<<
>>

Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа

Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа утверждены постановлением Правительства Российской Федерации от 25 июня 2003 г. № 367. Они определяют принципы и условия проведения арбитражным управляющим финансового анализа, а также состав сведений, используемых при его проведении.
При проведении финансового анализа арбитражный управляющий анализирует финансовое состояние должника на дату проведения анализа, его финансовую, хозяйственную и инвестиционную деятельность, положение на товарных и иных рынках.

В отчете арбитражного управляющего, содержащем анализ финансового состояния должника, указываются:

— коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника и показатели, используемые для их расчета, рассчитанные поквартально не менее чем за 2-летний период, предшествующий возбуждению производства по делу о несостоятельности (банкротстве), а также за период проведения процедур банкротства в отношении должника, и динамика их изменения;

Показатели для проведения анализа финансового состояния организации Обозна-чение Наименование показателя Формула расчета Комментарии 1. Общие показатели К1 Среднемесячная выручка Валовая (брутто) выручка по оплате / / Число месяцев в периоде Объем доходов за период, включая НДС, акцизы и дру-гие платежи, получаемых организацией в среднем за месяц. Чем выше среднеме-сячная выручка по сравнению с другими организациями, тем шире масштаб бизнеса нашей организации К2 Доля денежных средств в выручке Денежные средства в выручке / Валовая (брутто) выручка

по оплате

> Чем выше значение, тем меньше в организации бартерных (зачетных) операций в расчетах и тем выше ликвидность и платежеспособность КЗ Среднесписочная численность работников Статистический отчет

по ф. № П-4 2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости К4 Степень платежеспособ-ности общая (оборачива-емость заемных обяза-тельств в периодах) Заемные обязательства / Среднемесячная выручка (Ф.

№1, с. 590 + + с. 690) / К1 Общий показатель для К5, Кб, К7, К8, К9. Определяет сроки возможного погашения задолженности и характеризует общую ситуацию с плате-жеспособностью предприятия. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей в бюджет и внебюджетные фонды, персоналу и т. д. отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации К5 Коэффициент задолжен-ности по кредитам банков и займам (срок оборота кредитных займов в периодах) Долгосрочные обяза-тельства и краткосро-чные кредиты и займы / / Среднемесячная выручка (Ф. №1, с. 590 + + с. 610) / К1 Показатели определяют, в какие средние сроки органи-зация может рассчитаться по каждому виду обязательств при условии получения такой же выручки, как в отчетном периоде, если всю выручку направлять на расчеты с кредиторами Обозначение Наименование показателя Формула расчета Комментарии Кб Коэффициент задолжен-ности другим организа-циям Задолженность постав-щикам и подрядчикам, дочерним и зависимым обществам, другим кредиторам / Среднемесячная выручка (Ф. №1, с. 621 + -+с. 622 + с. 623 + + с. 627 +с. 628)/ /К1 То же К7 Коэффициент задолжен-ности фискальной системе Задолженность бюджету и государственным внебюджетным фон-дам / Среднемесячная выручка (Ф. №1, с. 625 + +с. 626) / К1 К8 Коэффициент внутрен-него долга Задолженность персо-налу, участникам (учредителям) по вы-плате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и прочие краткосрочные обяза-тельства / Среднеме-сячная выручка (Ф. №1, с. 624 + + с. 630 + с. 640 + + с. 650 + с. 660) / /К1 К9 Степень платежеспособ-ности по текущим обяза-тельствам (оборачивае-мость краткосрочных обязательств в периодах) Краткосрочные обязательства / Среднемесячная выручка Ф. №1,с. 690/ /К1 Характеризует сроки возмож-ного погашения текущей задолженности К10 Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (коэффициент текущей ликвидности) Оборотные активы / / Краткосрочные обязательства Ф.
№1, с. 290/ /с. 690 Показывает, на сколько текущие активы превышают текущие обязательства. Снижение показателя свиде-тельствует о снижении уровня ликвидности активов или увеличении задолженности К11 Собственный капитал в обороте (собственные оборотные средства) Собственный капитал - Внеоборотные активы Ф. №1, с. 490 - - с. 190 В случае отрицательного значения означает, что все оборотные и часть внеоборот-ных активов сформированы за счет заемных источников. Чем больше величина собс-твенных оборотных средств, тем выше финансовая устой-чивость организации К12 Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собс-твенными средствами) Собственные оборот-ные средства/ Оборотные активы КИ/ф.Ш, с. 290 Определяет степень обеспечен-ности хозяйственной деятель-ности организации собствен-ными оборотными средствами, необходимыми для ее финан-совой устойчивости К13 Коэффициент автоно-мии (финансовой независимости) Собственный капитал / Активы Ф. №1,с.490/ /с. 300 Характеризует соотношение собственного и заемного капитала и определяет долю Обозна-чение Наименование показателя Формула расчета Комментарии активов, которые обеспечиваются собственными источниками 3. Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности) К14 Коэффициент обеспе-ченности оборотными средствами Оборотные активы /

