<<
>>

Государственное регулирование рынка ценных бумаг. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг

Общие правила функционирования рынка ценных бу­маг должны определяться и регулироваться государством. Цель государственного регулирования заключается в обеспе­чении надежности рынка ценных бумаг, в выработке его на­циональной модели, которая с учетом существующих в стра­не условий в наибольшей мере способствовала бы экономи­ческому росту.

Задачи государства в развитии системы регулирования рынка ценных бумаг сводятся в основном к следующему:

- разработке идеологии и законодательной базы работы рынка;

- концентрации финансовых ресурсов (государственных и частных) для достижения определенных (в основном мак­роэкономических) целей;

- установлению «правил игры» для участников рынка;

- контролю за финансовой устойчивостью и безопасно­стью рынка для его профессионалов и их клиентов;

- созданию системы информации о состоянии рынка и обеспечению ее открытости для инвесторов;

- формированию системы страхования инвесторов от возможных потерь;

- предотвращению негативного воздействия на рынок ценных бумаг других видов государственного регулирования (денежно-кредитное, валютное);

- недопущению чрезмерного развития рынка государ­ственных ценных бумаг.

В истории накоплен большой опыт государственного регулирования рынка ценных бумаг. В мировой практике су­ществует три основные модели его регулирования:

- путем прямого правительственного контроля (Ирлан­дия, Нидерланды, Португалия);

- путем контроля с помощью финансово-банковских органов (ФРГ, Бельгия, Дания);

- через специально созданные учреждения (США, Фран­ция, Италия, Испания, Великобритания).

Для российского рынка ценных бумаг характерна преж­де всего американская модель организации и регулирования. Особенно это проявляется на законодательном и организаци­онном уровне.

В Российской Федерации к органам государственного регулирования рынка ценных бумаг относятся:

- Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ),

- Министерство финансов РФ,

- Центральный банк РФ,

- Комитет по управлению государственным имуществом РФ,

- Антимонопольный комитет РФ,

- Государственная налоговая инспекция,

- Министерство юстиции РФ,

- Государственный комитет по надзору за деятельностью страховых организаций и др.

Основными функциями регулирующих органов, на­правленными на защиту инвесторов от финансовых потерь, являются: во-первых, регистрация всех участников рынка ценных бумаг; во-вторых, обеспечение всех субъектов эконо­мики достоверной информацией о выпуске и обращении ценных бумаг; в-третьих, контроль и поддержание правопо­рядка на рынке ценных бумаг.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг осу­ществляется в виде прямого вмешательства в его функциониро­вание, а также в виде мер по косвенному воздействию на рынок.

К направлениям прямого вмешательства относятся:

- законотворческая деятельность представительных ор­ганов власти по вопросам рынка ценных бумаг с целью со­здания единой правовой основы (Федеральное собрание);

- постановления и распоряжения органов исполнитель­ной власти по этим же вопросам (Правительство РФ);

- меры, принимаемые другими государственными орга­нами, по введению норм, касающихся функционирования рынка ценных бумаг (Федеральной комиссией по рынку цен­ных бумаг, Министерством финансов РФ, Центральным бан­ком РФ, Государственным комитетом по имуществу РФ и др.).

Для современного рынка ценных бумаг важное значе­ние имеют решения Министерства финансов РФ о лицен­зировании деятельности на рынке ценных бумаг в качестве инвестиционных институтов, инвестиционных фондов, управляющих инвестиционными фондами, о порядке ат­тестации специалистов инвестиционных институтов и фондовых бирж; о лицензировании операций, совершае­мых с производными ценными бумагами; о лицензирова­нии производства и ввоза на территорию РФ бланков цен­ных бумаг и др.

Лицензированием деятельности коммерческих банков и кредитных организаций занимается Центральный банк РФ, страховых организаций — Государственный комитет по над­зору за страховой деятельностью.

Государство является участником фондового рынка, а также осуществляет его непосредственное регулирование и контрольные функции.

Так, например, Министерство финансов РФ является эмитентом ценных бумаг, удостоверяющих федеральные го­сударственные обязательства: облигаций (государственных долгосрочных обязательств, государственных краткосрочных обязательств, облигаций федерального займа, облигаций внутреннего валютного займа, государственных жилищных сертификатов и др.). Кроме того, государство, оставаясь вла­дельцем акций многих крупных предприятий, посредством деятельности в качестве эмитента и инвестора регулирует отношения, складывающиеся на рынке ценных бумаг.

