<<
>>

10.4. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ, ТЕСТЫ И ЗАДАЧИ К ГЛАВЕ 10

Глоссарий


Комплексный финансовый анализ

Финансовое состояние

Экспресс-анализ

Рейтинговая оценка предприятия

Риск

Качественный анализ риска

Направлен на выявление и анализ проблем в деятельности предприятия, оценку текущего и перспективного состояния, его сильных и слабых сторон, оценку резервов потенциала устойчивого развития

Определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений как самого предприятия, так и его партнеров

Общая оценка финансового состояния и динамики развития предприятия

Присвоение определенного класса, ряда, номера, категории в процессе анализа количественных или качественных характеристик отдельных объектов, процессов, явлений в их упорядоченном ряду

Угроза того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов или получит доходы ниже тех, на которые он рассчитывал

Представляет собой идентификацию всех возможных рисков



Количественный анализ риска

Предполагает определение конкретного размера денежного ущерба отдельных видов финансового риска и финансового риска в целом

Контрольные вопросы

1. Охарактеризуйте место комплексного финансового анализа в системе менеджмента.

2. Раскройте содержание, цель и задачи комплексного финансового анализа.

3. Назовите основные принципы комплексного финансового анализа.

4. Назовите основные источники информации для проведения комплексного финансового анализа.

5. Назовите основные индикаторы, которые могут быть использованы при проведении комплексного финансового анализа деятельности предприятия.

6. Назовите составляющие элементы комплексного финансового анализа деятельности предприятия.

7. Охарактеризуйте сущность и последовательность этапов комплексного финансового анализа.

8. Охарактеризуйте сущность экспресс-анализа, его отличие от других видов финансового анализа и необходимость его проведения.

9. Из каких основных этапов состоит процесс проведения экспресс-анализа на предприятии?

10. На кого возлагается функция проведения экспресс-анализа на пред­приятии?

11. Какие существуют виды аудиторских заключений? Охарактеризуйте особенности каждого из них.

12. Обоснуйте необходимость составления агрегированного баланса для целей проведения экспресс-анализа деятельности предприятия?

13. Какие показатели используются при осуществлении экспресс-анализа деятельности предприятия?

14. Каковы основные требования, предъявляемые к составлению отчета по результатам экспресс-анализа?

15. В чем заключается сущность комплексной оценки финансового состояния предприятия? Приведите примеры показателей, используемых для этого.

16. Обоснуйте направления комплексного финансового анализа деятель­ности предприятия?

17. В чем заключается особенность рейтинговой оценки финансового состоя­ния предприятия? Какие принципы лежат в основе рейтинговой оценки?

18. Назовите показатели, используемые для рейтинговой оценки финансо­вого состояния предприятия.

19. Охарактеризуйте основные этапы проведения рейтинговой оценки пред­приятия.

20. Какими характеристиками обладает «условно-удовлетворительное пред­приятие», которое используется в качестве эталона сравнения при проведении рейтинговой оценки финансовой деятельности предприятия?

21. Объясните экономическое содержание соотношения объема продаж к капитализации как индикатора уровня делового риска.

22. Насколько справедливым является утверждение, что рейтинг фир­мы — это концентрированное выражение эффективности ее финансового менеджмента?

23. Какие главные показатели характеризуют рейтинг компании, ее при­быльность и перспективность развития?

24. Какие требования предъявляются к системе показателей, используемых при рейтинговой оценке предприятия?

25. Дайте определение понятиям «экономический риск» и «финансовый риск». Какие виды финансовых рисков вы знаете?

26. Какие методы используются для анализа финансовых рисков?

27. Дайте определение терминам «вариация», «корреляция» и «диспер­сия».

28. Охарактеризуйте основные аналитические методы оценки риска. В чем их преимущество перед другими группами методов?

29. Что такое ситуационное прогнозирование? Как данный метод исполь­зуется при анализе и оценке риска?

Тесты для самоконтроля

1. Главной задачей экспресс-анализа является:

а) фундаментальная оценка финансово-хозяйственной деятельности пред­приятия в прошедшем периоде;

б) быстрая, оперативная оценка финансового состояния предприятия на основе расчета ряда ключевых показателей;

в) формирование системы показателей для прогнозирования финансового состояния предприятия в будущем;

г) оценка динамики отдельных финансовых показателей за ряд периодов.

2. Какого вида аудиторских заключений не существует:

а) безусловно-положительных;

б) условно-положительных;

в) безусловно-отрицательных;

г) правильный ответ отсутствует.

3. Расположите этапы экспресс-анализа в порядке их выполнения:

а) аналитический этап;

б) формирование выводов и рекомендаций;

в) подготовительный этап;

г) обзорный этап.

б) баланс предприятия, предназначенный для предоставления в органы статистики и налоговой инспекции;

в) баланс предприятия, содержащий данные за ряд лет;

г) баланс, предназначенный для анализа инвестиционной привлекатель­ности предприятия.

5. При осуществлении экспресс-анализа рассчитываются коэффициенты:

а) ликвидности;

б) износа основных средств;

в) рентабельности;

г) оборачиваемости активов;

д) просрочки дебиторской задолженности;

е) все ответы верны.

6. Рейтинговая оценка предприятия предполагает:

а) ранжирование преимуществ и недостатков в зависимости от их значи­мости для предприятия;

б) ранжирование должников предприятия в зависимости от величины за­долженности и срока ее просрочки;

в) определение положения хозяйствующего субъекта среди конкурентов;

г) определение ранга предприятия среди предприятий других отраслей.

7. Рейтинговая оценка предприятия осуществляется по следующим бло­кам показателей:

а) ликвидность;

б) деловая активность;

в) эффективность управления предприятием;

г) рентабельность;

д) все ответы верны;

е) правильные ответы — а), б), в).

8. К коэффициентам, используемым для рейтинговой оценки, предъяв­ляются следующие требования:

а) уместность, релевантность, значимость;

б) информативность, сонаправленность, нормативность, пространственная и временная ориентация;

в) законодательная закрепленность, значимость, достоверность;

г) релевантность, информативность, законодательная закрепленность предельных значений.

в) статистической информации;

г) все ответы верны.

10. При проведении рейтинговой оценки «условно удовлетворительное предприятие» характеризуется тем, что:

а) оно успешно функционирует на протяжении пяти лет;

б) предприятие не имеет просроченной дебиторской и кредиторской за­долженности;

в) предприятие имеет стойкую тенденцию к увеличению чистой прибыли;

г) финансовые показатели деятельности предприятия соответствуют нор­мативным минимальным значениям, определяющим эффективность деятель­ности.

11. Финансовый риск — это:

а) угроза неполучения предприятием прибыли от финансовой деятельно-

б) угроза прекращения деятельности предприятия;

в) угроза денежных потерь;

г) угроза прекращения финансовой деятельности предприятия.

12. Анализ рисков подразделяют на такие группы:

а) стоимостный и натуральный;

б) качественный и количественный;

в) пространственный и временной;

г) все ответы верны.

13. Дисперсия — это:

а) изменение количественных показателей при переходе от одного варианта к другому;

б) значение величины, связанное с неопределенной ситуацией;

в) мера отклонения фактического значения от его среднего значения;

г) правильный ответ отсутствует.

14. Аналитические методы оценки риска включают:

а) анализ чувствительности, устойчивости, метод дисконтирования, ситуа­ционное прогнозирование;

б) анализ ликвидности, платежеспособности, деловой активности;

в) методы экстраполяции и интерполяции, метод экспертных оценок;

г) статистический и математический методы.

15. Метод ситуационного прогнозирования предполагает:

а) анализ степени риска в прошедшем периоде и прогнозирование его уровня в будущем с учетом изменения ситуации;

б) моделирование набора вариантов развития событий и оценка уровня риска при каждом из них;

в) формирование системы критериев оценки уровня риска в прогнозном периоде;

г) правильный ответ отсутствует.

16. Наиболее опасной формой потерь от наступивших рисков являются:

а) дополнительные затраты;

б) прямой ущерб;

в) упущенная выгода.

17. Риск ликвидности портфеля ценных бумаг:

а) обусловлен возможностью потерь при реализации ценных бумаг из-за изменения их качества;

б) когда эмитент долговых ценных бумаг не в состоянии выплачивать про­центы по ним или основную сумму долга;

в) риск неправильного выбора ценных бумаг для инвестирования.

18. Бета-коэффициент

а) есть мера вклада индивидуальной ценной бумаги в суммарный риск рыночного портфеля;

б) есть мера недиверсифицируемого компонента риска;

в) есть отношение ковариации между доходом индивидуальной ценной бумаги и доходом рыночного портфеля к дисперсии рыночного портфеля;

Задачи
Год

г) все перечисленное выше.

с решениями

Задача 1. На основе данных, приведенных в таблице об уровне рента­бельности активов предприятия в 20Х0 — 20Х4 гг., необходимо рассчитать уровень рентабельности активов предприятия в прогнозном году.

Рентабельность активов, %

20Х0 4

20Х1 15

20Х2 15

20Х3 4

20Х4 13

Решение

1. Вначале по формуле 10.17 рассчитаем частоту (вероятность) возникно­вения события.

