2.5.4.Анализ конъюнктуры рынка

Постоянно действующие факторы конъюнктуры: научно-техниче­ский прогресс, влияние монополий, вмешательство государства, инф­ляция, сезонность и др.

Важнейшим элементом методологии анализа и прогноза рыночной конъюнктуры является установление активности и характера дейст­вия циклических факторов, определение фазы цикла, сроков перехода цикла в следующую фазу и его динамика в перспективе. Цикличность рынка — постоянные краткосрочные и долгосрочные колебания рынка, связанные с глубинными экономическими и социальными процессами. Экономический цикл содержит фазы подъема, высокой конъюнктуры (бум), спада (рецессия) и низкого уровня экономической активности (депрессия). Подобный цикл длится от 3 до 5 лет.

Цикл Кондратьева, или цикл длинных волн, — теоретический дол­госрочный цикл, при котором движение от бума к рецессии занимает около 30 лет и на который накладываются деловые циклы с меньшим периодом.

Существует определенная группа показателей, которые можно на­звать индикаторами экономического цикла. Они делятся на три группы.

Опережающие показатели начинают падать до того, как экономика достигает пика, и начинают расти до того, как экономика проходит зону спада. Например, в США используются 11 опережающих индикато­ров экономического цикла: средняя продолжительность рабочей не­дели в промышленности; среднее число сверхурочных часов; число новых заказов в отраслях, производящих потребительские товары и материалы; число компаний, заявивших о снижении продаж; число вновь создаваемых деловых предприятий; число новых строительных контрактов; изменения в запасах по промышленности и торговле; ин­декс цен материалов; индекс фондового рынка Standard & Poor's 500; денежная масса (предложение денег, денежный агрегат М2); индекс ожиданий потребителя.

Совпадающие показатели изменяются одновременно с изменением экономической активности. Сводный индекс по совпадающим пара­метрам состоит из четырех показателей: личный доход за вычетом трансфертных платежей; ВНП; численность работающих в несельско­хозяйственном производстве; объем продаж обрабатывающей про­мышленности.

Запаздывающие показатели начинают изменяться на 4-9 месяцев позднее изменений, произошедших в экономике. Сводный индекс по запаздывающим параметрам состоит из следующих семи показателей: численность безработных; удельные расходы на зарплату в общей вы­ручке в промышленности; средний уровень процентной ставки ком­мерческих банков; ссуды (кредиты) торгово-промышленным предпри­ятиям; соотношение потребительского кредита к доходу; изменение индекса потребительских цен; отношение товарных запасов к объему продаж.

Изучение конъюнктуры осуществляется с помощью показателей, позволяющих количественно оценить происходящие на рынке изме­нения и определить тенденции в развитии конъюнктуры, т. е. соста­вить прогноз.

В число этих показателей входят.

1. Данные о промышленном производстве: валовой внутренний про­дукт, индекс физического объема промышленной продукции, ис­пользование производственных мощностей, индекс цен произво­дителей, расходы на капитальное строительство, заказы на товары длительного пользования и прочие товары, уровень безработи­цы. Данные о промышленном производстве дают возможность судить о конкурентоспособности той или иной страны на мировом рынке или той или иной отрасли промышленного производства.

2. Динамика капиталовложений. Анализ динамики капиталовложе­ний позволяет сделать вывод о том, как в дальнейшем будет раз­виваться производство. Если объем инвестиций в ту или иную отрасль увеличивается, значит, спрос на ее продукцию находится на высоком уровне, поступление заказов растет и производство, скорее всего, будет расширяться. И наоборот, если капиталовложе­ния сокращаются — спрос снижается, что может привести к свер­тыванию производства.

.3. Сведения о заказах — показатель, позволяющий оценить загруз­ку производственных мощностей на перспективу.

4. Показатели по труду (средняя продолжительность рабочей неде­ли, уровень безработицы, фонд заработной платы).

5. Показатели внутреннего товарооборота (обороты розничной тор­говли, индексы стоимости жизни, данные о движении товарных запасов, размеры продаж в кредит, информация о внутренних перевозках грузов и т. д.). Данные показатели особенно важны при изучении конъюнктуры рынков товаров потребительского назначения. Обороты розничной торговли являются одним из важнейших конъюнктурных показателей, дающих возможность оценить изменения в платежеспособном спросе населения.

6. Показатели внешней торговли (объем и географическое распре­деление экспорта и импорта, дефицит торгового баланса). Прак­тически все изменения, которые претерпевает экономика страны в ходе цикла воспроизводства, находят отражение в динамике

и структуре внешней торговли. Рост промышленного производ­ства сопровождается увеличением внешнеторговых оборотов, а за кризисным спадом в сфере производства следует сокраще­ние внешней торговли.

7. Данные, характеризующие положение в кредитно-денежной сфе­ре (эмиссия ценных бумаг, курс акций, учетный процент, валют­ный курс, количество денег в обращении, показатели движения банковских депозитов и т. д.).

8. Цены (средние цены по товарным группам, индекс цён производ­ства, индекс потребительских цен, индекс-дефлятор).

Цены являются одним из важнейших показателей, в динамике и ко­лебаниях которого отражаются изменения многих других данных. Ана­лиз движения товарных цен необходим как для полной характеристики состояния экономики в целом, так и при изучении положения конъ­юнктуры на каком-либо товарном рынке.