<<
>>

1. Понятие риска. Взаимосвязь риска и дохода/ доходности

Риск - это возможность отклонения действительности от ожидаемого: разви­

тия бизнеса от предпринимательской идеи, фактических резуль­татов деятельности предприятия от запланированных.

Риск - это неопределенность, изменчивость доходов, отда­чи на вложенный капитал.

Риск дает шанс получить сверхприбыль и в то же время оз­начает вероятность оказаться в убытке.

Так высокая норма доходности по сравнению со сложив­шейся средней доходностью в отрасли, на финансовом рынке достигается, как правило, ценой рискованных действий.

Пример:

Высокая рентабельность активов может достигаться благода­ря минимизации запасов, что может привести к производст­венным срывам и означает риск потери ликвидности (рис. 38).

Риск снижения ликвидности
Риск снижения рентабельности




Оборотный капитал
Оборотный капитал



Рис. 38. Взаимосвязь величины оборотного капитала. рисков рентабельности и ликвидности

Пример:



Агрессивная политика для увеличения доли рынка, ставка на наращивание объемов производства и соответственно дополнительные инвестиции в производственные мощности связаны с предпринимательским риском оказаться в убытках при изменении ситуации на рынке (см. действие операцион­ного рычага в лекции 4).

Стремление повысить рентабельность собственного капитала при помощи кредитов, например, на развитие бизнеса может привести к потере финансовой устойчивости (см. действие финансового рычага в лекции 6).



<< | >>
Источник: Станиславчик Е. Н.. Основы финансового менеджмента. М.: — 128 с.. 2001

Еще по теме 1. Понятие риска. Взаимосвязь риска и дохода/ доходности:

  1. 8.6. Концепция риска, дохода и доходности
  2. 14.2. Основные понятия теории риска. Характерные черты риска
  3. 3.2. ВЛИЯНИЕ ФАКТОРОВ РЫНОЧНОГО РАВНОВЕСИЯ НА ИЗМЕНЕНИЕ РИСКА 3.2.1. Взаимосвязь рыночного равновесия и коммерческого риска
  4. 4.7. Анализ и оценка риска инвестиционных проектов 4.7.1. Общие понятия неопределенности и риска
  5. Соотношение риска и доходности
  6. Взаимосвязь существенности и аудиторского риска
  7. Подход СООТНОШЕНИЯ РИСКА и доходности
  8. Доходность и измерители риска по портфелю
  9. 6. АНАЛИЗ ДОХОДНОСТИ И РИСКА АКТИВОВ В ПОРТФЕЛЕ
  10. Анализ доходности и риска активов в портфеле
  11. 22.2. Взаимосвязь концепций риска в экономике (бизнесе)
  12. 10.2. Оценка риска и доходности портфеля
  13. 6.2. Взаимосвязь риска и левериджа 6.2.1. Понятие и виды левериджа
  14. Соотношение риска и доходности ценных бумаг
  15. § 15.5. ВЗАИМОСВЯЗЬ МЕЖДУ УРОВНЕМ РИСКА ИНВЕСТИЦИЙ И ТРЕБУЕМОЙ НОРМОЙ ПРИБЫЛИ
  16. 1.7. Виды рисков и управление рисками в финансовом менеджменте 1.7.1. Понятие риска, виды риска
  17. 10.5. Соотношение риска и доходности ценных бумаг
  18. § 35.5. ВЗАИМОСВЯЗЬ МЕЖДУ УРОВНЕМ РИСКА ИНВЕСТИЦИЙ И ТРЕБУЕМОЙ НОРМОЙ ПРИБЫЛИ § 35.6. УЧЕТ ИНФЛЯЦИИ