<<
>>

ДЕЛОВАЯ ИГРА «ФОНДОВАЯ БИРЖА»

Целью данной деловой игры является наглядное представление механизмов формирования рыночных цен акций и других финансовых инструментов в ходе биржевых торгов.

В игре принимают участие 8 команд (возможно меньше, но обя­зательно четное количество) по 2-3 человека, каждая из которых вы­ступает в качестве самостоятельного биржевого дилера (т.е. от своего имени и за свой счет размещают заявки на покупку или продажу ак­ций). Участники команды должны выбрать директора, который будет ответственным за принимаемые командой решения.

Кроме того, каж­дой команде потребуется бухгалтер, который будет вести учет совер­шенных операций и остатков денег и акций, имеющихся в распоряже­нии команды.

Руководитель игры (преподаватель) выполняет роль биржевого маклера, в функции которого входит сбор заявок команд и расчет ры­ночного курса акций.

Каждая команда на начало игры располагает капиталом в размере 20 000 у.е.

В целях стандартизации, в игре действуют следующие ограниче­ния на возможные значения цены и количества акций, отражаемых в заявках:

- Цены в заявках должны находиться в промежутке +/- 5 у.е. от курса, зафиксированного на предыдущем этапе. Курс акций на начало игры объявляет руководитель;

- Количество покупаемых или продаваемых акций должно быть кратно 50, но не более 200 (т.е. четыре варианта: 50, 100, 150, 200 штук).

За нарушение этих ограничений с команды берется штраф в раз­мере 100 у.е., а их заявка аннулируется.

На бирже обращаются акции двух компаний: А и Б.

Компания А - крупное предприятие, выпускающее компьютер­ную технику и действующее на насыщенном, остро конкурентном

рынке. В настоящее время конкурентам удалось несколько ослабить

позиции компании А на рынке, однако компания ведет переговоры о

слиянии с одним из предприятий отрасли. Сообщения об этой сделке

противоречивы. Финансовые эксперты считают, что если соглашение

состоится, то курса акций компании А существенно возрастет. Срыв

договора приведёт к падению курса. Таким образом, может стать вы­ ___ ___________________ А

годной и покупка, и продажа акций компании А.

Компания Б занимает прочные позиции в автостроении, ее акции обычно высоко котируются. Фирма стремится постоянно поддержи­вать стабильные дивиденды, по возможности, постоянно их увеличи­вая, чтобы привлекать новых акционеров. Компания Б делает все воз­можное, чтобы не допускать падения своих акций. Однако динамич­ный автомобильный рынок больше подвержен мало предсказуемым изменениям, нежели рынок компьютерной техники.

Игра проводится в три этапа. Каждый этап условно можно разде­лить на следующие шаги:

1) Обсуждение участниками команды стратегии поведения на рынке;

2) Принятие решений относительно покупки или продажи акций; заполнение заявок о покупке (или продаже) акций и передача их руко­водителю игры;

3) Обработка руководителем игры собранных заявок и оглашение рыночного курса ценных бумаг;

4) Учет совершенных сделок участниками команд и заполнение отчетных форм.

Рассмотрим каждый из этапов подробнее:

1) На основе полученной перед началом игры (или на предыду­щих этапах) информации участники команд должны определить план своих действий, который может заключаться в определении покупае­мых или продаваемых ценных бумаг, приемлемых цен, оценке воз­можных результатов их действий и т.п.

Команды могут выбирать различные стратегии, например:

При покупке акций:

- Игра на повышение курса;

- Скупка большого пакета для стимулирования роста их курса;

- Получение контроля над фирмой.

При продаже акций:

- Игра на понижение курса;

- Привлечение наличных денег;

- Опасение падения курса и дивидендов по акциям.

2) Участники команды принимают решения о том, в каком коли­честве и по какой цене они готовы купить / продать акции компаний А и Б. При этом обязательно нужно помнить о том, что команды пере­дают всего лишь заявку, которая будет исполнена лишь в том случае, если другая команда подаст встречную заявку, параметры которой бу­дут подходящими. Данное условие - имитация идеальных рыночных условий, при которых каждый участник действует как бы «вслепую», не зная, чего ожидать от другого участника. Поэтому здесь возникает следующее правило: чем выше предлагаемая цена покупки акций (чем ниже предлагаемая цена продажи акций), тем больше вероятность, что заявка будет исполнена. И наоборот. Но цена должна быть такой, чтобы не совершить сделку себе в убыток.

Принятые решения о количестве и цене покупки / продажи акций компании фиксируют у себя на листе и заносят их в бланк заявки в ту строку, которая означает текущий этап игры.

