<<
>>

5.3. Затратный подход

Применение затратного подхода предполагает, что затраты, необходимые для соз­дания оцениваемого объекта недвижимости в его существующем состоянии или воспро­изведения его потребительских свойств, соответствуют рыночной стоимости этого объек­та.
Такое предположение психологически оправдано, так как типичный покупатель вряд ли пожелает платить за объект недвижимости больше того, что может стоить приобрете­ние равноценного земельного участка и создания на нем улучшений (зданий, сооруже­ний) аналогичной полезности.

В зависимости от способа воспроизведения зданий и сооружений различают их восстановительную стоимость и стоимость замещения.

Восстановительная стоимость есть денежное выражение издержек воспроизведе­ния как бы точной копии оцениваемых улучшений на участке земли в текущих ценах с использованием таких же материалов, строительных стандартов, проектных решений и сохранением всех имеющихся элементов неэффективности. Например, если в оценивае­мом здании имеется постоянно затопляемый и никогда не используемый подвал - неиз­бежный источник сырости, то затраты на его устройство также должны быть учтены в восстановительной стоимости этого здания.

Стоимость замещения выражает в денежной форме издержки воспроизведения улучшений, имеющих ту же функциональную пригодность, что и оцениваемый объект, с использованием современных стандартов, материалов и дизайна в текущих ценах на ин­вестиционные ресурсы. В стоимости замещения не будут отражены затраты по строи­тельству указанного подвала, поскольку они не воссоздают современные потребитель­ские свойства объекта.

С позиций потенциального покупателя, оценка улучшений по стоимости замеще­ния представляется более мотивированной, чем по восстановительной стоимости. Но при этом оценщик рискует определить стоимость строительства здания, отличного от оцени­ваемого, что зачастую противоречит целям оценки.

Исходя из них на практике чаще от­дают предпочтение учету затрат на воссоздание копии оцениваемого здания или сооружения. Однако граница между восстановительной стоимостью объекта и стоимо­стью его замещения всегда условна, и оценщику в каждом конкретном случае приходится решать вопрос о выборе того или иного вида стоимостной оценки в зависимости от усло­вий применения затратного подхода.

Главное преимущество затратного подхода, определяющее его большую популяр­ность среди практикующих оценщиков, состоит в его пригодности для более или менее достоверной оценки недвижимости на малоактивных рынках. Недостаточность информа­ции о состоявшихся сделках в ряде случаев ограничивает возможность практического ис­пользования сравнительного и доходного подходов. В этих условиях применение затратно­го подхода, опирающегося на солидную сметно-нормативную базу отечественного строи­тельства, способно дать надежные результаты оценки недвижимости. Важно и то, что эти результаты по технике их обоснования адекватны стереотипу экономического мышления многих российских хозяйственных руководителей. Расчеты стоимости, выполненные на знакомой нормативно-методической основе, воспринимаются ими с большим доверием, чем полученные путем гипотетических умозаключений оценщика.

Как известно, сравнительный анализ затрат и результатов повсеместно использу­ется при выборе инвестиционных решений. Поэтому затратный подход успешно приме­няют при технико-экономическом обосновании нового строительства, при оценке ры­ночной стоимости реконструируемых объектов и незавершенных строек.

Практически в каждой серьезной работе по оценке недвижимости оценщику при­ходится решать многоцелевую задачу наилучшего и наиболее эффективного использо­вания земли. По существу, он последовательно подбирает и оценивает варианты различ­ных инвестиционных решений, используя при этом сочетание затратного и доходного подходов.

Специфической областью применения затратного подхода является оценка уни­кальных объектов, особенно недоходного назначения (например, больниц, пенитенциарных учреждений, музеев, библиотек, храмов и т.

п.). Для таких объектов трудно найти сопоста­вимые продажи и анализ издержек их воспроизводства остается единственной приемлемой альтернативой оценщика.

Важными и постоянно расширяющимися сферами применения затратного под­хода выступают рынок страховых услуг и система дифференцированного налогообложе­ния недвижимости. Страховую компанию интересует не полная рыночная стоимость имущественного комплекса, а лишь та его часть, которая может быть утрачена вследствие страхового случая. Стоимость воспроизводства этой части имущества представляется наиболее разумным вариантом его страховой оценки.

При условиях налогообложения, предусмотренных Налоговым кодексом Россий­ской Федерации, к базовой стоимости земельных участков и улучшений применяются различные ставки налогообложения, что обусловливает необходимость раздельной оцен­ки этих элементов недвижимости. Техника такой оценки преимущественно основывается на затратном подходе.

Указанные достоинства придают ему свойства универсального инструмента оценщика, работающего на российском рынке. Однако, применяя затратный подход, оценщику надо учитывать и ограничительные условия, вытекающие из его сути.

Первое ограничительное условие связано с наличием принципиальных различий между величиной инвестиционных издержек и рыночной стоимостью улучшений. Ха­рактерными примерами в этом отношении могут служить такие капиталоемкие по­стройки, как Байкало-Амурская магистраль, заводы Атоммаш, Крастяжмаш и многие другие объекты, современная рыночная стоимость которых отнюдь не компенсирует затраты на их строительство. Это ограничение в оценочной практике снимается благода­ря исключению из полной восстановительной стоимости объекта величины внешнего износа, о чем пойдет речь далее.

Второе ограничительное условие, упоминаемое в профессиональной литературе, связано с тем, что затратный подход якобы не учитывает влияние строительного лага - интервала времени, необходимого для воссоздания улучшений аналогичной полезности. В действительности потенциальный инвестор (покупатель) в своих расчетах предусмот­рит строительный лаг как дисконтированную потерю ожидаемого дохода, которую он, очевидно, учтет в текущей восстановительной стоимости оцениваемого объекта в виде предпринимательской прибыли.

