<<
>>

Анализ доходности предприятия

Устойчивое функционирование предприятия зависит от его способности приносить достаточную прибыль, что оказывает влия­ние на его платежеспособность.

В целом эффективность деятельности любого предприятия можно оценивать с помощью абсолютных и относительных показа­телей.

С помощью абсолютных показателей можно проанализиро­вать динамику различных показателей прибыли (экономической, бухгалтерской, от продаж, чистой прибыли) за ряд лет. Такие расче­ты будут иметь скорее арифметический, чем экономический смысл (если при этом не используются соответствующие способы пересче­та в сопоставимые цены).

Относительные показатели практически не подвержены влия­нию инфляции, поскольку представляют собой различные соотно­шения прибыли и вложенного капитала (собственного, инвестиро­ванного, заемного и т.д.). Экономический смысл значений этих по­казателей (их принято называть показателями рентабельности) со­стоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждо­го рубля средств (собственных или заемных), вложенных в пред­приятие.

Используется система показателей эффективности деятельно­сти, среди них остановимся на следующих.

Рентабельность

х 100.

активов

(имущества)

Чистая прибыль (ф. № 2) Средняя стоимость активов (расчет по данным баланса)

Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает пред­приятие с каждого рубля, вложенного в активы.

х 100.

Рентабельность оборотных — активов

Чистая прибыль (ф. № 2) Средняя стоимость оборотных активов (расчет по данным баланса)

Если предприятие ориентирует свою деятельность на перспек­тиву, ему необходимо разработать инвестиционную политику (при этом под инвестированием понимается постоянное и долгосрочное финансирование).

Информация о средствах, инвестированных в предприятие, может быть получена по данным баланса как сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств или как раз­ность общей суммы активов и краткосрочных обязательств:
хЮО.

Рента бел ьност ь _ Прибыль до налогообложения инвестиций Валюта Краткосрочные баланса обязательства

Показатель рентабельности инвестиций рассматривается в зару­бежной практике финансового анализа как способ оценки «мастер­ства» управления инвестициями. При этом, поскольку руководство компанией не может влиять на сумму уплачиваемого налога на прибыль, для более точного расчета показателя в числителе исполь­зуется сумма прибыли до налогообложения.

Акционеры вкладывают в предприятие свои средства в целях получения прибыли от этих инвестиций, поэтому, с их точки зре­ния, наилучшей оценкой эффективности хозяйственной деятельно­сти является наличие прибыли на вложенный капитал:

Рентабельность

Чистая прибыль собственного = : х 100;

Источники собственных средств

капитала

(шло.' раздела Ш пассива)

Рентабельность

Чистая прибыль проданной х 100.

Выручка от продажи

продукции

Этот коэффициент показывает, какую прибыль имеет предпри­ятие с каждого рубля проданной продукции. Он может быть ориен­тиром в оценке конкурентоспособности продукции, так как сниже­ние рентабельности реализованной продукции может означать и падение спроса на нее.

Существующая взаимосвязь между показателями рентабельно­сти активов (имущества), оборачиваемостью активов и рентабель­ностью реализованной продукции может быть предоставлена в сле­дующем виде:

Рентабельность Оборачиваемость Рентабельность

= х

активов активов проданной продукции

Действительно,

СрШтястщмысть ВБрдтая остопрадажи ВыЧуистазотрирвдажи

активов активов

Иначе говоря, прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачи­ваемости средств, доли чистой прибыли в выручке от объема про-

даж и средней стоимости активов.

Замедление оборачиваемости может быть вызвано как объективными причинами (инфляцией, разрывом хозяйственных связей), так и субъективными (неумелым управлением запасами товарно-материальных ценностей и состоя­нием расчетов с покупателями, а также отсутствием их надлежаще­го учета).

Рассчитаем показатели эффективности использования имущест­ва (табл. 33.2).

Таблица 33.2.Показателиэффективности использования имущества
Показатель Расчетная формула и источник информации Расчет
Рентабель­ность акти­вов (имуще­ства) Чистая прибыль (ф. №2) ,

—_—_—с------------- —------- -х 100

Средняя стоимость

активов (расчет)

13 990

хЮО

(167 000 + 190 580): 2 = 7,82%
Рентабель­ность обо­ротных ак­тивов Чистая прибыль (ф. № 2)

—-—г—----- ----------------------- х 100

Средняя стоимость

оборотных активов

(расчет)

13 990

х 100

(54 540 + 74 260): 2 = 21,7%
Рентабель­ность инве­стиций Прибыль до налогообложения

{ф-№2) * 100

21520 х,00 = (190 580-51600)

= 15,46%

а Кратко­сти _ /роцные

аланса обязательства

Рентабель­ность собст­венного капитала Чистая прибыль (ф. № 2) ^ 13990 х 100 = 10,07% 138 980
Источники собственных средств (итог раздела III пассива баланса)
Рентабель­ность про­данной про­дукции Чистая прибыль

2) „100

13 990 х|оо-і? 52%
Выручка от продажи (ф. № 2) 115 800

<< | >>
Источник: Под редакцией профессора В.Я. Горфинкеля, профессора В.А. Швандара. Экономика предприятия: Учебник для вузов /Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А Швандара. — 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, - 670 с. - (Серия «Золотой фонд российских учебников»). 2007

Еще по теме Анализ доходности предприятия:

  1. 33.6 Анализ доходности предприятия
  2. 4.4. Обобщение результатов анализа финансового состояния предприятия
  3. 3.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия в долгосрочной перспективе
  4. 15.5. Анализ доходности и структуры бизнеса
  5. Анализ доходности предприятия
  6. 4.2.4. Анализ финансового состояния предприятия
  7. 2.2. Анализ бизнес-окружения предприятия
  8. 2.4. Методы анализа маркетинговых возможностей предприятия
  9. 2.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия
  10. 6.3. ЦЕЛИ, ЗАДАЧИ, МЕТОДЫ И ПРОЦЕДУРЫ АНАЛИЗА ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  11. 6.8. АНАЛИЗ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ПРИБЫЛИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  12. 8.1. СУЩНОСТЬ И ЗАДАЧИ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА РЫНОЧНОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  13. 9.1. СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ И ПРИОРИТЕТНЫЕ ЗАДАЧИ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  14. 10.2. ЭКСПРЕСС-АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ПО ДАННЫМ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