11.1. ЗАТРАТНЫЙ ПОДХОД К ОЦЕНКЕ ЧЕЛОВЕЧЕСКОГО КАПИТАЛА
Затратный подход к оценке человеческого капитала может быть реализован двумя методами:
- косвенным;
- прямым.
Косвенный метод основан на сопоставлении рыночной стоимости объекта оценки со стоимостью замещения данного объекта. Для этой цели Д. Тобин, лауреат Нобелевской премии в области экономики, предложил показатель (коэффициент Д. Тобина) q как отношение рыночной стоимости объекта к стоимости его замены (замещения):
q = Рыночная стоимость объекта : Стоимость замещения объекта.
Под стоимостью замещения объекта понимаются затраты на создание предприятия и его функционирование с нормальной прибылью (примерная калькуляция затрат дана в табл. 6).
Таблица 6 Затраты на создание предприятия
|
Условно принимается, что деловая репутация объекта оценки полностью определяется человеческим капиталом, а влияние остальных факторов либо несущественно, либо полностью учтено при формировании стоимости замещения объекта.
Если q < 1 и объект оценки стоит дешевле, нежели его замещение, то объект оценки следует считать инвестиционно непривлекательным в силу низкого кадрового потенциала.
Если д > 1, то оцениваемый объект имеет высокий уровень человеческого капитала и инвестиционно привлекателен.
Коэффициент д можно рассчитать как для предприятия в целом, так и для отдельных его структурных элементов.
Пример. Рыночная стоимость предприятия составляет 1156 тыс. руб.
Приведенная в табл. 6 стоимость замещения объекта составила 837,8 тыс. руб. Коэффициент Д. Тобина для данного предприятия равен 1,38, т. е. (1156,0 : 837,8). Стоимостная оценка человеческого капитала составит 318,2 тыс. руб. (1156,0 - 837,8).
Стоимость человеческого капитала можно определить как разность между рыночной стоимостью акционерного капитала (АК) предприятия и текущей стоимостью основных средств (ТСОС) с учетом износа, которая приближенно характеризует человеческий капитал (табл. 7).
Таблица 7 Оценка человеческого капитала предприятия
|
Прямой метод основан на определении всех расходов, которые потребуются для создания человеческого капитала предприятия.
При этом учитываются следующие затраты:
- подготовка и переподготовка кадров;
- повышение квалификации;
- расходы на поиск работников;
- затраты на организационную, учебную и кадровую работу;
- затраты на формирование организационной культуры.
Еще по теме 11.1. ЗАТРАТНЫЙ ПОДХОД К ОЦЕНКЕ ЧЕЛОВЕЧЕСКОГО КАПИТАЛА:
- 18.3.3. Затратный (имущественный) подход к оценке
- 8.1. Затратный подход к оценке стоимости объектов недвижимости
- 20.6. Закономерности формирования человеческого капитала
- 3.6. Затратный подход в оценке бизнеса
- 6.3. ЗАТРАТНЫЙ ПОДХОД К ОЦЕНКЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ МАШИН И ОБОРУДОВАНИЯ
- 7.3. РЫНОЧНЫЙ И ЗАТРАТНЫЙ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ
- Глава 10. МЕТОДЫ И МОДЕЛИ ОЦЕНКИ ЧЕЛОВЕЧЕСКОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
- 10.1. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЧЕЛОВЕЧЕСКОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
- 10.2. МОДЕЛИ ОЦЕНКИ И УЧЕТА ЧЕЛОВЕЧЕСКОГО КАПИТАЛА
- Глава 11. ОЦЕНКА ЧЕЛОВЕЧЕСКОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
- 11.1. ЗАТРАТНЫЙ ПОДХОД К ОЦЕНКЕ ЧЕЛОВЕЧЕСКОГО КАПИТАЛА
- 11.2. ДОХОДНЫЙ ПОДХОД К ОЦЕНКЕ ЧЕЛОВЕЧЕСКОГО КАПИТАЛА
- 11.3. ЭКСПЕРТНЫЙ ПОДХОД К ОЦЕНКЕ ЧЕЛОВЕЧЕСКОГО КАПИТАЛА