<<
>>

8.2.УПРАВЛЕНИЕ ОБНОВЛЕНИЕМ ВНЕОБОРОТНЫХ ОПЕРАЦИОННЫХ АКТИВОВ

В системе управления операционными внеоборотными активами предприятия одной из наиболее важных функций финансового менедж­мента является обеспечение своевременного и эффективного их об­новления.
финансовое управление обновлением внеоборотных акти­вов подчинено общим целям политики управления этими активами, конкретизируя управленческие решения в этой области. Последователь­ность разработки и принятия управленческих решений по обеспече­нию обновления операционных внеоборотных активов предприятия ха­рактеризуется следующими основными этапами (рис. 8.4).

1. формирование необходимого уровня интенсивности обновле­ния отдельных групп операционных внеоборотных активов предприя­тия. Интенсивность обновления операционных внеоборотных активов определяется двумя основными факторами — их физическим и функ­циональным (моральным) износом.

Скорость утраты внеоборотными активами своих первоначаль­ных функциональных свойств под воздействием физического и функ­ционального (морального) износа, а соответственно и уровень интен­сивности их обновления, во многом определяются индивидуальными условиями их использования в процессе операционной деятельности предприятия. В соответствии с этими условиями индивидуализируются (в определенных пределах) и нормы амортизации различных видов операционных внеоборотных активов. Эта индивидуализация норм амор­тизации, определяющая уровень интенсивности обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов, характеризует амортиза­ционную политику предприятия.

Рисунок 8.4. Характеристика этапов формирования управлен­ческих решений по вопросам обновления опера­ционных внеоборотных активов.

Амортизационная политика предприятия представляет собой со­ставную часть общей политики управления операционными внеоборот­ными активами, заключающуюся в индивидуализации уровня интенсив­ности их обновления в соответствии со спецификой их эксплуатации в процессе операционной деятельности.

Амортизационная политика предприятия в значительной степени отражает амортизационную политику государства на различных эта­пах его экономического развития. Она базируется на установленных государством принципах, методах и нормах амортизационных отчисле­ний. Вместе с тем, каждое предприятие имеет возможность индивиду­ализировать свою амортизационную политику, учитывая конкретные факторы, определяющие ее параметры.

В процессе формирования амортизационной политики предпри­ятия, определяющей уровень интенсивности обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов, учитываются следующие основные факторы:

• объем используемых операционных основных средств и нематери­альных активов. Воздействие амортизационной политики предпри­ятия на интенсивность обновления операционных внеоборотных активов и на конечные финансовые результаты его деятельности воз­растает пропорционально увеличению объема собственных основ­ных средств и нематериальных активов;

• методы отражения в учете реальной стоимости используемых основных средств и нематериальных активов. Осуществляемая переоценка этих видов операционных активов предприятия носит в современных условиях периодический характер и не в полной мере отражает рост цен на них. В связи с этим, амортизационные отчис­ления не характеризуют в полной мере фактический износ этих акти­вов и утрачивают свое реновационное значение. Занижение размера реального износа операционных внеоборотных активов приводит не только к уменьшению скорости их обновления, но и к формирова­нию излишней фиктивной суммы прибыли предприятия, а соответ­ственно изъятию у него дополнительных финансовых средств в виде уплачиваемого налога на прибыль;

• реальный срок использования предприятием амортизируемых ак­тивов. Установленный в процессе разработки норм амортизации средний срок использования отдельных видов основных средств носит обезличенный характер и должен конкретизироваться на каж­дом предприятии с учетом особенностей их использования в опе­рационной деятельности.

Это относится и к используемым в опера­ционном процессе отдельным видам нематериальных активов, срок службы которых предприятие устанавливает самостоятельно (но не более 10 лет);

• разрешенные законодательством методы амортизации. Зарубеж­ный опыт свидетельствует о большом количестве разрешенных к использованию методов амортизации внеоборотных активов, что позволяет предприятиям формировать альтернативные варианты амортизационной политики в широком диапазоне. Наше законо­дательство ограничивает используемые методы амортизации;

• состав и структура используемых основных средств. Методы амор­тизации, разрешенные к использованию в нашей стране, дифферен­цируются в разрезе движимой и недвижимой (активной и пассивной) частей операционных основных средств. Эту же дифференциацию определяют и установленные нормы амортизационных отчислений;

