<<
>>

5.4. Метод стоимости чистых активов

Чистые активы (СМ) - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов компании, принимаемых к расче- т-у суммы его обязательств, принимаемых к расчету (Л ):

ЧА =А -П .

р р

Нормативным документом, регламентирующим порядок расчета чистых активов, является «Порядок оценки стоимо­сти чистых активов акционерных обществ», утвержденных Приказом Минфина РФ № Юн и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг № 0 3-6/пз от 29.01.2003 года.

Активы, участвующие в расчете - это денежное и неде­нежное имущество акционерного общества, в состав которого по балансовой стоимости включаются следующие статьи:

«Внеоборотные активы», отражаемые в I разделе актива баланса, за исключением балансовой стоимости собственных акций общества, выкупленных у акционеров; при определе­нии стоимости чистых активов принимаются в расчет учиты­ваемые в I разделе актива баланса нематериальные активы, отвечающие следующим требованиям:

• непосредственно используемые обществом в основной деятельности и приносящие доход (права пользования земельными участками, природными ресурсами, па­тенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, мо­нопольные права и привилегии, включая лицензии на определенные виды деятельности, организационные расходы, торговые марки);

• имеющие документальное подтверждение затрат, свя­занных с их приобретением (созданием);

• право общества на владение данныминематериальным и активами должно быть подтверждено документом (па­тентом, лицензией, актом, договором), выданным в соот­ветствии с законодательством Российской Федерации.

По статье «Прочие внеоборотные активы» в расчет при­нимается задолженность акционерного общества за продан­ное ему имущество.

Запасы, затраты, денежные средства, расчеты и прочие активы, показываемые во II разделе актива баланса, прини­маются в расчет за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал и балансо­вой стоимости акций, выкупленных у акционеров.

При наличии у акционерного общества на конец года ре­зервов по сомнительным долгам и под обесценивание ценных бумаг - показатели статей, в связи с которыми они созданы, показываются в расчете чистых активов с соответствующим

Активы компании

Нематериальные активы, не связанные с основной деятельностью, или не имеющие документального подтверждений

Задолженность собственников по вкладам в уставный капитал и балансовая стоимость собственных акций

Сомнительные долги

Расчетные активы

Рачетные пассивы:

- целевое финансирование:

- долгосрочные и краткосрочные обязательства:

- кредиторская задолженность;

- задолженность участников по выплатам доходов; ■ резервы предстоящих расходов;

- прочие пассивы

Чистые активы

Рис. 5.3. Схема определения стоимости компании на основе чистых активов

уменьшением их балансовой стоимости на величину данных резервов.

Пассивы, участвующие в расчете, включают в себя следу­ющие статьи:

• целевые финансирование и поступления;

• долгосрочные обязательства (пассивы) банкам и иным юридическим и физическим лицам;

• краткосрочные обязательства банкам и иным юридиче­ским и физическим лицам;

• расчеты и прочие пассивы, кроме сумм, отраженных по статьям «Доходы будущих периодов» и «Фонд потребле­ния».

Оценка статей баланса производится в валюте Российской Федерации по состоянию на 31 декабря отчетного года.

Методчистыхактивов,тыс. руб.

Пример. Требуется произвести оценку ООО «Прометей» с целью продажи, применив метод чистых активов.

Таблица 5,4
Показатели Код стр. баланса Значение
1 2 3
I. Активы, принимаемые в расчет
1.
Нематериальные активы
110 62
1.1. Нематериальные активы, не имеющие документального

подтверждения

15
2. Основные средства 120 3 413
3. Незавершенное строительство 130 423
4, Долгосрочные финансовые вложения 140 25
5. Прочие внеоборотные активы 150 -
6. Запасы 210 1 091
7. Дебиторская задолженность 230, 240 2 043
8. Краткосрочные финансовые вложения 260 -
Э. Денежные средства 260 29
10. Прочие оборотные активы 264 -
11. Итого расчетные активы

(п. 1 -гт.1.1 +П.2 + П.З + П.4 ! П.5 + П.6 + П.7+П-3 + Г1.9 + П.10)

7101
II. Пассивы, принимаемые в расчет
12. Целевые финансирование и поступления 450 -
13. Заемные средства (долгосрочные и краткосрочные обязательства) .590,610,

612

1 000

Пкпнчвни^ та^п я 4
14.
Кредиторская задолженность
620 4 664
15- Задолженность участников (учредителей) по выплатам

доходов

630 -
"16. Резервы предстоящих расходов 650 534
17. Прочие краткосрочные обязательства 660 -
18. Итого расчетные пассивы

(п.12 + П.13 + П.14+ п 15 + п.16 + п.17 + л, 18)

619В
13. Стоимость чистых активов (п. 11 -л. 10) ДЭЗ

Метод чистых активов, примененный в данном случае, будет иметь незначительный вес при определении итоговой стоимости бизнеса. Для данного предприятия необходимо уточнить доходность бизнеса, деловую репутацию, проана­лизировать показатели деловой активности.

Данный метод может быть трансформирован в метод скор­ректированных чистых активов, применяя который оценщик дает предварительно рыночную оценку статей баланса, при­нимаемых в расчет.

<< | >>
Источник: Н. Е. Симионова, Р. Ю. Симионов. Оценка бизнеса: теория и практика. — Ростов н/Д.: «Феникс», — 576 с.. 2007

Еще по теме 5.4. Метод стоимости чистых активов:

  1. 3.2.4. Чистые активы: экономическое и юридическое значение их анализа
  2. 13.3. Расчет и оценка величины собственных оборотных средств и чистых активов
  3. Понятие "чистые активы"
  4. Глава VII. ОПРЕДЕЛЕНИЕ СТОИМОСТИ ЧИСТЫХ АКТИВОВ АКЦИОНЕРНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И ЧИСТЫХ АКТИВОВ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ ОЦЕНКА АКТИВОВ АКЦИОНЕРНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И АКТИВОВ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ
  5. 6.1. Основные подходы к определению стоимости активов и бизнеса корпораций
  6. 6.4. Методы оценки, учитывающие состав и структуру активов корпорации
  7. Корректировка стоимости чистых активов
  8. 3.6.1. Метод стоимости чистых активов
  9. 3.6.2. Метод ликвидационной стоимости
  10. 3.1. Метод стоимости чистых активов 3.1.1. Сущность метода чистых активов
  11. 3.1.3. Оценка стоимости нематериальных активов
  12. 4.5.5. Мультипликатор «Цена / Стоимость чистых активов»
  13. 5.4. Метод стоимости чистых активов
  14. 5.1. Метод стоимости чистых активов
  15. 5.2. Метод ликвидационной стоимости
  16. 2.3. Чистые активы
  17. 14.2. Чистые активы предприятия