5.3.3. Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности

На промышленном предприятии такого рода информация скрыта в счетах себестоимости реализованной продукции и в сумме товарно-материальных запасов на конец отчетного периода. Очень приблизительный подсчет может быть сделан путем сопоставления суммы счетов к оплате со средним ежеднев­ным использованием сырья, если величина этой статьи расходов может быть определена на основе данных финансового отчета.

В большинстве случаев аналитик пойдет по тому же пути, как и при ана­лизе дебиторской задолженности, если он сможет определить средний объ­ем закупок в день в течение отчетного периода. Количество дней на оплату счета затем непосредственно сопоставляется с обычными условиями кредита компании при закупках, что позволяет определить серьезные отклонения от нормальных сроков [75, с. 88].

Основной целью анализа является выявление потенциала формирования заемных финансовых средств предприятия за счет этого источника.

На первом этапе анализа исследуется динамика общей суммы кредиторской задолженности предприятия в предыдущем периоде, изменение его удельного веса в общем объеме привлеченного заемного капитала.

На втором этапе анализа рассматривается оборачиваемость кредиторской задолженности предприятия, определяется ее роль в формировании его фи­нансового цикла.

Регулярная оценка оборачиваемости кредиторской задолженности произ­водится по формуле:

2 V С С

К_ОКЗ = ^{2 Х Срп} = ^Сж, (5.49)

^ОКЗ КЗ_н + КЗ_к КЗ

где К_ОКЗ — коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов;

С_рп — себестоимость реализованной продукции, товаров, работ и услуг в анализируемом периоде, грн;

КЗ_н и КЗ_к — стоимость кредиторской задолженности предприятия на на­чало и конец анализируемого периода, грн.;

КЗ — среднегодовая стоимость кредиторской задолженности предприя­тия, грн.

Расчет среднего срока погашения кредиторской задолженности произво­дится по формуле:

^токз = К^ДП, (5.50)

^КОКЗ

где Т_ОКЗ — продолжительность периода погашения кредиторской задол­женности, в днях;

ДП — количество дней в анализируемом периоде;

К_ОКЗ — оборачиваемость кредиторской задолженности, количество оборотов.

На третьем этапе анализа изучается состав кредиторской задолженности по отдельным видам кредиторов и срокам погашения; динамика удельного веса отдельных его видов в общей сумме кредиторской задолженности; проверяется своевременность осуществления платежей по отдельным группам.

На четвертом этапе анализа изучается зависимость изменения отдельных элементов кредиторской задолженности от изменения объема производства продукции; по каждому виду этой задолженности рассчитываются коэффици­енты эластичности от объема производства продукции. Расчет коэффициентов эластичности производится по следующей формуле:

^Кэл.КЗ = _т^1кз ■ ^, (5.51)

¹ОП ^{- 1}

где К_элКЗ — коэффициент эластичности конкретного вида кредиторской задолженности от объема производства продукции, %;

1_КЗ — индекс изменения суммы кредиторской задолженности конкретного вида в анализируемом периоде;

1_ОП — индекс изменения объема производства продукции предприятия в анализируемом периоде.

Результаты анализа используются при прогнозировании суммы кредитор­ской задолженности предприятия на будущий период.

Таким образом, анализируя деловую активность предприятия, аналитик должен уделить внимание соотношению длительности периодов погашения кредиторской и дебиторской задолженности. Превышение первого показателя над вторым свидетельствует об эффективности политики, проводимой в сфере управления дебиторской и кредиторской задолженностью (предприятие берет в долг средства на больший период, чем само предоставляет отсрочку платежа своим покупателям), т. е. предприятие использует бесплатно предоставляемые заемные средства на протяжении периода, равного разнице между длительно­стью периодов погашения дебиторской и кредиторской задолженностей.