• темпы инфляции. В условиях высокой инфляции постоянно занижа­ются база начисления амортизации, а соответственно и размеры амортизационных отчислений. Кроме того, инфляция оказывает не­гативное воздействие на реальную стоимость накопленных средств амортизационного фонда, что отрицательно сказывается на финан­совых возможностях увеличения скорости обновления операцион­ных внеоборотных активов;

• инвестиционная активность предприятия. Выбор методов амор­тизации в значительной мере определяется уровнем текущей потреб­ности в инвестиционных ресурсах, готовностью предприятия к реа­лизации отдельных инвестиционных проектов, обеспечивающих обновление операционных внеоборотных активов.

Учет перечисленных факторов позволяет предприятию выбрать соответствующие методы амортизации отдельных групп операционных внеоборотных активов, в наибольшей степени отражающие специфи­ку их использования в операционном процессе.

2. Определение необходимого объема обновления операционных внеоборотных активов в предстоящем периоде. Обновление операци­онных внеоборотных активов предприятия может осуществляться на простой или расширенной основе, отражая процесс простого или рас­ширенного их воспроизводства.

• Простое воспроизводство операционных внеоборотных ак­тивов осуществляется по мере физического и функционального (мо­рального) их износа в пределах суммы накопленной амортизации (средств амортизационного фонда). Необходимый объем обновления операционных внеоборотных активов в процессе простого их воспро­изводства определяется по следующей формуле:

ОВАПрос = СВф + СВМ ,

где ОВАпрос — необходимый объем обновления операционных внеобо­ротных активов предприятия в процессе простого их воспроиводства;

СВф — первоначальная восстановительная стоимость опера­ционных внеоборотных активов, выбывающих в связи с физическим их износом;

СВМ — первоначальная восстановительная стоимость опера­ционных внеоборотных активов, выбывающих в связи с моральным их износом.

• Расширенное воспроизводство операционных внеоборотных активов осуществляется с учетом необходимости формирования но­вых их видов не только за счет суммы накопленной амортизации, но и за счет других финансовых источников. Необходимый объем обновле­ния операционных внеоборотных активов в процессе расширенного их воспроизводства определяется по следующей формуле:

ОВАрасш = 0Пова - ФНа + СВф + СВМ ,

где ОВАрасш —необходимый объем обновления операционных внеобо­ротных активов предприятия в процессе расширенно­го их воспроизводства;

ова —общая потребность предприятия в операционных вне­оборотных активах в предстоящем периоде (алгоритм ее расчета был рассмотрен ранее); ФНова —фактическое наличие используемых операционных вне­оборотных активов предприятия на конец отчетного (на­чало предстоящего) периода; СВф —стоимость операционных внеоборотных активов, выбы­вающих в предстоящем периоде в связи с физическим их износом;

СВМ —стоимость операционных внеоборотных активов, выбы­вающих в предстоящем периоде в связи с моральным их износом.

Пример: Определить необходимый объем обновления опера­ционных внеоборотных активов предприятия в процессе про­стого и расширенного их воспроизводства исходя из следу­ющих данных:

общая потребность предприятия в операционных внеобо­ротных активах в предстоящем периоде по результатам расчета составляет 250 тыс.

усл. ден. вд.; фактическое наличие используемых операционных внеоборот­ных активов на конец отчетного периода составляло 240 тыс. усл. ден. вд.;

стоимость операционных внеоборотных активов предприя­тия, намеченных к выбытию в связи с физическим износом, составляет 30 тыс. усл. ден. вд.;

стоимость операционных внеоборотных активов предприя­тия, намеченных к выбытию в связи с моральным износом, со­ставляет 10 тыс. усл. ден. ед.;

С учетом приведенных данных необходимый объем обновления операционных внеоборотных активов составит: в рамках простого их воспроизводства —

30 + 10 = 40 тыс. усл. ден. ед. в рамках расширенного их воспроизводства —

250 - 240 + 30 + 10 = 50 тыс. усл. ден. ед.

По рассмотренным расчетным алгоритмам необходимый объем обновления операционных внеоборотных активов может быть опреде­лен не только в целом по предприятию, но и в разрезе отдельных их групп.

3. Выбор наиболее эффективных форм обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов. Конкретные формы обнов­ления отдельных групп операционных активов определяются с учетом характера намечаемого их воспроизводства.

• Обновление операционных внеоборотных активов в процес­се простого их воспроизводства может осуществляться в следую­щих основных формах:

• текущего ремонта. Он представляет собой процесс частичного восстановления функциональных свойств и стоимости основных средств в процессе их обновления;

• капитального ремонта. Он представляет собой процесс полного (или достаточно высокой части) восстановления основных средств и ча­стичной замены отдельных их элементов. На сумму произведенного капитального ремонта уменьшается износ основных средств и тем самым увеличивается их остаточная стоимость;

• приобретения новых видов операционных внеоборотных активов с целью замены используемых аналогов в пределах сумм накоплен­ной амортизации (для нематериальных активов это основная фор­ма простого их воспроизводства).

• Обновление операционных внеоборотных активов в процес­се расширенного их воспроизводства может осуществляться в фор­ме их реконструкции, модернизации и других.

Подробно эти формы обновления операционных внеоборотных активов рассматриваются в разделе „Управление инвестициями".

Выбор конкретных форм обновления отдельных групп операци­онных внеоборотных активов осуществляется по критерию их эффек­тивности. Так, например, если в результате капитального ремонта от­дельных видов основных средств сумма будущей прибыли, генерируемой ими, будет ниже ликвидационной их стоимости, обновление эффектив­ней осуществлять путем их замены новыми более производительными аналогами.

4. Определение стоимости обновления отдельных групп опера­ционных внеоборотных активов в разрезе различных его форм. Мето­ды определения стоимости обновления операционных внеоборотных активов дифференцируются в разрезе отдельных форм этого обнов­ления.

• Стоимость обновления операционных внеоборотных активов, осуществляемого путем текущего или капитального их ремонта, оп­ределяется на основе разработки планового бюджета (сметы затрат) их проведения. При подрядном способе осуществления ремонтных работ основу разработки планового его бюджета составляют тарифы на ус­луги подрядчика, а при хозяйственном способе — расходы предприя­тия калькулируются по отдельным их элементам.

• Стоимость обновления операционных внеоборотных активов путем приобретения новых их аналогов включает как рыночную сто­имость соответствующих видов активов, так и расходы по их доставке и установке.

• Стоимость обновления операционных внеоборотных активов в процессе расширенного их воспроизводства определяется в про­цессе разработки бизнес-плана реального инвестиционного проекта.

Итоговые результаты рассмотренных выше управленческих ре­шений позволяют формировать общую потребность в обновлении опе­рационных внеоборотных активов предприятия в разрезе отдельных их видов и различных форм предстоящего обновления.

<< | >>
Источник: И.А. Бланк. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ. – 656 с.. 2004

Еще по теме 8.2.УПРАВЛЕНИЕ ОБНОВЛЕНИЕМ ВНЕОБОРОТНЫХ ОПЕРАЦИОННЫХ АКТИВОВ:

  1. Практикум по курсу
  2. 6.2. ПРИНЦИПЫ ФОРМИРОВАНИЯ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ И ОПТИМИЗАЦИИ ИХ СОСТАВА
  3. 8.1.ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ ВНЕОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ
  4. 8.2. УПРАВЛЕНИЕ ОБНОВЛЕНИЕМ О ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ
  5. 8.3. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЕМ ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ
  6. 11.4.УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМ ЛИЗИНГОМ
  7. 4.1. Формирование политики управления внеоборотными активами
  8. 9.2. УПРАВЛЕНИЕ ВНЕОБОРОТНЫМИ ОПЕРАЦИОННЫМИ АКТИВАМИ
  9. 18.3. Управление привлечением капитала
  10. 16.3. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМ ЛИЗИНГОМ
  11. 5.3.УПРАВЛЕНИЕ АМОРТИЗАЦИОННЫМ ПОТОКОМ
  12. 6.3. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМ ЛИЗИНГОМ
  13. 9.1. Экономическая сущность и классификация инвестиций предприятия
  14. 10.1.ФОРМЫ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ И ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ ИМИ
  15. 9.2. УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  16. Управление внеоборотными активами
  17. 8.1.СОСТАВ ВНЕОБОРОТНЫХ ОПЕРАЦИОННЫХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ И ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ ИМИ