<<
>>

5.2. Капитал: сущность и трактовки

Можно выделить три основных подхода в трактовке этой катего­рии: экономический, бухгалтерский и учетно-аналитический.

Экономический подход реализует физическую концепцию капи­, тала, который рассматривается в широком смысле как совокупность ресурсов, являющихся универсальными источниками доходов обще­ства, и подразделяется:

1) на личностный (неотчуждаемый от носителя, т.е.

человека);

2) на частный;

3) на публичных союзов, включая государство.

Последние можно подразделить на реальный и финансовый капи­талы.

Реальный капитал воплощается в материально-вещественных бла­гах как факторах производства (здания, машины, транспортные сред­ства и др.).

Финансовый капитал — в ценных бумагах и денежных средствах. В соответствии с этой концепцией величина капитала исчисляется как итог бухгалтерского баланса по активу.

В рамках бухгалтерского подхода, реализуемого на уровне хозяй­ствующего субъекта, капитал-интерес собственника в его активах, т.е. термин «капитал» выступает синонимом «чистых активов», а его величина рассчитывается как разность между суммой активов субъекта и величиной его обязательств. Финансовая концепция капитала может быть выражена следующей балансовой моделью:

Ка = СК + ЗК, (5.1)

где Ка — активы хозяйствующего субъекта в стоимостной оценке;

СК — капитал собственников,

ЗК — обязательства перед третьими лицами.

В соответствии с этим подходом, величина капитала исчисляется как итог раздела III «Капитал и резервы».

Учетно-аналитический подход — комбинация двух предыдущих. При данном подходе капитал как совокупность ресурсов характеризу­ется одновременно с двух сторон:

■ направлений его вложений (капитал как единая самостоятель­ная субстанция не существует и всегда облекается в некоторую физиче­скую форму);

■ источников происхождения (откуда получен капитал, чей он).

Поэтому выделяют две взаимосвязанные разновидности капитала:

активный и пассивный.

Активный капитал — производственные мощ­ности хозяйствующего субъекта, формально представленные в активе баланса в виде двух блоков: основного и оборотного капитала.

Основной капитал включает в себя:

1) основные средства;

2) долгосрочные финансовые вложения;

3) незавершенное строительство (долгосрочные инвестиции);

4) нематериальные активы.

Пассивный капитал — долгосрочные источники средств, за счет которых сформированы активы субъекта, они делятся на собственный и заемный капиталы.

Собственный капитал — часть стоимости активов, достающейся собственникам после удовлетворения требований третьих лиц. Оценка собственного капитала может быть выполнена формально (по балан­совым (по данным текущего учета и отчетности) или рыночным оцен­кам) или фактически (в случае ликвидации предприятия). Собствен­ный капитал можно понимать как аналог долгосрочной задолженности предприятия перед своими собственниками. Формально собственный капитал представлен в пассиве баланса в той или иной градации (основ­ные компоненты: уставный капитал, дополнительный и резервный капитал, нераспределенная прибыль).

Заемный капитал — денежная оценка средств, предоставленных предприятию на долгосрочной основе третьими лицами. В отличие от обственного заемный капитал:

1) подлежит возврату, условия возврата оговариваются в момент его мобилизации;

2) постоянен, так как с позиции кредитора номинальная величи­на основной суммы долга не меняется (если сумма долгосрочного кре­дита составляла 10 млн дол., то именно эта сумма будет и возвращена, вложение же аналогичной суммы в акции может с течением времени сопровождаться как доходами, так и потерями).

Формально заемный капитал представлен в пассиве баланса как совокупность долгосрочных и краткосрочных обязательств организа­ции перед третьими лицами.

С материально-вещественной позиции капитал обезличен, т.е. рас­пылен по разным активам предприятия. В связи с этим необходимо помнить, что все средства, показанные в активе баланса, за исключе­нием финансовой аренды,— собственные средства, но профинанси­рованы они из различных источников.

В случае ликвидации органи­зации удовлетворение требований третьих лиц будет осуществляться в соответствии с законом в определенной последовательности и сумме.

Для того чтобы избежать путаницы, в рамках учетно-аналити- ческого подхода термин «активный капитал» стараются не исполь­зовать — элементы активной стороны баланса называют «средства». Капитал рассматривается как возможная характеристика источников финансирования деятельности.

Классификация капитала (источников средств организации).

1. Источники средств краткосрочного назначения:

1.1. Кредиторская задолженность.

1.2. Краткосрочные кредиты и займы.

2. Авансированный капитал (долгосрочный капитал).

2.1. Собственный капитал:

■ обыкновенный акционерный капитал (обыкновенные акции, добавочный капитал, фонды и резервы, нераспределенная прибыль);

■ привилегированные акции.

2.2. Обязательства (заемный капитал):

■ банковские кредиты;

■ облигационные займы;

■ прочие займы, обязательства по финансовому лизингу.

Нельзя путать средства и их источники. Если в балансе показано,

что в организации создан резервный капитал в размере 600 тыс. руб.,

это не означает, что данная сумма денег хранится в виде резерва как товар на складе; это означает лишь, что в системе учета за счет нераспре­деленной, т.е. невыплаченной собственникам, прибыли сформирован источник (фонд), который, по сути, представляет собой часть капитала собственников. Способы использования этого фонда ограничены законодательством, а 600 тыс. руб. распылены по различным активам: основные средства, дебиторы, денежные средства и т.д. Поэтому купить что-либо за счет фонда (источника) невозможно — все покупки дела­ются за счет имеющихся денежных средств.

<< | >>
Источник: Щербаков В. А.. Краткосрочная финансовая политика : учебное пособие/В.А. Щер­баков, Е.А. Приходько. - 3-е изд., стер. - М.: КНОРУС, - 272 с.. 2009

Еще по теме 5.2. Капитал: сущность и трактовки:

  1. 12.1. Теории международной миграции капитала
  2. ТЕМА 10 ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИЙ КАПИТАЛ. СУЩНОСТЬ, МЕТОДЫ НАКОПЛЕНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ
  3. 12.2. Накопление капитала: сущность и виды
  4. КАПИТАЛ
  5. 5.2. Капитал: сущность, трактовки
  6. 7.1. Вывоз капитала: сущность и тенденции
  7. § 2. Процент на капитал: сущность, динамика, факторы
  8. 7.1.Понятие сущности банка и его функции
  9. Ссудный капитал и процент
  10. 7.1. Понятие сущности банка и его функции
  11. 14.2. Капитал: сущность, трактовки
  12. 5.2. Капитал: сущность и трактовки
  13. 18.1. Понятие структуры капитала и принципы ее оптимизации
  14. 1.5. СТРУКТУРА КАПИТАЛА
  15. 7.1. Оборотный капитал: сущность, понятие, виды оборотных средств
  16. 1. Капитал: сущность и формы. Кругооборот и оборот капитала
  17. 15.1. Международная миграция капитала: сущность, причины и формы
  18. 1.Понятие и теории капитала Сущность и формы капитала