<<
>>

ГЛОССАРИЙ

Актуарные расчеты — система математических и статистических вы­числений, применяемых в страховании.

Амортизация долга — расходы, связанные с погашением долга и вы­платой процентов по нему (обслуживание долга).

Английская практика (точные проценты с точным числом дней ссу­ды) — метод процентных расчетов, при котором продолжитель­ность года принимается равными 365 или 366 дней, а число дней между датами получения и погашения кредита рассчитывается точно по календарю.

Аннуитет (финансоваярента) — ряд последовательных платежей, про­изводимых через равные промежутки времени.

Антисипативный (предварительный) метод начисления процентов — заключается в том, что проценты начисляются в начале расчет­ного периода, при этом за базу (100%) принимается сумма долга, подлежащая погашению.

Аутрайт — срочная валютная сделка, предусматривающая платежи по курсу форвард в сроки, строго определенные сторонами, участву­ющими в сделке.

Банковский кредит — кредит, предоставляемый одним субъектом сдел­ки (как правило, финансовым институтом) другому в виде денеж­ной суммы.

Банковское дисконтирование — основано на использование учетной ставки, т.е. проценты за пользование ссудой начисляются на сум­му, подлежащую уплате в конце срока ссуды.

Бета-коэффициент ((3) — количественный показатель, оценивающий изменения в доходности отдельных акций в сопоставлении с ди­намикой рыночного дохода. Акции с [3 > 1 характеризуются как агрессивные и являются более рискованными, чем рынок в це­лом. Акции с (3 < 1 характеризуются как защищенные и являют­ся менее рискованными, чем рынок в целом.

Брутто-ставка (страховой тариф) — выраженная в рублях плата с еди­ницы страховой суммы или процентная ставка от совокупной страховой суммы. Она служит основой для формирования стра­хового фонда; в ее состав входит нетто-ставка.

Валютный арбитраж — покупка и продажа ценных бумаг и валюты на различных рынках с целыо извлечении прибыли; осуществ­ляется с различными финансовыми инструментами и основан на разнице в котировках на международных и национальных валют­ных рынках в результате несогласованных колебаний валютных курсов.

Вексель — особый вид письменного долгового обязательства, даю­щий бесспорное право его владельцу требовать по истечении ука­занного в нем срока уплаты денег с должника.

Вечная рента — финансовая рента с неограниченным числом членов и неограниченным временем действия.

Внутренняя норма доходности — ставка дисконтирования, при исполь­зовании которой текущая стоимость притоков денежных капита­лов равна текущей стоимости их оттоков, что в результате дает нулевую чистую текущую стоимость.

Выпуклость облигации — показатель, характеризующий реакцию цены облигации на значительные изменения процентной ставки на рынке капиталов.

«Германская практика» (обыкновенные проценты с приближенным числом дней ссуды) — метод процентных расчетов, при котором срок ссуды; не равный целому числу лет, определяется в непол­ном году количеством месяцев по 30 дней в каждом, начиная с момента выдачи ссуды идо момента ее погашения, и точным чис­лом дней ссуды в неполном месяце; продолжительность года при­нимается равным 360 дням.

Годовая рента — рента, по которой платежи производятся раз в году.

Г|}ант-элемент — добровольно упущенная выгода кредитора, вызван­ная применением более низкой процентной ставки, чем принятая в данный момент на рынке капиталов. Грант-элемент может быть подсчитан в виде абсолютной или относительной величины.

Девизы — денежные знаки иностранных государств, имеющие хож­дение за пределами своей страны, независимо от того, являются ли они ценными бумагами в денежном выражении или счетами и чеками, оплачиваемые за рубежом.

Декурсивный метод — метод процентных расчетов, при котором на­числение процентов производится в конце расчетного периода.

Денежный поток (поток наличности) — приток или отток капитала как результат деятельности за определенный период.

Депозитный сертификат — денежный документ, выпускаемый перво­классными банками, с обязательством оплатить вклад (депозит) с начисленными на него процентами в конкретный срок; выпи­сывается на конкретное лицо.

Депорт — сделки, при которых покупается иностранная валюта на условиях «спот» и одновременно она же продается на условиях «форвард»; участники сделки играют на понижение курса цен­ных бумаг с целью получения курсовой разницы.

