<<
>>

4. Денежная масса (количество денег в обращении)

Анализ функции денег позволил заложить основу для описания видов или, что то же самое, агрегатов денег (денежных агрегатов). Центральный банк Германии — Бундесбанк — выделяет три денежных агрегата:
денежный агрегат М1,
денежный агрегат М2,
денежный агрегат МЗ.
Определение денежного агрегата М1 («количество денег в обращении», или же «денежная масса» в узком смысле) основывается на рассмотренном нами выше относительно узком определении денег, по которому деньгами считаются только банкноты, монеты и вклады до востребования в банках. Однако денежный агрегат М1 определяется не просто как совокупный запас этих видов денег у всех экономических субъектов. Круг учитываемых экономических субъектов уже, он включает в себя только денежные запасы не банков (производственных предприятий, страховых компаний, домохозяйств, государства). Из денежного агрегата М1 исключаются денежные запасы коммерческих банков, равно как и банкноты, хранящиеся в сейфах Бундесбанка. Данный подход объясняется целями теории денег, в соответствии с которой:
необходимо определить воздействие денег на важнейшие общеэкономические величины.
Дело в том, что денежные запасы банковской системы не оказывают (по крайней мере, непосредственно) значительного влияния на динамику уровня цен, реальных доходов и занятости, поскольку банки почти не предъявляют спрос на блага. На аналогичном основании не причисляют к денежной массе такие дополнительные запасы денег у не банков, как вклады до востребования государственных учреждений в Центральном банке (которые они обязаны были держать в ЦБ согласно закону). Данный подход определяется тем, что решения государства по поводу спроса на товары зависят не от денежных запасов, а от проводимой им экономической политики. Обобщая, можно констатировать, что денежный агрегат М1 определяется следующим образом:
Денежный агрегат М1 — это сумма запасов банкнот, монет и вкладов до востребования государства, домохозяйств и производственных предприятий за исключением вкладов до востребования государства в Центральном банке.
Наряду с денежным агрегатом М1 Бундесбанк ФРГ выделяет в своей статистике денежные агрегаты М2 и МЗ. М2 включает М1 и срочные вклады (до четырех лет); в МЗ дополнительно к М2 входят сберегательные вклады с трехмесячным предварительным уведомлением об изъятии. Отсюда следует, что: МО = банкноты и монеты
М1 = банкноты и монеты + вклады до востребования М2 = М1 + срочные вклады
МЗ = М2 - + сберегательные вклады
Обзор денежных агрегатов ФРГ представлен в табл. 17.1.
Таблица 17.1
Динамика денежных агрегатов в ФРГ в 1985-1994 гг. (по состоянию на конец года, в ОМ млрд) Ход 1985 1989 1994 Объем в ОМ млрд — МО (деньги Центрального банка) 203,7 271,0 280,9 М1 314,7 450,7 764,1 М2 552,5 776,6 1282,7 МЗ 954,7 1225,6 1937,0 Источник: Мопа{зЬепсЫе ёег ОеЩзсКеп ВипйезЬапк.
С переориентацией денежной политики (1974 г.) в качестве целевого ориентира денежной политики Бундесбанк использовал агрегат «деньги, выпущенные Бун- десбанком» . С 1988 г. Бундесбанк перешел к новой целевой переменной — к агрегату МЗ (его динамику в последние годы см. на рис. 19.2 в гл. 19).
С недавнего времени Бундесбанк в своей текущей работе учитывает новое определение денежной массы — расширенный МЗ. Наряду с МЗ агрегат содержит краткосрочные выраженные в немецких марках евровклады отечественных резидентов («населения»), находящиеся в иностранных филиалах и иностранных дочерних компаниях немецких банков. Кроме того, в него включают также.запасы краткосрочных банковских облигаций со сроком действия до одного года, находящихся на руках опять же отечественных резидентов.
По сравнению со странами с развитой рыночной экономикой в современной России структура денежной массы является более «отсталой» за счет большой доли наличности в общей денежной массе, причем в течение переходного периода этот показатель вырос примерно в 2 раза. В отличие от банковских вкладов наличные деньги характеризуются анонимностью их владельцев. Это их свойство весьма ценно для деятелей теневой экономики; таким образом, 'большая доля наличности в М2 и ее увеличение в значительной мере отражают криминализацию хозяйственной жизни страны, а также неразвитость и деградацию финансовой системы, проявляющуюся в неспособности банков предложить широкий спектр денежных активов. Такая неспособность является следствием инфляции (обесценивающей финансовые активы и снижающей стимулы к увеличению их количества и степень их разнообразия), а также рудиментом планового хозяйства, в котором банки выполняли лишь контролирующие и учетные функции. При этом реальная денежная масса (в отличие от номинальной) обесценилась в несколько раз, что создало ситуацию «денежного голода» для многих российских предприятий.
Таблииа 17а. Структура и динамика денежной массы в РФ (в млрд руб.) ^—Цод 1992 г. 1995 г. 1998 г. Объем в млрд руб. (31 января) (1 января) (1 января) Денежная масса (М2), 1,08 97,8 ' 388,2 в том числе: наличные деньги в обращении (МО) 0,19 36,5 130,4 безналичные средства 0,89 61,3 257,8 Доля МО в М2 0,18 0,37 0,34
Источник: Обзор экономики России. Основные тенденции развития. 1993. IV. М. 1994. С.ЗЗ. Российский статистический ежегодник. М., 1997. С. 541; Отчет Центрального банка Российской Федерации за 1997 г. М„ 1998. С. 198.
<< | >>
Источник: Базелер У., Сабов 3., Хайнрих Й., Кох В. ч.1. Основы экономической теории: принципы, проблемы, политика. Германский опыт и российский путь. — СПб: Издательство «Питер»,2000. — ЗОЛд — (Серия «Базовый курс»). 2000

Еще по теме 4. Денежная масса (количество денег в обращении):

  1. 5. Количество денег в обращении и определяющие его факторы. Денежная масса и денежные агрегаты
  2. ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ. НАЛИЧНОЕ И БЕЗНАЛИЧНОЕ ОБРАЩЕНИЕ. ЗАКОН ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ. ДЕНЕЖНАЯ МАССА И СКОРОСТЬ ОБРАЩЕНИЯ ДЕНЕГ.
  3. 2. ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ. НАЛИЧНОЕ И БЕЗНАЛИЧНОЕ ОБРАЩЕНИЕ. ЗАКОН ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ. ДЕНЕЖНАЯ МАССА И СКОРОСТЬ ОБРАЩЕНИЯ ДЕНЕГ.
  4. 13. ЗАКОН ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ. ДЕНЕЖНАЯ МАССА И СКОРОСТЬ ОБРАЩЕНИЯ ДЕНЕГ
  5. 2.2. Закон денежного обращения. Денежная масса и скорость обращения денег
  6. Закон денежного обращения. Денежная масса и скорость обращения денег
  7. 4.2. Денежная масса и скорость обращения денег
  8. 6.1. Денежная масса и скорость обращения денег
  9. 2.2. Денежная масса. Закон денежного обращения. Скорость оборота денег
  10. Денежная масса и денежные агрегаты. Скорость обращения денег
  11. 14.5. Денежная масса и скорость обращения денег
  12. 2.6. Денежная масса и денежные агрегаты. Скорость обращения денег
  13. 2.2. Денежная масса и скорость обращения денег
  14. 20.4. Денежная масса и ее измерение. Денежные агрегаты. Предложение денег в рыночных условиях. Денежный мультипликатор
  15. 1.4. Денежная масса, необходимая для осуществления функций денег. Денежные агрегаты. Денежная база
  16. 21.1. Денежная масса, спрос и предложение денег. Денежный рынок
  17. 6.6. Деньги и их функции. Количество денег в обращении
  18. 56. ДЕНЕЖНАЯ МАССА, НЕОБХОДИМАЯ ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ФУНКЦИЙ ДЕНЕГ