<<
>>

Платежеспособность предприятия

Важными критериями в оценке финансового положения пред­приятия служат платежеспособность и ликвидность.

Платежеспособность предприятия определяется его возмож­ностью и способностью своевременно погашать свои внешние обязательства.

Следовательно, предприятие считается платеже­способным, если сумма оборотных активов (запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и других активов) больше или равна его внешней задолженности (обязательствам). В при­веденном балансе (см. приложение к гл. 32) оборотные активы составили:

на начало года — 54 540 тыс. руб.; на конец года — 74 260 тыс. руб.

Внешняя задолженность предприятия определяется по дан­ным IV и V разделов пассива баланса. К ней относятся долго­срочные и краткосрочные кредиты и вся кредиторская задол­женность.

В составе раздела V пассива баланса «Краткосрочные обязатель­ства» присутствуют отдельные статьи («Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей»), не имеющие отно­шения к заемным средствам предприятия. Так, источником образо­вания доходов будущих периодов является прибыль предприятия; резервы предстоящих расходов и платежей формируются за счет себестоимости продукции. Поэтому для получения обоснованной информации о размерах внешних обязательств предприятия ука­занные статьи баланса должны быть исключены из общего итога раздела V пассива. В нашем примере внешние обязательства на на­чало года составят 32 180 тыс. руб. (33 040 — 700 — 160), на конец года - 46 680 тыс. руб. (51 600 - 4800 - 120).

Сравнивая оборотные активы с внешними обязательствами, отметим, что анализируемое предприятие платежеспособно, по­скольку на начало и на конец года оборотные активы больше обязательств. Однако наличие запасов на предприятиях не озна­чает реальной платежеспособности, так как запасы незавершен­ного производства, готовой продукции и других товарно­материальных ценностей при банкротстве предприятия могут оказаться труднореализуемыми или вообще неликвидными для погашения внешних долгов.

Многие банки в целях получения более достоверной информа­ции о запасах корректируют их размер в сторону уменьшения в за­висимости от характера хозяйственной деятельности предприятия, тем самым приближая балансовые остатки к реально реализуемым запасам.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него лик­видных средств и отражает способность в любой момент совершать необходимые расходы.

Платежеспособность и ликвидность как экономические катего­рии не тождественны, но в практической деятельности они тесно связаны между собой.

Главная задача оценки ликвидности баланса — определить раз­мер покрытия обязательств предприятия его активами, срок пре­вращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются (рис. 33.3) по степени:

• убывания ликвидности (актив);

• срочности оплаты (погашения) (пассив).

В зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) активы разделяют на следующие группы.

А1 — наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (стр.260 + стр. 250).

А2 — быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 230 + стр. 240 + стр. 270).

А3 — медленнореализуемые активы. К ним относятся статьи из раздела II баланса «Оборотные активы» (стр. 210 + стр. 220).

А4 — труднореализуемые активы. Это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 190).

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата.

Ш — наиболее срочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» (стр. 620).

П2 — краткосрочные обязательства. Статьи «Заемные средства» и другие статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства» (стр.610 + стр. 630 + стр. 660).

ПЗ — долгосрочные обязательства. Долгосрочные кредиты и за­емные средства (стр. 590).

П4 — собственный капитал и другие постоянные пассивы (стр.490 + стр.640 + стр.650).

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой (рис. 33.3).

Наиболее ликвидные А1 П1 Наиболее срочные
активы обязательства
Сравнение

Высокая

Высокая

ц

о

Медленнореализуемые пз Долгосрочные
активы АЗ обязательства
А2

П2

о

о.

и

X

и

X

П\, А2>П2, АЪ>ПЪ, А4выше краткосрочных обя­зательств, можно сделать вывод, что предприятие располагает зна­чительным объемом свободных ресурсов, формируемых из собст­венных источников.

В странах с развитой рыночной экономикой принято считать, что чистый оборотный капитал должен составлять половину краткосроч­ных обязательств Привлечение заемных средств для осуществления хозяйственной деятельности предприятия может иметь разную эф­фективность, которая зависит от рационального формирования структуры используемых источников средств. Рыночные условия хо­зяйствования заставляют предприятия иметь возможность срочно возвратить краткосрочные долги в любой период времени.

Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии вы­полнить свои краткосрочные обязательства, реализуя оборотные ак­

тивы.

Основные средства, если они не приобретаются в целях даль­нейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источ­никами погашения текущей задолженности.

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени в зависимости от структуры оборотных активов, от соот­ношения легко- и труднореализуемых оборотных средств для пога­шения внешней краткосрочной задолженности.

В практике аналитической работы используют систему показа­телей ликвидности. Рассмотрим важнейшие из них.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обес­печенность предприятия оборотными средствами для ведения хо­зяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности К рассчитывается как отношение фактической суммы оборотных ак­тивов предприятия к сумме срочных обязательств:

УП-(стр. 640 + стр. 650 + стр. 660)

где ПА — итог раздела II актива баланса;

УП — итог раздела V пассива баланса.

Этот коэффициент согласно Методическим положениям должен иметь значение не менее 2, хотя ряд экономистов считают это явно завышенным.

В рассматриваемом балансе коэффициент текущей ликвидности

на начало года

на конец года

Такое значение показателей свидетельствует о неудовлетвори­тельной структуре баланса предприятия, которому необходимо принять меры по восстановлению платежеспособности.

Коэффициент срочной ликвидности определяется как отношение денежных средств, стоимости ценных бумаг и дебиторской задол­женности (раздел II актива) к краткосрочным обязательствам (раз­дел V пассива баланса). Этот коэффициент показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгру­женную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Нормальным значением для этого коэффициента считается соот­ношение 1:1.

В нашем балансе коэффициент срочной ликвидности

на нача |о | о |а: ^ I ! ■.. ч .м • * I. ■ ' “ Ч '

Полученные коэффициенты еще раз подтверждают неблагопо­лучное финансовое положение предприятия, так как оно не в со­стоянии своевременно оплатить свои счета.

Коэффициент абсолютной ликвидности исчисляется как отно­шение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг (раздел II актива) к краткосрочной задолженности (итог раздела V пассива — стр. 640, 650, 660). Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату.

По данным нашего баланса сумма денежных средств на начало пе­риода составила 10 320 тыс. руб., на конец периода — 1920 тыс. руб.

Краткосрочная задолженность на начало отчетного периода составляла 32 180 тыс. руб., а на конец отчетного периода — 46 680 тыс. руб.

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало периода со-

10320 1920 ЛАЯ

сшчм: I ■..!■■ , Ч1.. 'ч: '■ I 'Ч. ,, | ! Ч.Ч.,

тт 32180 , , 46 680

Нормальным значением этого коэффициента считается 0,2.

33.4

<< | >>

Еще по теме Платежеспособность предприятия:

  1. 1 7.2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
  2. 33.3 Платежеспособность предприятия
  3. 7.3. Финансовое состояние предприятий. Финансовая устойчивость, платежеспособность и ликвидность предприятий
  4. 5.3.8. Комплексная оценка кредитоспособности предприятия
  5. 1.1. Содержание понятия «финансовое состояние предприятия»
  6. 3.2. Анализ платежеспособности на основе потоков денежных средств
  7. 6.3. Оценка платежеспособности предприятия
  8. Платежеспособность предприятия
  9. Структура источников и способы формирования финансовых ресурсов предприятий
  10. 1.2. Развитие принципов и инструментария управления финансами предприятий(корпораций)
  11. 1.2. Управление финансами предприятий. Финансовый менеджмент
  12. 6.1. Сущность и виды дебиторской задолженности. Управление ею на предприятии
  13. 2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
  14. 2.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия
  15. 3.1. СУЩНОСТЬ, СОДЕРЖАНИЕ И ЗАДАЧИ АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  16. 5.1. Финансовое состояние предприятия и риск банкротства
  17. 2. Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости и инвестиционной привлекательности предприятий АПК
  18. 6.6. Организация финансовой работы на предприятии