Дивизор — см. Процентный ключ.

Дисконт — а) учетный процент, взимаемый банком при учете вексе­лей; б) скидка с курса валюты при срочных наличных операциях; в) разница между номиналом ценной бумаги и ее курсом на фон­довой бирже в случае, когда последний ниже.

Дисконтирование — термин, используемый в финансовой практике и имеющий несколько значений, в том числе: а) покупка ценной бумаги по цене ниже ее номинальной стоимости; б) определение современной (приведенной) величины, т.е. нахождение суммы, предоставленной в кредит, по наращенной сумме, обусловленной процентной ставкой и сроками кредита.

Дисконтный множитель — показатель, характеризующий, во сколько раз первоначальная сумма ссуды меньше наращенной суммы.

Дискретные ренты — ренты, по которым платежи производятся в оп­ределенные сроки (год, несколько раз в году или сроки, превы­шающие год).

Индекс покупательной способности денег — величина обратная ин­дексу цен.

Индекс рентабельности инвестиций — отношение величины чистого приведенного дохода к величине стартовых инвестиций; харак­теризует эффективность инвестиционных вложений.

Ипотечная ссуда — ссуда, выдаваемая под залог недвижимости.

Кассовая сделка — а) один из видов операций с ценными бумагами, совершаемых на фондовых биржах. Особенность кассовой сделки заключается в том, что ценные бумаги оплачиваются и передаются покупателю, как правило, в день заключения сделки (или по исте­чении одного-трех, в отдельных случаях — до семи дней); б) раз­новидность валютных операций на валютных рынках (см. Своп).

Квота валюты — соотношение курса двух валют, одна из которых явля­ется «основой квоты», т.е. валюта, по отношению к которой про­изводятся валютные расчеты. Валюта, курс которой определяется по отношению к «основе квоты», называется «валютой квоты».

Конверсия займа — изменение первоначальных условий займа (про­цента, срока погашения, срока купонных выплат).

Конверсия рент — изменение условий выплаты ренты, т.е. частичное или полное изменение первоначальных параметров ренты, при­водящее к образованию новой ренты и, следовательно, к измене­нию финансовых результатов сделки.

Конвертируемая валюта — валюта стран полностью отменивших ва­лютные ограничения, т.е. дающая право обменивать нацио­нальную валюту на любую иностранную валюту.

Консолидация платежей — объединение нескольких платежей в один с установлением единого срока погашения.

Консолидация рент — объединение нескольких рент в одну, основан­ное на принципе финансовой эквивалентности.

Котировка валюты — установление курсов валют. Различают прямую и косвенную котировку. При прямой котировке курс валюты по­казывает, сколько единиц национальной валюты необходимо заплатить за одну, 10 или 100 единиц иностранной валюты. При косвенной котировке определяют, сколько единиц иностранной валюты можно получить за одну, 10 или 100 единиц националь­ной валюты.

Коэффициент безубыточности — показатель, характеризующий не­обходимое количество единиц реализованной продукции или услуг, для возмещения произведенных при этом постоянных затрат.

Коэффициент наращения ренты — показывает, во сколько раз нара­щенная сумма ренты больше первого члена ренты.

Коэффициент погашения задолженности — показывает, какая доля ос­тавшегося долга вместе с начисленными процентами должна быть уплачена в рассматриваемый период.

Коэффициент приведения ренты — показывает, сколько рентных пла­тежей содержится в современной величине.

Коэффициент эффективности инвестиций — соотношение среднего­довой прибыли и средней величины инвестиций.

Кросс-курс (перекрестный курс) — соотношение между двумя валюта­ми, которое определяется на основе курса этих валют по отноше­нию к какой-либо третьей валюте.

Купонная доходность — процентный доход от номинала облигации, который указан на ценной бумаге и который эмитент обязуется уплатить по каждому купону.

Курс облигации — покупная цена облигации в расчете на 100 денеж­ных единиц ее номинала.

Лизинг —долгосрочная аренда машин и оборудования на срок от 3 до 20 лет и более, купленных арендодателем для арендателя при со­хранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора.

Линия капитала — соотношение, связывающее показатели эффектив­ности ценных бумаг, составляющих инвестиционный портфель и степень риска портфеля.

Ломбардный кредит — краткосрочный кредит под залог легко реали­зуемого движимого имущества.

Методы расчета «от ста» и «меньше ста» — способы расчета процент­ных платежей, наиболее часто используемых при ведении банков- скихсчетов.

Маргинальная (предельная) стоимость капитала — изменение в общей сумме прибыли от величины инвестиций, необходимых для удов­летворения требования инвестора, с учетом новых инвестиций и их структуры.

Маржа — термин, характеризующий разность между двумя финан­совыми показателями, например между курсами продажи и по­купки валюты, ценных бумаг, процентных ставок по депозитам и т.п. Кроме того, под маржей понимается гарантийный взнос в срочной биржевой торговле.

Математическое дисконтирование — действие обратное определению наращенной суммы, т.е. по величине наращенной суммы, про­центной ставке и сроку кредита определяется приведенная (совре­менная)I величина ренты.

Метод линейной интерполяции — математический метод, позволяю­щий определить величину процентной ставки, обеспечивающей достижение заранее обусловленных финансовых результатов.

Множитель наращения процентов — выражение, характеризующее будущую стоимость 1-й денежной единицы через несколько про­центных периодов исходя из ставки наращения за период. Он показывает, во сколько раз увеличивается величина денежной суммы при ее наращивании.

Модифицированная изменчивость — показатель, характеризующий степень эластичности (реакции) цены облигации при незначи­тельных изменениях величины процентной ставки на денежных рынках.

Наращенная сумма — величина, равная сумме выданного (получен­ного) кредита и начисленных процентов.

Наращенная сумма ренты — сумма всех членов потока платежей с на­численными на них процентами на конец срока ренты, т.е. надату последней выплаты.

Непрерывные проценты — начисление процентов на сумму, выданную (полученную) в кредит, или дисконтирование наращенных сумм, производимых с частотой, при которой их можно рассматривать как непрерывные.

Нетто-ставка — величина, определяющая необходимую сумму, взыс­киваемую со страхователя цдя покрытия страхового возмещения; она также включает суммы необходимые для покрытия наклад­ных расходов.

Номинальная процентная ставка — предусмотренная кредитным со­глашением годовая процентная ставка при начислении процен­тов несколько раз в году.

Нулевой купон — доход от облигации, который образуется в результа­те разницы между ценой продажи и суммой, выплачиваемой вла­дельцу облигации в момент погашения.

Облигация — ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владель­цем денежных средств эмитенту и обязательство последнего воз­местить ему номинальную стоимость облигации в заранее уста­новленный срок с уплатой фиксированного процента.

Обыкновенные проценты — см. «Германская практика».

Объекты и предметы страхования — подлежащие страхованию мате­риальные ценности, а в личном страховании жизнь, здоровье и трудоспособность страхователя.

Операционный леверидж (рычаг) — показатель, позволяющий опреде­лить зависимость между темпом прироста (снижения) прибыли и темпом прироста (снижения) выручки от реализации продукции.

Операционный лизинг — аренда машин и оборудования, срок которой меньше амортизационного периода оборудования.

Отложенная рента — рента, срок реализации которой откладывается на время, указанное в контракте.

Переводной вексель (тратта) — письменный приказ кредитора (трас­санта) заемщику (трассату) об уплате суммы, обозначенной в век­селе, третьему лицу (ремитенту) или предъявителю, если вексель предъявительский.

Переменная рента — поток последовательных платежей, члены кото­рого не являются постоянными величинами.

Переменная сила роста — показатель, с помощью которого моделиру­ются процессы наращения денежных сумм с изменяющейся про­центной ставкой при вычислении непрерывных процентов.

Период ренты — временной интервал между двумя рентными плате­жами.

Показатель изменчивости — характеризует среднюю продолжитель­ность платежей по облигации.

Полная доходность инвестиций — минимальная расчетная годовая ставка процентов, при использовании которой все доходы, буду­чи капитализированы, составят сумму не меньше, чем сумма ин­вестиций.

Портфель ценных бумаг — набор ценных бумаг, находящийся в рас­поряжении инвестора.

Потребительский кредит — кредит, предоставляемый населению для приобретения предметов личного потребления.

«Правило-78» — метод расчета ежемесячных процентных платежей в потребительском кредите.

Предварительные (форвардные) валютные сделки — сделки, предусмат­ривающие покупку одной валюты за другую по курсу, зафикси­рованному в момент сделки.

Предпринимательский риск — риск, связанный с деятельностью ком­пании; обусловлен характером бизнеса компании.

Приведенная (современная) величина ренты — один из обобщающих показателей ренты: сумма всех членов ренты, уменьшенных (дисконтированных) на величину процентной ставки на опре­деленный момент времени, совпадающий с началом потока пла­тежей или предшествующий ему; показывает, какую сумму сле­довало бы иметь первоначально, чтобы, разбив ее на равные взносы, на которые бы начислялись установленные проценты в течение срока ренты, можно было бы обеспечить получение на­ращенной суммы.

Принцип рыночного равновесия фондового рынка — понятие основан­ное на том, что все обращающиеся на рынке ценные бумаги, име­ются в любое время в продаже и, кроме того, администрация фондовых бирж предусматривает ряд мер, направленных на уменьшение разрыва в ценах спроса и предложения.

Процентная ставка — величина, характеризующая доходность кредит­ной сделки. Она показывает, какая доля от суммы выданного кре­дита будет возвращена владельцу капитала в виде дохода.

Процентное число — числитель показателя, используемого в финан­совой практике для вычисления процентного дохода; равен про­изведению суммы, предоставленной в кредит, на срок кредита в днях.

Процентные деньги — величина процентного дохода, т.е. дохода, по­лученного в виде процентов на вложенный капитал.

Процентный ключ (дивизор) — знаменатель показателя, используемо­го для вычисления процентного дохода, равен отношению: 36 ООО/ процентная ставка или 36 500/процентная ставка.

Проценты простые — начисление процентов в течение всего срока кредита на одну и ту же величину капитала, предоставленного в кредит.

Проценты сложные — начисление процентов, при котором начислен­ные проценты на первоначальную сумму складываются с этой суммой, а в последующих периодах проценты начисляются на уже наращенную сумму. При использрвании данного метода база для начисления процентов постоянно меняется.

Реальные инвестиции — финансовые вложения в движимое и недви­жимое имущество: здания и сооружения, машины и оборудова­ние, транспортные средства, вычислительную технику, а также затраты на геологоразведочные работы.

Рента постнумерандо — рента, в которой платежи производятся в кон­це соответствующих периодов (года, полугодия, квартала и т.д.).

Рента пренумерандо — рента, в которой платежи производятся в на­чале соответствующих периодов (года, полугодия, квартала и т.д.).

Репорт — сделка, при которой происходит продажа валюты на усло­виях «спот», с одновременной ее покупкой на условиях «форвард».

Своп — валютная операция, при которой происходит одновременная покупка и продажа иностранной валюты на приблизительно рав­ные суммы при условии расчетов по ним на разные даты.

Сложный декурсивный коэффициент — см. Множитель наращения про­центов.

Смешанные ренты — метод начисления процентных платежей в фи­нансовых рентах, совмещающий начисление процентов за целые годовые периоды по ставке сложных процентов, а на платежи, вносимые в течение года, — по ставке простых процентов.

Спрэд — а) разница между валютным курсом спроса и предложения; б)разница между ценой, вырученной за ценные бумаги эмитен­том, и ценой, уплаченной за них инвестором.

Спот — условия расчетов, при которых оплата осуществляется немед­ленно; в валютных сделках условия «слот» означают расчет на вто­рой день после заключения сделки или в пределах двух рабочих дней.

Среднее квадратическое отклонение (дисперсия) — статистический показатель, характеризующий степень рассеивания (вариации) случайных величин от их средней величины.

Срок облигации — средневзвешенная величина, определяющая сред­ний срок всех выплат по облигациям.

Срок окупаемости инвестиций (период окупаемости) — число лет, не­обходимых для возмещения инвестиционных расходов.

Срок ренты — время от начала реализации ренты до момента начис­ления последнего платежа.

Срочная уплата — денежная сумма, предназначенная для погашения части основного долга и текущих процентов по нему за опреде­ленный период времени.

Ставка погашения долга — показатель, характеризующий величину доли выплаты основного долга в определенный период.

Ставка помещения облигации — показатель полной доходности обли­гации; является расчетной величиной и в явном виде на рынке ценных бумаг не выступает.

Ставка сравнения — показатель, используемый для сравнения выгод­ности альтернативных коммерческих контрактов.

Страхователь — физическое или юридическое лицо, уплачивающее страховые взносы и вступающее в конкретные страховые отно­шения со страховщиком.

Страховой тариф — выраженная в рублях (валюте) плата с единицы страховой суммы или процентная ставка от совокупной страхо­вой суммы.

Страховщик — специализированная организация, занимающаяся страховой деятельностью.

Таблица смертности — таблица, рассчитанная на основе статистичес­ких данных, характеризующая зависимость смертности населе­ния от возраста; используется в актуарных расчетах.

Текущая доходность облигации — характеризует выплачиваемый го­довой процент на вложенный капитал, т.е. на сумму, уплаченную в момент приобретения облигации.

Тратта — см. Переводной вексель.

Учетная ставка — ставка, используемая при учете векселей, при антисипативном методе начисления процентов и нахождении современной величины, а также как процентная ставка Цент­рального банка.

Финансовая рента — см. Аннуитет.

Финансовый левередж (рычаг) — показатель, позволяющий опреде­лить зависимость между долей долговых обязательств в структуре инвестиционного капитала и величиной прибыли.

Финансовый лизинг — соглашение, предусматривающее выплату в течение периода своего действия сумм, покрывающих полную стоимость амортизации взятого в аренду оборудования или боль­шую ее часть, а также прибыль арендодателя.

Финансовый риск — риск инвестора, зависящий от изменения рыноч­ной ставки дохода на вложенный капитал.

Форвардные очки — отражают разницу процентных ставок двух ва­лют. Форвардные очки прибавляются или вычитаются из кассо­вого курса спот, чтобы получить форвардный курс.

Форфейтинг — форма трансформации коммерческого кредита в бан­ковский; реализуется путем учета векселей, полученных продав­цом товара от покупателя.

«Французская практика» (обыкновенные проценты с точным числом дней ссуды)— метод процентных расчетов, при котором продолжитель­ность года принимается равной 360 дням, ачислодней между да­тами получения и погашения кредита рассчитывается как разность календарных дней.

Цена капитала — отношение суммы, уплаченной за использование заемных финансовых ресурсов к общему объему этих ресурсов; выражается в процентах.

Цена предложения — цена, по которой банками продается валюта.

Цена спроса — цена, по которой банки покупают валюту.

Чистый приведенный доход (эффект) — текущая (дисконтированная) стоимость денежных притоков за вычетом текущей стоимости денежных оттоков.

Член ренты — величина отдельного рентного платежа.

Хеджирование (защита от рисков) — в валютных сделках страхование от возможных потерь, связанных с изменением курса валют.

Эквивалентная процентная ставка — ставка, обеспечивающая такой же финансовый результат, как и при использовании альтернатив­ной процентной ставки.

Эффективная процентная ставка — ставка, отражающая реальный до­ход от коммерческой сделки, т.е. ставка по которой фактически были начислены проценты на первоначальную сумму.

Эффект производственного левереджа — см. Операционный девередж.

<< | >>
Источник: Мелкумов Я.С.. Финансовые вычисления. Теория и практика: Учебно- справочное пособие. — М.: ИНФРА-М, — 383 с. — (Серия «Высшее образование»).. 2002

Еще по теме ГЛОССАРИЙ:

  1. глоссарий
  2. Глоссарий
  3. Глоссарий
  4. ГЛОССАРИЙ
  5. Глоссарий
  6. Глоссарий курса
  7. глоссарий
  8. Глоссарий
  9. ГЛОССАРИЙ
  10. Глоссарий
  11. Глоссарий
  12. ГЛОССАРИЙ
  13. ГЛОССАРИЙ
  14. ГЛОССАРИЙ
  15. 6.Глоссарий
  16. ГЛОССАРИЙ
  17. Глоссари
  18. Глоссарий
  19. Глоссарий
  20. Глоссарий