<<
>>

Предприятие на рынке ценных бумаг

В условиях рыночной экономики наряду с традиционными формами накопления инвестиций на предприятии вступает в силу и фактор фондового рынка, т.е. рынок ценных бумаг. К этому распола­гает такая организационно-правовая форма предприятия, как ак­ционерное общество, где уставный капитал поделен на части, и предприятие получает возможность выпускать ценные бумаги в ви­де акций и облигаций.

С точки зрения интересов предприятия выпуск (эмиссия) цен­ных бумаг — это важный рычаг аккумуляции капитала. Предпри­ятие может выступать как эмитентом, т.е. выпускать акции, обли­гации, векселя, так и инвестором — вкладывать свои свободные средства в ценные бумаги других предприятий и получать дивиден­ды (доходы), обладая ценными бумагами других эмитентов.

Вкладывая средства в ценные бумаги других предприятий или банков, как коммерческих, так и государственных, предприятие тем самым формирует портфель инвестиций, который может быть:

• консервативным, когда предприятие заинтересовано в ста­бильном доходе;

• агрессивным, когда предприятие нацелено на высокий доход и рост капитала с большим рмском потерять свои капиталы.

Предприятие-инвестор, вкладывая средства в ценные бумаги, рассчитывает на:

• безопасность вложений;

• доходность вложений;

• рост капитала.

Между этими целями существуют противоречия, поскольку безопасность вложений, как правило, несовместима как с доходно­стью, так и с ростом капитала. Для достижения компромисса необ­ходимо диверсифицировать вложения, т.е. распределить капитал между множеством ценных бумаг и компаний.

Инвестиционный портфель предприятия может быть:

• диверсифицированным, когда в каждый вид ценных бумаг вло­жено 10% общей стоимости всех вложений; эта доля может снижаться до 5%;

• слабо диверсифицированным, когда доля превышает 10%, и чем она выше, тем диверсификация слабее.

Например, предприятие распределило свой инвестиционный портфель так: 15% — в акции нефтедобывающих предприятий; 20% — в акции нефтеперерабатывающих предприятий; 17% — в акции предприятий, занимающихся транспортировкой и реализацией нефти и нефтепродуктов; 13% — в акции предприятий, производя­щих химическую продукцию на основе нефтепродуктов. Все эти предприятия связаны в единый технологический цикл.

Можно ли считать удачным формирование такого портфеля инвестиций? Ско­рее всего, нет. Помимо высокого процента вложений в каждое кон­кретное предприятие, средства вложены и в предприятия, обра­зующие единый технологический цикл. И единственным оправда­нием для такого рода вложений предприятия может послужить то, что это вложения в сырьевой комплекс — нефтяной, потребность в продукции которого чрезвычайно остра.

Вложения в ценные бумаги достаточно рискованные, поэтому необходимо постоянно отслеживать конъюнктуру фондового рынка, чтобы увеличить доходность вложений или вообще не потерять по­следние средства.

Отслеживать конъюнктуру фондового рынка предприятие может самостоятельно либо с помощью особых компаний — трастовых. Трастовая компания — это предприятие, которое обеспечивает наи-

более выгодное и надежное вложение средств инвестора, охраняет его интересы, следит за финансовым положением тех предприятий, в чьи ценные бумаги вложены средства инвестора, обеспечивает своевременное получение процентов от вложенных средств.

Существует ряд правил, которыми должно руководствоваться предприятие-инвестор, вкладывая свои средства в ценные бумаги:

• следует помнить, что вложения денег в ценные бумаги — это самые рискованные вложения;

• деньги сегодня стоят дороже, чем завтра, поскольку получен­ные деньги можно инвестировать вновь;

• доход от вложений всегда прямо пропорционален риску, на который готов идти инвестор ради получения дохода;

• чтобы сгладить противоречие между риском вложений и до­ходностью, необходимо диверсифицировать вложения как среди ценных бумаг, так и среди эмитентов;

• лучшие вложения — в ценные бумаги компаний, на продук­цию которых постоянно не удовлетворяется спрос.

<< | >>
Источник: Под редакцией профессора В.Я. Горфинкеля, профессора В.А. Швандара. Экономика предприятия: Учебник для вузов /Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А Швандара. — 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, - 670 с. - (Серия «Золотой фонд российских учебников»). 2007

Еще по теме Предприятие на рынке ценных бумаг:

  1. § 5. Спекулятивные и страховые сделки на рынке ценных бумаг
  2. 57. Основные индикаторы положения компании на рынке ценных бумаг: мировая практика
  3. § 5. Правовое регулирование деятельности инвестора на рынке ценных бумаг
  4. 18.1. ВИДЫ БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
  5. 16.1. ВИДЫ БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
  6. 7.1.3. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг
  7. 1.6. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТИТУТЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
  8. 14.3.российский рынок КОРПОРАТИВНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
  9. Виды рисков на рынке ценных бумаг
  10. Понятие и виды риска на рынке ценных бумаг
  11. Борьба с преступностью на рынке ценных бумаг
  12. 2.2. Особенности профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в России
  13. 2.3. Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
  14. 10.4. Банковские риски на рынке ценных бумаг
  15. Борьба с преступностью на рынке ценных бумаг
  16. Развитие рынка государственных ценных бумаг
  17. Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг