<<
>>

1.3. КЛАССИФИКАЦИЯ МЕТОДОВ И ПРИЕМОВ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

Для достижения основной цели анализа финансового состояния пред­приятия — его объективной оценки и влияния возможностей повышения эффективности функционирования — могут применяться различные методы анализа [7, с.
28].

Метод — это путь исследования, учения. В широком понимании метод означает пути, способы и средства познания действительности, совокупность взаимосвязанных принципов и способов исследования процессов, явлений, предметов в природе и обществе.

Метод финансового анализа — это системное, комплексное исследо­вание, взаимосвязанное изучение, обработка и использование информации финансового характера с целью выявления и мобилизации резервов эффектив­ности использования финансовых ресурсов и установления оптимальной струк­туры их источников для обеспечения устойчивого развития предприятия.

Существуют различные классификации методов финансового анализа. Первый уровень классификации выделяет неформализованные и форма­лизованные методы анализа. Первые основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях. К ним относятся: методы экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические, сравнения, построения систем показателей, построения си­стем аналитических таблиц и т. п. Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.

Ко второй группе относятся методы, в основе которых лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. Они составляют второй уровень классификации и подразделяются на статистические, бухгалтерские и экономико-математические.

В финансовом анализе используются качественные и количественные ме­тоды.

Качественные методы позволяют на основе анализа сделать выводы о фи­нансовом состоянии предприятия, об уровне ликвидности и платежеспособ­ности, инвестиционном потенциале, о кредитоспособности организации.

Способы и приемы качественного анализа включают эвристические методы анализа, к которым можно отнести:

— метод экспертных оценок;

— разработку сценариев, мозгового штурма;

— деловые игры.

Эвристические методы используются преимущественно в процессе страте­гического анализа.

Количественные методы позволяют в ходе анализа оценить степень влияния факторов на результативный показатель, рассчитать коэффициенты регрессии для целей планирования и прогноза, оптимизировать решение по использова­нию финансовых ресурсов.

К количественным методам относятся:

— статистические;

— бухгалтерские (метод двойной записи и балансовый метод);

— экономико-математические.

Статистические методы финансового анализа объединяют следую­щие методы: сравнения, индексный, цепных подстановок, элиминирования, графический, табличный, ряды динамики.

Метод сравнения позволяет оценить работу фирмы, определить отклоне­ния от плановых показателей, установить их причины и выявить резервы. Основные виды сравнений, применяемые при анализе:

— отчетные показатели с плановыми показателями;

— плановые показатели с показателями предшествующего периода;

— отчетные показатели с показателями предшествующих периодов;

— показатели работы за каждый день;

— сравнения со среднеотраслевыми данными;

— показатели качества продукции данного предприятия с показателями аналогичных предприятий-конкурентов.

Метод сравнения требует обеспечения сопоставимости сравниваемых по­казателей (единство оценки, сравнимость календарных сроков, устранение влияния различий в объеме и ассортименте, качестве, сезонных особенностей и территориальных различий, географических условий и т. д.).

В статистике, планировании и анализе хозяйственной деятельности главным в оценке количественной роли отдельных факторов является индексный метод.

Индекс — относительный показатель, характеризующий изменение со­вокупности различных величин за определенный период. Так, индекс цен отражает среднее изменение цен за какой-либо период; индекс физического объема продукции или товарооборота показывает изменение их объема в со­поставимых ценах.

Различают цепные и базисные индексы. Цепной индекс характеризует изменение показателя данного периода по сравнению с по­казателем предыдущего периода, а базисный индекс отражает изменение показателя данного периода по сравнению с показателем периода, принятого за базу сравнения. Произведение цепных индексов равно соответствующему базисному индексу.

Индексный метод применяется при изучении сложных явлений, отдельные элементы которых неизмеримы. Как относительные показатели, индексы необходимы для оценки выполнения плановых заданий, для определения динамики явлений и процессов. Индексный метод позволяет провести разло­жение по факторам относительных и абсолютных отклонений обобщающего показателя; в последнем случае число факторов должно быть равно двум, а анализируемый показатель представлен как их произведение.