Затем заявки передаются руководителю игры. Форма заявки при­ведена в таблице П.1.

Таблица П.1

Форма заявки на сделку с акциями
Компания № Корпорация А
Купить Продать Цена
1 этап
2 этап
3 этап

3) Обработка собранных заявок команд руководителем прово­дится вручную, а поэтому для установления рыночного курса акций применяется механизм, существовавший до появления компьютерных торгов (но в его основу положен тот же принцип, что и сейчас. Все поступившие поручения заносятся маклером в единую таблицу, кото­рая имеет следующий вид (табл. П.2).

Таблица П.2 Пример составления маклерской книжки
Спрос (покупка) Предложение (продажа)
Количе­ство Цена, руб. Накопитель­ным итогом Количество Цена, руб. Накопи­тельным итогом
36 шт. По 277 (36) 48 шт. По 270 (48)
6 шт. По 276 (42) По 271 (48)
30 шт. По 275 (72) 16 шт. По 272 (64)
18 шт. По 274 (90) 66 шт. По 273 (130)
40 шт. По 273 (130) 14 шт. По 274 (144)
20 шт. По 272 (150) 12 шт. По 275 (156)
По 271 (150) По 276 (156)
12 шт. По 270 (162) 2 шт. По 277 (158)

Заявки на покупку располагаются по убыванию указанной в них цены, а заявки на продажу - наоборот, по возрастанию.

В скобках да­ется общий спрос или общее предложение по приведенному лимиту. Например, по 276 рублей могут купить не только 6 акций, в поручении на которые указана эта цена, но и 36 акций, для которых подано пору­чение на покупку по 277 рублей. Аналогично и для продажи - цена в 273 рубля будет удовлетворять не только тех клиентов, которые ука­зали ее в поручениях на покупку 66 акций, но и клиентов, пожелавших продать акции за меньшую цену (272 руб.) или по наименьшей цене (48 штук).

Задача маклера состоит в определении такой цены, при которой бы удовлетворялось наибольшее число поручений, как на покупку, так и на продажу. Из таблицы П.1 видно, что по цене 273 руб. можно ку­пить и продать одинаковое количество акций. Эта цена и объявляется курсом акции, по ней исполняются все поручения, находящиеся в таб­лице выше, а остальные заявки остаются неисполненными. Клиенты, чьи поручения оказались неисполненными, могут передать брокерам новые поручения по установленному курсу, либо дожидаться исполне­ния по ранее заданной цене.

Цена, при которой осуществляется наибольший объем сделок, называется «единым курсом акции». В приведенном примере единый курс - 273 руб.

4) После установления единого курса акций определяются те ко­манды, чьи поручения могут быть исполнены по данному курсу. Для тех, кто желал купить акции, исполняются заявки с ценой ниже уста­новленного курса, а для тех, кто желал купить - выше установленного курса акций. Поскольку биржевая игра происходит обезличено, руко­водитель не должен дать понять, заявки каких именно команд были исполнены. Именно для этого сами команды отмечали у себя в листах параметры поданных заявок. В случае если игроки запутались, руко­водитель игры может назвать только номера команд, заявки которых были исполнены.

На основе информации о совершенных сделках команды запол­няют баланс компании, где должны быть подсчитаны обороты по сдел­кам (приход/расход денег или акций) и остатки денежных средств и акций на счетах. Компаниям важно знать, сколько денег у них на счету и сколько акций находится в их распоряжении, чтобы на следующем этапе не допустить подачи заявки на покупку по большей стоимости или продаже большего числа акций, чем у команды есть в наличии.

Форма баланса компаний-игроков приведена на следующей стра­нице в таблице П.3.

Таблица П.3

Форма баланса компании-игрока

Начало игры Результаты сделок за 1 этап Итог 1 этапа Результаты сделок за 2 этап Итог 2 этапа Результаты сделок за 3 этап Итог 3 этапа
А Б Наличные А Б Наличные А Б Наличные А Б Наличные А Б Наличные А Б Наличные А Б Налич­ные
Кол- во ак­ций
Курс
Сумма по

курсу

Итого

Перед началом игры каждой команде выдается карточка с началь­ными условиями их деятельности, а также с задачей, которую они должны выполнить в ходе игры. Примеры карточек приведены ниже: Компания 1. У вас есть 250 акций А и 250 акций Б. Однако, по­лученная вами и неизвестная остальным информация, свидетельствует о том, что намеченное слияние фирмы А с другой компанией не состо­ится. Данное обстоятельство неизбежно приведет к падению курса ак­ций компании А. Вы можете использовать эти сведения для игры на понижение курса - выполнять роль «медведя».

