<<
>>

§ 7. Гипотеза паритета покупательной способности

С реальным обменным курсом тесно связана теория (гипотеза) паритета покупательной способности (ППС). Впервые эта гипотеза была сформулирована шведским экономистом Густавом Кассе­лем.
Согласно гипотезе, закон единой цены может быть применен и к международным рынкам. Это означает, что товары, являющиеся объектом международной торговли, в условиях совершенной КОН­

куренции не могут одновременно продаваться в различных стра­нах по разным ценам.1 Иначе различия в ценах активизировали бы де­ятельность арбитражеров (перекупщиков), которая в конечном итоге привела бы к выравниванию цен. Следовательно, в долгосрочном пери­оде цены на товары, предназначенные для международного обмена и исчисленные в одной и той же валюте, должны быть одинаковыми.

Например, если курс доллара к рублю составляет 30 руб. за 1 долл., то тонна стали, которая продается в США по цене 200 долл., должна в России продаваться за 6000 руб. В этом случае цена стали, выражен­ная в одной валюте, оказывается на разных рынках одинаковой. Пред­положим, что цена на сталь в США повысилась до 250 долл. В этом случае арбитражеры, купив сталь в России, перепродавали бы ее по более высокой цене в США. Повышенный спрос на российский товар приведет к росту спроса на рубли на валютном рынке и уменьшению спроса на доллары, обменный курс рубля повысится и установится на таком уровне, чтобы цена стали, выраженная в одной валюте, стала одинаковой в России и США. В нашем условном примере такой новый равновесный уровень обменного курса составил бы 24 руб./долл.

Таким образом, согласно гипотезе ППС, в долгосрочном периоде но­минальный обменный курс изменяется так, чтобы реальный обмен­ный курс оставался неизменным и составлял величину, равную 1.

Следует отметить, что хотя гипотеза ППС основывается на законе единой цены, между ними имеется различие. Закон единой цены при­меним для одного товара, в то время как гипотеза ППС исходит из об­щего уровня цен, т.

е. из уровня цен товаров и услуг, входящих в потре­бительскую корзину или иной репрезентативный набор.
внутреннем рынке Р:

(14)

обменный курс есть относи-

Основываясь на предпосылке о неизменности реального обменного курса, номинальный обменный курс может быть представлен как отно­сительный уровень цен на товары и услуги. Например, обменный курс национальной валюты е (в прямой котировке) может быть выражен как отношение цен за границей Р* к ценам на

Р*

е =--------

р

Утверждение о том, что номинальный тельный уровень цен в двух странах, на­зывается теорией абсолютного ППС.

1 Такая формулировка закона единой цены предполагает, ко­нечно, что мы абстрагируемся от транспортных издержек и нали­чия официальных торговых ба­рьеров (например, внешнеторго­вых пошлин).

Версия абсолютного ППС основана на существенных допущениях и потому не лишена недостатков. Прежде всего, в разных странах процесс выравнивания цен затруднен тем, что далеко не все то­вары и услуги вовлекаются в сферу меж­

дународной торговли (например, коммунальные услуги, гостиничный сер­вис и т. д.). Выравниванию цен препятствуют транспортные издержки, на­личие внешнеторговых барьеров, ограничение конвертируемости нацио­нальной валюты, контроль над движением капитала и т. п. Следует отме­тить также, что многие товары, являющиеся объектом международной тор­говли, представляют собой дифференцированные продукты и, следова­тельно, не полностью взаимозаменяемы для отдельных групп потребителей.

Сторонники теории ППС, тем не менее, утверждают, что она спра­ведлива в долгосрочном плане и не требует того, чтобы закон единой цены выполнялся с абсолютной точностью. Даже в том случае, если за­кон единой цены не действует в отношении какого-либо товара, общий уровень цен и обменный курс практически не отклоняются от значений, исчисленных на основе ППС.

Если товары и услуги в данной стране в целом становятся дороже, чем в других странах, спрос на товары и ва­люту данной страны падает, «подталкивая» внутренние цены и обмен­ный курс к уровню, обеспечивающему ППС. Поэтому, несмотря на то, что в действительности реальный обменный курс может колебаться, однако его колебания будут небольшими или временными.

Более реалистичной (и более применимой к анализу реальных эко­номических процессов) является теория относительного ППС, соглас­но которой изменение в уровне номинального обменного курса валют двух стран за определенный период времени должно быть пропорцио­нально относительному изменению уровня цен, т. е. разнице в темпах инфляции. Другими словами, номинальный обменный курс изменяется ровно настолько, насколько это необходимо для того, чтобы компенси­ровать разницу в динамике уровня цен в разных странах.

1 Эта приближенная формула дает верный результат при не­больших процентных изменени­ях уровня цен и обменного курса. В период высоких темпов инфля­ции следует пользоваться более точной формулой, согласно кото­рой динамика курса националь­ной валюты (в прямой котировке) за период времени между Г и (/ - 1) определяется отношением индексов цен за границей (Р*) и внутри страны (Р), при исчисле­нии которых год ({ - 1) принима­ется за базисный:

р;/ру 1

ем~ р,^н

Если, например, в России уровень цен возрос за год на 20%, а в США только на 5%, то, согласно теории относительного ППС, должно произойти обесценение рубля относительно долла­ра на 15%. Таким образом, покупатель­ная способность валют двух стран и ре­альный обменный курс не изменятся.

Принцип относительного ППС может быть выражен следующей формулой:

—е -~1 = щ-О5)

(-1

где е( и ем - номинальный обменный курс национальной валюты (в прямой ко­тировке) в периоды времени Кй

Ил; - темпы инфляции за тот же времен­ной период внутри страны и за рубежом соответственно.1

Рис. 28.8. Определение равновесного обменного курса

на валютном рынке

В целом теория ППС, несмотря на ее недостатки, может рассматри­ваться как основа для анализа факторов, влияющих на обменный курс, и доказательства того, что возможные колебания реального обменного курса, как правило, невелики.

<< | >>
Источник: Под общей редакцией проф. Чепурина М. Н., проф. Киселевой Е. А.. Курс экономической теории: учебник - 5-е исправленное, дополнен­ное и переработанное издание - Киров: «АСА», - 832 с. 2006

Еще по теме § 7. Гипотеза паритета покупательной способности:

  1. СЛОВАРЬ макроэкономических категорий, понятий и терминов
  2. 3.6. Факторы, определяющие валютные курсы
  3. Словарь
  4. 27.3. Валютный курс: системы, факторы, паритет
  5. ПАРИТЕТ ПОКУПАТЕЛЬНОЙ СПОСОБНОСТИ
  6. 9.1.1. Счет движения капитала и счет текущих операций
  7. § 7. Гипотеза паритета покупательной способности
  8. Словарь терминов
  9. 6.3. Дефлятор и индекс потребительских цен. Валютный курс
  10. СЛОВАРЬ ПОНЯТИЙ И ТЕРМИНО
  11. В
  12. 5.1. Понятие валютного курса и валютных котировок. Теории валютного курса
  13. 9.4. Теории валютного курса