а) экономическая рентабельность предприятия в размере 4 % за пять лет имела место два раза, частота возникновения события составляет:

р = 5 = 0,4

б) экономическая рентабельность предприятия в размере 15 % за пять лет имела место два раза, частота возникновения события составляет:

Р2 = 5 = 0,4;

в) экономическая рентабельность предприятия в размере 13 % за пять лет имела место один раз, частота возникновения события составляет:

1

рз = 5 = 0,2 .

2. По формуле 10.18 рассчитаем среднеожидаемое значение события, т. е. среднеэкономическую рентабельность:

К = 4% х0,4 +15 % х0,4 + 13 % х0,2 = 10,2 %.

3. Используя формулу 10.19, рассчитаем дисперсию. Для удобства про­ведения расчетов построим следующую таблицу:

фактическое значение Вероят­ность Среднеожидаемое значение Разница между факти­ческим и среднеожидае- мым значением Дисперсия
4 0, 4 4 х 0,4 = 1,6 1,6 -10,2 = -8,6 (-8,6 )2 х 0,4 = 29,6
15 0, 4 15 х 0,4 = 6 6 -10,2 = -4,2 (-4,2)2 х 0,4 = = 7,1
13 0, 2 13 х 0,2 = 2,6 2,6 -10,2 = -7,6 (-7,6)2 х 0,2 = 11,5
К = 10,2 Д = 48,2

4. Используя формулу 10.20, рассчитаем стандартное среднеквадратическое отклонение:

„.Ж! = 14 %.

Вывод: на основе проведенных расчетов можно сделать вывод, что наибо­лее вероятное отклонение рентабельности от ее средней величины за 20Х0 — 20Х4 гг. (10,2 %) в 2005 году составит ±1,4 %.

Задача 2. Определение ожидаемого уровня доходности и риска его не­получения.

При вложении капитала в мероприятие А из 10 случаев была получена прибыль: 14 млн грн. — в одном случае; 12 млн грн. — в одном случае; 10 млн грн. — в одном случае; 8 млн грн. — в одном случае; 6 млн грн. — в одном случае; 5 млн грн. — в двух случаях; 3 млн грн. — в трех случаях. Выбрать вариант вложения капитала исходя из средней ожидаемой прибыли с учетом ее колеблемости. Дать характеристику степени колеблемости.

Решение

Прибыль, млн грн. 14 12 10 8 6 5 3

Вероятность полу" 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,2 0,3 чения прибыли

5. Коэффициент вариации ожидаемого значения прибыли (степень откло­нения):

3,75 млн грн. : 6,9 млн грн. - 0,54, или 54 %.

6. Степень колеблемости _ высокая.

Задача 3. Фирма предполагает вложить средства либо в ценные бумаги с разным уровнем доходности, либо в инвестиционные проекты типа 1 и 2. Спе­циалисты определили также следующие наиболее вероятные значения доходности по каждому виду вложений средств для разных типов состояния экономики:

Состояние экономики Вероятность го­сударственных краткосрочных облигаций, % Доход­ность Доходность инвестиций при данном состоя­нии экономики, %
кооперативные облигации инвестиции в проект 1 инвестиции в проект 2
Глубокий спад 0,05 8,0 12,0 -3,0 -2,0
Незначительный 0,20 8,0 10,0 6,0 9,0
спад
Стагнация 0,5 8,0 9,0 11,0 12,0
Незначительный 0,2 8,0 8,5 14,0 15,0
подъем
Сильный подъем 0,05 8,0 8,0 19,0 26,0
Ожидаемая доход­ 8,0 9,2 10,3 12,0
ность

Найдем среднюю доходность каждого варианта вложения денежных средств, среднеквадратическое отклонение доходности и границы их абсолютной колеб­лемости, относительную колеблемость вариантов (коэффициент вариации). Результаты расчетов представим в таблице.

Состояние экономики Государственные краткосрочные облигации, % Корпоративные облигации Инвестиции в проект 1 Инвестиции в проект 2
Среднее значение доходности, % 8,0 9,2 10,3 12,0
Дисперсия, % 0 0,71 19,3 23,2
Среднеквадратическое отклонение, % 0 0,84 4,4 4,82
Максимальная доходность, % 8,0 10,04 14,7 16,82
Коэффициент вариации 0 9,1 42,7 40,2

Следует сделать выводы о наиболее приемлемом характере вложений средств при разных типах состояния экономики. Можно при этом восполь­зоваться графиком доходности отдельных вариантов вложений при разных состояниях экономики.

Решение

С учетом вероятности средняя доходность каждого варианта вложения денежных средств составляет:

государственные краткосрочные облигации — 8,0 %;

корпоративные облигации —

12,0 х 0,05 + 10,0 х 0,20 + 9,0 х 0,5 + 8,5 х 0,2 + 8,0 х 0,05 = 9,2 %; инвестиционный проект 1 —

(-3,0 х 0,05) + 6,0 х 0,20 + 11,0 х 0,5 + 14,0 х 0,2 + 19,0 х 0,05 - 10,3 %; инвестиционный проект 2 —

(-2,0 х 0,05) + 9,0 х 0,20 + 12,0 х 0,5 + 15,0 х 0,2 + 26,0 х 0,05 = 12,0 %.

Выводы

1. При всех типах экономики наиболее устойчивыми по доходности оста­ются государственные краткосрочные облигации. Но они обеспечивают самую низкую среднюю доходность.

2. Корпоративные облигации имеют невысокую относительную абсолютную колеблемость по сравнению с другими вариантами вложений в коммерческие проекты. Наибольшее обращение они будут иметь при незначительном спаде, стагнации и незначительном подъеме. При глубоком спаде и сильном подъеме их доходность явно недостаточна при определенном в задаче уровне риска.

3. Оба варианта инвестиций имеют значительный риск потери доходности, большой диапазон колебаний доходности. Инвестиции могут иметь место при рассчитанном уровне риска на стадиях сильного, незначительного подъема, а также при стагнации.

4. Из двух вариантов инвестиций предпочтительным является второй, так как коэффициент вариации доходности у него несколько ниже (40,2 % вместо 42,7).

Бета-коэффициент

Бета-коэффициент ф) — показатель относительной неустойчивости цен акций:

в = ^Т, О т

где Ят— коэффициент корреляции между доходностью акций г-й компании и средней доходностью акций, обращающихся на рынке ценных бумаг;

5;, 5и— стандартное отклонение доходности акций соответственно г-й ком­пании и акций, обращающихся на рынке ценных бумаг.

Ожидаемая доходность акций данной компании
Г - Г. + В(г. - Г.)

5 у I- \ у у/

премия за риск

Средняя доходность рыночных ценных бумаг
Доходность безрисковых ценных бумаг



Рис. 10.12. Доходность акций с учетом бета-коэффициента

На рынке ценных бумаг имеются портфели ценных бумаг, обладающие следующей доходностью при заданном уровне риска:

Виды портфелей А В с Б Е Е О н
Доходность (у0), % 10 12,5 15 16 17 18 18 20
Стандартное отклонение (52), % 23 21 25 31 29 32 35 45

Доходность безрисковых ценных бумаг (у^) = 12 % при стандартном от­клонении, равном нулю.

Задача 4

1. Все ли портфели можно отнести к эффективным?

2. Какой портфель выбирает инвестор и какой максимальный доход он может получить, если его уровню риска соответствует стандартное отклонение меньше или равное 25 %?

Риск и доходность ценных бумаг (решение)

Виды портфелей А В с Б Е Е О н
Доходность (у0), 10 12,5 15 16 17 18 18 20
Стандартное откло­нение (8 ), % 23 21 25 31 29 32 35 45
Портфели А и О неэффективны.


отклонение


52 (7) = (1 - X)2 52, + (Х)2 52пчй;

25 = Х2 32;

X = у/25/32;

7 = —18 % +(5'66 - 5) 12 % = 17,3 %, 5,66 5,66

где X — доля вложений в портфель ценных бумаг (типа «Р»);

(1 - X) — доля вложений в безрисковые ценные бумаги.

Задачи для самостоятельного решения

Задача 1. На основе приведенной в таблице информации о финансовом состоянии Предприятия 1 рассчитайте его рейтинговое число на начало и ко­нец года и дайте характеристику основным факторам, оказавшим влияние на изменение рейтингового числа.

Показатели На начало года, тыс. грн. На конец года, тыс. грн.
1 2 3
Собственный капитал 116,7 116,7
Необоротные активы 90,7 89,9

1 2 3
Оборотные средства 33,0 29,6
Текущие обязательства 8,3 4,1
Совокупные активы 125,0 120,8
Выручка от реализации продукции 190,3 178,8
Прибыль (убыток) от реализации 14,3 0,00
продукции
Чистая прибыль (убыток) 14,3 0,00

Задача 2. На основе приведенной в таблице информации о финансовом состоянии Предприятия 2 рассчитайте его рейтинговое число на начало и ко­нец года и дайте характеристику основным факторам, оказавшим влияние на изменение рейтингового числа.

Показатели На начало года, тыс. грн. На конец года, тыс. грн.
Собственный капитал -35,8 -28,7
Необоротные активы 27,4 25,0
Оборотные средства 14,7 15,8
Текущие обязательства 77,9 69,5
Совокупные активы 42,1 40,8
Выручка от реализации продукции 85,6 57,7
Прибыль (убыток) от реализации -38,9 -18,4
продукции
Чистая прибыль (убыток) -73,6 -18,4

Задача 3. На основании приведенной в таблице информации о финансо­вом состоянии Предприятия 3 рассчитайте его рейтинговое число на начало и конец года и дайте характеристику основным факторам, оказавшим влияние на изменение рейтингового числа.

Показатели На начало года, тыс. грн. На конец года, тыс. грн.
1 2 3
Собственный капитал 61,6 50,3
Необоротные активы 93,6 88,6
Оборотные средства 47,8 29,8
Текущие обязательства 79,8 68,1

2
1

3



Совокупные активы

Выручка от реализации продукции

Прибыль (убыток) от реализации продукции

141,4 145,3

-9,0 -9,0

118,4 127,7

9,2 9,2

Чистая прибыль (убыток)



Год

Используя решения задач 1 и 2, составьте рейтинг предприятий Пред­приятие 1, Предприятие 2 и Предприятие 3, функционирующих в одной от­расли на начало и конец года, и обоснуйте изменение позиции предприятий в рейтинге, если таковые имеются.

Задача 4. На основании данных, приведенных в таблице об уровне рента­бельности собственного капитала предприятия в 20Х0 _ 20Х8 гг., рассчитайте уровень рентабельности активов предприятия в прогнозном году.

Рентабельность собственного капитала, %

20Х0 20Х1 20Х2 20Х3 20Х4 20Х5 20Х6 20Х7 20Х8 Прогнозный год
11,9 8,4 13,1 13,1 16,7 15,1 21,3 21,3 16,0



Задача 5. На основе приведенной в таблице информации об объеме вы­ручки от реализации продукции в 20Х0 _ 20Х6 гг., рассчитайте размер вы­ручки от реализации в прогнозном году.

Год

Выручка от реализации продукции, тыс. грн.



20Х0 268,9

20Х1 542,4

20Х2 936,1

20Х3 816,3

20Х4 813,6

20Х5 813,6

Год

20Х6 1246,9

Задача 6. На основе приведенной в таблице информации об удельном весе оборотных активов в структуру средств предприятия в 20Х0 — 20Х4 гг. рассчи­тайте предполагаемый удельный вес оборотных активов в прогнозном году.

Удельный вес оборотных активов в структуре средств предприятия, %

20Х0 22,9

20Х1 34,6

20Х2 22,9

20Х3 45,8

20Х4 52,3

Задача 7. По данным годового отчета и материалам, содержащимся в пояс­нительной записке к годовому отчету, составьте таблицу экономических показа­телей, характеризующих экономический потенциал и результаты хозяйственно- финансовой деятельности предприятия в отчетном году, используя таблицу. Исходя из показателей, содержащихся в таблице, составьте предварительное заключение об итогах работы предприятия в отчетном году.

Направления анализа Наименование показателей Единица измерения Величина показателей
1 2 3 4
1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования

1. Величина основных средств и их доля в общей сумме активов 1.1. Оценка 2. Коэффициент износа основных

имущественного средств

положения 3. Общая сумма хозяйственных

средств, находящихся в распоряжении предприятия



1 2 3 4
1. Величина собственных средств и их
1.2. Оценка

финансового

положения

доля в общей сумме источников

2. Коэффициент покрытия (общий)

3. Доля собственных оборотных средств в общей их сумме




средств в общей сумме источников 5. Коэффициент покрытия запасов

1. Убытки

2. Ссуды и займы, не погашенные в срок

3. Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность

4. Векселя выданные (полученные) просроченные

2. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности

1. Прибыль

2. Рентабельность общая

3. Рентабельность основной деятельности

1. Сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала

2. Оборачиваемость активов

3. Продолжительность операционного и финансового циклов

2.3. Оценка

эффективности

использования

экономического

потенциала

4. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности

1. Рентабельность авансированного капитала

1.3. Наличие «больных» статей в отчетности
2.1. Оценка прибыльности
2.2. Оценка динамичности

2. Рентабельность собственного капитала

ПРИЛОЖЕНИЯ

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

ПРИЛОЖЕНИЕ 1.1

Система показателей анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

и методика их расчета

Название показа­теля Формула расчета и обо­значения Источник информации Экономическая сущность Норматив*
1 2 3 4 5
ПОКАЗАТЕЛИ ЛИКВИДНОСТИ




СОС = ОА-ТО ОА — оборотные ак­тивы, грн.;

Собственные

оборотные

средства

(СОС)

(Ф № 1, стр. 260 + Ф № 1, стр. 270) -, -(Ф № 1, стр. 620 +
Увеличе­ние

ТО — текущие обяза­тельства, грн.

Положительное зна­чение величины соб­ственных оборотных средств свидетель­ствует о принципи- Ф № 1, стр. 630) альной возможности погашения текущей задолженности за счет оборотных средств



ОА

Кол

ТО

ОА — оборотные ак­тивы, грн.;

Общий ко­эффициент покрытия (об­щий коэффи­циент ликвид­ности) ( кол)

ТО — текущие обяза­тельства, грн.

Ф № 1, стр. 260 Ф № 1, стр. 620

обо­
Кол> 2,0

Характеризует до­

статочность

ротных средств для погашения текущих обязательств в тече­ние года

ДС + ЦБ + ДЗ ~ 'ГО ДС — денежные средства, грн.; ЦБ - высоколиквидные ценные бумаги, грн.; ДЗ — дебиторская задолженность, грн.; ТО — текущие обяза­тельства, грн.

Коэффициент критической ликвидности (промежуточ­ный коэффи­циент ликвид­ности) ( Клп )
Увеличе­ние.

От 0,7 до 0,8

активов, приходя­щихся на единицу краткосрочных обяза­тельств

Ф № 1, стр. 160 + Ф № 1, стр. 170+ Характеризует коли- + Ф № 1, стр. 180 + Ф № 1, стр. 190+ чество единиц лик- + Ф № 1, стр. 200 + Ф № 1, спгр. 210+ видных оборотных

+ Ф № 1, стр. 220 + Ф Я» 1, сотр. 230 + + Ф Л& 1, стр. 240 + Ф № 1, стр. 250

Ф Л'р 1, с?«/?. 620



ДС+ЦБ ТО

Коэффициент ДС денежные абсолютной средства, грн.; ЦБ - ликвидности высоколиквидные (Кал) ценные бумаги, грн.;

КА И =
Увеличе­ние. От 0,25 до 0,35

ТО — краткосрочные обязательства, грн.

Ф№ 1, стр.230 + Ф№ 1, стр.21 Ф№ 1, стр.620

Характеризует готов­ность предприятия немедленно погасить свою краткосрочную задолженность

1 2 3 4 5
Характеризует степень зависимости платеже­способности предпри­ятия от материально­

ОАм
к„
Коэффициент ликвидности при мобилиза­ции средств

( Клмс )

го Ф № 1, стр. 100 + Ф № 1, стр. 110 +

ОАм — материальные + Ф № 1, стр. 120 + Ф № 1, стр. 130 + производственных за

оборотные средства, + ф № стр. 140

грн.;

ТО — текущие обяза­тельства, грн.

Увеличе­ние.

От 0,5 до 1,0

Ф № 1, стр. 620

пасов и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денеж­ных средств для пога­шения своих краткос­рочных обязательств



Коэффициент рентабельно­сти операцион­ных активов

ПРИЛОЖЕНИЕ 1.2
Название показа­теля Формула расчета и обо­значения Источник информации Экономическая сущность Норматив*
1 2 3 4 5

ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

од

( КРОА )

К —------------------------

лрол —г—

Ао

411
Увеличе­ние

ЧПод — сумма чистой прибыли по операционной деятельности в ана­лизируемом периоде, грн; А0 — средняя стоимость используе­мых операционных активов в анализиру­емом периоде, грн.

При расчете необходимо использовать дан­ные аналитического учета основных произ­водственных и прочих операционных акти­вов фондов

Показывает, сколь­ко чистой прибыли от операционной деятельности при­ходится на едини­цу операционных активов, исполь­зуемых в анализи­руемом периоде

Коэффициент валовой рен­табельности операционных затрат ( Кроз )

вппл

Увеличе­ние

К — Лроз - и

од

1 2 3 4 5

В Под — сумма валовой прибыли по операционной деятельности в ана­лизируемом перио­де, грн.; Иод — об щая сумма постоян­ных и переменных операционных затрат (издержек) в анализируемом периоде, грн.

Ф № 2, стр. 050 Ф № 2, стр. 280 + Ф № 2, стр. 070 + + Ф № 2, стр. 080 + Ф № 2, стр. 090

Показывает, сколько валовой прибыли от опера­ционной деятель­ности приходится на единицу сово­купных издержек, понесенных пред­приятием в анали­зируемом периоде



ту- _ под

РО ~ ВР Под — операционная Коэффициент прибыль в анали- рентабельно- зируемом периоде, сти оборота грнВР _ общий (К

ро) объем реализации

Ф № 2, стр. 050 Ф № 2, стр. 035

продукции в анали­зируемом периоде, грн.

