<<
>>

Поток платежей и его доходность

Пусть {Rk,tk} - поток платежей, в нем tk - моменты времени, Rk - платежи. Будем говорить, что рассматриваемый поток имеет современную величину А при уровне доходности j, если ERk/(1+j)tk=А.
Если поток есть годовая рента с годовым платежом R и длительностью п, то рента имеет современную величину А при уровне доходности j, если R*а(п,])=А. Фиксируем А, тогда при увеличении R доходность ренты увеличивается. Можно сказать и по-другому: для увеличения доходности ренты надо увеличить годовой платеж.

Все эти соображения особенно хорошо видны на примере вечной ренты, поскольку для нее А=^/, или, по-другому: доходность вечной ренты есть j^R/А. Важно отметить, что определенная таким образом доходность потока платежей не зависит от ставки процента, а зависит только от величины и моментов самих платежей, в силу чего ее называют часто внутренней доходностью потока платежей.

Более точно внутренняя доходность потока платежей есть такая его доходность в только что определенном смысле, при которой современная величина этого потока равна нулю (такая характеристика имеется не у всякого потока платежей).

5.1.

<< | >>
Источник: Малыхин В.И.. Финансовая математика: Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА,. - 247 с.. 1999

Еще по теме Поток платежей и его доходность:

  1. 8.3. КУПОННЫЕ ОБЛИГАЦИИ, ТЕКУЩАЯ ДОХОДНОСТЬ И ДОХОДНОСТЬ ПРИ ПОГАШЕНИИ
  2. 5.3. Классификация потоков платежей и методы их оценки
  3. 9.2. Оценка стоимости и доходности облигаций
  4. 9.3. Оценка стоимости и доходности акций
  5. Поток платежей и его доходность
  6. 1.4. Анализ инвестиционных процессов. Денежные потоки от проекта
  7. 6.1. модели денежных потоков и оценка их стоимости
  8. 2.5. Определение параметров потока платежей
  9. 5.3.Поток платежей и его доходность
  10. §12.4. Внутренняя норма доходности