4.2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

• Чем отличается платежеспособность от ликвидности?

• Какие показатели могут свидетельствовать о платежеспособ­ности?

Чем отличается платежеспособность от ликвидности?

Платежеспособность — это возможность погашения в срок и в полном объеме своих долговых обязательств.

Признаки платежеспособности:

• денежных средств достаточно для погашения краткосрочных обязательств с наступившим сроком погашения;

• отсутствуют просроченные краткосрочные обязательства.

Какие показатели могут свидетельствовать о платежеспособности?

Косвенно о платежеспособности можно судить по:

• коэффициенту абсолютной ликвидности',

• величине собственного оборотного капитала (Net Working Capital), которая обычно рассчитывается как разность между обо­ротными активами и текущими обязательствами (раздел II балан­са — раздел V баланса). При проведении более точной оценки обо­ротные активы (II раздел) уменьшаются на величину НДС (стр. 220), задолженности учредителей (стр. 244), собственных ак­ций, выкупленных у акционеров (стр. 252); краткосрочные пасси­вы уменьшаются на доходы будущих периодов (стр. 640), резервы предстоящих платежей (стр. 650). В некоторых случаях расчет про­изводится по «верхней» части баланса (раздел III баланса + раздел IV баланса — раздел I баланса). Считается: чем больше собствен­ный оборотный капитал, тем платежеспособнее организация;

• соотношению собственного и заемного капитала (отношение III раздела баланса к сумме IV и V разделов баланса). Для россий­ских условий обычно рекомендуется соотношение 1:1;

• коэффициенту чистой выручки, показывающему долю свобод­ных средств в выручке от реализации:

, ₌ ЧП (стр. 190 ф. № 2) + А(стр. 393,394 ф. № 5) ВР (стр. 010 ф. № 2)

где ЧП — чистая прибыль; А—амортизация; ВР — выручка от про­дажи.

Никаких общих для всех отраслей рекомендаций по значению этого коэффициента нет, так как и прибыль, и величина амортиза­ции в значительной степени зависят от отрасли и вида деятельности;

• коэффициенту платежеспособности по форме № 4:

_к _ Одс_нп (стр. 010) + Пдс (стр. 020) " ~ Иде (стр. 120)

где Одс_нп — остаток денежных средств на начало периода; Пдс — поступление денежных средств в течение периода; Иде — исполь­зование денежных средств.

Значение коэффициента больше единицы говорит о платеже­способности организации, однако, учитывая несовершенство фор­мы № 4, несоответствие ее требованиям МСФО, к оценке этого показателя следует подходить с осторожностью.