<<
>>

Анализ показателей рентабельности

Для успешного функционирования каждый хозяйствующий субъект должен стремиться к повышению эффективности своей деятельности на основе рационального использования ресурсного потенциала, улучшения качества реализуемой продукции, увеличения прибыльности.

В рыночной экономике, где одной из основных задач хозяйствующего субъекта является максимизация прибыли, при оценке деятельности организации на первое место выходят финансовые показатели эффективности, в основе которых лежит прибыль.

В общем виде экономическая результативность и эффективность деятельности организации измеряется с помощью абсолютных и относительных показателей.

При этом принято различать понятия экономический эффект и экономическая эффективность.

Экономический эффект - экономическая категория, характеризующая абсолютный результат деятельности.

Экономическая эффективность - экономическая категория, характеризующая отношение полученного эффекта к затратам, произведенным для его достижения или ресурсам, необходимым для его достижения.

Эффект или Эффект

Затраты Ресурсы

Экономический эффект выражается прибылью (объемом продаж, выручкой от реализации и др.) организации. При этом следует иметь в виду, что прибыль - это абсолютный эффект и сам по себе он не может характеризовать уровень эффективности работы организации без соотнесения с авансированными или потребленными ресурсами.

Экономическая эффективность деятельности организации выражается показателями рентабельности. При этом в расчете большинства показателей рентабельности в качестве полученного эффекта выступает показатель чистой прибыли, однако может использоваться прибыль от продажи продукции, прибыль до налогообложения и др. На практике наибольшее распространение получил первый из них.

В качестве затрат могут выступать различные показатели, в частности, средняя величина активов, собственного капитала, себестоимости продукции, выручки и др.

Помимо приведенных показателей рассчитывают также коэффициенты рентабельности по всей продукции и отдельным ее видам.

По своему экономическому содержанию все показатели эффективности представляют собой отношение результата к затратам или к ресурсам:

Существует два подхода к оценке экономической эффективности - ресурсный, ориентированный на экономию ресурсов и затратный, ориентированный на минимизацию текущих (операционных) издержек.

В зависимости от того, что принимают в качестве эффекта функционирования организации - объем производства (реализации) продукции или финансовый результат, - различают показали производственной эффективности и показатели финансовой эффективности.

Систему показателей рентабельности можно представить следующим образом:

1. Рентабельность реализованной продукции:

пр

С

^ рп

П„

Р™ =¦

Ризд = ^, где

С

изд

2.

Рентабельность активов (имущества):

Ра = Ра =

ЧП

А

ЧП ВА

Р = ЧП оа ОА ЧП

Р = , где

чок ЧОК'

Ра - рентабельность активов, %;

Рва - рентабельность внеоборотных активов, %;

Роа - рентабельность оборотных активов, %;

Рчок - рентабельность чистого оборотного капитала, %;

ЧП - чистая прибыль;

А - средняя стоимость активов за расчетный период;

ВА - средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период;

ОА - средняя стоимость оборотных активов за расчетный период;

ЧОК - средняя величина чистого оборотного капитала за расчетный период; (ЧОК = оборотные активы - краткосрочные обязательства).

3. Рентабельность собственного капитала:

СК ЧП АК

ЧП

РК _ РК _

ЧП

Р _ —, где

ча ЧА'

Рск - рентабельность собственного капитала, %;

СК - средняя стоимость собственного капитала за расчетный период;

Рак - рентабельность акционерного капитала, %;

В состав акционерного капитала (АК) ОАО или ЗАО включают уставный и резервный капитал;

Рча - рентабельность чистых активов, %;

Ч А - средняя стоимость чистых активов за расчетный период.

Рентабельность инвестиций:

ЧП ЧП Ри _ — _ , где

и И СК + ДО

Ри - рентабельность инвестиций по бухгалтерскому балансу, %;

И - инвестиции (собственный капитал + долгосрочные обязательства).

Рентабельность продаж:

Р Ппр (ЧП)

пр В

В западной практике анализа широкое распространение получила концепция рентабельности, исчисляемая на базе чистого денежного потока.

ЧДП _ ПДП - ОДП, где

ПДП - положительный денежный поток (приток денежных средств) за расчетный период;

ОДП - отрицательный денежный поток (отток денежных средств) за расчетный период.

Тогда

Р - ЧДП где

РЧДП - В НДС

Рчдп - рентабельность чистого денежного потока;

ЧДП - чистый денежный поток за расчетный период;

В - выручка за расчетный период (квартал, год).

Данный показатель характеризует возможность предприятия своевременно расплатиться с кредиторами, акционерами и иными партнерами.

<< | >>
Источник: Под ред. Т.С. Новашиной. Финансовый анализ. Под ред. Т.С. Новашиной . - М.: Московская финансово-промышленная академия,2005.. 2005

Еще по теме Анализ показателей рентабельности:

  1. 6.3. Факторный анализ показателей эффективности деятельности предприятия.
  2. 3. Система показателей рентабельности организации
  3. 3. Анализ показателей эффективности использования основных производственных фондов
  4. Тема 7. Анализ прибыли и рентабельности продукции и хозяйственной деятельности
  5. 4.3. Система показателей рентабельности торговли
  6. 14.4. Анализ факторов изменения рентабельности собственного капитала организации
  7. 14.8. Методы факторного анализа показателей рентабельности
  8. Анализ показателей прибыли
  9. Анализ показателей рентабельности
  10. 1.5.6. Показатели прибыльности (рентабельности)
  11. 10.2. Оценка и анализ прибыльности и рентабельности
  12. 8.3.1. Показатели оценки рентабельности инвестиций
  13. 8.3.2. Показатели оценки рентабельности продаж
  14. 14.8. Методы факторного анализа показателей рентабельности
  15. 2.2. Операционный рычаг. Принципы операционного анализа. Расчет порога рентабельности и «запаса финансовой прочности» предприятия
  16. 2.2. Операционный рычаг. Принципы операционного анализа. Расчет порога рентабельности и «запаса финансовой прочности» предприятия
  17. 5.8. Факторные модели в оценке и анализе прибыли и рентабельности