<<
>>

12.4. Оценка ликвидности баланса с учетом фактора времени

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с со­ответствующей группой пассива:

1) Если выполнимо неравенство А1 > П1, то это свидетель­ствует о платежеспособности организации на момент составле­ния баланса.

У организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполнимо неравенство А2 > П2, то быстрореали­зуемые активы превышают краткосрочные пассивы, и организа­ция может быть платежеспособной в недалеком будущем с уче­том своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Если выполнимо неравенство АЗ > ПЗ, то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и пла­тежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия:

А4 < П4.

Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличии у нее собственных оборотных средств.

4) Баланс считается абсолютно ликвидным, а организация платежеспособной, если одновременно выполняются следующие условия:

А1 > П1; А2 > П2; АЗ > ПЗ.

На практике одновременно эти условия не всегда выполня­ются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени от­личается от абсолютной. Поэтому для комплексной оценки лик­видности используют общий показатель платежеспособности. Этот показатель рассчитывается по формуле:

Кпл = (XI х AI + А2 х А2 + ХЗ х A3) / (XI хП1 + А2 хП2 + ХЗ хПЗ) где XI у Х2, ХЗ - весовые коэффициенты, характеризующие зна­чимость соответствующей группы активов, обязательств.

В практических расчетах часто используют следующие зна­чения:

XI = 1; Х2 = 0,5; ХЗ = 0,3;

Кпл = (AI + 0,5 х А2 + 0,3 х A3) : (П1 + 0,5 х П2 + 0,3 х ПЗ).

Если значение показателя Кпл больше или равно единице, то баланс является ликвидным. Если значение Кпл меньше 1, то баланс не является ликвидным, чем ближе значение показа­теля Кпл к нулю, тем ниже степень ликвидности баланса орга­низации.

Используя данные предыдущих расчетов, оценим динамику ликвидности баланса за рассматриваемые периоды с учетом фак­тора времени.

Для этого на основе данных табл. 12.1 и 12.4 рассчитывают­ся абсолютные отклонения по каждой группе: Д Г = А - П, а также степень покрытия определенной группы обязательств со­ответствующей группой активов:

СТп = А / П х 100%.

Сопоставление AI и П1

По данным балансовой отчетности это условие в базисный и отчетный периоды не выполнялось.

В базисный период:

А10 =115 тыс. руб.; П10 = 155 тыс. руб.;

ДГ10 = А10 - П10 = 115 - 155 = -40 (тыс. руб.);

СТ(Г1)0 = 115 : 155 х 100% = 74,19%.

В базисный период у организации не хватало 40 тыс. руб. абсолютно и наиболее ликвидных активов для покрытия сроч­ных обязательств, степень покрытия срочных обязательств со­ставила 74,19%. На момент составления баланса организация не была платежеспособной.

В отчетный период:

А1: = 155,5 тыс. руб.; П12 = 216 тыс. руб.;

ДГ11 = А11 - Ш1 = 155,5 - 216 = -60,50 (тыс. руб.);

СТ(Г1)1 = 155,5 : 216 х 100% = 71,99%.

В отчетный период у организации не хватало 60,50 тыс. руб. абсолютно и наиболее ликвидных активов для покрытия сроч­ных обязательств. Они покрывали срочные обязательства лишь на 71,99%. На момент составления баланса в отчетный период организация также была неплатежеспособной.

Изменение степени покрытия:

(71,99 - 74,19) / 74,19 х 100% = -2,97%.

Уровень покрытия срочных обязательств абсолютно и наи­более ликвидными средствами в отчетный период, по сравнению с базисным периодом, снизился на 2,97%.

Сопоставление А2 и П2

Сопоставление быстрореализуемых активов и краткосроч­ных обязательств позволяет выявить тенденцию изменения теку­щей ликвидности на ближайший период после даты составления баланса.

По данным балансовой отчетности это условие в базисный и отчетный периоды не выполнялось.

В базисный период:

А20 = 79 тыс. руб.; П20 = 81 тыс. руб.;

ДГ20 = А20 - П20 = 79 - 81 = -2 (тыс. руб.);

СТ(Г2)0 = 79 : 81 х 100% - 97,53%.

В базисный период у организации не хватало 2,0 тыс. руб. быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обя­зательств. За счет краткосрочной дебиторской задолженности можно было покрыть краткосрочные обязательства лишь на 97,53%. В период времени, равный средней продолжительности одного оборота краткосрочной задолженности, после даты со­ставления баланса, организация не была платежеспособной.