Показывает, сколько чистой прибыли от опера­ционной деятель­ности приходится Увеличе­на единицу вы- ние ручки от реали­зации продукции в анализируемом периоде

1 2 3 4 5



Коэффициент рентабель­ности активов (коэффициент экономиче­ской рента­бельности) (КРА)

К -Ш.

РА~ л

Увеличе­ние

ВП — сумма ва­ловой прибыли в анализируемом периоде, грн.; А — средняя стоимость всех используемых активов в анали­зируемом периоде, грн.

2 х Ф № 2, стр. 220 Ф № 1, стр. 280, ст. 3 + + Ф № 1, стр. 280, ст. 4

Показывает, сколько чистой прибыли прихо­дится на единицу средств, инвести­рованных в акти­вы предприятия



Крск — --

ЧП

ск

Коэффициент рентабельно­сти собствен­ного капитала (коэффициент финансовой рентабельно­сти) ( Крск )
Крск> 0,2

ЧП — сумма чистой прибыли в анали­зируемом периоде, грн.; СК — сред­няя сумма соб­ственного капитала в анализируемом периоде, грн.

2 х Ф № 2, стр. 220 (Ф № 1, стр. 380, ст. 3 + + Ф № 1, стр. 430, ст. 3 + Ф № 1, стр. 380, ст. 4 + + Ф № 1, стр. 430, ст. 4)

Показывает, сколько чистой прибыли прихо­дится на едини­цу собственных средств предпри­ятия

1 2 3 4 5



Коэффициент налогообложе­ния прибыли

(Кнп)

К -ШІЛ- Кнп~ ви

Умень­шение

НПп — сумма нало­гов, сборов и дру­гих обязательных платежей, выпла­ченных за счет при­были в анализи­руемом периоде, грн; ВП — сумма валовой прибыли предприятия в ана­лизируемом перио­де, грн.

Ф № 2, стр. 180 + Ф № 2, стр. 210 Ф № 2, стр. 050

Показывает удельный вес на­логов и сборов, уплачиваемых за счет прибыли, в общей величине валовой прибыли



Коэффициент чистой прибы­ли ( Кчп )

ЧП

іуіітт

ВП

Увеличе­ние

ЧП — сумма чи­стой прибыли пред­приятия в анали­зируемом периоде, грн.; ВП — сумма валовой прибыли предприятия в ана­лизируемом перио­де, грн.

Ф № 2, стр. 220 Ф № 2, стр. 050

Показывает удель­ный вес чистой прибыли в общей величине валовой прибыли

1 2 3 4 5



Коэффициент

капитализации

прибыли

(Ккп) к -ЧПк

тггг

чп

Величи­на дан­ного по­казателя зависит от осо­бен­ностей полити­ки пред­приятия

ЧП — сумма чи­стой прибыли пред­приятия в анали­зируемом периоде, грн; ЧПК — сумма капитализированной чистой прибыли, грн.

Ф № 1, стр. 350, ст. А — — Ф № 1, стр. 350, ст. 3 Ф № 2, стр. 220

Показывает удель­ный вес капи­тализированной прибыли в общем размере чистой прибыли ( к9.кйя часть чистой при­были предприятия направлена в обо­рот)



Коэффициент

потребления

прибыли

пп) к -ЧПп

Величи­на дан­ного по­казателя зависит от осо­бен­ностей полити­ки пред­приятия

тттт

чп

ЧП — сумма чи­стой прибыли пред­приятия в анали­зируемом периоде, грн;

ЧПп — сумма чистой прибыли направленной (ис­пользованной) на потребление, грн.

Ф № А,стрАА§,ст.& + + Ф № А, стрА 50, ст.8 + + Ф № А,стрА60,ст.8 + + Ф № А,стр.ПО,ст.8 Ф № 2, стр. 220

Показывает удель­ный вес потре­бленной прибыли в общем размере чистой прибыли

Коэффици­ент выплаты прибыли соб­ственникам (коэффициент дивидендных выплат) (Кдв) '

Величи­на дан­ного по­казателя зависит от осо­бен­ностей диви­дендной полити­ки пред­приятия
чпд чп
340
1 2 3 4 5

Кдв - '

ЧПД — сумма чи­стой прибыли, вы­плаченной собствен­никам предприятия, грн; ЧП — общая сумма чистой при­были предприятия, грн.

Ф № 2, стр. 300 х Ф № 2, стр. Ф № 2, стр. 220

Показывает удель­ный вес чистой прибыли, выпла­ченной собствен­никами в виде дивидендов, в об­щей сумме чистой прибыли



Коэффициент прибыли соб­ственников на вложенный капитал

(кпс)

чп^

ск

доля чистой 2хФ № 2, стр. 300 хФЯ» 2, стр. 340

Увеличе­ние

Кпс

411,

прибыли, направ­ленной на выплату дивидендов, грн.; СК — средняя сумма собственного капитала предприя­тия в рассматривае­мом периоде, грн.

(Ф № 1, стр. 380, ст. 3 + + Ф № 1, стр. 430, ст. 3 + Ф № 1, стр. 380, ст. 4 + + Ф № 1, стр. 430, ст. 4)

Показывает, сколько единиц дивидендных вы­плат приходит­ся на единицу средств, вложен­ных собственни­ками в капитал предприятия

ПРИЛОЖЕНИЕ 1.3.1
Название пока­ Формула расчета и обозначения Источник информации Экономиче­ Норма­
зателя ская сущность тив*
1 2 3 4 5

ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ



Фондоотдача

(КФ о )

Показыва­ет, сколько гривень вы­ручки от ре­ализации приходится на одну гривню вложений в основные средства
Увели­чение

2хВР _ ВР ОПФ0 + ОПФ1 ~ ОПФ

ВР — выручка от реализации про­дукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих отчислений из дохода; ОФП0 и ОФП1 — стои­мость основных производственных фондов предприятия соответственно на начало и конец анализируемого периода; ОПФ — среднегодовая стоимость основных производствен­ных фондов предприятия, грн.

2 х Ф№ 2, стр. 035 Ф № 1, стр. 030, ст. 3 + + Ф № 1, стр. 030, ст. 4

2 хВР

4 + 4

ВР

А

КОА =

Коэффициент оборачивае­мости сово­купных акти­вов ( КОА )

ВР — выручка от реализации про­дукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих отчислений из дохода; Ан и Ак — стоимость совокупных активов предприятия соответственно на начало и конец анализируемого периода; А — среднегодовая стоимость активов предприятия, грн.

2 х Ф № 2, стр. 035 Ф № 1, стр. 280, С7и. 3 + + Ф 1, стр. 280, ст. 4

Увели­чение

Показыва­ет, сколько гривень вы­ручки от ре­ализации приходится на одну гривню средств, инвести­рованных в активы. Показывает скорость оборота капитала (активов) организа­ций и пред­приятий (в количестве оборотов за расчет­ный период)

Коэффициент оборачивае­мости посто­янных акти­вов (Копа> 2 хВР

Кг

1ИК)-(ТАИ+ТАК) ПА

ВР

ВР — выручка от реализации про­дукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих отчислений из дохода; Ан и Д. — стоимость совокупных активов предприятия соответственно на начало и конец анализируемого периода; ТАн и ТАк — стоимость текущих акти­вов предприятия соответственно на начало и конец анализируемого периода; ПА — среднегодовая сто­имость постоянных активов пред­приятия, грн.



Коэффициент оборачивае­мости чистых активов

(Кочл)

2 хВР

Кг

Аи + Ак)-(ТОн +ТОк) ЧА

ВР

ВР — выручка от реализации про­дукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих отчислений из дохода; Аи и Ак — стоимость совокупных активов предприятия соответственно на начало и конец анализируемого периода; ТОи и ТО — стоимость текущих обяза­тельств предприятия соответственно на начало и конец анализируемо­го периода; ЧА — среднегодовая стоимость чистых активов пред­приятия, грн.

3 +

3 +

4 +

2 х Ф № 2, стр. 035 (Ф .№> 1, стр. 280, ст. З + + Ф № 1, стр. 280, ст. 4) - - (Ф М 1, стр. 260, С7И. З + + Ф № 1, стр. 270, С7и. З + + Ф Я» 1, стр. 270, С7и. 4 + + Ф Я» 1, стр. 270, С7и. 4 +

2х Ф № 2, стр. 035 (Ф Я» 1, стр. 280, ст. З + + Ф № 1, стр. 280, ст. 4) - — (Ф .М» 1, стр. 620, ст. + Ф № 1, стр. 630, ст. + Ф № 1, стр. 620, ст. + Ф №1, стр.630, С7И.4)

Показыва­ет, сколько гривень вы­ручки от ре­ализации приходится на одну гривню средств, инвести­рованных в постоян­ные активы. Количество оборотов постоянных активов за период

Увели­чение
Увели­чение

Показыва­ет, сколько гривень вы­ручки от ре­ализации приходится на одну гривню чи­стых акти­вов (активов за вычетом текущих обяза­тельств). Количество оборотов чистых ак­тивов за пе­риод

2 хВР

°А + °4

ВР

ОА

К-ООД ~

Коэффициент оборачивае­мости оборот­ных активов

( Коса )

ВР — выручка от реализации про­дукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих отчислений из дохода, грн.; ОАн и ОАк — стои­мость оборотных активов предприя­тия соответственно на начало и ко­нец анализируемого периода, грн.; ОА - среднегодовая стоимость оборотных активов предприятия, грн.



Продолжи­тельность одного обо­рота запасов в днях ( Тоэ )

т -Ж

1 оз - и оз

ДП — количество дней в анализи­руемом периоде; Коэ — коэффици­ент оборачиваемости запасов, обо­ротов

2 х Ф № 2, стр. 035 (Ф 1, стр. 260, ст. 3 + + Ф № 1, стр. 260, ст. 4)

Увели­чение

Показывает, сколько вы­ручки от ре­ализации приходится на единицу оборотных средств. Количество оборотов оборотных активов за период



Период, на протяже­нии которо­го запасы Умень- трансфор- шение мируются в денежные средства

ВР

3

Кпя =

Коэффици­ент обора­чиваемости товарно- материальных запасов по выручке от реализации (Коэ) 2 хВР

3„ + 3„

ВР — выручка от реализации про­дукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих отчислений из дохода, грн.;Зн и Зк — стои­мость запасов предприятия со­ответственно на начало и конец анализируемого периода; 3 — среднегодовая стоимость товарно- материальных запасов, грн.



Коэффици­ент обора­чиваемости товарно- материальных запасов по себестои­мости реали­зованной про­дукции ( Коз )

с

рп

3

к -2хС-

1Хг> я

3„ + 3„

С — себестоимость реализован­ной продукции, грн.;Зн и Зк — стоимость запасов предприятия соответственно на начало и конец анализируемого периода; 3 — среднегодовая стоимость товарно- материальных запасов, грн.

_____ 2 х Ф № 2, стр. 035____

Увели­чение

(Ф № 1, стр. 100, ст. 3 + + стр. 110, ст. 3 + стр. 120,ст. 3 + + стр. 130,ст. 3+ стр. \А0,ст. 3 + + стр. 100, ст. 4 + стр. 110, ст. 4 + + стр. 120, ст. А + стр. 130,ст. 4 + + стр. 140, ст. 4)

Показывает сколько вы­ручки от ре­ализации приходится на едини­цу средств инвести­рованных в запасы. Количество оборотов за­пасов за пе­риод



2 х Ф № 2, стр. 040

(Ф № \,стр. 100,ст. 3 + + стр. 110,ст. 3 + стр. 120, ст. + стр. 130, ст. 3 + стр. 140, ст. + стр. 100, ст. 4 + стр. стр. 120, ст. 4 +

+

3 + 3 +

'. 110, ст. 4 +

Увели­чение
в

+ стр. 130, ст. 4 + стр. 140, ст. 4)

Количество оборотов средств, инвестиро­ванных в за­пасы



О) СО

Название показа­теля Формула расчета и обозначения Источник информации Экономическая сущ­ность Норматив*
1 2 3 4 5
Кг.

2 хВР

пз.. + пз„

ВР

Из




Коэффициент оборачиваемо­сти производ­ственных запа­сов ( Копз )

ВР — выручка от реализации про­дукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих отчисле­ний из дохода, грн.; ПЗИ и ПЗК — стоимость производственных за­пасов предприятия соответственно на начало и конец анализируемого периода, грн; ПЗ — среднегодовая стоимость производственных запа­сов, грн.

2хВР ВР

Увеличение
Кг

' гп„ + га, ~ Тп

2 х Ф № 2, стр. 035 (Ф № 1, стр. 100, ст. 3 + Ф № 1, стр. 100, ст. 4)

Количество обо­ротов средств, инвестированных в производствен­ные запасы



Коэффициент оборачивае­мости готовой продукции

( Когп )

ВР — выручка от реализации про­дукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих отчисле­ний из дохода, грн.;777н и /77. — стоимость готовой продукции пред­приятия соответственно на начало и конец анализируемого периода, грн; ГП — среднегодовой остаток готовой продукции, грн.

2хФ № 2, стр. 035 (Ф № 1, стр. 130, ст. 3 + Ф № I, стр. 130, ст. 4)

Показывает, во сколько раз вы­ручка от реали­зации превышает запасы готовой продукции

1 2 3 4 5



ВР
Кг.

2 хВР

////, + нп нп



Коэффициент оборачивае­мости запасов незавершенно­го производ­ства ( Конп )

ВР — выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих от­числений из дохода, грн.; НПн и НПк — стоимость незавершенного производства предприятия соот­ветственно на начало и конец ана­лизируемого периода, грн.; НП — среднегодовой остаток незавершен­ного производства, грн.

2 х Ф № 2, стр. 035 (Ф № 1, стр. 120, ст. 3 + + Ф № 1, стр. 120, ст. 4)

Увеличение

Показывает, во сколько раз вы­ручка от реализа­ции превышает за­пасы незавершен­ного производства



2 хВР

оде

ДСИ+ДСК

ВР

дс

К
Коэффициент оборачиваемо­сти денежных средств

( Коде )

ВР — выручка от реализации про­дукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих отчисле­ний из дохода, грн.; ДСн и ДСК — стоимость денежных средств пред­приятия соответственно на начало и конец анализируемого периода, грн.; ДС — среднегодовая стои­мость денежных средств предприя­тия, грн.

2 х Ф № 2, стр. 035 Показывает, во

(Ф № 1, стр. 230, ст. 3 + сколько раз вы-

+ Ф № 1, стр. 240, ст. 3 + РУчка от Реали"

л , л , „„„ , зации превышает

+ Ф № 1, стр. 230, ст. 4 +

г средний остаток

Увеличение

+ Ф № 1, стр. 240, ст. 4) денежных средств

Название пока­ Формула расчета и обозначения Источник информации Экономическая Норматив*
зателя сущность
1 2 3 4 5



Т =

1 ОА

Количество дней, за ко­торое активы предприятия осуществляют полный
Продолжи­тельность одного обо­рота активов

(Тол)

ДП

Уменьшение

Кпл

ДП — количество дней в анализируемом периоде; КОА — оборачиваемость совокупных активов, ко­личество оборотов



т Д"

1 ООА ~ у.

К-ООА

Средний период от расходования средств на про­изводство про­дукции до по­лучения средств за реализован­ную продукцию
Продолжи­тельность одного обо­рота наибо­лее мобиль­ных средств

(т )

4 ООА'

Уменьшение

ДП — количество дней в анализируемом периоде; Ком — коэффициент обо­рачиваемости оборотных активов, оборотов

1 2 3 4 5



Эффект от изменения скорости оборачивае­мости акти­вов ( ЭОА )

уи >

ООА [5] ООА >

ВРх(Т

э =

ДП

Т°оол И Т[ООА — продол­жительность оборота обо­ротных активов предприя­тия соответственно в пред­ыдущем и анализируемом периоде; ВР — выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих отчислений из дохода, грн.; ДП — количество дней в анализируемом пе­риоде

Ф № 2, стр. 035 х (Ф № 1, стр. 260, ст. 3 — Ф № 1, стр. 260, ст. 4) ДП

Показывает, сколько средств вовлекается в оборот (в слу­чае замедления оборачиваемо­сти) или вы­свобождается из оборота (в случае ускоре­ния оборачивае­мости)

Положитель­ное значение данного по­казателя сви­детельствует о вовлечении дополнитель­ных средств в оборот (негативная тенденция изменения показателя), а отрицатель­ное — об их высвобож­дении (по­ложительная тенденция из­менения)



К

о™ ОА

Коэффи­циент от­влечения оборотного капитала в дебитор­скую задол­женность (К ^

V отв '

Уменьшение

ДЗ — общая сумма деби­торской задолженности предприятия (или сумма задолженности отдельно по товарному и потреби­тельскому кредиту), грн.; ОА — общая сумма обо­ротного капитала пред­приятия, гри.

Ф № 1, стр. 160

Показывает удельный вес дебиторской за­долженности в общей стоимо­сти оборотных активов

к 2 хВРкр =ВР одз ДЗН + ДЗК ДЗ

Коэффици­ент обора­чиваемости дебиторской задолженно­сти ( Кодз )
Увеличение

ВР — выручка от реали­зации продукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих отчис­лений из дохода, грн.; ДЗН и ДЗК — величина дебиторской задолженно­сти предприятия соответ­ственно на начало и конец анализируемого периода, грн.; ДЗ — среднегодо­вая стоимость дебиторской задолженности предприя­тия, грн.

2 х Ф № 2, стр. 035 (Ф № 1, стр. 160, ст. 3 + + Ф № 1, стр. 160, ст. 4)

Показывает, во сколько раз вы­ручка от реали­зации превыша­ет средний оста­ток дебиторской задолженности. Количество обо­ротов денежных средств, инве­стированных в дебиторскую задолженность



дп

т

Уменьшение

1 одз

Кодз

Период по­гашения (инкассации) дебиторской задолженно­сти в днях ( Т одз )
Средний пери­од инкассации дебиторской задолженности, т. е. ее погаше­ния

ДП — количество дней в анализируемом периоде; Кодз — коэффициент обо­рачиваемости дебиторской задолженности, оборотов

1 2 3 4 5



Д3пр ДЗ

Уменьшение

- сумма дебитор-

ДЗЩ

к
пдз
Коэффи­циент про­сроченной дебиторской задолженно­сти ( Кпдз )

ской задолженности, неоплаченной в предусмо­тренный срок; ДЗ — об­щая сумма дебиторской задолженности предпри­ятия

Ф № 1, стр. 162 Ф № 1, стр. 161

Показывает удельный вес просроченной дебиторской задолженно­сти в общем ее объеме



7, _ Д3„р

Средний «возраст» просрочен­ной (сомни­тельной, без­надежной) дебиторской задолженно­сти ( Тпдз )
Уменьшение

ДЗпр — средний остаток дебиторской задолженно­сти, неоплаченной в срок (сомнительной, безна­дежной), в рассмотренном периоде; ВРД — сумма однодневного оборота по реализации в рассмо­тренном периоде

ДП х (Ф№ 1, стр. 162, ст. 3 + + Ф№ 1, стрЛ 62, стЛ)

Показывает среднюю про­должительность периода про­срочки погаше­ния дебитор­ской задолжен­ности

Название пока­зателя Формула расчета и обозначения Источник информации Экономическая сущность Норматив*
1 2 3 4 5
Эдздз-ТЗдз -ФПДЗ




ПДо„ — дополнительная прибыль предприятия, полученная от уве­личения объема реализации про­дукции за счет предоставления кредита, грн;

Т3дз

— текущие затраты предприятия, связанные с организацией кредитования по­купателей и инкассацией долга, грн.; ФПДЗ — сумма прямых финансовых потерь от невозвра­щения долга покупателями, грн.

К

9ЙЗ " ДЗ

Эффект, по­лученный от отвлечения оборотно­го капитала в дебитор­скую задол­женность ( Эдз )
См. главу 5
Коэффициент эффективно­сти отвлече­ния оборот­ного капитала в дебитор­скую задол­женность ( Кг )
См. главу 5

Эдз — сумма эффекта, получен­ного от отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задол­женность по расчетам с покупа­телями в определенном периоде, грн.; ДЗ — средний остаток де­биторской задолженности по рас­четам с покупателями в рассмо­тренном периоде, грн.

Увеличение
Увеличение

Показывает величину дополнительного до­хода, полученного от увеличения объема реализации продук­ции за счет предо­ставления коммерче­ского кредита

Показывает удель­ный вес дополни­тельного дохода, полученного от уве­личения объема реа­лизации продукции за счет предоставле­ния коммерческого кредита, в среднего­довой величине де­биторской задолжен­ности

Сп

_ 2 х Срп



Коэффициент оборачивае­мости креди­торской за­долженности ( Кокз )

Средний срок погашения кредиторской задолженно­сти ( Токз )

КЗи + КЗк КЗ Срп — себестоимость реализован­ной продукции, товаров, работ и услуг в анализируемом перио­де, грн; КЗИ и КЗк — стоимость кредиторской задолженности предприятия на начало и конец анализируемого периода, грн.; КЗ — среднегодовая стоимость кредиторской задолженности предприятия, грн.

т - Д"

1 ОКЗ ~ ту.

количество дней в анали-

ДП

зируемом периоде; Кокз — обо­рачиваемость кредиторской задол­женности, количество оборотов



Коэффициент эластичности конкретного вида креди­торской за­долженности от объема производства продукции

( Км.КЗ )

К,

ІО я-1

2кз — индекс изменения суммы кредиторской задолженности кон­кретного вида в анализируемом периоде, выраженное десятичной дробью; ІОП — индекс изменения объема производства продукции предприятия в анализируемом периоде, выраженное десятичной дробью

Показывает, во сколько раз себестои­мость реализованной продукции превы-

(Ф № 1, стр. 530, ст.З + шает среднегодовой

размер кредиторской + Ф № 1, стр. 530, ст. 4 ,,■

' и > задолженности. Ко­

2 х ФМЬ 2, стр. 040
Увеличение

личество оборотов кредиторской задол­женности за период



Показывает средний

период погашения

предприятием своей ,,

Уменьшение

краткосрочной кре­диторской задолжен­ности

Характеризует сте­пень чувствитель­ности того или иного

г вида кредиторской

См. главу 5

задолженности к из­менению объемов производства про­дукции

Коэффици­ент обора­чиваемости собственного капитала ( Коск )

2 хВР

Кп

СКи+СКк

ВР

ск

СКИ и СК — стоимость соб­ственного капитала предприятия соответственно на начало и конец анализируемого периода, грн; СК — среднегодовая стоимость собственного капитала предприя­тия, грн.



Период одно­го оборота собственно­го капитала в днях ( Тоск )

Т -Ж-

1 ОСК — у.

ДП — длительность анализируе­мого периода, в днях; Коск — коэффициент оборачиваемости собственного капитала, оборотов



Т'оц Т0д3 + Тоэ



Длительность операцион­ного цикла в днях ( Тоц ) 1 одз — продолжительность одно­го оборота дебиторской задол­женности, в днях; Тоэ — про­должительность одного оборота запасов, в днях

2 х Ф№ 2, стр.035 (Ф№ 1, стр.380, ст.З + + Ф№ 1, стрЛЗО,ст.З + + Ф № 1, стр. 380, ст. 4 + + Ф 1, стр. 430, С7И.4)

Увеличение

Показывает, сколько выручки от реализа­ции продукции при­ходится на единицу собственного капи­тала



Показывает количе­ство дней, за которое предприятие может покрыть средства, инвестированные Уменьшение

в собственный капи­тал за счет выручки от реализации про­дукции

Показывает, сколь­ко дней необходимо предприятию для Уменьшение

закупки сырья и про­изводства продукции

1 2 3 4 5



Количество операцион­ных циклов за определен­ный период времени (Коц )
Увеличение

ДП

К-оц ~

оц

1 оц — длительность операцион­ного цикла, дней; ДП — длитель­ность анализируемого периода, дней

Показывает, сколько полных операцион­ных циклов «пере­живает» предприятие за определенный пе­риод времени



Т =Т -Т

1 фц 1 оц 1 окз

Уменьшение. Положитель­ное значение свидетель­ствует о по­требности предприятия в дополни­тельном фи­нансирова­нии текущей деятельности
Длительность финансового цикла ( ТФЦ )

Тоц — длительность операцион­ного цикла, дней; Токз — дли­тельность периода погашения кредиторской задолженности, дней

Показывает продол­жительность периода времени от приобре­тения сырья и мате­риалов до получения средств за реализо­ванную продукцию

Название пока­зателя Формула расчета и обо­значения Источник информации Экономическая сущность Норматив*
1 2 3 4 5
ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ДОЛГОСРОЧНОЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ




Коэффициент финансовой автономии (независимо­сти) ( КФА )

КфА

СК ~А~

Увеличение КФА> 0,5

СК — собственный капитал, грн;А — величина совокупных активов (валюта ба­ланса), грн.

Ф № 1, стр. 380 + Ф № 1, стр. 430 Ф № 1, стр. 280

Удельный вес соб­ственного капитала предприятия в общей стоимости средств, инвестированных в его деятельность



Коэффициент концентрации привлеченных средств

( Ккэс )

К -9-

лКЗС ~ д

О — совокупные обязательства, грн; А — величина сово­купных активов (ва­люта баланса), грн.

Ф№ 1, стр.480 + Ф№ 1, стр.620 + Ф№ 1, стр. 630 Ф № 1, стр. 280

Удельный вес за­емного капитала предприятия в общей стоимости средств, инвестированных в его деятельность

Уменьшение Ккзс ^ °>5



А

Кфз

СК

Коэффициент

финансовой

зависимости

ф3 )

Уменьшение Кф3\

КПД - ~

о

СК — собственный капитал, грн; О — совокупные обяза­тельства, грн.

Ф№ 1, стр.380 + Ф№ \,стр. 430 Ф№ 1, стр.480 + Ф№ 1, стр.620 + + Ф№ 1, стр.630

Показывает, сколько единиц собственного капитала приходится на единицу совокуп­ных обязательств



Коэффициент и _ ДО

ЛСП - ТТ л

структуры НА

покрытия ДО — долгосрочные

долгосрочных обязательства, грн;

вложений НА — необоротные

Ф№ 1, стр. 480 + Ф№ 1, стр.630

Ф№ 1, стр.080

сп) активы, грн.

Показывает, ка­кая часть основных средств и прочих необоротных активов

профинансирована г ^ г Увеличение

внешними инвестора­ми, т.е. в некотором смысле принадлежит им, а не владельцам предприятия

1 2 3 4 5



к - до

дп СК + ДО

Коэффициент долгосрочно­го привлече­ния заемных средств (Кдп)
Уменьшение

ДО — долгосрочные обязательства, грн; СК — собственный капитал, грн.

Ф№ 1, стр. 480 + Ф№ 1, стр. 630 (Ф№ 1, стр.380 + Ф№ \,стрЛ30) + + (Ф№ 1, стр. 480 + Ф№ 1, стр. 630)

Показывает удель­ный вес долгосроч­ных обязательств в составе стабильных источников финанси­рования



Коэффициент финансовой независимо­сти капитали­зированных источников (Кнк)

СК

Кнк СК + ДО

Увеличение Кнк >0,6

ДО — долгосрочные обязательства, грн; С К — собственный капитал, грн.

Ф№ 1, стр.380 + Ф№ 1, стр.430 (Ф№ 1, стр.380 + Ф№ 1, стр.430) + + (Ф№ 1, стр.480 + Ф№ 1, стр.630)

Показывает удель­ный вес собственного капитала в составе стабильных источни­ков финансирования

Название по­казателя Формула расчета и обозначения Источник информации Экономическая сущ­ность Норматив*
1 2 3 4 5
Показатели рыночной активности




пп
Прибыль на акцию

ЧА)

ЧП-Дп

ПЧл =

КПА КПА ЧП — величина чистой прибы­ли, полученной в анализируемом периоде, грн.; Дял — сумма ди­видендов, выплаченная в анали­зируемом периоде по привилеги­рованным акциям, три.; КПА — среднегодовое количество про­стых акций в обращении, шт.; ППА — прибыль для владельцев простых акций, грн.

Ф № 2, стр. 220 — начисленные дивиденды по привилегиров. акциям Ф№ 2, стр. 310

Увеличение

Расчет производится в соответ­ствии с П(С)БУ 24

Показывает, сколько чистой прибыли при­ходится на одну простую акцию



п _ "пл + Ам

Поступле­ния денег на одну ак­цию (ЛД4)

ДА КПА 77Я4 — прибыль для владельцев простых акций, грн.; Ам — амортизационные отчисления, грн.; КПА — количество про­стых акций, штук

Ф№ 2,стр. 300 х Ф № 2,стр. 320 +

_______ + Ф№ 2,стр. 260_____

Увеличение

Ф№ 2, стр. 310

Показывает ве­личину чистого денежного по­тока, приходя­щегося на одну простую акцию

Капитали­зированный доход ком­пании (КД)
1 2 3 4 5

КД = Ч4Р "Ч4Р

Увеличение

^ ли

на начало года, грн.; С'[р — рыночная цена акции на ко­нец года, грн.

Расчет производится на осно­ве данных рынка ценных бумаг либо экспертной оценки стоимо­сти ценных бумаг

Характеризует изменение ры­ночной цены ак­ции за анализи­руемый период



Дк

СИ

Л I

Дивиденд­ный доход

1




Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности

Коэффициент обеспеченности оборотных ак­тивов собствен­ными средства­ми

(стр. 160 + стр. 170 + + стр. 180 + стр. 190 + + стр. 200 + стр. 210) : : (стр. 530 + стр. 540 + + стр. 550 + стр. 560 + + стр. 570 + стр. 580 + + стр. 590 + стр. 600)

(стр. 380 + стр. 430 + + стр. 630 — стр. 080) : : стр. 270

Характеризует уровень потенци­альной платеже­способности пред­приятия; определя­ет эффективность текущего управле­ния финансовыми ресурсами

0,1

Определяет уро­вень самофинанси­рования оборотных активов предпри­ятия



Доля креди­торской за­долженности в собственном капитале и де­биторской за­долженности

Коэффициент покрытия обя­зательств чи­стыми активами

(стр. + стр. + стр. + стр. : (стр + стр. + стр. + стр.
540 + 560 + 580 + 600) : 430 + 160 + 180 + 200 +

530 + стр. 550 + стр. 570 + стр. 590 + стр. 380 + стр. 630 + стр. 170 + стр. 190 + стр. + стр. 210)

(стр. 280 — стр. 420 — — стр. 480 — стр. 620) : : (стр. 480 + стр. 620)

Характеризует возможности пред­приятия покрывать кредиторскую задолженность за счет средств дебиторской задол­женности и соб­ственных источни­ков финансирова­ния деятельности

Определяет уро­вень покрытия соб­ственными источ­никами финансиро­вания обязательств предприятия

1 2 3 4

Коэффициент покрытия чи­стыми активами кредиторской задолженности

(стр. 280 — стр. 420 — — стр. 480 — стр. 620) : : стр. 530

Определяет уро­вень покрытия соб­ственными ресур­сами кредиторской задолженности предприятия



Коэффициент покрытия чи­стыми оборот­ными активами кредиторской задолженности

Коэффициент соотношения чистых обо­ротных активов с чистыми акти­вами

(стр. 280 — стр. 080 — — стр. 420 — стр. 480 — — стр. 620) : стр. 530

(стр. 280 — стр. 080 —

— стр. 420 — стр. 480 —

—стр. 620) : стр. 280 —

— стр. 420 — стр. 480 —

— стр. 620)

Определяет уро­вень покрытия соб­ственными ресур­сами кредиторской задолженности предприятия

Характеризует долю мобильных чистых активов предприятия



2. Оценка финансовой устойчивости

(стр. 380 + стр. 430 + + стр. 630) : стр. 640
Коэффициент автономии
> 0,5

Характеризует долю владельцев предприятия в об­щей сумме средств, авансированных в его деятельность, и степень финан­совой независимо­сти предприятия от кредиторов



Коэффициент

финансовой

устойчивости

Коэффициент финансовой за­висимости

(стр. 380 + стр. 430 + + стр. 630 + стр. 480) : : стр. 640

(стр. 480 + стр. 620) : : стр. 640

Характеризует долю устойчивых пассивов в финан­сировании деятель­ности предприятия

> 0,7

< 0,5

Определяет уро­вень финансовой зависимости пред­приятия от внеш­них источников финансирования

1 2 3 4



Коэффициент финансирова­ния

(стр. 380 + стр. 430 + + стр. 630) : (стр. 480 + + стр. 620)

> 1

Характеризует уровень само- финансирова­ния финансово- экономической деятельности пред­приятия



Коэффициент инвестирования (стр. 380 + стр. 430 + + стр. 630) : стр. 080

> 1

Определяет долю собственного капи­тала в формирова­нии необоротных активов предпри­ятия



Коэффициент маневренности собственного капитала

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизо­ванных средств

(стр. 380 + стр. 430 + + стр. 630 - стр. 080) : : (стр. 380 + стр. 430 + + стр. 630)

(стр. 260 + стр. 270) : стр. 080

Показывает, какая часть собственного капитала исполь­зуется для финан­сирования текущей деятельности, т. е. степень гибкости использования соб­ственных средств

> 0,5

Определяет долю мобильной части в составе активов предприятия



3. Анализ эффективности финансово-экономической деятельности



Коэффициент трансформации

стр. 035* : (стр. 280 — — стр. 530)

Характеризует выручку, получае­мую предприятием с каждой единицы капитала, инвести­рованного в активы



Финансово- эксплуата­ционные по­требности

(стр. 260 — стр. 530) : : стр. 035* х 360

Показывает по­требность предпри­ятия в оборотных средствах

1 2 3 4



Эффект финан­сового рычага

Рентабельность

собственного

капитала

Рентабельность продаж

Рентабельность чистых активов

(стр. 220* : стр. 640 — к) х х (1 — 0,3) х (стр. 480 : : (стр. 380 + стр. 430 + + стр. 630)

(стр. 220* : стр. 640) х х (1 — 0,3) + (стр. 220* : стр. 640 — к) х (1 — 0,3) х х (стр. 480 : (стр. 380 + + стр. 430 + стр. 630)

стр. 220* : стр. 035*

стр. 220* : ((стр. 280 — стр. 420 — стр. 480 — стр. 620)

Определяет границу экономической це­лесообразности при­влечения заемных средств, так как отражает влияние < 0,5

на рентабельность собственного капи­тала условий при­влечения капитала и его стоимости

Показывает эко­номический эф­фект, получаемый предприятием

от использования >0,2

собственного капи­тала, с учетом при­влечения платных заемных средств

Служит индикато­ром совокупного эффекта качества управления и це­новой политики >0,2 и характеризует эффективность деятельности пред­приятия на рынке

Характеризует отдачу активов, сформированных за счет собствен­ных источников финансирования



Результат опе­рационной дея­тельности

стр. 220* + стр. 350** + + стр. 360** + стр. 190* + + стр. 080** + стр. 090** +

ПОСТ пост

+ стр. 100 +

' пост

+ стр. 110** — (стр. 240** +

' пост '

+ стр. 250** + стр. 260**) + + стр. 190** + стр. 200** + + стр. 210**

Показывает, како­вы денежные сред­ства предприятия после финансиро­вания развития

1 2 3 4

Результат финансово- инвестиционной деятельности

**

* *

стр. 310** + стр. 320** + + стр. 330** - стр. 340** - — стр. 350** — стр. 360 — стр. 180* — стр. 060

> 0

Показывает ре­зультат финансо­вых и инвестици­онных операций предприятия



350** +

190** + +

+

пост

+ стр. 100** +

пост

+ стр. 110** - (стр. 240** +

пост

+ стр. 250** + стр. 260**) + + стр. 190** + стр. 200** + + стр. 210**) + (стр. 310** + + стр. 320** + стр. 330** -

