7) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед государственными внебюджетными фондами» и «задолженность перед бюджетом» на среднемесячную выручку:

К7 = (стр. 625 + стр. 626) (форма№ 1)/К1.

Коэффициент внутреннего долга (К8) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед персоналом организации», «задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «доходы будущих периодов», «резервы предстоящих расходов», «прочие краткосрочные обязательства» на среднемесячную выручку:

К8 = (стр.

624 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + + стр. 660) (форма № 1) / К1.

Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности представляют собой значения обяза-тельств, отнесенные к среднемесячной выручке организации, и являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.

Приложение 2

Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) определяется как отношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке.

К9 = стр. 690 (форма № 1) / К1.

Данный показатель характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами.

Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) вычисляется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации:

К10 = стр. 290 (форма № 1)/стр. 690.

Данный коэффициент показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности орга-низации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в т.ч. «невозвратной») и реализации имеющихся запасов (в т.ч. неликвидов). Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации.

Собственный капитал в обороте (К11) вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами:

К11 = (стр. 490 - стр. 190) (форма № 1).

Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные

215

средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).

Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12) рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств:

К12 = (стр. 490 - стр. 190) / стр. 290 (форма № 1).

Показатель характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К 13) вычисляется как частное от деления собственного капитала на сумму активов организации:

К13 = стр. 490 / (стр. 190 + стр. 290) (форма № 1).

Коэффициент автономии, или финансовой независимости (К 13), определяется отношением стоимости капитала и резервов организации, очищенных от убытков, к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов. Данный показа-тель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует соотно-шение собственного и заемного капитала организации.

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами. (К14) вычисляется путем деления оборотных активов организа ции на среднемесячную выручку и характеризует объем оборот ных активов, выраженный в среднемесячных доходах организа ции, а также их оборачиваемость:

К14 = стр. 290 (форма № 1)/К1.

216

Данный показатель оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы. Показатель дополняется коэффициентами оборотных средств в производстве и в расчетах, значения которых характеризуют структуру оборотных активов организа-ции.

Коэффициент оборотных средств в производстве (К15) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке. Оборотные средства в производстве определяются как средства в запасах с учетом НДС минус стоимость товаров отгруженных:

К15 = (стр. 210 +стр. 220)-стр. 215 (форма№ 1)/К1.

Коэффициент оборотных средств в производстве характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. Значения данного показателя определяются отраслевой спецификой производства, характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации.

Коэффициент оборотных средств в расчетах (К16) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств за вычетом оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке:

К16 = (стр. 290 - стр. 210 - стр. 220 + стр. 215) (форма № 1)/К1.

Коэффициент оборотных средств в расчетах определяет скорость обращения оборотных активов организации, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует в первую очередь средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию, т.е. определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах.

Кроме того, коэффициент оборотных средств в расчетах показывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованы взаимоотношения организации с потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, т.е. степень коммерческого риска.

Возрастание данного показателя требует восполнения оборотных средств организации за счет новых заимствований и приводит к снижению платежеспособности организации.

3.17. Рентабельность оборотного капитала (К17) вычисляется как частное от деления прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты налогов и всех отчислений, на сумму оборотных средств:

К17 = стр. 160 (форма № 2) / стр. 290 (форма № 1).

Данный показатель отражает эффективность использования обо-ротного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы.

3.18 Рентабельность продаж (К 18) вычисляется как частное от деления прибыли, полученной в результате реализации продукции, на выручку организации за тот же период:

К18 = стр. 050 (форма № 2) / стр. 010 (форма № 2).

Показатель отражает соотношение прибыли от реализации продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки.

3.19. Среднемесячная выработка на одного работника (К19) вычисляется как частное от деления среднемесячной выручки на среднесписочную численность работников:

К19 = К1 / стр. 850 (форма № 5).

Этот показатель определяет эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень производительности труда. Выработка дополнительно характеризует финансовые ресурсы организации для ведения хозяйственной деятельности и исполнения обязательств, приведенные к одному работающему в анализируемой организации.

Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К20) определяется как отношение среднемесячной выручки к стоимости внеоборотного капитала:

К20 = К1/ стр. 190 (форма № 1).

Показатель характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств (машин и оборудова-ния, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т.п.) масштабу бизнеса организации.

Более низкое, чем значение аналогичного среднеотраслевого показателя, значение показателя эффективности внеоборотного капитала может характеризовать недостаточную загруженность имеющегося оборудования в случае, если в рассматриваемый период организация не приобретала новых дорогостоящих основных средств. В то же время чрезмерно высокие значения показателя эффективности внеоборотного капитала могут свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.

Коэффициент инвестиционной активности (К21) вычисляется как частное от деления суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений на общую стоимость внеоборотных активов:

К21 = (стр. 130 +стр. 135+стр. 140)(форма№ 1)/(стр. 190).

Данный показатель характеризует инвестиционную активность и определяет объем средств, направленных организацией на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации. Неоправданно низкие или слишком высокие значения данного показателя могут свидетельствовать о неправильной стратегии развития организации или недостаточном контроле собственников организации за деятельностью менеджмента.

3.22. Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом (К22), бюджетом субъекта Российской Федерации (К23), местным бюджетом (К24), а также перед государственными внебюджетными фондами (К25) и Пенсионным фондом Российской Федерации (К26) вычисляются как отношение величины уплаченных налогов (взносов) к величине начисленных налогов (взносов) за тот же отчетный период:

К = налоги (взносы) уплач. / налоги (взносы) начисл.,

где 1 = 22, 23, 24,25, 26

Эти соотношения характеризуют состояние расчетов организации с бюджетами соответствующих уровней и государственными внебюджетными фондами и отражают ее платежную дисциплину.

Методика оценки заемщика Мак-Кинзи (краткое изложение)

<< | >>
Источник: И.В. Пещанская. Финансовый менеджмент: краткосрочная финансовая политика: учебное пособие для вузов И.В. Пещанская . — М: Издательство «Экзамен»,2006. — 256 с. (Серия «Учебное пособие для вузов»). 2006

Еще по теме Приложение 1:

  1. Приложение 6. УСЛОВИЯ ЛИЦЕНЗИРОВАНИЯ СТРАХОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА ТЕРРИТОРИИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
  2. Приложение10. ПОЛОЖЕНИЕ О ПОРЯДКЕ РАСЧЕТА РАЗМЕРА (КВОТЫ) УЧАСТИЯ ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА В УСТАВНЫХ КАПИТАЛАХ СТРАХОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ
  3. Приложение 3. Рекомендуемая литература по курсу "Жилищное право"
  4. Приложение 3. МАРРАКЕШСКОЕ СОГЛАШЕНИЕ О СОЗДАНИИ ВСЕМИРНОЙ ТОРГОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ 15 апреля 1994 г.
  5. Приложение 14. СТАМБУЛЬСКАЯ КОНВЕНЦИЯ О ВРЕМЕННОМ ВВОЗЕ 1990 г. ПРЕАМБУЛА
  6. Приложение 7. Образцы договоров по распоряжению исключительным правом на патентное свидетельство на товарный знак
  7. ПРИЛОЖЕНИЯ
  8. Приложение 3. МАРРАКЕШСКОЕ СОГЛАШЕНИЕ О СОЗДАНИИ ВСЕМИРНОЙ ТОРГОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ 15 апреля 1994 г.
  9. Приложение 14. СТАМБУЛЬСКАЯ КОНВЕНЦИЯ О ВРЕМЕННОМ ВВОЗЕ 1990 г.
  10. 31. Какие документы могут быть приложением к коллективному договору?
  11. 30. Какие документы могут быть приложением к коллективному договору?
  12. ПРИЛОЖЕНИЯ
  13. Приложение к налоговой декларации "Сумма НДС, подлежащая восстановлению и уплате в бюджет за календарный год и истекший календарный год (календарные годы)"
  14. ПРИЛОЖЕНИЯ
  15. ПРИЛОЖЕНИЯ
  16. Приложение 7 ПОЛОЖЕНИЕ о кредитовании в АКБ
  17. ПРИЛОЖЕНИЯ