Сущность метода цепных подстановок заключается в том, что в исходную базовую формулу результирующего показателя подставляется отчетное зна­чение первого исследуемого фактора. Полученный результат сравнивается с базовым значением результирующего показателя, и это дает оценку влияния первого фактора. Далее в полученную при расчете формулу подставляется отчетное значение следующего исследуемого фактора. Сравнение получен­ного результата с предыдущим дает оценку влияния второго фактора. Про­цедура повторяется до тех пор, пока в исходную базовую формулу не будет подставлено фактическое значение последнего из факторов, введенных в модель.

метод элиминирования позволяет выделить действие одного фактора на обобщающие показатели производственно-хозяйственной деятельности, исключает действие других факторов.

Графический метод является средством иллюстрации хозяйственных про­цессов и исчисления ряда показателей и оформления результатов анализа. Графическое изображение экономических показателей различают по назна­чению (диаграммы сравнения, хронологические и контрольно-плановые гра­фики), а также по способу построения (линейные, столбиковые, круговые, объемные).

табличный метод применяется для наглядного отображения порядка расчета показателей, результатов анализа выполнения плана, динамики показателей, структурных изменений, выявленных резервов. Аналитические таблицы от­личаются относительно несложным строением, компактностью и наглядно­стью и содержат не только основную, но и дополнительную информацию для сравнения (плановые и средние показатели, данные за минувшие периоды), а также промежуточные итоги, отклонения, проценты.

При использовании аналитических таблиц за счет группировки значений показателей и расположения их в определенном порядке значительно повы­шается эффект восприятия информации.

Ряды динамики — это ряд чисел, которые характеризуют изменение величин во времени. Анализ динамических рядов дает возможность опреде­лить:

1) направление изменения показателей (увеличение, уменьшение, посто­янство или нестабильность);

2) наличие тенденций в изменении показателей;

3) средний уровень показателей;

4) темпы роста и прироста показателей.

Различают интервальные динамические ряды, которые характеризуют результаты за определенные периоды (выручка от реализации за первый, второй, третий кварталы и в целом за год), и моментные — характеризующие экономическое явление в определенный момент времени (наличие собствен­ных оборотных средств на начало или конец года).

Приемы статистического анализа

Прием сводки и группировки. Сводка предполагает подведение обще­го результата действия различных факторов на обобщающий показатель производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Группировка заключается в выделении среди изучаемых явлений характерных групп по тем или иным признакам. Сгруппированные данные оформляются в виде таблиц. Такие таблицы представляют собой форму рационального изложения цифровых характеристик, изучаемых явлений и процессов.

Прием абсолютных и относительных величин. Абсолютные величины характеризуют размеры (величины, объемы) экономических явлений. От­носительные величины отражают уровень выполнения плановых заданий, соблюдение норм, темпы роста и прироста, структуру, удельный вес или показатели интенсивности.

Прием средних величин используется для обобщающей характеристики массовых, качественно однородных экономических явлений. Выражает собой отличительную особенность данной совокупности явлений, устанавливает ее наиболее типичные черты. В финансовом анализе в зависимости от конкрет­ной цели используются различные виды средних величин: средние арифме­тические, геометрические, простые, средневзвешенные.

Прием динамических рядов предполагает характеристику изменений по­казателей во времени, представление последовательных значений показа­телей, вскрытие закономерностей и тенденций развития. Различают ряды моментные (для характеристики изучаемого объекта в различные моменты времени) и периодические (за определенный период времени).

Прием сплошных и выборочных наблюдений. Сплошные наблюдения пред­полагают изучение всей совокупности явлений, характеризующих какую-либо одну сторону производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Выборочные наблюдения имеют целью изучение хозяйственной деятельности предприятия на основе типовых представителей всей совокупности явлений или процессов. По данным выборочных наблюдений на основе методов теории вероятностей определяется возможность распространения выводов на всю генеральную совокупность изучаемых явлений.

Прием детализации и обобщения. Детализация проводится путем разло­жения обобщающего (конечного) показателя на частные. Расчленяя и дета­лизируя сложные показатели по отдельным составным частям и факторам, определяют влияние каждого из них на эти показатели. Обобщения рас­крывают связь между частями целого (объекта, явления, процесса), итогами деятельности отдельных подразделений и определяют степень их влияния на общие результаты.

Балансовый метод предполагает сопоставление взаимосвязанных по­казателей хозяйственной деятельности с целью выяснения и измерения их взаимного влияния, а также подсчета резервов повышения эффективности производства. При применении балансового метода анализа связь между от­дельными показателями выражается в форме равенства итогов, полученных в результате различных сопоставлений.

Экономико-математические методы применяются для анализа и выбора наилучших, оптимальных вариантов, определяющих хозяйственные решения в сложившихся или планируемых экономических условиях.

Из экономико-математических методов наиболее распространенным в ана­лизе является корреляционно-регрессионный анализ. Он используется для определения тесноты зависимости между показателями, которые не связаны между собой функционально. Теснота связи между показателями измеряется коэффициентом корреляции для прямолинейной зависимости и корреляцион­ным отношением для криволинейной зависимости.

Рассмотрим использование этого метода на условном примере. Имеются два ряда экономических показателей: фактические данные о рентабельности двух видов продукции (в %). Необходимо найти тесноту связи между ними и построить уравнение регрессии.

Годы 1 2 3 4 5 6
Рентабельность вы­пуска плащей, % ( * ) 17,7 20,5 12,1 18,6 14,0 13,0 Е *

{

= 95,8
Рентабельность вы­пуска зонтов, % ( у ) 16,0 19,4 10,8 17,4 13,1 12,0 Е Уi = 88,7

При допущении линейной зависимости между рассматриваемыми показате­лями для определения тесноты связи рассчитывается коэффициент корреляции. Последовательность действий при этом следующая.

Находят среднюю рентабельность (математическое ожидание) по каждому изделию:

X Уг

">,7

= 16,0; у =

п 6 п 6

х.
95,8
(1.1)
=14,8.
х

Чтобы провести расчеты, представим данные в табличной форме:

г - х) г - х)2 (Уг - У) (У, - У)2 (х, - х) (у - у)
1,7 2,9 1,2 1,5 2,1
4,5 20,2 4,7 21,6 20,9
-3,9 15,0 -4,0 16,0 15,5
2,6 6,9 2,6 6,8 6,9
-2,0 4,1 -1,7 2,8 3,4
-2,9 8,7 -2,8 7,8 8,2
X (хг - х)2 = 57,8 X (Уг - У)2 = 56,4 X (х{ - х) (у, - у) = 56,9

Коэффициент корреляции определяется по формуле

5!
г =
5х 5У

(1.2)

Необходимые показатели рассчитываются по следующим формулам:

X г - х)2
57,8
(1.3)
5_ =
= 3,10;

\

56, 4
5У =
= 3,07;
6

X (Уг - У)2

п

(1.4)

5ху = 1X (хг - х) (Уг - У) = ^ = 9,49;

г=

п г 6

9, 49

= 0,996.

3,10 х 3,07

Считая формулу связи линейной (У = а0 + а1Х), определяем зависимость рентабельности производства плащей от рентабельности выпуска зонтов. Для этого решаем систему нормальных уравнений:

па0 + ах £ х, = £ У; (1.5)

г г

а0 £ Хг + а £ Х2 = £ ХгУ. (1.6)

г г г

Расчеты проводим в следующей последовательности:

х2 312,2 418,6 146,2 346,0 194,6 169,5 £ х2

г

= 1587,1
У2 255,9 377,8 116,4 302,4 172,0 143,9 £ у2,-

г

= 1368,4
х,У, 282,6 397,7 130,4 323,5 182,9 156,2 £ х,у,

г

= 1473,4
Значение а0 определяем из первого уравнения:

0 + 95,8а1 = 88,7; а0 = 88,7 ^95,8а = 14,78 - 15,97а.