Компания 2. Ваша компания технологически связана с фирмой Б, и вы заинтересованы в участии в управлении фирмой Б. Попробуйте купить дополнительный пакет акций фирмы Б. На начало игры у вас есть 250 акций А и 250 акций Б.

Компания 3. Ваша компания технологически связана с фирмой А, и вы заинтересованы в участии в управлении фирмой А. Попро­буйте купить дополнительный пакет акций фирмы А. На начало игры у вас есть 250 акций А и 250 акций Б.

Компания 4. Ваша фирма владеет только акциями фирмы Б в ко­личестве 500 штук. Вы нуждаетесь в наличных деньгах для поддержки другого бизнеса, есть опасения, что банк не даст необходимый кредит. Выход из положения - вынужденная продажа определенного пакета акций. Вас может спасти также удачная игра на фондовой бирже.

Компания 5. Ваша компания владеет только акциями фирмы А в количестве 550 штук. Вы нуждаетесь в наличных деньгах для другого бизнеса, есть опасения, что банк не даст необходимый кредит. Выход из положения - вынужденная продажа определенного пакета акций. Вас может спасти также удачная игра на фондовой бирже

Компания 6. Ваша компания владеет акциями фирмы А в коли­честве 400 штук и акциями фирмы Б в количестве 100 штук. По имею­щейся у вас информации компания Б готовит к очередному автосалону новую перспективную модель своего автомобиля. Эта информация не известна другим участникам. Вы можете сыграть на повышение, ску­пив пакет акций. Вместе с тем, учтите, что рынок акций Б неустойчив и возможны колебания курса.

Компания 7. У вас есть 250 акций А и 250 акций Б. Ваша компа­ния зависит от компании А. Вам выгодно поддерживать высокий уро­вень курса акций А. Играйте на повышение курса акций А, покупая их по высокой цене.

Компания 8. У вас есть 250 акций А и 250 акций Б. ваша компа­ния зависит от фирмы А. Вам выгодно снижать уровень курса акций Б. Играйте на понижение курса акций Б, продавая их по возможно низкой цене. При этом помните, что главное все-таки увеличение дохода ком­пании.

Победителем признается та команда, у которой суммарная вели­чина денежных средств и акции по рыночной стоимости будет наибольшей.

После игры полезно обсудить со студентами результаты игры, разобрав следующие вопросы:

1. Изменилось ли суммарное количество денежных средств, нахо­дящееся в распоряжении команд?

2. Способны ли спекуляции на фондовом рынке создавать новую стоимость в экономике?

3. Что произойдёт, команда с наибольшей суммой денежных средств выйдет с рынка? Смогут ли все оставшиеся участники вернуть вложенные в акции деньги? Почему?

<< | >>
Источник: Ю.М. Берёзкин, Д.А. Алексеев. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ: учебное пособие. - Иркутск: Изд-во БГУЭП, - 333 с.. 2014

Еще по теме ДЕЛОВАЯ ИГРА «ФОНДОВАЯ БИРЖА»:

  1. 2. ЭФФЕКТИВНЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ И КОНТРОЛЛИНГ - ДЕЛОВАЯ ИГРА СИПРОМЕК 2.1. Постановка деловой игры
  2. Приложение 2. Деловые игры по ФМ ДЕЛОВАЯ ИГРА «ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК»
  3. 4. ИНДИКАТОРЫ УСПЕХА ФИРМЫ - ДЕЛОВАЯ ИГРА СЭМ 4.1. Содержание деловой игры
  4. 1. ОТКРОЙ УСПЕШНЫЙ БИЗНЕС - ДЕЛОВАЯ ИГРА ОРГПРО 1.1. Постановка деловой игры
  5. 3. ИННОВАЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ ФИРМЫ - ДЕЛОВАЯ ИГРА СТРАПЛАН 3.1. Постановка деловой игры
  6. 11.7. Деловая игра «Деловые переговоры»
  7. 14.1. Деловая игра «Деловое общение»
  8. 21.3. Первичный и вторичный фондовый рынок. Фондовая биржа
  9. 6.5. Деловая игра
  10. ДЕЛОВАЯ ИГРА ПО ТЕМЕ: «РЫНОК ТРУДА»
  11. ФОНДОВАЯ БИРЖА
  12. 13.1. Деловая игра «Индивидуальная беседа с подчиненным»
  13. 4.5. Фондовая биржа
  14. ФОНДОВАЯ БИРЖА
  15. Фондовая биржа
  16. Фондовая биржа
  17. ФОНДОВАЯ БИРЖА
  18. 8.3. Фондовая биржа
  19. 82. ФОНДОВАЯ БИРЖА И ЕЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