При этом надо иметь в виду, что при помощи затратно­го подхода воспроизводится не инвестиционная, а рыночная стоимость. Рынок же оцени­вает недвижимость по совокупности покупательского спроса безотносительно к динами­ке денежных потоков конкретного инвестора.

Оценка объектов недвижимости с использованием затратного подхода включает следующие этапы:

1) оценка рыночной стоимости земельного участка как свободного от улучшений и доступного для наилучшего использования;

2) определение восстановительной или замещающей стоимости улучшений (прямые и косвенные издержки);

3) определение предпринимательской прибыли;

4) оценка восстановительной (замещающей) стоимости улучшений с учетом пред­принимательской прибыли (п. 2 + п. 3);

5) определение общего накопленного износа зданий и сооружений;

6) оценка стоимости улучшений с учетом износа (п. 4 - п. 5);

7) оценка общей стоимости объекта недвижимости с учетом стоимости земли (п. 1+ п. 6).

Затраты на создание объекта недвижимости, то есть себестоимость строительных ра­бот, - это затраты (издержки) строительной организации на их производство и сдачу объекта заказчику. Себестоимость строительных работ, выполненных строительной ор­ганизацией собственными силами, складывается из затрат, связанных с использованием в процессе производства материалов, топлива, энергии, основных средств, трудовых ресур­сов и др.

В зависимости от способов включения в себестоимость работ затраты подразделя­ются на прямые и косвенные. Под прямыми затратами понимаются расходы, связанные с производством строительных работ, которые можно непосредственно включать в их себе­стоимость.

Под косвенными (накладными) затратами понимаются расходы, связанные с производ­ством строительных работ, относящиеся к деятельности строительной организации в целом.

Все расходы на создание (строительство) объекта, зависящие от изменения объе­мов выполненных работ, можно подразделить на постоянные и переменные. Расходы, не зависящие непосредственно от объема строительных работ, удельный размер которых в себестоимости при увеличении объема работ будет сокращаться, а при уменьшении уве­личиваться, относятся к постоянным расходам.

Расходы, изменяющиеся пропорциональ­но росту (снижению) объема выполняемых строительных работ, относятся к переменным.

Затраты, включаемые в себестоимость, определяются на основании «Нормативных и методических документов по вопросам ценообразования, сметного нормирования и нормированию материальных ресурсов в строительстве».

В себестоимость строительных работ включаются затраты, непосредственно свя­занные с производством строительных работ, такие, как стоимость использованных в производстве материалов, строительных конструкций и деталей, топлива, энергии; рас­ходы на оплату труда рабочих; расходы по содержанию и эксплуатации строительных машин и механизмов; затраты, связанные с использованием природного сырья, и многие другие виды затрат.

Расчет себестоимости строительных работ может производиться либо по статьям затрат, либо по элементам затрат.

1. «Материалы» - сюда включаются затраты на их приобретение с учетом расходов на доставку до склада и заготовительно-складских расходов.

2. «Расходы на оплату труда рабочих» - затраты по этой статье определяются исходя из тарифов, ставок, поощрительных выплат, гарантированных законодательством, мини­мума заработной платы, льгот, компенсаций и т. п. с учетом установленного порядка нало­гового регулирования средств, направляемых на потребление, а также других действую­щих норм и законодательных актов по вопросам труда и заработной платы.

3. «Расходы по содержанию и эксплуатации строительных машин и механизмов» рас­считываются исходя из потребности времени их работы.

4. «Накладные расходы» включают затраты на оплату труда административно- хозяйственного персонала, рабочих, занятых на работах, выполняемых за счет накладных расходов, отчисления на социальные нужды, почтово-телеграфные расходы, расходы на приобретение канцелярских принадлежностей, оплату консультационных, информаци­онных, аудиторских и иных услуг, расходы, связанные с рекламой, налоги, сборы, плате­жи и другие обязательные отчисления, производимые в соответствии с установленным законодательством Российской Федерации порядком, затраты на создание страховых фондов (резервов) в пределах норм, установленных законодательством Российской Феде­рации, для финансирования расходов по предупреждению и ликвидации последствий аварий, пожаров, стихийных бедствий, экологических катастроф и других чрезвычайных ситуаций, а также для страхования имущества организаций, жизни работников и граж­данской ответственности за причинение вреда имущественным интересам третьих лиц и другие расходы.

Смета затрат на воспроизводство (замещение) объекта может также составляться по элементам затрат.

1. «Материальные затраты» включают стоимость приобретаемых со стороны мате­риалов, строительных конструкций и деталей, топлива, энергии, пара, воды, запасных частей для ремонта строительных машин и механизмов, работ и услуг производственно­го характера, оказываемых сторонними организациями непосредственно при проведе­нии строительных работ, при эксплуатации, обслуживании и ремонте строительных ма­шин и механизмов, на административно-хозяйственные и прочие производственные ну­жды.

2. «Затраты на оплату труда» определяются исходя из суммы выплат заработной платы с учетом стимулирующих, компенсирующих и других выплат, производимых за выполняемую работу.

3. «Отчисления на социальные нужды» определяются на основе установленных за­конодательством норм обязательных отчислений органам государственного страхования, Пенсионного фонда, Государственного фонда занятости и медицинского страхования от затрат на оплату труда работников, включаемых в «Затраты на оплату труда».

4. «Амортизация основных средств» представляет собой сумму амортизационных отчислений на полное восстановление основных производственных средств и исчисляет­ся исходя из балансовой стоимости как собственных, так и арендованных основных про­изводственных средств, на которые начисляется амортизация.

5. «Прочие затраты» рассчитываются по каждому из виду исходя из действующих норм и нормативов. К этому элементу в составе себестоимости строительных работ отно­сятся налоги, сборы, платежи (включая платежи по обязательным видам страхования), отчисления в страховые фонды (резервы) и другие обязательные отчисления, произво­димые в соответствии с установленным законодательством Российской Федерации по­рядком, платежи за выбросы (сбросы) загрязняющих веществ, вознаграждения за изобре­тения и рационализаторские предложения, затраты на оплату процентов по полученным кредитам, оплата работ по сертификации продукции, затраты на командировки, подъ­емные, плата сторонним организациям за пожарную и сторожевую охрану, за подготовку и переподготовку кадров, за гарантийный ремонт и обслуживание, оплата услуг связи, вычислительных центров, банков, плата за аренду в случае аренды отдельных объектов основных производственных средств (или их отдельных частей), амортизация по немате­риальным активам, оплата услуг, осуществляемых сторонними организациями, а также иные затраты.

В оценочной практике применяют четыре взаимосвязанных метода расчета вос­становительной стоимости или стоимости замещения зданий и сооружений: количест­венный метод, метод учета затрат по укрупненным конструктивным элементам и видам работ, метод сравнительных единиц, метод объектов-аналогов.

Количественный метод. На этом методе основываются все указанные методы оп­ределения восстановительной стоимости (стоимости замещения) зданий и сооружений. При этом используются данные инвентаризации всех видов работ, необходимых для строительства отдельных конструктивных элементов и объекта в целом: затраты труда, материалов, средств механизации работ. К стоимости прямых затрат добавляются на­кладные расходы и прибыль подрядчика, а также иные затраты по проектированию, строительству, приобретению и монтажу оборудования, необходимые для воспроизвод­ства оцениваемых улучшений. Иными словами, составляется объектная смета стоимости воссоздания улучшений в современных ценах.

Эта работа весьма трудоемка, требует высокой квалификации оценщика и боль­шого опыта в составлении строительных смет. Целесообразно привлечение к ней специа­листов-сметчиков. Решение задачи также может быть существенно ускорено и облегчено благодаря использованию специализированных программных продуктов для разработки проектно-сметной документации.

Действующая в Российской Федерации система ценообразования и сметного нор­мирования в строительстве включает Сборники сметных норм и расценок, методические документы по строительству (МДС) и другие сметные нормативные документы (сметные нормативы), необходимые для определения сметной стоимости строительства.

Сметные нормативы - это обобщенное название комплекса сметных норм, расце­нок и цен, объединяемых в отдельные сборники. Вместе с правилами и положениями, со­держащими необходимые требования, они служат для определения сметной стоимости строительства и реконструкции зданий и сооружений, расширения и технического пере­вооружения предприятий всех отраслей народного хозяйства.

Сметной нормой называется совокупность ресурсов (затрат труда работников строительства, времени работы строительных машин, потребности в материалах, издели­ях и конструкциях и т. п.), установленная для принятого измерителя строительных, мон­тажных или других работ. Все сметные нормативы подразделяются на элементные и ук­рупненные.

К элементным сметным нормативам относятся элементные сметные нормы и цены ба­зисного уровня на виды ресурсов, элементные сметные нормы и расценки на виды работ.

К укрупненным сметным нормативам относятся сметные нормативы, выраженные в процентах, в том числе нормативы накладных расходов по видам строительных и мон­тажных работ, укрупненные нормативы накладных расходов по основным видам строи­тельства, приведенные в МДС.

Сметная стоимость - основа для определения капитальных вложений, финанси­рования строительства, формирования свободных (договорных) цен на строительную продукцию, расчетов за выполненные подрядные (строительно-монтажные) работы, оп­латы оборудования и доставки его на стройки, а также возмещения других затрат за счет средств, предусмотренных сводным сметным расчетом. На основе сметной документации осуществляются также учет и отчетность, хозяйственный расчет и оценка деятельности строительно-монтажных организаций и заказчиков. Исходя из сметной стоимости опре­деляется в установленном порядке балансовая стоимость вводимых в действие основных фондов по построенным предприятиям, зданиям и сооружениям.

Наличие сметной документации, разумеется, существенно облегчает оценку с ис­пользованием затратного подхода. Сметная документация может включать локальные сметы, локальные сметные расчеты, объектные сметы, объектные сметные расчеты, смет­ные расчеты на отдельные виды затрат, сводные сметные расчеты стоимости строитель­ства, сводки затрат и т. п. При отсутствии сметной документации может потребоваться разработка сметы воспроизводства или замещения объекта, которая может и не соответ­ствовать требованиям, предъявляемым существующим законодательством к сметной до­кументации, например, в части ее экспертизы.

Локальные сметы - первичные сметные документы, составляемые на отдельные виды работ и затрат по зданиям и сооружениям или по общеплощадочным работам на основе объемов, определившихся при разработке рабочей документации или рабочих чертежей.

Локальные сметные расчеты составляются на отдельные виды работ и затрат по зданиям и сооружениям или на общеплощадочные работы в тех случаях, когда объемы работ и размеры затрат окончательно не определились и подлежат уточнению, как пра­вило, на основании рабочей документации.

Объектные сметы состоят из локальных смет на объект в целом и являются смет­ными документами, на основе которых формируются свободные (договорные) цены на строительную продукцию.

Объектные сметные расчеты объединяют локальные сметы объекта и подлежат уточнению, как правило, на основе рабочей документации.

Сметные расчеты на отдельные виды затрат составляются в тех случаях, когда тре­буется определить, как правило, в целом по стройке размер (лимит) средств, необходи­мых для возмещения тех затрат, которые не учтены сметными нормативами (например, компенсации в связи с изъятием земель под застройку; расходы, связанные с применени­ем льгот и доплат, установленных правительственными решениями и т. п.).

Сводные сметные расчеты стоимости строительства предприятий, зданий и соору­жений (или их очередей) составляются на основе объектных сметных расчетов, объектных смет и сметных расчетов на отдельные виды затрат. Сводка затрат - это сметный документ, определяющий стоимость строительства предприятий, зданий, сооружений или их очере­дей в случаях, когда наряду с объектами производственного назначения составляется про- ектно-сметная документация на объекты жилищно-гражданского и другого назначения.

Сметная документация составляется с учетом информации о текущем изменении цен на различные применяемые в строительстве ресурсы. Эта информация может быть получена на договорной основе в региональных центрах по ценообразованию, межре­гиональных информационно-аналитических бюллетенях «Индексы цен в строительстве» Ко-Инвест и органах государственной статистики. Содержащаяся в «Нормативных и ме­тодических документах по вопросам ценообразования, сметного нормирования и нор­мирования материальных ресурсов в строительстве» и основанная на оперативном от­слеживании и регистрации цен, она базируется на материалах первичного бухгалтерско­го учета подрядных строительно-монтажных организаций и фирм, оказывающих услуги, биржевых сведениях, статистической отчетности, а также результатах специальных ста­тистических наблюдений, организуемых центрами по ценообразованию в строительстве самостоятельно или совместно с местными органами статистики. Текущий уровень смет­ных цен на материальные ресурсы также может быть определен на основе базисного уровня сметных цен, приведенных в сборниках «Государственные элементные сметные нормы на ремонтно-строительные работы» (ГЭСНр) и «Федеральные единичные расцен­ки на ремонтно-строительные работы» (ФЕРр) и другие. При этом прямое отслеживание цен рекомендуется вести по материалам-представителям по унифицированной номенк­латуре, приведенной в справочниках Ко-Инвест, а по остальным материалам, примы­кающим к соответствующему материалу-представителю, применять текущий индекс, рассчитанный для материала-представителя по отношению к его цене в базисном уровне или в текущем уровне предыдущего периода.

Базисный уровень сметных цен - это стоимость, определяемая на основе сметных цен, зафиксированных на какую-то принятую дату. Базисный уровень сметной стоимо­сти предназначен для сопоставления результатов инвестиционной деятельности в разное время, экономического анализа различных сфер этой деятельности, а также используется как база для определения стоимости в текущих ценах. В Системе ценообразования и сметного нормирования в строительстве разработана новая сметно-нормативная база це­нообразования (2001 г.), сформированная в уровне цен по состоянию на 01.01.2000.

Действующий порядок предполагает экспертизу и утверждение сметной докумен­тации в составе проектов строительства в соответствии с нормативными документами глав Госэкспертизы Российской Федерации.

При составлении смет могут применяться следующие методы определения стоимо­сти: ресурсный, ресурсно-индексный, базисно-индексный, базисно-компенсационный. В на­стоящее время приоритетное значение имеют ресурсный и ресурсно-индексный методы.

Ресурсный метод определения стоимости - это калькулирование в текущих (про­гнозных) ценах и тарифах ресурсов (элементов затрат), необходимых для создания объ­екта. Калькулирование ведется на основе выраженной в натуральных измерителях по­требности в материалах, изделиях, конструкциях (в том числе вспомогательных, приме­няемых в процессе производства работ), данных о расстоянии и способах их доставки на место строительства, расхода энергоносителей на технологические цели, времени экс­плуатации строительных машин и их состава, затрат труда рабочих. Данные об указан­ных ресурсах берутся из состава проектных материалов, различных нормативных и дру­гих источников[23]. При применении ресурсного метода отслеживание и фиксация текущих сметных цен производится по полной номенклатуре материалов, изделий и конструкций.

Ресурсно-комплексный метод - это сочетание ресурсного метода с системой ин­дексов на ресурсы, используемые в строительстве. Индексы стоимости (цен, затрат) в строительстве - это отношение текущих (прогнозных) стоимостных показателей к базис­ным стоимостным показателям на сопоставимые по номенклатуре и структуре ресурсы, наборы ресурсов и т. п. Индексы выражаются в безразмерных величинах.

Из множества возможных разновидностей данного метода рекомендуется к примене­нию метод определения сметной стоимости строительства на базе показателей на отдельные виды работ[24]. При применении ресурсно-индексного метода отслеживание и фиксация те­кущих сметных цен производится по материалам-представителям (то есть основным мате­риалам, цены на которые в решающей мере влияют на общую стоимость строительной про­дукции), а по остальным материалам это осуществляется через индексацию.

При применении ресурсного (ресурсно-индексного) метода в качестве исходных данных для определения прямых затрат в локальных сметных расчетах (сметах) выделя­ются следующие ресурсные показатели:

• данные о трудоемкости работ для определения размеров оплаты труда рабочих, выполняющих соответствующие работы и обслуживающих строительные машины;

• данные о времени использования строительных машин, о расходе материалов, изде­лий (деталей) и конструкций (в принятых физических единицах измерения: м3; м2 и т. п.).

Для выделения ресурсных показателей могут на равноправной основе использо­ваться:

• проектные материалы (в составе проектов, рабочей документации) о требующихся ре­сурсах;

• ведомости потребности в материалах, в том числе сводные, составляемые раздельно на конструкции, изделия и детали (спецификации) и на остальные строительные материа­лы, необходимые для строительных, специальных строительных и монтажных работ;

• данные о затратах труда рабочих и времени использования строительных машин, приводимые в разделе проекта «Организация строительства» (в проекте организации строительства, организации работ или в проекте производства работ);

• общие производственные нормы расхода материалов, применение которых пре­дусматривается различными программными комплексами, а также ведомственные и ме­стные производственные нормы расхода материалов, применяемые для конкретных под­рядчиков и заказчиков;

• сметно-нормативная (нормативно-информационная) база;

• сборники строительных норм и правил (СНиП 4.02-91, СНиП 4.05-91);

• сборники ресурсных сметных норм на монтаж оборудования и на специальные строительные работы;

• сборники укрупненных ресурсных нормативов и показателей на объекты произ­водственного назначения, разрабатываемые по отдельным видам строительства (транс­портное, энергетическое и т. п.), учитывающие отраслевую специфику и применяемые на любой стадии разработки технической документации для строительства; собственная нормативная база оценщика.

Метод учета затрат по укрупненным конструктивным элементам и видам ра­бот. Этот метод представляет собой модификацию количественного метода, но он гораздо менее трудоемок, так как основан на использовании не единичных, а укрупнен­ных сметных норм и расценок. Некоторое снижение точности расчетов компенсируется их оперативностью, а возможная погрешность почти всегда вписывается в диапазон обоснованных колебаний рыночной стоимости недвижимости.

При этом методе в качестве единиц измерения стоимости конструктивных эле­ментов принимаются наиболее характерные их показатели (1 м3 извлеченного грунта, монолитного бетона или кирпичной кладки, 1 м2 оштукатуренной или окрашенной по­верхности, кровельных покрытий, 1 т смонтированных металлоконструкций и т. п.).

Основным источником информации для этого метода являются укрупненные сметные нормы по отдельным видам строительных работ и подотраслям строительства.

Метод сравнительных единиц. В данном методе единицей измерения стоимости является унифицированный показатель потребительской полезности оцениваемого зда­ния (1 м2 общей площади жилых зданий, 1 м3 емкости складских помещений, 1 койкоме- сто больниц, 1 машиноместо гаражей и автостоянок и т. п.). Общая стоимость здания по этому методу определяется произведением стоимости нормативных или сравнительных затрат, приведенных к единице, на количество таких единиц в оцениваемом здании.

Очевидная простота метода сравнительных единиц не всегда адекватна его точно­сти. Поэтому ему находят рациональное применение главным образом при оценке зда­ний, построенных по типовым проектам, на которые разработаны прейскуранты стоимо­сти сравнительной единицы. Оценщики охотно прибегают к нему при наличии Удель­ных показателей стоимости строительства (УПСС), соответствующих оцениваемому объ­екту, используя корректирующие коэффициенты, помещенные в технической части сборников УПСС.

Метод объектов-аналогов. Этот метод сходен с предшествующим с той разницей, что им определяется стоимость оцениваемого объекта непосредственно по стоимости объекта аналога, а корректировки при необходимости выполняются по совокупности их конструктивных различий. Достоверную информацию о сметной стоимости и конструк­тивных характеристиках интересующих оценщика аналогов можно получить в отрасле­вых проектных институтах по профилю оцениваемого объекта.

При использовании всех указанных методов оценки необходимо привести смет­ную стоимость оцениваемого объекта (объекта-аналога или сравнительной единицы) на дату ее утверждения к существующему уровню сметных цен. Пересчет осуществляется относительно базисного уровня сметных норм и цен, введенных в действие с 1 января 1984 года или с 1 января 1991 года.

Например, сметная стоимость строительства оцениваемого здания в июле 1993 го­да составляла 62 тыс. руб. Здание оценивается в сентябре 1997 года. Индекс роста цен на строительно-монтажные работы в этой области с 1 января 1984 года по июль 1993 года со­ставил 484, а по сентябрь 1997 года - 16 280.

16280 ^ ^

-------- 62 = 2085,45даыс. руб.

484

Следовательно, восстановительная стоимость здания на дату оценки составляет 2 085 тыс. руб.

Расчетные региональные индексы пересчета стоимости строительно-монтажных работ к ценам 1984 года регулярно разрабатываются и распространяются отделами (центрами) ценообразования в строительстве лицензионно-экспертных управлений ад­министрации каждой области Российской Федерации, осуществляющими свою деятель­ность под методическим руководством Межреспубликанского центра по ценообразова­нию в строительстве Госстроя России. Они также ежеквартально публикуются фирмой «Ко-Инвест» в информационных бюллетенях «Индексы цен в строительстве» и рассыла­ются ею заказчикам в виде распечатки на факс или факс-модем.

Определение понятий

Износ - многоаспектное понятие. В зависимости от сферы применения в него вкладывается различное смысловое содержание. С позиции оценщика недвижимости под износом понимается потеря стоимости собственности под воздействием различных фак­торов. Иными словами, износ определяется как разница между издержками по воспроиз­водству новых улучшений на дату оценки и их текущей рыночной стоимостью.

Оба приведенных определения выражают единую суть, которая состоит в том, что износ проявляется в уменьшении рыночной стоимости оцениваемого имущества относи­тельно ее первоначальной величины. Количественно он измеряется абсолютной величи­ной снижения стоимости имущества или в процентах от его первоначальной стоимости.

Иногда даже опытные оценщики смешивают понятие износа как уменьшения ры­ночной стоимости с понятием бухгалтерского износа, учитываемого в нормах амортизации. Вместе с тем между ними существует принципиальное различие. Оно состоит в том, что оценочный износ всегда отражает реакцию рынка на строение объекта, тогда как бухгал­терский износ - нормативная величина запрограммированного возмещения стоимости снашивания материальных активов. Оценочный износ может не соответствовать возрасту улучшений, а бухгалтерский - всегда пропорционален ему.

В зависимости от факторов снижения стоимости недвижимости износ подразделя­ется на физический, функциональный и внешний.

Физический износ - уменьшение стоимости имущества из-за утраты им заданных потребительских свойств по естественным причинам или вследствие неправильной экс­плуатации.

Функциональный износ - уменьшение стоимости имущества из-за его несоответствия современным рыночным требованиям по архитектурно-эстетическим, объемно- планировочным, конструктивным решениям, благоустроенности, безопасности, ком­фортности и другим функциональным характеристикам.

Внешний (экономический) износ - уменьшение стоимости имущества вследствие из­менения внешней среды: социальных стандартов общества, законодательных и финансо­вых условий, демографической ситуации, градостроительных решений, экологической обстановки и других качественных параметров окружения.

Физический и функциональный типы износа определяются состоянием самого объекта, внешний воздействием окружающей среды. Соответственно, каждый из износов первых двух типов разделяется на устранимый и неустранимый виды, внешний износ всегда носит неустранимый характер.

Устранимым называется такой вид износа, расходы по ликвидации которого пре­вышают достигаемое в результате этого увеличение стоимости имущества. Если расходы по устранению больше последующего увеличения стоимости имущества, то такой износ считается неустранимым. Таким образом, износ классифицируется не с позиции техниче­ской осуществимости мероприятия по его устранению, а с точки зрения их экономиче­ской целесообразности.

Поскольку накопленный износ по совокупности всех его типов в той или иной ме­ре зависит от срока жизни объекта недвижимости, рассмотрим содержание основных оце­ночных понятий, характеризующих этот срок.

Срок физической жизни - отрезок времени, в течение которого объект способен реально использоваться по своему назначению. Упрощенно этот срок определяется в за­висимости от группы капитальности зданий. В оценочной практике он выступает естест­венным ограничителем срока их экономической жизни.

Срок экономической жизни - время, в течение которого улучшения вносят вклад в стоимость объекта, превышающий затраты на улучшение, то есть когда износ носит уст­ранимый характер. Этот срок может быть продлен благодаря качественному обслужива­нию здания, его своевременной модернизации и ремонтам. В отечественной практике при технико-экономическом обосновании проекта определяется нормативный (расчет­ный) срок жизни здания. Обычно он указывается в паспорте типового проекта и паспорте построенного объекта. На его основе устанавливаются нормы амортизации и периодич­ности ремонтного обслуживания. Этот нормативный срок по своей природе близок к оценочному понятию срока экономической жизни и может использоваться для ориенти­ровочных расчетов.

Фактический возраст - время от сдачи объекта в эксплуатацию до даты оценки, устанавливаемое по паспорту объекта, свидетельству о его регистрации либо акту госу­дарственной комиссии.

Эффективный возраст - время, которым оценивается продолжительность жизни здания исходя из его физического состояния, оборудования, дизайна, экономических факторов, влияющих на его стоимость. При определении эффективного возраста в пол­ной мере проявляются профессиональные способности оценщика, так как от него требу­ется рыночная оценка этого показателя, которая может существенно отличаться в ту или иную сторону от практического возраста здания.

Оставшийся срок экономической жизни - определяемое оценщиком время от мо­мента обследования объекта до завершения срока его экономической жизни.

Методы оценки износа. В отечественной практике определение физического из­носа зданий всегда было и остается прерогативой Бюро технической инвентаризации и экспертов проектно-технологического институтов по обследованию строительных конст­рукций. В этой работе они руководствуются межотраслевыми или ведомственными ин­струкциями, например, Правилами оценки физического износа жилых зданий (ВСН 53­86 (р). М., ГГС, 1988). В них перечислены визуальные признаки физического износа от­дельных конструктивных элементов, дана их количественная оценка. В сомнительных случаях предусмотрено вскрытие недоступных визуальному наблюдению участков строительных конструкций, что нарушает нормальный режим эксплуатации зданий и требует значительных затрат на устранение нанесенных ему повреждений.

Если целью оценки является определение восстановительной, инвентаризацион­ной стоимости здания, то общая величина его износа определяется суммированием вели­чин физического износа отдельных конструктивных элементов по доле восстановитель­ной стоимости каждого из них в общей стоимости здания. Этот методический прием вы­ражается формулой:

п

Е qiJi

" ф = ——, ф 100

где £2ф - общий физический износ здания, %;

- фактический износ г-го конструктивного элемента, %;

- удельный вес стоимости конструктивного элемента в общей стоимости здания, %;

п - номер конструктивного элемента.

\

Единственное достоинство изложенного метода состоит в том, что его результаты внешне выглядят достаточно убедительно и их трудно перепроверить. Однако они всегда субъективны вследствие разного уровня квалификации экспертов. Процедура определе­ния износа таким способом требует больших затрат времени, труда, денежных средств и может проводиться изредка, с продолжительными интервалами. Ее результаты к моменту оценки здания, как правило, безнадежно устаревают. Кроме того, они совершенно не учитывают функционального и внешнего износа, так что дают весьма скудный объем информации для оценщика недвижимости.

В мировой оценочной практике износ, понимаемый как снижение рыночной стоимости имущества, определяется тремя классическими методами:

• сравнения продаж;

• эффективного возраста;

• разбиения.

Метод сравнения продаж состоит в выявлении рыночной оценки накопленного износа здания путем сопоставления его восстановительной стоимости с текущими цена­ми продаж аналогичных объектов. При использовании этого метода рекомендуется сле­дующая последовательность процедур:

1. отбор недавних продаж объектов, аналогичных оцениваемому по характеру улучшений, корректировка их цен и формирование информации для определения вос­становительной стоимости зданий;

2. определение стоимости участка земли для каждого сопоставимого объекта;

3. определение цен зданий с учетом износа путем исключения стоимости участков земли из цен продаж сопоставимых объектов;

4. расчет текущей восстановительной стоимости зданий каждого сопоставимого объ­екта по методике, описанной в этой главе;

5. определение величины накопленного износа сопоставимых зданий вычитанием их цен с учетом износа из текущей восстановительной стоимости тех же зданий;

6. определение среднего процента износа сопоставимых зданий для его перенесения на оцениваемый объект.

Таблица 5.12

Определение накопленного износа методом сравнения продаж

Показатель Объект 1 Объект 2 Объект 3
Откорректированная цена продажи сопоставимых объектов, тыс. р. 250 300 370
Стоимость участка земли, тыс. р. 50 70 120
Рыночная цена здания, тыс. р. 200 230 250
Текущая восстановительная стоимость здания, тыс. р. 260 310 340
Накопленный износ, тыс. р. 60 80 90
Износ в процентах от восстановительной стоимости 23,1 25,8 26,5
Средний процент износа 25,1

Достоинство рассмотренного метода состоит в объективности его результатов, так как с помощью сравнения продаж оценщик только выявляет реакцию рынка на старение объекта недвижимости и изменение окружающей среды. Естественно, чем достовернее рыночная информация и чем большее число сравнимых продаж проанализирует оцен­щик, тем будет точнее полученный им результат.

Однако в российских условиях это достоинство метода превращается в его недос­таток. При отсутствии активного рынка недвижимости и конфиденциальности сделок метод лишается информационной базы. Другой его недостаток состоит в обезличенности выявленного износа, то есть в отсутствии дифференциации по типам и видам износа, что ограничивает использование этого показателя в управлении недвижимостью. И наконец, метод достаточно трудоемок, ибо требует проведения расчетов не только по сравнению продаж, но также по определению стоимости земельных участков и восстановительной стоимости улучшений всех сравниваемых объектов.

Метод эффективного возраста гораздо проще технически и менее зависим от со­стояния рынка. Он основан на экспертизе строений оцениваемого объекта и апробиро­ванной гипотезе о том, что эффективный возраст так относится к типичному сроку эко­номической жизни, как накопленный износ к текущей восстановительной стоимости. Из этого отношения вытекает следующая формула накопленного износа:

И = (ЭВ / ЭЖ) ■ ВС,

где И - накопленный износ;

ЭВ - эффективный возраст;

ЭЖ - срок экономической жизни;

ВС - восстановительная стоимость.

Рассмотрим варианты применения этой формулы. Например, на основании мето­дических приемов, изложенных в этой главе, оценщик определил текущую восстанови­тельную стоимость здания, построенного 15 лет назад, в 360 тыс. р. По паспорту типового проекта здания он получил сведения о типичном сроке его экономической жизни, кото­рый составляет 80 лет.

Если здание, по мнению оценщика, построено согласно действовавшим стандар­там и эксплуатировалось в нормальном режиме, его эффективный возраст будет равен фактическому, а износ - бухгалтерской амортизации. Он составит 18,75 % восстанови­тельной стоимости, или 67,5 тыс. р.

Если в результате осмотра здания у оценщика сложилось профессиональное сужде­ние, что эффективный возраст здания вследствие плохого обслуживания превышает факти­ческий и может быть оценен в 20 лет, то накопленный износ составит 25 %, или 90 тыс. р.

Оценщик может учесть, что здание удачно спланировано, отличается улучшен­ным дизайном и высоким качеством строительных работ. Это дает ему основания про­гнозировать более продолжительный срок экономической жизни, например 90 лет, а за­ботливое содержание объекта позволяет оценить эффективный возраст в 12 лет. Тогда накопленный износ составит 13,3 %, или 48 тыс. р.

Квалифицированный оценщик способен при определении эффективного возрас­та здания учесть воздействие факторов функционального износа и влияние изменения окружающей среды, но все его предположения будут иметь интуитивный характер. В спорных ситуациях ему трудно убедить настороженного оппонента, и результаты такой оценки юридически уязвимы. Кроме того, метод эффективного возраста, как и метод сравнения продаж, не дает различий между типами и видами износа, а также по срокам жизни отдельных элементов здания.

Метод разбиения лишен этих недостатков. Он состоит в последовательной оценке всех видов износа, включая:

• устранимый физический износ;

• неустранимый физический износ;

• устранимый функциональный износ;

• неустранимый функциональный износ;

• внешний износ.

Для оценки устранимого физического износа здание разбивают на отдельные кон­структивные элементы по срокам их экономической жизни, выделяя:

• короткоживущие элементы, оставшийся срок экономической жизни которых меньше оставшейся экономической жизни здания;

• долгоживущие элементы, оставшийся срок экономической жизни которых равен оставшейся экономической жизни здания.

При оценке исходят из принципа однократного и последовательного учета влия­ния на стоимость здания отдельных видов износа.

Для сквозного примера примем следующие исходные данные: оцениваемое двух­этажное здание общей площадью 600 м2 расположено на участке площадью 800 м2; здание построено 20 лет назад и имеет расчетный срок физической жизни 100 лет; текущая вос­становительная стоимость здания составляет 2,2 млн. руб.

Оценка начинается с измерения устранимого физического износа. Обычно он вы­зывается плохой эксплуатацией здания, и потому его часто называют отложенным ре­монтом. Оценочное содержание этого понятия состоит в предположении, что потенци­альный покупатель при осмотре недвижимости сделает корректировку цены покупки на величину стоимости отложенного ремонта, который он должен будет произвести после приобретения имущества для восстановления его изначальных потребительских свойств.

Оценка устранимого физического износа

Предположим, что при оценке здания установлена необходимость незамедли­тельной замены кровли и косметического ремонта интерьеров. На местном рынке строи­тельных услуг эти работы оцениваются соответственно в 70 и 56 тыс. р., а полная восста­новительная стоимость указанных элементов на дату оценки составляет 70 и 130 тыс. руб. соответственно.

Таблица 5.13
Название работы Восстановительная Стоимость уст­ Остаток,
стоимость, тыс. р. ранения, тыс. р. тыс. р.
Замена кровли 70 70 0
Отделка интерьеров 130 56 74
Итого 126

Теперь измеряют неустранимый физический износ короткоживущих элементов. Он определяется разностью между полной восстановительной стоимостью элемента и сум­мой его устранимого износа, умноженной на процентное отношение фактического воз­раста к общей физической жизни элемента. Эта зависимость выражается формулой:

ФВ

НФИКЖ Э. = (ВСэл - ЕУФИзл) ■ фЖ2-• 100,

где НФИкж.э. - неустранимый физический износ короткоживущего элемента;

ВСэл - полная восстановительная стоимость элемента на дату оценки;

УФИэл - устранимый физический износ элемента;

ФВэл - фактический возраст элемента;

ФЖэл - срок физической жизни элемента.

Стоимость неустранимого физического износа в долгоживущих элементах определя­ется произведением остаточной восстановительной стоимости здания (за вычетом стоимости отложенного ремонта и остаточной восстановительной стоимости короткоживущих элемен­тов с неустранимым физическим износом) и процентного отношения фактического возраста к общей физической жизни здания. Эта зависимость выражается формулой:

ФВз

НФИД Ж Э. = [ВСзд - (ЕУФИзд + 2ОВСкж э.)] • фЖ1

зд

где НФИд.ж.э. - неустранимый физический износ долгоживущих элементов здания; ВСзд - полная восстановительная стоимости здания на момент оценки; УФИзд - устранимый физический износ здания;

ОВСк.ж.э. - остаточная восстановительная стоимость короткоживущих элементов с неустранимым физическим износом;

ФВзд - фактический возраст здания; ФЖзд - срок физической жизни здания.

Расчеты по этой формуле на рассматриваемом сквозном примере и оценка неуст­ранимого физического износа долгоживущих элементов приведены далее:

Полная восстановительная стоимость здания, тыс. р. 2 200

Стоимость устранимого физического износа, тыс. р. 126

Остаточ. восст. стоимость короткоживущих эл-в

с неустранимым физ. износом, тыс. р. 224

Восстановит. стоимость долгоживущих эл-в

с неустранимым физ. износом, тыс. р. 185

Фактический возраст здания, лет 20

Срок физической жизни здания, лет 100

Неустранимый физ. износ долгоживущих элементов = (20 / 100) • 1 850 тыс. р. 370

Функциональный износ теоретически представляет собой разницу между величина­ми восстановительной стоимости здания и стоимости его замещения. Поскольку в стои­мости замещения отражены затраты на воспроизводство потребительских свойств здания с учетом современных стандартов и рыночных требований, правомерно считать, что она исключает стоимость функционального износа, присутствующую в восстановительной стоимости. Однако в оценочной практике при существующей технике расчетов восстано­вительная стоимость часто подменяется стоимостью замещения и тогда этот подход ли­шается смысла. Но даже при сложности расчетов восстановительной стоимости и стоимо­сти замещения их прямое сопоставление не характеризует виды и источники функцио­нального износа.

В методе разбиения износ подлежит дифференцированной оценке - по видам (устра­нимый и неустранимый) и генерирующим его факторам. В частности, исходя из техники рас­четов устранимый функциональный износ оценивается по трем группам факторов, обуслов­ленных:

• недостаточностью отдельных элементов здания или их качественных характеристик;

• потребностями в замене или модернизации элементов;

• переизбытком отдельных элементов, так называемых сверхулучшений.

Во всех случаях устранимый функциональный износ оценивается по стоимости его лик­видации.

<< | >>
Источник: Ронова Г.Н., Осоргин А.Н.. ОЦЕНКА НЕДВИЖИМОСТИ. - М.: Изд. центр ЕАОИ. - 356 с.. 2008

Еще по теме 5.3. Затратный подход:

  1. 2.5.2. Затратный подход
  2. Преимущества затратного подхода:
  3. 3.5.2. Затратный подход
  4. Преимущества затратного подхода
  5. Недостатки затратного подхода
  6. 8.1. Затратный подход к оценке стоимости объектов недвижимости
  7. Затратный подход
  8. Определение стоимости объекта недвижимости на основе затратного подхода
  9. Учет износа при оценке недвижимого имущества на основе затратного подхода
  10. 3.6. Затратный подход в оценке бизнеса
  11. Затратный подход
  12. 6.3. ЗАТРАТНЫЙ ПОДХОД К ОЦЕНКЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ МАШИН И ОБОРУДОВАНИЯ
  13. 7.3. РЫНОЧНЫЙ И ЗАТРАТНЫЙ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ
  14. 11.1. ЗАТРАТНЫЙ ПОДХОД К ОЦЕНКЕ ЧЕЛОВЕЧЕСКОГО КАПИТАЛА
  15. ТЕМА 3. Затратный подход