Вместе с тем государство также непосредственно воздей­ствует на фондовый рынок, исполняя соответствующие кон­трольные функции. Государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем:

- установления обязательных требований к деятельнос­ти эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;

- регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспектов эмиссии и контроля за соблюдением эмитента­ми условий и обязательств, предусмотренных в них;

- лицензирования деятельности профессиональных уча­стников рынка ценных бумаг;

- создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

- запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществ­ляющих предпринимательскую деятельность на рынке цен­ных бумаг без соответствующей лицензии.

Контрольные функции государства реализуются, преж­де всего, путем регистрации ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг осуществляется исключительно на основе регистрации в уполномоченных государственных органах, если иное не установлено законодательными актами Российской Федера­ции. Эмитент имеет право начинать размещение выпускае­мых им ценных бумаг только после регистрации их выпуска. Контрольная функция государства на рынке ценных бумаг реализуется также посредством лицензирования деятельнос­ти профессиональных участников фондового рынка. Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бу­маг (в том числе кредитных организаций) могут вестись лить на основании специального разрешения — лицензии. Орга­ны, выдавшие лицензии, контролируют деятельность про­фессиональных участников рынка ценных бумаг и прини­мают решение об отзыве выданной лицензии при нарушении законодательства о ценных бумагах.

За нарушения законодательства о ценных бумагах винов­ные лица несут ответственность в гражданском, админист­ративном и уголовном порядке, в частности за манипулиро­вание ценами на рынке ценных бумаг, осуществление недо­бросовестной эмиссии, выпуск в обращение ценных бумаг, не прошедших государственную регистрацию, профессиональ­ную деятельность на рынке ценных бумаг без лицензии, факт недобросовестной рекламы. Эти правонарушения являются основанием для приостановления незаконной деятельности, аннулирования эмиссий ценных бумаг и лицензий на осу­ществление профессиональной деятельности на рынке цен­ных бумаг и для других мер ответственности.

Центральное положение в сфере государственного ре­гулирования и контроля на рынке ценных бумаг занимает Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг, которая, в частности, устанавливает перечень регистрирующих орга­нов, выдает лицензии и определяет органы, полномочные выдавать лицензии, а также применяет к нарушителям за­конодательства о ценных бумагах меры административной ответственности (например, в виде лишения лицензий и со­ответствующих предписаний), направляет материалы в органы прокуратуры и в суд для возбуждения уголовного и административного преследования, а также обращается с исками в суд.

<< | >>
Источник: H.H. Арефьева, И.А. Волкова, К.И. Карабанова и др.; Под ред. проф. А.А. Травки­на. Банковское право: Учебное пособие /— Волгоград: Издательство Волгоградского государственно­го университета, — 708 с.. 2001 {original}

Еще по теме Государственное регулирование рынка ценных бумаг. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг:

  1. 1.5. Особенности функционирования и роль Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг в регулировании рынка ценных бумаг
  2. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг.
  3. Общая характеристика правового регулирования рынка ценных бумаг Понятие рынка ценных бумаг. Его значение
  4. § 6. Инфраструктура рынка ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг и правовое регулирование их деятельности
  5. 12.3. Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг
  6. 10.3. Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг
  7. 10.3. Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг
  8. 4. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
  9. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
  10. §4.Основы государственного регулирования рынка ценных бумаг
  11. 80. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
- Кодексы Российской Федерации - Юридические энциклопедии - Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административное право (рефераты) - Арбитражный процесс - Банковское право - Бюджетное право - Валютное право - Гражданский процесс - Гражданское право - Диссертации - Договорное право - Жилищное право - Жилищные вопросы - Земельное право - Избирательное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Коммерческое право - Конституционное право зарубежных стран - Конституционное право Российской Федерации - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Международное право - Международное частное право - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Оперативно-розыскная деятельность - Основы права - Политология - Право - Право интеллектуальной собственности - Право социального обеспечения - Правовая статистика - Правоведение - Правоохранительные органы - Предпринимательское право - Прокурорский надзор - Разное - Римское право - Сам себе адвокат - Семейное право - Следствие - Страховое право - Судебная медицина - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Участникам дорожного движения - Финансовое право - Юридическая психология - Юридическая риторика - Юридическая этика -