В отчетный период:

А2а = 81,50 тыс. руб., а П21 = 125 тыс. руб.;

ДГ21 = А21 - П21 = 81,50 - 125 = - 43,50 (тыс. руб.);

СТ(Г2)1 = 81,5 : 125 х 100% = 65,20%.

В отчетный период у организации не хватало 43,50 тыс. руб. быстрореализуемых ликвидных активов для покрытия краткосроч­ных обязательств. Они покрывали краткосрочные обязательства лишь на 65,20%. В ближайший период времени после даты состав­ления баланса организация также не будет платежеспособной.

Изменение степени покрытия:

(65,20 - 97,53) / 97,53 х 100% = - 33,15%.

Уровень покрытия краткосрочных обязательств быстрореа­лизуемыми активами по сравнению с базисным периодом, сни­зился на 33,15%.

Сопоставление A3 и ПЗ

Условие A3 > ПЗ было выполнимо в базисный и отчетный периоды.

Сопоставление П4 и A4

Условие П4 > A4 было выполнимо как в базисный, так и в отчетный период, у организации были собственные оборотные средства.

В базисный период:

ДГ40 = П40 - А40 = 1701 - 1143 = 5 58 (тыс. руб.);

СТ(Г4)0 = П40 : А40 = 1701 : 1143 = 1,4882.

В базисный период на каждый рубль труднореализуемых активов приходилось постоянных обязательств около 1,49 руб.

В отчетный период:

АГ4Х = n4j - А4Х = 1751 - 1228,5 = 522,5 (тыс. руб.);

СТ(Г4)Х = П41 : A4j = 1751 : 1228 = 1,4259.

В отчетный период на каждый рубль труднореализуемых активов приходилось постоянных обязательств около 1,43 руб.

Изменение степени покрытия:

АГ4 = Г4Х - Г40 = 1,4259 - 1,4882 = -0,0623;

Тпр(Г4) = -0,0623 : 1,4882 х 100% = -4,19%.

В отчетный период произошло снижение степени покрытия постоянными пассивами труднореализуемых активов на 4,19%, на каждый рубль таких активов приходилось меньше устойчи­вых пассивов на 6,23 коп., что отрицательно влияет на уровень платежеспособности организации.

Оценим динамику комплексной оценки ликвидности баланса равно:

В базисный период:

Кпл0 = (115 + 0,5x79 + 0,3 x600) : (155 + 0,5x81 + 0,3x0) = = 1,71 > 1.

Организация в целом в базисный период была платежеспо­собной.

В отчетный период:

Кпл1 = (155,5 + 0,5 х 81,5 + 0,3 х 626,5) : (216 + 0,5 х 125 + + 0,3x0) = 1,35 > 1.

Организация в целом в отчетный период сохранила свою пла­тежеспособность, но значение общего коэффициента платеже­способности, по сравнению с базисным периодом, уменьшилось на -21,05% ((1,35 : 1,71 - 1) х 100%), таким образом, степень платежеспособности организации снизилась, что является отри­цательным фактором

<< | >>
Источник: Васильева Л.С.,М. З. Петровская. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, МЗ. Петровская. — М.: КНОРУС, — 544 с.. 2006

Еще по теме 12.4. Оценка ликвидности баланса с учетом фактора времени:

  1. 16.1.АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА
  2. 4.1.АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА
  3. 5.2. Методы учета фактора времени в финансовых операциях
  4. 57. ЭЛАСТИЧНОСТЬ ПРЕДЛОЖЕНИЯ С УЧЕТОМ ФАКТОРА ВРЕМЕНИ
  5. 26. Ликвидность баланса
  6. 9. НЕКОТОРЫЕ ОСОБЕННОСТИ УЧЕТА ФАКТОРА ВРЕМЕНИ ПРИ ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  7. 1.3. ВЛИЯНИЕ ФАКТОРОВ ВРЕМЕНИ, ЭЛАСТИЧНОСТИ СПРОСА И ПРЕДЛОЖЕНИЯ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ НА УРОВЕНЬ КОММЕРЧЕСКОГО РИСКА 1.3.1. Влияние фактора времени на уровень коммерческого риска
  8. 5.1. УЧЕТ ФАКТОРА ВРЕМЕНИ ПРИ ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ
  9. ГЛАВА 11 ОСОБЕННОСТИ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ С УЧЕТОМ ФАКТОРОВ РИСКА И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ
  10. 7.7 Анализ безубыточности и чувствительности с учетом фактора времени