Финансовая стратегия и финансовая политика

Финансовая стратегия представляет собой долгосрочную финансовую программу развития организации.

Реализация финансовой стратегии обеспечивает:

· финансовую устойчивость организации в текущем времени и на перспективу;

· реализацию интересов собственников и инвесторов;

· повышение рыночной стоимости организации;

· укрепление имиджа во внешней среде.

Финансовая стратегия организации содержит:

1. Временной горизонт. Главным условием временного горизонта является продолжительность периода, принятого для формирования общей стратегии развития организации – так как финансовая стратегия носит по отношению к ней под­чиненный характер, она не может выходить за пределы этого периода (более короткий период формирования финансовой стратегии допустим).

2. Исследование факторов внешней среды и конъ­юнктуры рынка. Анализиру­ется конъюнктура отраслевого, товарного, финансового и других сегментов рынка и факторы ее определяющие, а также разрабатывается прогноз конъюнктуры в разрезе отдельных сегментов этого рынка, связанных с предстоящей финансовой деятельностью организации.

3. Описание стратегических целей и задач финансовой деятель­ности организации. Как правило, главной целью финансовой деятельности является по­вышение уровня благосостояния собственников организации и повышение ее рыночной стоимости. Вместе с тем, эта главная цель требует определенной конкретизации с учетом задач и особенностей предстоящего финансового развития организации.

Решение задач, сформулированных в финансовой стратегии должно обеспечивать формиро­вание достаточного объема собственных финансовых ресурсов и вы­сокорентабельное использование собственного капитала; оптимиза­цию структуры активов и используемого капитала; приемлемость уровня финансовых рисков в процессе осуществления предстоящей хозяйственной деятельности и т.п.

Система стратегических целей и задач финансового развития формализуется в виде целевых стратегических нормативов по различным аспектам финансовой деятельности организации, в частности:

· среднегодовой темп роста финансовых ресур­сов, формируемых за счет внутренних и внешних источников;

· доля собственного капитала в общем объеме используемого капитала организации;

· коэффициент рентабельности собственного капитала организации;

· соотношение оборотных и внеоборотных активов организации;

· минимальный уровень денежных активов, обеспечивающих платежеспособность и финансовую устойчивость организации;

· допустимый уровень финансовых рисков в разрезе основных направлений деятельности организации.

4.

Внешняя синхронизация предусматривает согласование во вре­мени реализации разработанных показателей финансовой стратегии с показателями общей стратегии развития организации, а также с прог­нозируемыми изменениями конъюнктуры финансового рынка.

Внутренняя синхронизация предусматривает согласование во времени всех целевых стратегических нормативов финансовой дея­тельности между собой.

5. Оценку реализуемости. В финансовой стратегии рассматриваются потенциальные возмож­ности организации реализовать поставленные стратегические цели:

· возможность реального задействования в запланированных объемах внутренних и внешних источников формирования ресурсов организации;

· профессиональный уровень менеджмента, его приверженность поставленным целям, заинтересованность в реализации финансовой стратегии;

· адекватность структуры управления финансовой деятельностью организации решаемым задачам;

· уровень информационного и технологического обеспечения финансового менеджмента.

Финансовая политика – искусство управления финансовой деятельностью организации, форма реализа­ции ее финансовой стратегии.

В зависимости от степени принимаемого риска, финансовая политика организации может быть агрессивной, умеренной или консервативной.

Формирование финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности организации может носить многоуровне­вый характер. В рамках политики управления актива­ми организации могут быть разработаны политика управления обо­ротными и внеоборотными активами. В свою очередь политика управления оборотными активами может включать в качестве само­стоятельных блоков политику управления отдельными их видами и т.п.