Среднемесячная

выручка Ф. №1, с. 290/ /К1 Оценивает скорость обраще-ния оборотных средств. Общий показатель для К15, К16 К15 Коэффициент оборотных средств в производстве (Запасы + НДС по приобретенным ценностям + Товары отгруженные) / Среднемесячная выручка > С. 210 +с. 220- -с. 215)/К1 Показывает оборачиваемость запасов (оборотных средств в производстве). Значение показателя определяется отраслевой спецификой и характеризует эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации К16 Коэффициент оборотных средств в расчетах (Оборотные активы - - Запасы - НДС по приобретенным ценностям + Товары отгруженные) / Сред-немесячная выручка Ф.

№1, с. 290- - с. 210-с. 220 + + с. 215) / К1 Характеризует средние сроки расчетов с организацией. Возрастание этого показателя требует восполнения оборот-ных средств организации за счет новых заимствований и приводит к снижению платежеспособности К17 Рентабельность оборот-ного капитала Прибыль от обычной деятельности / Обо-ротные активы С. 160 ф. №2/ /с. 290ф. № 1 Отражает эффективность использования оборотного капитала К18 Рентабельность продаж Прибыль от продаж / / Выручка (нетто) от продаж С. 050 ф. №2/ / с. 010 ф. №2 Определяет, сколько прибыли получено организацией в результате продажи продук-ции, товаров, работ, услуг на один рубль выручки К19 Среднемесячная выра-ботка на одного работника (производительность труда) Среднемесячная выручка / Среднеме-сячная численность работников К1/КЗ Характеризует эффективность использования трудовых ресурсов 4. Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной

активности организации К20 Эффективность внеобо-ротного капитала (фондоотдача) Среднемесячная выручка / Внеоборот-ные активы К1 /ф. №1, с. 190 Характеризует эффективность использования основных средств и других внеоборотных активов. При значении меньше среднеотраслевого можно говорить о недостаточной загрузке оборудования. При чрезмерно высоких значениях возможна значительная степень физического и морального износа оборудования Обозна-чение Наименование показателя Формула расчета Комментарии К21 Коэффициент инвестици-онной активности Незавершенное строительство, доход-ные вложения в нема-териальные ценности, долгосрочные финан-совые вложения / Вне-оборотные активы (С. 130 +с. 135 + + с. 140)/с. 190 ф.№1 Определяет объем средств, направленных на модифика-цию и усовершенствование собственности и на финансо-вые вложения в другие организации К22 Коэффициент исполне-ния текущих обязательств перед федеральным бюджетом Налоги (взносы) уплаченные / Налоги (взносы) начисленные • Характеризует состояние расчетов организации с бюд-жетом и государственными внебюджетными фондами К23 Коэффициент исполнения текущих обязательств перед бюджетом субъекта РФ К24 Коэффициент исполнения текущих обязательств перед местным бюджетом К25 Коэффициент исполнения текущих обязательств перед государственными внебюджетными фондами К26 Коэффициент исполнения текущих обязательств перед Пенсионным фондом РФ

Показатели для разработки финансовой политики предприятия и диагностики финансового состояния предприятия Наименование показателя Расчет Норматив Комментарий Показатели ликвидности Общий коэффи-циент покрытия (коэффициент текущей лик-видности) Оборотные активы / Кратко-срочные обяза-тельства 1+2 Показывает достаточность оборотных средств у предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств.

Оборотных средств должно быть достаточно для покрытия своих краткосрочных обязательств. Однако превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, так как свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании Коэффициент срочной лик-видности (Денежные сред-ства + Краткосрочные финансовые вложения + + Дебиторская задолженность) / / Краткосрочные обязательства й 1 Показывает платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Низкие значения указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками Коэффициент ликвидности при мобилиза-ции средств Запасы/Краткос-рочные обяза-тельства 0,5+0,7 Показывает степень зависимости платежеспособности компании от материально-производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости мобилизации своих краткосрочных обязательств

Продолжение табл. 4.4 Наименование показателя Расчет Норматив Комментарий Показатели финансовой устойчивости Соотношение заемных и собс-твенных средств Все обязательства /

Собственный

капитал <0,7 Показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Значение показателя больше 0,7 означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности) Коэффициент обеспеченности собственными средствами Собственные оборотные средства / Оборотные активы = (Соб-ственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активы >0,1 Показывает наличие собственных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей в проведении независимой финансовой политики Коэффициент маневренности собственных средств Собственные оборотные средс-тва / Собственный капитал 0,2-0,5 Показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.