Подставляя найденное выражение во второе уравнение, находим значение а1:

95,8а0 + 1587,1а1 = 1473,4; 95,8х(14,78 - 15,97а1) + 1587,1а1 = 1473,4; 57,17а = 57,48; а1 = 1,01; а0 = 14,78 - 15,97а1; а0 = 14,78 -15,97 • 1,01 = -1,35.

Уравнение регрессии имеет следующий вид:

у = -1,35 +1,01 х.

Факторный анализ взаимосвязи финансовых показателей предполагает оценку влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т. е. раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель. При этом соблюдается следующая последовательность: на первом этапе выделяют факторы, определяющие уровень анализируемого показателя, на втором — устанавливают функциональную зависимость между показате­лем и выделенными факторами, на третьем — измеряют влияние изменения каждого фактора на изменение анализируемого показателя.

Для исследования и анализа влияния факторов могут использоваться сле­дующие методы: дифференцирования, арифметических разниц, индексный, цепных подстановок, интегральный.

Метод дифференциального исчисления предполагает, что общее приращение результирующего показателя разлагается на слагаемые, где значение каждого из них определяется как произведение соответствующей частной производной на приращение переменной, по которой вычислена данная производная. Так называемый неразложимый остаток интерпретируется как логическая ошибка метода дифференцирования и просто отбрасывается.

В общем виде метод дифференцирования можно представить следующим образом:

А*,У = А , (1.7)

при этом значения производных берутся в точке с базисными значениями факторных признаков.

Свойства этого метода: нет полного разложения; не требуется установле­ния очередности изменения факторов; он носит достаточно искусственный характер, поскольку требует непрерывности функции и бесконечно малого изменения признаков, чего в экономических исследованиях не может быть, так как многие показатели изменяются дискретно.

При использовании метода цепных подстановок результаты во многом зависят от последовательности подстановки факторов. Существует правило: сначала оценивается влияние количественных факторов, характеризующих влияние экстенсивности, а затем — качественных факторов, характеризую­щих влияние интенсивности. Именно на качественные факторы ложится весь неразложимый остаток.

В общем виде метод цепных подстановок можно представить следующим образом:

^х,У = f (х1, •••, Х1-1, х1, Х01, •••, Хп) — f (х1 , •••, Х1-1, Хг , Х01, •••, Хп). (1.8)

Изложим рассматриваемый метод в виде формул. Представим объем продук­ции как произведение численности производственных работников (экстенсив­ный количественный фактор) и производительности их труда (качественный интенсивный фактор).

Базовое значение объема продукции равно:

ОП0 = Кпт0 х ЧР0. (1.9)

Сделаем первую подстановку: подставим в формулу фактическое значение количественного фактора, т. е. численности работников:

ОПЧр = ЧР1 X Кпт0. (1.10)

Влияние изменения численности работников, или экстенсивного фактора, на абсолютное изменение объема продукции определяется по выражению:

АОП = ОПЧР - ОП0. (1.11)

э ЧР 0

То же в процентах к общему изменению объема продукции составит:

АОЩтн = АОП х 100 %. (1.12)

э АОП

Этот показатель характеризует долю экстенсивных факторов (ДОПэ) в общем изменении анализируемого показателя (ДОП).

Осуществляем вторую подстановку: в предыдущей формуле заменяем ба­зовое значение качественного фактора на фактическое:

ОППТ = ЧР1 х Кпт1. (1.13)

То же в процентах к общему изменению объема продукции составит:

АОПотн = АОПи х 100 %. (1.14)

и АОП

Этот показатель характеризует долю интенсивных факторов (ДОПи) в об­щем изменении анализируемого показателя (ДОП).

Рассмотрим использование метода цепных подстановок на условном при­мере. Исходные данные для расчета приведены в табл. 1.4.

Таблица 1.4

Исходные данные для расчета

Показатели Условные обозначения или формула для расчета Базовый период Отчетный период
Объем продукции, тыс. грн. ОП 58200 61575
Производственный персонал, чел.

Расчетные показатели

ЧР 300 304
Производительность труда, тыс. грн./чел. КПТ = ОП : ЧР 194,000 202,549

В нашем примере первая подстановка дает оценку влияния экстенсивного фактора — изменения численности работников:

ОПЧр = 304 х 194 = 58 976 (тыс. грн.);

ДОЯ = 58976 - 58200 = 776 (тыс. грн.);

АОП°тн = ------ —------- = = 23 %.

9 (61575 - 58200) 3375

Вторая подстановка оценивает влияние изменения производительности труда, т. е. фактора интенсивности:

ОППТ = 304 х 202,549 = 61575 (тыс. грн.);

ДОПи = 61575 - 58976 = 2599 (тыс. грн.);

2599 2599

АОП°тн = _____ _______ = = 77 %

и = (61575 - 58200) = 3375 = "

Преобразование основного алгоритма метода цепных подстановок позволяет делать расчеты, используя не абсолютные значения факторов, а их прираще­ния. В результате получают сразу изменение результирующего фактора.

При этом применяются следующие правила:

1) при определении величины количественного фактора приращение этого фактора умножается на величину базового качественного фактора;

2) при определении влияния качественного фактора его приращение умно­жается на отчетное значение количественного фактора.

ДОПЧр = (ЧР1 х ЧР0) Кпт0 = ДЧР х Кпт0 (1.15)

и ДОППТ = (Кпт1 х Кпт0) х ЧР1 = ДКпт х ЧР1 (1.16)

В нашем примере изменение объема продукции под влиянием изменения численности (экстенсивного фактора) равно:

ДОПЧр = (304 - 300) х 202,549 = 810,2 (тыс. грн.).

Изменение объема продукции под влиянием изменения производительности труда (влияние фактора интенсивности) равно:

ДОППТ = (202,549 - 194,000) х 300 = 2564,7 (тыс. грн.).

Суммарное влияние факторов равно:

ДОП = 810,2 + 2564,7 = 3374,9 (тыс. грн.).

Рассматриваемый метод является универсальным, весьма простым и на­глядным методом, применяемым для любых типов моделей. При его исполь­зовании достигается полное разложение, требуется установление очередности изменения факторов; обоснованный способ установления такой очередности отсутствует, не аддитивен во времени.

Метод арифметических разниц предполагает факторные разложения путем умножения прироста исследуемого фактора на комбинацию базисных и фак­тических значений остальных факторов. Данный метод является следствием метода цепных подстановок, обладает всеми его достоинствами и недостат­ками.

исходные данные для расчета

Воспользовавшись данными приведенного выше примера, оценим экстен­сивность и интенсивность изменения оплаты труда на прирост продукции. Вернемся к исходным данным и добавим новые показатели (табл. 1.5):

Таблица 1.5
Показатели Базовый период Отчетный пе­ Отношение отчетного
показателя к базисному
риод

Объем продукции, 58200 61575 1,058

тыс. грн.

Оплата труда с отчисления- ^о 9180 1 020

ми, тыс. грн.

Оценим влияние количественного (экстенсивного) фактора:

АОП°тн = 1,020 -1,000 х 100 = -002х 100 = 34,5 %; э 1,058 -1,000 0,058

АОПэ = 34,5 % х (61575 - 58200) : 100 = 1164,4 (тыс. грн.).

Соответственно влияние качественного (интенсивного) фактора равно: АОЩтн = 100 % - 34,5 % = 65,5 %; АОПи= 3374,9 - 1164,4 = 2210,5 (тыс. грн.).

Данный метод целесообразно применять, когда количественный фактор является сам по себе сложным показателем, полученным в результате взаи­модействия ряда других частных характеристик. Примером может служить фонд оплаты труда, на который воздействуют численность работников и их средняя заработная плата.

