<<
>>

11.5. Оценка экономического роста предприятия

Увеличение темпов роста собственного капитала, его рен­табельности в динамике свидетельствует о повышении темпов развития организации. Собственный капитал АО может увеличи­ваться за счет полученной прибыли либо за счет дополнительно­го выпуска акций.
Крупные организации, как показывает миро­вой опыт, предпочитают развивать свой бизнес за счет собствен­ных средств. Это связано со многими причинами. Так, напри­мер, дополнительная эмиссия акций является дорогостоящим процессом, часто сопровождается спадом рыночной цены акций организации, потерей финансовой независимости и т. п. Поэтому организации стремятся развивать производственную базу за счет реинвестирования полученной прибыли.

Для оценки экономического роста используют такие пока­затели, как: коэффициент реинвестирования (Кр), рентабельнос­ти собственного капитала по чистой прибыли (Рф(СОБК)) и т. п.

Коэффициент реинвестирования - это относительный пока­затель, характеризующий долю реинвестированной прибыли в чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации. Его значение определяется как отношение разности между прибы­лью, остающейся в распоряжении организации (ЧПР), и прибы­лью, направленной на выплаты дивидендов (ПРД), к размеру прибыли, остающейся в распоряжении организации (ЧПР): Кр = (ПРЧ - ПРД) : ПРЧ.

Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли определяется как отношение прибыли, остающейся в распоря­жении организации, к размеру собственного капитала за тот же период:

Рф(СОБК) = ПРЧ : СОБК.

Экономический рост организации в динамике будем оцени­вать с помощью интегрального показателя (Тэр), который фор­мируется как среднее геометрическое темпов роста относитель­ных показателей: коэффициента реинвестирования (Кр), коэф­фициента роста собственного капитала (Тр(СОБК)), коэффици­ента роста рентабельности собственного капитала по чистой при­были (Рф(СОБК)):

Тэр = [Тр(Кр) х Тр(СОБК) х Тр(Рф(СОБК))]1/3.

Темп роста коэффициентов в правой части соответственно равны:

Тр(Кр) = Kpj: Кр0Тр (СОБК) = СОБК1 : СОБК0Тр(Рф(СОБК)) = = Рф(СОБК)1 : Рф(СОБК)0.

Если значение интегрального показателя больше единицы, то темп экономического роста организации в отчетный период увеличился, и наоборот.

Для оценки устойчивости экономического роста на практи­ке используют коэффициент устойчивости экономического рос­та, который определяется как частное от деления реинвестиро­ванной прибыли (ПРР) к собственному капиталу (СОБК) органи­зации:

Куэ = ПРР : СОБК.

Значение показателя показывает, какими темпами в сред­нем увеличивается собственный капитал организации за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлече­ния дополнительного акционерного капитала.

Используя данные балансовой отчетности и правила расчета перечисленных показателей, определим динамику и устойчивость экономического роста организации. Правила расчета основных факторов, влияющих на уровень экономического роста, пред­ставлены в табл. 11.5.

В результате финансово-хозяйственной деятельности соб­ственный капитал организации в отчетный период в среднем уве­личился на 2,86%. В отчетный период коэффициент устойчивости экономического роста увеличился на 27%, коэффициент реинве­стирования увеличился на 9%, рентабельность собственного ка­питала - на 16%. Это привело к увеличению темпа экономичес­кого роста организации на 17,10%.

Таблица, 11.5

Динамика факторов, влияющих на темп экономического роста

организации

Показатель Базис Отчет Абс. изм. Темп роста
1. Чистая прибыль, тыс. руб. 2, стр.190) 50 60 10 1,2
2.
Реинвестированная прибыль, тыс. руб.
46 60 14 1,3043
3. Собственный капитал, тыс. РУб. 1680 1728 48 1,0286
4. Коэффициент устойчивости экономического роста (стр. 2 : стр. 3) 0,0274 0,0347 0,0073 1,27
5. Коэффициент реинвестирова­ния, Кр (стр. 2 : стр. 1) 0,92 1 0,08 1,09
6. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли, Рф(СОБК) (стр. 1 : стр. 3) 0,0298 0,0347 0,0049 1,16
7. Темп экономического роста предприятия

Тэр = [ Тр(Кр) х Тр(СОБК) х Тр(Рф(СОБК))]1/3

1,171

<< | >>
Источник: Васильева Л.С.,М. З. Петровская. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, МЗ. Петровская. — М.: КНОРУС, — 544 с.. 2006

Еще по теме 11.5. Оценка экономического роста предприятия:

  1. 13.1. Подходы к государственному стимулированию экономического роста.
  2. 2. Показатели экономического роста
  3. 3. Эффективность и качество экономического роста
  4. 15.4. ФАКТОРЫ И ТИПЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА
  5. 14.3. Научно-технический прогресс и экономический рост
  6. 4.3. Политика экономического роста западных стран в послевоенные годы и её особенности
  7. 4.3. Анализ финансового состояния при оценке несостоятельности (банкротства) предприятия
  8. Теоретические подходы к оценке влияния уровня государственных расходов на темпы экономического роста
  9. 3.4. Анализ и оценка деловой активности предприятия
  10. ФИНАНСОВЫЕ УСЛОВИЯ ДЛЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА РОССИИ Юдина И.Н.
  11. 12.5. Расчет и оценка экономической эффективности использования основных фондов
  12. 2.2. Критика экономического роста
  13. § 1. Исходные положения теории экономического роста
  14. § 5. Научно-технический прогресс (НТП) как внешний фактор экономического роста. Оценка вклада НТП в экономический рост в динамических моделях
  15. 53. Важнейшие факторы экономического роста предприятия
  16. 82. ВАЖНЕЙШИЕ ФАКТОРЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА ПРЕДПРИЯТИЯ (ВНЕШНИЕ И ВНУТРЕННИЕ), ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ФАКТОРЫ
  17. Раздел 2. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОТЕНЦИАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
  18. 11.5. Оценка экономического роста предприятия
  19. 11.6. Оценка факторов, влияющих На коэффициент устойчивости экономического роста
  20. 6.2. ПРИБЫЛЬ — ОСНОВНОЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