Чем ближе значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия И 'нтенсивность использования ресурсов Рентабельность чистых активов по чистой прибыли Чистая прибыль / Средняя за период величина чистых активов Показывает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Служит основным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже. Должен обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств акционеров Рентабельность

реализованной

продукции Прибыль от продажи / Затраты на производство проданной продукции (товаров, работ, услуг) Показывает эффективность затрат, вложенных предприятием в производство и продажу продукции (товаров, работ, услуг). Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра иен или усиления контроля за себестоимостью проданной продукции Показатели деловой активности Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала Выручка (нетто) от продажи / Средняя за период величина стоимости запасов, денеж-ных средств и краткосрочных ценных бумаг Показывает скорость оборота перечисленных ресурсов предприятия за анализируемый период или сколько рублей выручки снимается с каждого рубля данного вида активов. Усилия руководства предприятия во всех случаях должны быть направлены на ускорение оборачиваемости, то есть на увеличение показателя. Если предприятие постоянно прибегает к дополнительному использованию заемных средств, значит, сложившаяся скорость оборота генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Выручка (нетто) от продажи / Средний за период объем собственного капитала Показывает скорость оборота вложенного собственного капитала или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры. Если показатель рентабельности собственного капитала не обеспечивает его окупаемости, то коэффициент оборачиваемости собственного капитала означает бездействие части собственных средств, то есть свидетельствует о нерациональности их структуры. При снижении рентабельности собственного капитала необходимо адекватное увеличение его оборачиваемости

причины утраты платежеспособности с учетом динамики изме-нения коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности (ликвидности, обеспеченности обязательств должника его акти-вами, степени платежеспособности по текущим обязательствам, показателей финансовой устойчивости и деловой активности);

результаты анализа хозяйственной, инвестиционной и фи-нансовой деятельности должника, его положение на товарных и иных рынках. При анализе внешних условий деятельности должника проводится анализ общеэкономических условий, региональных и отраслевых особенностей его деятельности. При анализе внутренних условий деятельности должника проводится анализ экономической политики и организационно- производственной структуры должника;

результаты анализа активов и пассивов должника (балансовая стоимость активов, принимающих участие в производственном процессе, при выбытии которых невозможна основная деятельность должника; налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, а также активы, реализация которых затруднительна; балансовая стоимость имущества, которое может быть реализовано для расчетов с кредиторами, а также для покрытия судебных расходов и расходов на выплату вознаграждения арбитражному управляющему; обоснованность обязательств и возможность из реструктуризации);

результаты анализа возможности безубыточной деятельности должника (соответствия цен и затрат, объективности соотношения доходов и расходов по всем видам деятельности и с учетом всех экономических санкций);

вывод о возможности (невозможности) восстановления пла-тежеспособности должника;

вывод о целесообразности введения соответствующей процедуры банкротства;

вывод о возможности (невозможности) покрытия судебных расходов и расходов на выплату вознаграждения арбитражному управляющему (в случае если в отношении должника введена процедура наблюдения).

<< | >>
Источник: Казакова Наталия Александровна.. Экономический анализ в оценке бизнеса: учебно-практическое пособие/Н.А. Казакова. — М.: Дело и Сервис,2011. - 288 с.. 2011

Еще по теме Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа:

  1. 10.1 финансовые причины возникновения и показатели несостоятельности предприятий
  2. МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ АРБИТРАЖНЫМ УПРАВЛЯЮЩИМ
  3. Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа
  4. Контрольные вопросы
  5. § 42. Правовые основы финансовой устойчивости предприятий
  6. 9. Финансовый анализ положения должника
  7. Глава 7. ПРАВОТВОРЧЕСТВО КОНСТИТУЦИОННОГО ПРАВОСУДИЯ В ПРОЦЕССЕ ПРОВЕРКИ КОНСТИТУЦИОННОСТИ ЗАКОНА ПО ЖАЛОБАМ НА НАРУШЕНИЕ ОСНОВНЫХ ПРАВ И СВОБОД ГРАЖДАН
  8. 6. Наблюдение
  9. 17.3. Аналитическая оценка возможных финансовых затруднений
  10. 23.3. Процедура банкротства
  11. 3.5. Анализ финансового состояния организации на основе «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организации», утвержденного Приказом ФСФО № 16
  12. 3. Анализ финансового состояния предприятия
  13. 3.2.2. Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа
  14. 12.7. Методика углубленного финансового анализа неплатежеспособных организаций
  15. Анализ движения денежных средств ЗАО "Арсенал" за 2008 г. Отчет сформирован автоматически с помощью программы ФинЭкАнализ
  16. Оценка риска кредитования клиентов ЗАО "Арсенал" на 01.01.2009 г. Отчет сформирован автоматически с помощью программы ФинЭкАнализ
  17. 7.8. Особенности финансового анализа предприятий, имеющих признаки несостоятельности (банкротства)
  18. 3.3. Анализ финансовой информации