- стр. 340** - стр. 350** -

- стр. 360** - стр. 180* -

- стр. 060**)

4.Анализ гибкости стратегии развития предприятия

Позволяет достичь баланса между вы- 330* платой дивидендов и финансировани­ем производства Характеризует долю чистой при- 260* были, возвращае­

мой в виде аморти­зации

(стр. 220* + стр. + стр. 360** + стр. + стр. 080**
стр. + стр. 090
пост **
Представляет со­бой суммарный результат операци­онной, финансовой и инвестиционной деятельности пред­приятия
Результат операционно- финансовой деятельности
0
Норма распре деления при­были
340*
0 — 1
: стр.
стр
Коэффициент чистой прибыли
220*
: стр
стр
Коэффициент автономии фор­мирования за­пасов
(стр. 380 + стр. 430 + + стр. 630 — стр. 080) : : стр. 640

Характеризует уро­вень самофинан­сирования запасов предприятия 5.Анализ денежных потоков

Коэффициент достаточности денежного по­тока
: (стр. 350* 360**)
170**

+ стр

стр.
>1

Характеризует способность пред­приятия покрывать + свои финансовые расходы за счет де­нежного потока

от операционной деятельности

Коэффициент эффективности денежных по­токов

пост

ПОСТ

>1

*_|

+ стр. 180**+ стр. 190**+ + стр. 200**+ стр. 210** + + стр. 220** + стр. 230** + + стр. 310**+ стр. 320**+ + стр. 330**) : (стр. 010выб + + стр. 030" +

выб

+ стр. 040** + стр. 050**, +

выб 1 выб

+ стр. 080** + стр. 090**

выб х выб

+ стр. 100" + стр. 110** +

выб выб

1 2 3 4
(стр. 010™ + стр. 020** +

пост

+ стр. 030** + стр. 040**

ПОСТ ПОСТ

+ стр. 050** + стр. 060** +

ПОСТ

+стр. 080** + стр. 090** +

ПОСТ пост

+ стр. 100** + стр. 110** +


+

стр. 130**+ стр. 140** )

Определяет со­отношение по­ложительного и отрицательного денежных потоков предприятия

Коэффициент реинвестирова­ния денежных потоков (стр. 170** - стр. 350** - - стр. 360**) : (стр. 240** + + стр. 250** + стр. 260** )

Характеризует уровень покрытия инвестиционной деятельности пред­приятия денежным потоком после по­гашения финансо­вых обязательств



((стр. 230 + стр. 240) +

** 4- пш» +

+ (стр. 010** + стр. 020

пост

+
+

стр. 030** + + стр. 040

стр. 050"



+ стр. 060** + стр. 080 + +

пост

стр. 090** + стр. 100** +

ПОСТ ПОСТ

+ стр. 110** + стр. 180**+

ПОСТ

+ стр. 190**+ стр. 200**+ + стр. 210** + стр. 220** + + стр. 230**+ стр. 310**+ + стр. 320**+ стр. 330**) : :(стр. 010** + стр. 030" +

выб выб

+ стр. 040** + стр. 050" + +

выб 1 выб

стр. 080" +

выб

+ стр. 090** + стр. 100" +

Коэффициент ликвидности денежного по­тока
>1

выб выб

+ стр. 110**

+

Характеризует по­крытие денежным потоком и суммой денежных активов на начало года отрицательного денежного потока предприятия



+ стр. 130**+ + стр. 140** )

1 2 3 4



Коэффициент рентабельности денежного по­тока

Коэффициент рентабельности остатка денеж­ных средств

Коэффициент рентабельности потока по опе­рационной дея­тельности

Коэффициент рентабельности потока по ин­вестиционной деятельности

Фондоотдача

Фондоемкость

стр. 220* : \стр. 400** |

стр. 220* : (стр. 230 + + стр. 240)

стр. 170* : \стр. 170** \

(стр. 110* + стр. 120* + + стр. 130* - стр. 140* - - стр. 150* - стр. 160*) :\стр. 300\

6. Анализ деловой

стр. 035* : стр.030

стр.030 : стр. 035*

Характеризует соотношение от­четной и реальной доходности пред­приятия

Определяет ресур- соотдачу денежных активов предпри­ятия

Характеризует соотношение от­четной и реальной доходности опера­ционной деятель­ности предприятия Характеризует соотношение от­четной и реаль­ной доходности инвестиционной деятельности пред­приятия

активности

Характеризует объем производ­ства (или реали­зации) продукции (услуг), приходя­щейся на гривню среднегодовой сто­имости основных фондов

Обратный показа­тель по отношению к фондоотдаче и используется для планирования и определения до­полнительной по­требности или эко­номии исходя из показателей плана и результатов ра­нее произведенного анализа

1 2 3 4
Фондовоору­женность

Коэффициент оборачиваемо­сти совокупных

активов

Коэффициент оборачиваемо­сти оборотных активов

Коэффициент оборачиваемо­сти запасов

Коэффициент оборачивае­мости готовой продукции

стр.030 : числ. персонала

стр. 035* : стр.280

стр. 035* : стр.260

стр. 035* : : (стр. 100 +110 +

+120+130+140)

стр. 035* : стр.130

Определяет, какое количество вло­женных активов необходимо для обеспечения дан­ного уровня реали­зации продукции, т. е. какая сумма дохода получается на каждую (одну) денежную еди­ницу, например, гривню или доллар вложенных акти­вов

Показывает ско­рость обращения мобильных средств предприятия, как материальных, так и нематериальных

Показывает число оборотов запасов и затрат за анали­зируемый период, а также отражает состояние произ­водственных за­пасов, незавершен­ного производства и спроса на гото­вую продукцию

Характеризует обе­спеченность фон­дами численности персонала

Отражает ско­рость оборота го­товой продукции, которая зависит от спроса на нее

1 2 3 4



Коэффициент оборачиваемо­сти дебитор­ской/кредитор- ской задолжен­ности

Продолжитель­ность одного оборота активов

Продолжитель­ность одного оборота запасов

стр. 035 : (стр.160 + 170 + 180 + 190 + +200 + 210)

или стр. 035* : (стр.530+540+550+560+

+ 570+580+590+600+610)

365 : (стр. 035 : стр.280)

365 : стр. 035*

(стр.100 + 110 + 120 + 130 +140)

Свидетельствует о расширении или снижении коммер­ческого кредита, предоставляемо­го предприятием (ДЗ) или пред­приятию (КЗ)

Показывает ко­личество дней, в течение которых происходит оборот капитала

Показывает ко­личество дней, в течение которых происходит прода­жа или использо­вание в производ­стве ТМЗ



Продолжитель­ность одного оборота деби- торской/креди- торской задол­женности

365 : стр. 035*: (стр.160+170+180 +

или 365/стр. 035 : (стр.530+540+550+560+

+ 570+580+590+600+610)

Характеризует средний период по­гашения задолжен­ности



стр. 230 — строка баланса (денежные средства в национальной валюте), стр. 035* — строка отчета о финансовых результатах (чистый доход от реализа­ции продукции), стр. 400** — строка отчета о движении денежных средств (чи­стое движение средств за отчетный период), стр.160 — среднегодовое значение строки 160 баланса, \стр. 400** \ — абсолютное зна чение показателя строки 400 отчета о финансовых результатах

<< | >>
Источник: Костирко Р. О.. Фінансовий аналіз: Навч. посібник. — Х.: Фактор, — 784 с.. 2007

Еще по теме 10.4. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ, ТЕСТЫ И ЗАДАЧИ К ГЛАВЕ 10:

  1. 7.5. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ, ТЕСТЫ И ЗАДАЧИ К ГЛАВЕ 7
  2. 1.4. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ, ТЕСТЫ И ЗАДАЧИ К ГЛАВЕ 1
  3. 6.10. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ, ТЕСТЫ и ЗАДАЧИ К ГЛАВЕ 6
  4. 5.4. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ, ТЕСТЫ И ЗАДАЧИ К ГЛАВЕ 5
  5. 3.7. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ, ТЕСТЫ И ЗАДАЧИ К ГЛАВЕ 3
  6. 2.4. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ, ТЕСТЫ И ЗАДАЧИ К ГЛАВЕ 2
  7. 4.7. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ, ТЕСТЫ И ЗАДАЧИ К ГЛАВЕ 4
  8. 8.4. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ, ТЕСТЫ И ЗАДАЧИ К ГЛАВЕ 8
  9. 9.7. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ, ТЕСТЫ И ЗАДАЧИ К ГЛАВЕ 9
  10. Ответы на вопросы и задачи к главе 7
  11. 1.6. Контрольные вопросы, упражнения и задачи к разделу «Финансовая диагностика предприятия» 1.6.1. Контрольные вопросы
  12. Ответы на вопросы и задачи к главе 4
  13. Контрольные вопросы к главе 1
  14. Ответы на вопросы и задачи к главе 5
  15. Контрольные вопросы по главе 5
  16. Контрольные вопросы по главе 6
  17. Контрольные вопросы к главе 2
  18. Контрольные вопросы к главе 12