<<
>>

12.4. РАСЧЕТ ФОРВАРДНОГО КУРСА- АУТРАЙТА

К расчету форвардного курса — аутрайта приступают, зная кассо­вый курс валюты, после расчета форвардных очков.

Аутрайтный .. .

= кассовый курс ± форвардные очки.

форвардный курс

Кассовый курс определяется в зависимости оттого, какая валюта является основой квоты, а знак «+» или «—» — от того, идет валюта со скидкой или с надбавкой.

Подсчет аутрайтного курса представим следующей схемой.

Основа квоты корректируется Форвардные очки Действия с кассовым курсом
Скидкой Уменьшаются слева направо Форвардные очки - вычитаются
Надбавкой Увеличиваются слева направо Форвардные очки прибавляются

Пример 12.15. По данным табл. 12.2 подсчитать одномесячный аутрайт АД/Фр. Ф.

Спот-курс

(текущий кассовый курс) 7,4674 7,4684

Одномесячные форвардные очки 0,0077 0,0108

Одномесячныи аутрайт 7,4766 7,4792

Как видно, доллар США через месяц будет продаваться (покупать­ся) с надбавкой по отношению к французскому франку.

Пример 12.16. По данным табл. 12.2 подсчитать трехмесячный аутрайт

ФС/АД.

Спот-курс 1,4273 1,4283

Трехмесячные форвардные очки 0,0233 0,0230

Трехмесячный аутрайт 1,4040 1,4053

Напомним, что фунт является основой квоты, а форвардные очки уменьшаются слева направо, следовательно, фунт идет со скидкой, а форвардные очки необходимо вычесть из кассового курса, чтобы по­лучить трехмесячный аутрайт.

Различие в форвардных курсах имеет тенденцию к увеличению по мере перехода от краткосрочного к долгосрочному сроку платежа. При этом сохраняются общие правила как для курса спот, так и для курса аутрайт — курс спроса должен быть ниже курса предложения, т.е. банк будет покупать основу квоты аутрайт по цене, меньшей той, по которой он станет ее продавать.

Таким образом, если подсчитанный курс — аутрайт отвечает основному правилу — курс спроса меньше курса предложения, то рас­чет выполнен верно.

Пример 12.16а. Фирма получила от японского контрагента 2,0 млн иены за поставленный товар и хочет через три месяца перевести иены в дол­лары. Определить сумму, полученную фирмой через три месяца в дол­ларах.

По данным табл. 12.2:

АД/ИН спот-курс 123,7309 ' 123,7319

+ +

Трехмесячные форвардные очки 0,0006 0,0009

Трехмесячный аутрайт 123,7315 123,7328

Фирма через три месяца получит:

2000000ИН ,,,,, 0^ЛГ1

------------ -= 6 63,86АД.

23,7328

<< | >>
Источник: Мелкумов Я.С.. Финансовые вычисления. Теория и практика: Учебно- справочное пособие. — М.: ИНФРА-М, — 383 с. — (Серия «Высшее образование»).. 2002

Еще по теме 12.4. РАСЧЕТ ФОРВАРДНОГО КУРСА- АУТРАЙТА:

  1. 24.1. Операции спот и форвард
  2. 14.13. РОЛЬ ОЖИДАНИЙ В ОПРЕДЕЛЕНИИ ВАЛЮТНОГО КУРСА
  3. Валютный своп.
  4. Теория несмещенного форвардного курса.
  5. Форвардный курс
  6. § 2. Валютные курсы
  7. Форвардные валютные контракты
  8. 23. ФОРВАРДНЫЕ КОНТРАКТЫ И СДЕЛКИ С НИМИ
  9. 23. ФОРВАРДНЫЕ КОНТРАКТЫ И СДЕЛКИ С НИМИ
  10. 2.4. Международные расчеты и кредитные отношения в международном частном праве
  11. 17.5. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ КАК МЕТОД СТРАХОВАНИЯ ВАЛЮТНЫХ РИСКОВ
  12. 2. Программа курса