Индексный метод. Рассмотрим применение индексного метода в формуль­ном варианте на примере определения объема продукции как произведения численности на производительность труда:

ОП = Кпт х ЧР, (1.17)

где ОП — объем производства;

Кпт — коэффициент производительности труда;

ЧР — численность работников.

Изменение объема выпуска продукции за определенный период может быть выражено как результат влияния двух факторов: изменения производительно­сти труда при производстве продукции каждого вида и изменения численности работников, занятых выпуском продукции соответствующего вида:

X Кпт. х ЧР. X Кпт0 х ЧР, X Кпт. х ЧР.

^П = 4—!____________ 1________ ^ = 4—1________ 0_________ 1 ____________ 1________ — = ^Р х IКпт (1 18)

X Кпт0 х ЧР0 X Кпт0 х ЧР0 X Кпт0 х ЧР1

где ПР — индекс численности работающих, отражающий влияние роста численности персонала на изменение объема продукции;

^пт — индекс производительности труда, который отражает влияние на изменение объема производства и роста производительности труда.

Интегральный метод основывается на использовании критериев инте­гральной оценки. При его использовании не требуется установления оче­редности изменения факторов, он аддитивен во времени, однако характе­ризуется значительной сложностью расчетов и определенных условностей применения.

При использовании интегрального метода расчеты проводятся на основе базовых значений показателей, а ошибка вычислений (неразложимый оста­ток) распределяется между факторами поровну в отличие от метода цепных подстановок, где, как было рассмотрено, большая часть такого остатка при­ходится на последний качественный фактор.

Оценка количественных и качественных факторов при использовании ин­тегрального метода производится по формулам:

АОПЧР = АЧР х Кпт0 + (ЛЧР х Кпт0 : 2); (1.19)

АОПКпт = АКпт х ЧР0 + (АКпт х ЧР0 : 2). (1.20)

Применим эти формулы к примеру, рассмотренному ранее, и исследуем влияние изменения численности работников и изменения производительности труда на динамику объема продукции.

Влияние изменения численности работников (влияние количественного или экстенсивного фактора) оцениваем следующим образом:

АЧРАКпт

АОПЧР = АЧР х Кпт0 +

2

(304 - 300)х194 +

(304 - 300)(202,549 -194) 2

= (+4 )х 194 + (+4)(8,549) = 776 +17 = 793 (^с. грн.).

Влияние изменения производительности труда (качественного или фактора интенсивности):

АОПКпт = АКпт х ЧР0 + АЧР^^ =(202,549 -194 ) х 300 + + (304 ' 30|549 -194) = (+8,549 )х 300 +(+4

<< | >>
Источник: Костирко Р. О.. Фінансовий аналіз: Навч. посібник. — Х.: Фактор, — 784 с.. 2007

Еще по теме 1.3. КЛАССИФИКАЦИЯ МЕТОДОВ И ПРИЕМОВ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА:

  1. 8.2. Методы и инструментарий финансового анализа
  2. 1.1.2.Методы и инструментарий финансового анализа
  3. II. ИНСТРУМЕНТАРИЙ, МЕТОДЫ И ПРИЕМЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
  4. 1.2. МЕТОДЫ И ПРИЕМЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
  5. 6 МЕТОДЫ И ПРИЕМЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
  6. 5. МЕТОДЫ И ПРИЕМЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВО‑ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
  7. 10. МЕТОДЫ И ПРИЕМЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
  8. 6.2. Стадии финансового анализа и формирование портфеля
  9. 2.3.СИСТЕМЫ И МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
  10. 2.2. Классификация методов и приемов анализа финансово-хозяйственной деятельности
  11. 4. МЕТОДЫ И ПРИЕМЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  12. 1.1. сущность, содержание финансового анализа и его место в системе экономических знаний
  13. 1.3. КЛАССИФИКАЦИЯ МЕТОДОВ И ПРИЕМОВ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА