<<
>>

4.4. Анализ показателей платежеспособности и ликвидности

Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следу ющее условие:

ОА > КО,

где ОА — оборотные активы (раздел II баланса); КО — краткосрочные обязательства (раздел V баланса).

Более частный случай платежеспособности: если собственные обо­ротные средства покрывают наиболее срочные обязательства (креди­торскую задолженность)

СОС>СО

где СОС — собственные оборотные средства (ОА - КО); СО — наибо­лее срочные обязательства (статьи из раздела V баланса).

На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса.

Основная часть оценки ликвидности баланса — установить величи­ну покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансфор­мации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сро­ку погашения обязательств (срочности возврата).

Для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифи­цируются по следующим признакам:

1) по степени убывания ликвидности (актив);

2) по степени срочности оплаты обязательств.

Такая группировка статей актива и пассива баланса представлена на рис. 4.2.

Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравниваются между собой.

А, ап, а2>п

А,>П А. bgcolor=white>4.

Трудно­

реализуе­

мые

активы

(А4)

104373 129820 4.

Постоянные

(фиксиро­

ванные)

пассивы

(П4>

117075 154018 -12702 -24198
Баланс (п. 2 + 3 + +4) 131119 175413 Баланс (п. 2 + 3 + 4) 131119 175413


критериям абсолютной ликвидности по параметрам: А2 > П2 и А3 > П3. По параметру А, > П, платежный недостаток на начало отчетного года со- ст!ял 7518*™, руб.. или 277.8% (7518:2706* 100).,» го периода сократился до 3815 тыс. руб., или 28,4% (3815.13 434 х 100).

При анализе баланса на ликвидность необходимо обратить вним ние на такой важный показатель, как чистый оборотный капитал (сво­бодные средства, находящиеся в обороте предприятия). Чистый обо­ротный капитал (чистые оборотные средства) равен разнице между итогами раздела II «Оборотные активы» и раздела V «Краткосрочные

обязательства». А

Изменение уровня ликвидности устанавливается по динамике абсо­лютной величины чистого оборотного капитала. Он составляет сумму средств оставшуюся после погашения всех краткосрочных обяза­тельств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия. В анализируемом акционерном обществе краткосрочные обязательства полностью покрываются оборотными ак­тивами (табл. 4.6). За отчетный период величина чистого оборотною капитала выросла на 11 158 тыс. руб.. или 76,2%. Следовательно, обще­ство является ликвидным и платежеспособным.

Таблица 4.6. Расчет чистого оборотного капитала, тыс. руб.
Показатели На начало года На конец отчетного периода Изменения (+ или -)
1.
Оборотные активы
26 746 45 593 +18 847
2. Краткосрочные обязательства 12 095 19 784 +7689
3. Чистый оборотный капитал (п. 1-2) 14 651 25 809 + 11 158
4. Чистый оборотный капитал, отнесенный к оборотным активам,

%

55,0 56,6

Для качественной оценки финансового положения предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов. Цель такого расчета оценить соотношение имеющихся оборотных активов (110 их видам) и

4.2. Анализ кредитоспособности заемщика 91

краткосрочных обязательств для их возможного последующего пога­шения. Расчет базируется на том, что виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации: абсолютно ликвидны денежные средства, далее по убывающей степе­ни ликвидности располагаются краткосрочные финансовые вложе­ния, дебиторская задолженность и запасы. Следовательно, для оценки платежеспособности и ликвидности используются показатели, кото­рые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обяза­тельств. Поскольку данные параметры одномоментны (показываются в балансе на конец квартала), то их целесообразно рассчитывать на конец каждого месяца, используя внутреннюю учетную информацию предприятия (главную книгу, журналы-ордера и др.). В результате можно построить динамические ряды показателей платежеспособнос­ти и ликвидности и давать им более объективную и точную оценку.

Основные финансовые коэффициенты, используемые для оценки лик­видности и платежеспособности предприятия, представлены в табл. 4.7.

Расчетные значения коэффициентов ликвидности и платежеспособно­сти по рассматриваемому акционерному обществу приведены в табл. 4.8.

Главное достоинство показателей — их простота и наглядность. Од­нако оно может обернуться существенным недостатком — неточнос­тью выводов. Поэтому следует осторожно подходить к оценке плате­жеспособности данным методом.

Следовательно, анализ коэффициентов подтверждает, что акцио­нерное общество находится в устойчивом финансовом положении. Ко­эффициенты отражают высокую ликвидность и платежеспособность, превышающую рекомендуемые значения показателей.

<< | >>
Источник: Бочаров В.В.. Финансовый анализ. Краткий курс. 2007

Еще по теме 4.4. Анализ показателей платежеспособности и ликвидности:

  1. 4.4. Анализ показателей платежеспособности и ликвидности
  2. 77. Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия
  3. 2.2.2. Показатели ликвидности и платежеспособности
  4. 27. Показатели ликвидности и платежеспособности.
  5. 4.4.2. ПОКАЗАТЕЛИ И МОДЕЛИ ОЦЕНКИ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
  6. 32. Система показателей и методика оценки ликвидности активов, платежеспособности и финансовой устойчивости
  7. 13. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
  8. 29. Ликвидность и платежеспособность: дополнитель- ные показатели
  9. 3.2. Анализ ликвидности и платежеспособности
  10. 12. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
  11. Коэффициентный анализ ликвидности и платежеспособности
  12. 12.2. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса
  13. 2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
  14. 1 7.2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
  15. 8 АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