<<
>>

13.1. Валютные отношения — главный элемент международной валютно-финансовой системы

Движение всех товаров и факторов производства между различ- рьшй странами, функционирование мирового рынка и движение капиталов опосредуются валютно-финансовыми отношениями. В данной главе рассматриваются сущность и эволюция международной валютной системы, факторы, определяющие валютный курс, и их влияние на развитие международных экономических отношений.
В основе функционирования международной экономики лежит валютно-финансовая система. Она представляет собой форму организации валютно-финансовых отношений между экономическими субъектами в международной экономике и закреплена в форме международных соглашений. Данные отношения не только опосредуют международное движение товаров и услуг, но и имеют относительно самостоятельную сферу функционирования. Международная валютно-финансовая система состоит из следующих взаимосвязанных элементов, которые можно рассматривать в качестве относительно самостоятельных подсистем: валютные отношения по поводу условий обращения и взаимной конвертируемости национальных валют, механизмов регулирования валютных курсов; финансовые отношения, которые охватывают международньге финансовые рынки и механизмы торговли такими финансовыми инструментами, как валюта, ценные бумаги, кредиты; экономические отношения, складывающиеся в процессе международных расчетов, выражаются в платежных балансах страны. Международные расчеты обслуживают движение товаров и услуг, факторов производства, валюты, ценных бумаг, кредитов. Начнем анализ международной валютно-финансовой системы с анализа ее основного элемента — валютных отношений. Под валютой в широком смысле слова понимают товар, способный выполнять функции денег в мировом хозяйстве, В зависимости от ее принадлежности валюта делится на национальную и иностранную. Национальная валюта является законным платежным средством на террито- рии данной страны, иностранная валюта — законным .платеж!йь.цц средством на территории других стран. При определенных экономических условиях иностранная валюта может также законно ^или незаконно использоваться на территории данной страны. Под конвертируемостью понимают свободу обмена финансовых активов. Конвертируемостъвалюты означает способност ъэконоциче- ских субъектов обменивать национальную валюту на иностранную ц Степень конвертируемости может быть различной. Если в качестве критерия выбран тип экономических отношений, отражаемых в платежном балансе, то можно выделить конвертируемость по текущим операциям, по капитальным операциям и полную конвертируемость. Конвертируемость по текущим операциям означает отсутствие каких-либо ограниченийна платежи, связанныесторговлейтоварами, услугами ,межгосударст веннымипереводамидоходовитрансферт ами. Так, страны — члены МВФ при вступлении обязались устранить ограничения на платежи по текущим операциям. Конвертируемость по текущим операциям может реализоваться в полной мере лишь при либеральной торговой системе. Конвертируемостьпо капитальным операциям прещюлага&тотсут - ствиеограниченийнаплатежиитрансфертывсферемеждународного движения капиталов. Примерами таких ограничений могут служить ограничение объектов прямых иностранных инвестиций, требование продавать иностранную валюту, полученную из-за рубежа, и т.д.
Данные ограничения оправданы для стран с переходной экономикой в целях защиты от иностранных конкурентов, предотвращения утечки национального капитала. По мере укрепления национальной экономики переход к конвертируемости по капитальным операциям становится более предпочтительным и возможным, особенно если страна проводит политику привлечения иностранного капитала. Полная конвертируемость как наиболее развитая форма означает отсутствиеограниченийплатежейкак в области движениятоваров, услуг и трансфертов, так и в сфере движения капиталов. Она предполагает высокую степень развития международных экономических отношений, в основе которых лежат макроэкономическая стабильность национальных экономик, устойчивые темпы их роста, низкий уровень инфляции и безработицы, жесткая денежно-кредитная политика. Полная конвертируемость предполагает, что для поддержания платежеспособности государств правительства скорее прибегнут к макроэкономической корректировке, чем к ограничениям на использование иностранной валюты. Переход к полной конвертируемости, как правило, осуществляется поэтапно: сначала вводится конвертируемость в области движения товаров, услуг и трансфертов, а далее, по мере укрепления национальных экономик и повышения степени зрелости внешне- экономических отношений — конвертируемость в сфере движения капитала. Поскольку движение краткосрочного капитала может оказаться более дестабилизирующем для экономики, чем долго- сро^иого, то снятие ограничений в данной сфере также осуществляемся поэтапно: сначала происходит отказ от контроля за потоками" краткосрочного капитала, а затем уже — долгосрочного. На внутреннем рынке страны могут параллельно обращаться несколько валют, в частности, американский доллар, хотя только национальная валюта является законным платежным средством на тер-ритории данной страны. Параллельное обращение чаще всего связано с высокими темпами инфляции в стране и стремлением населения спасти сбережения от обесценения. Не существует прямых методов оценки масштабов параллельного обращения иностранной валюты. Для его определения пользуются такими косвенными показателями, как ввоз валюты коммерческими банками и населением, расходы населения на покупку иностранной валюты и т.д. Параллельное обращение валюты оказывает двойственное воздействие на национальную экономику. С одной стороны, в условиях быстрого обесценения национальной валюты параллельное обращение устойчивой валюты позволяет сохранить часть сбережений. Кроме того, оно способствует привлечению иностранного капитала, так как снижает риск внезапной девальвации. С другой стороны, параллельное обращение ведет к подрыву национальной денежно-кредитной политики, поскольку правительство не имеет возможности контролировать часть денежной массы, деноминированной в иностранной валюте. Регулирование данной части через резервные требования к депозитам в иностранной валюте носит ограниченный характер. В этих условиях снижается эффективность контроля над инфляцией, ибо спрос на товары и услуги предъявляется не только в рублях, но и в иностранной валюте, а для учета объема последней в экономике действенных методов не существует. Единственное надежное средство для вытеснения параллельной валюты — это достижение макроэкономической стабилизации, с установлением которой исчезнут побудительные мотивы использовать какую-либо другую валюту, кроме национальной. Законодательные запретительные меры по использованию параллельной иностранной валюты, как правило, ведут к оживлению деятельности черного рынка иностранной валюты со всеми вытекающими отрицательными последствиями для национальной экономики.
<< | >>
Источник: И.П. Николаева. Мировая экономика. 2006

Еще по теме 13.1. Валютные отношения — главный элемент международной валютно-финансовой системы:

  1. 2.1. Понятие и основные элементы валютной системы. Национальные валютные системы и мировая валютная система. Этапы развития мировой валютной системы
  2. ГЛАВА 11. ВАЛЮТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ И ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА: ПОНЯТИЕ, КАТЕГОРИИ, ЭЛЕМЕНТЫ И ЭВОЛЮЦИЯ
  3. Международная валютная система и валютные отношения
  4. Вопрос 4. Международная валютная система и валютные отношения
  5. 23.2. Международная валютная система как форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства
  6. Глава 14. Международные валютно-финансовые и кредитные отношения в системе мирохозяйственных связей
  7. Глава 27. Валютные рынки и международные валютно-финансовые отношения
  8. Россия в системе международных валютно-финансовых и кредитных отношений
  9. Глава 2. Международные валютные отношения и валютная система
  10. Главная задача международной валютной системы
  11. 5.4. Потоки капиталов и главные валютные рынки 5.4.1. Общие тенденции развития главных валютных рынков (1980-2000)