1.3.3. Концепция учета фактора риска

Концепция учета фактора риска состоит в оценке его уровня с целью обеспечения формирования необходимого уровня доход­ности финансово-хозяйственных операций и разработки систе­мы мероприятий, позволяющих минимизировать его негативные финансовые последствия. Под доходностью понимают отноше­ние дохода, создаваемого определенным активом, к величине инвестиций в этот актив.

Предпринимательская деятельность всегда сопряжена с риском. В то же время между риском и доходностью этой деятельности обычно прослеживается четкая зависимость: чем выше требуемая или предполагаемая доходность (т.е. отдача на вложенный капитал), тем выше степень риска, связанная с

зозможностью неполучения этой доходности, и наоборот. Как /же отмечалось, при принятии управленческих решений могут ставиться различные задачи, в том числе: максимизации доход­ности или минимизации риска, но, как правило, чаше речь идет э достижении разумного соотношения между риском и доходно­стью. В рамках финансового менеджмента категория риска имеет зажное значение при принятии решений по структуре капитала, формированию инвестиционного портфеля, обоснованию диви- 1ендной политики и др.

Для оценки риска применяются качественные и количе­ственные методы, в том числе: анализ чувствительности, анализ сценариев, метод Монте-Карло и др. (подробнее о методах оценки рисков см. [9,13]).

Для оценки уровня финансового риска (УР), показателя,