<<
>>

11.4. Анализ платежеспособностии финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость организации (предприятия) внешне проявляется через его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.
Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего неравенства:

Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия заключается в обеспеченности его запасов и затрат .источника,ми их формирования.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, который определяется как разница между размерами источников средств и запасов. Поэтому для анализа прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

В целях характеристики источников средств для формирс^* Ия запасов и затрат используются показатели, отражающие разл*^ степень охвата видев источников. В их числе:..

наличие собственных оборотных средств (Е°), рассчиты*3** Тся по формуле

Ес = К - А«,

общий размер основных источников формирования зап^сОВ ** затрат Е\-

Е° = Ес + М.

На основании перечисленных показателей рассчитывают^ по"" казатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

излишек (+) или недостаток (—) собственных обор()1Пиых средств (±Е°):

±ЕС = & - 3;

излишек (+) или недостаток (—) общего размера основнЫ* ис-точников для формирования запасов и затрат (±?°):

±Е°= Е° - 3.

По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций: *

Абсолютная устойчивость — возможна при условии

3 < Ес + М.

Нормальная устойчивость — возможна при условии

3 = Ес + М.

Неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением платежеспособности и возникает при условии

3 - В' + М +

где — источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства и прочие заемные средства).

Кризисное финансовое состояние:

3> & + М,

Расчет указанных показателей позволяет выявить финансовую ситуацию, в которой находится предприятие, и получить качественную характеристику его финансового состояния.

Кроме того, для получения количественных характеристик, финансовой устойчивости предприятия используются следующие финансовые коэффициенты:

• « коэффициент автономии рассчитывается как отношение размера источника собственных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса:

Ка^К/Б.

Нормальное ограничение (оптимальное значение) этого коэффициента оценивается на уровне 0,5, т.е.

Ка > 0,5. Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независи-мость (автономия) предприятия;

коэффициент финансирования рассчитывается как отношение собственных источников к заемным:

К - к

ф пим'

Нормальное ограничение — Кф > 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств;

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общим оборотным средствам:

с (

К -Я

Нормальное ограничение — К0 > 0,1. Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости;

• коэффициент маневренности рассчитывается как отношение и , собственных оборотных средств к общему капиталу:

К

Л К '

'^'Нормальное ограничение — Км ? 0,5. Коэффициент показывает, кйкая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами.

Если у предприятия расчетные коэффициенты ниже, чем пре-дельные ограничения указанных коэффициентов, то это также свидетельствует о его неустойчивом финансовом состоянии.

1 -Анализ финансового состояния предприятия не является самоцелью. Главное его назначение для многих предприятий — вьЙвление факторов и причин, оказавших негативное влияние на финансовое состояние, и на этой основе разработка мер по его улучшению.

Поэтому основная задача финансового менеджера состоит в выявле- ним таких факторов и подготовке для предприятия вариантов предложений, реализация которых позволит улучшить финансовое положение.

Одно из преимуществ приведенной технологии финансового анализа — поэлементный разрез финансовых показателей, характеризующих степень финансовой устойчивости (абсолютную устойчивость, нормальную устойчивость, неустойчивое, кризисное финансовое состояние).

По сути каждый составной элемент формул, характеризующих финансовое сосюянис предприятия, оказывает влияние на степень его финансовой устойчивости.

Поэтому целесообразно рассмотреть каждый из этих элементов с позиции либо устранения его негативного воздействия, либо усиления его роли в улучшении финансового состояния. Так, для улучшения финансового состояния предприятия надо добиться либо снижения размера запасов и затрат (3). либо увеличения собственных оборотных средств (?>') или кратко- срсчных кредитов (Л/). Например, для снижения запасов и затрат можно предложить инвентаризацию запасов для выявления в них неликвидных, не нужных предприятию, но отягощающих его баланс; либо разработку мер по снижению потребности в этих запасах и штратах. в том числе за счет снижения материалоемкости, энергоемкости производства, и другие меры.

Для увеличения размера собственных оборотных средств нужно рассмотреть элементы формулы расчета таких средств (капитал, внеоборотные активы) и искать пути увеличения собственных оборотных средств либо за счет роста капитала (увеличение уставного капитала, эмиссии акций л др.), либо за счет снижения внеоборотных активов и др.

Набор таких предложений, полученных от финансового менеджера руководителем предприятия, позволит последнему выбрать наиболее реальный и доступный вариант для решения фи-нансовых проблем.

<< | >>
Источник: Под ред. акад. Г.Б. Поляка. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов Под ред. акад. Г.Б. Поляка . — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА,2006. - 527 с.. 2006

Еще по теме 11.4. Анализ платежеспособностии финансовой устойчивости организации:

  1. 15. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
  2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
  3. 3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
  4. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
  5. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ПРОВЕДЕНИЮ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИЙ
  6. 8.4. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации
  7. 5. Оценка и контроль платежеспособности страховой компании. Финансовая устойчивость страховых операций
  8. 11.4. Анализ платежеспособностии финансовой устойчивости организации
  9. 2. Методика ФСФО по проведению анализа финансового состояния организаций
  10. Тема 4. Анализ финансовой устойчивости организации
  11. Анализ финансовой устойчивости организации
  12. Анализ финансового состояния организации по методике ФСФО РФ
  13. 6.4. ПОНЯТИЕ И ПОКАЗАТЕЛИ ОПЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ СТРАХОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
  14. 13.2. Анализ уровня финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей
  15. 13.3. Экспертный метод оценки уровня финансовой устойчивости организации
  16. 4.3. ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ОРГАНИЗАЦИИ