<<
>>

4.1. ПОНЯТИЕ, ВИДЫ И ФАКТОРЫ ПРОЦЕНТНОГО РИСКА

Процентный риск относится к тем видам риска, которых банк не может избежать в своей деятельности. Более того, ответственность за измерение, анализ и управление им полностью лежит на менеджменте кредитной организации.
Органы надзора ограничиваются, в основном, оценкой эффективности созданной в коммерческом банке системы управления рисками.

В экономической литературе представлены различные точки зре­ния относительно понятия процентного риска. Некоторые авторы трак­туют его как риск потерь в результате изменения процентных ставок[23]. Другие авторы дают близкое определение, рассматривая процентный риск как вероятность возникновения убытков в случае изменения про­центных ставок по финансовым ресурсам[24]. Третьи предлагают более широкое определение, полагая, в частности, что процентный риск — это опасность возникновения потерь из-за неблагоприятного измене­ния процентных ставок на денежном рынке, которое находит внешнее выражение в падении процентной маржи, сведении ее к нулю или отри­цательной величине, указывая одновременно на возможное негатив­ное влияние на рыночную стоимость капитала.

В основополагающих принципах банковского надзора (сформу­лированных в материалах Базельского комитета) процентный риск определяется как риск потенциальной подверженности финансового положения банка воздействию неблагоприятного изменения процент­ных ставок.

Приведенные выше определения отличает акцент, связанный с возможными негативными последствиями. В первых двух трактов­ках указывается, что последствием риска могут стать убытки, в том числе в связи с изменением процентных ставок на рынке. Третье опре­деление подчеркивает вероятностный характер потерь с указанием последствий их возникновения. Наконец, определение, приведенное в материалах Базельского комитета, акцентирует внимание на уязви­мости финансовой устойчивости кредитной организации при небла­гоприятном изменении процентных ставок.

Негативное воздействие процентного риска на финансовое состо­яние кредитной организации, его доходы и капитальную базу обуслов­ливает потребность особого внимания менеджмента к данной проблеме.

В этой связи влияние процентного риска на доходы и капитал банка целесообразно рассматривать в двух аспектах. Во-первых, это традиционный подход к процентному риску, при котором внимание концентрируется на влиянии изменения процентных ставок на чистый процентный доход банка.

Однако по мере возрастания общего объема банковских опера­ций, не связанных с процентным доходом, все чаще отдается предпоч­тение второму подходу, основанному на оценке влияния процентного риска на доходы и капитал, делении общей суммы чистого операцион­ного дохода при анализе на процентный и непроцентный. Непроцент­ные доходы, такие как комиссионное вознаграждение, получаемое бан­ками за обслуживание кредитов и различных программ секьюритизации активов, могут быть весьма чувствительны к изменению процентных ставок на рынке. Например, при организации кредитования ком­мерческие банки помогают своим клиентам в составлении графика пога­шения кредита, осуществляют для них поиск возможных гарантов, организуют хранение залога, за что взимают дополнительное возна­граждение, размер которого зависит от суммы предоставляемого кре­дита.

Если в этом случае процентные ставки за такие кредиты начнут расти, то спрос на них значительно сократится, что лишит банк воз­можности получать как проценты за кредит, так и все сопутствующие дополнительные доходы от кредитования.

Понимание второго аспекта проблемы процентного риска ста­вит органы надзора перед необходимостью более широко рассматри­вать влияние динамики процентных ставок на финансовую устойчи­вость кредитных организаций: от колебания процентных ставок зависит стоимость банковских активов, пассивов, следовательно, и достаточ­ность капитальной базы банка.

С учетом вышесказанного полагаем, что процентный риск — риск возможного снижения чистого процентного дохода вследствие негатив­ного, непредвиденного изменения процентных ставок на рынке, чув­ствительности активов и обязательств к колебаниям рыночной конъ­юнктуры, последствием чего может стать снижение рыночной стоимо­сти капитала кредитной организации.

Для уточнения сущности процентного риска приведем класси­фикацию по его видам. По источникам возникновения процентный риск можно классифицировать следующим образом (рис. 4.1):

Рис. 4.1. Классификация процентного риска


Риск изменения цены активов и пассивов возникает из-за несба­лансированности суммы активов и пассивов с плавающей процентной ставкой, а также из-за временного разрыва сроков погашения активов и пассивов с фиксированной процентной ставкой.

Иллюстрацией к первой части содержания «риска изменения цены активов и пассивов» служит следующий пример. Если сумма акти­вов с плавающей процентной ставкой превышает сумму пассивов также с плавающей процентной ставкой, то падение рыночных процентных ставок приведет банк к снижению, либо отрицательному значению чис­того процентного дохода, поскольку проценты, выплачиваемые банком по пассивам, сократятся в меньшей степени, чем получаемый доход от активов с плавающей процентной ставкой.

Пример по второй части содержания рассматриваемого вида про­центного риска: коммерческий банк, получив средства на 1 год под 10% годовых, разместил их на полгода под 13% годовых. Однако, когда истек срок вложений, ставки на рынке снизились, и на оставшиеся полгода банк вынужден размещать полученные им средства всего под 5% годо­вых. В этом случае процентная маржа будет иметь отрицательное зна­чение.

Риск изменения кривой доходности связан с несовпадением по времени динамики процентных ставок по активам и пассивам, что приводит к изменению конфигурации и формы кривой графика, отра­жающего равномерность получения чистого процентного дохода.

Например, лежащая в основе операции рыночная стоимость пози­ции по облигациям федерального займа (ОФЗ) со сроком погашения 1 год, покрытая короткой позицией из трехмесячных облигаций, может резко упасть, если кривая дохода изменится в сторону относительного увеличения процентных ставок по краткосрочным облигациям.

Базисный риск возникает в результате:

■ привлечения банком ресурсов по одной ставке, а размещения их по другой, например, размещение средств по плавающей процент­ной ставке, а привлечение по фиксированной. Чистый процентный доход банка подвержен изменениям вследствие колебаний процентных ставок на рынке. При базовом риске эти колебания зависят от условий установления процентных ставок;

■ некорректного учета реальной стоимости ресурсов, в частно­сти, затрат, связанных с формированием фонда обязательных резервов в Банке России, страховых премий в Фонд страхования вкладов и т.д.;

■ привлечения и размещения средств в разных валютах.

Например, годовой кредит с ежемесячной переоценкой его сто­имости на основе процентной ставки М1В011 рефинансируется за счет годового депозита, цена которого ежемесячно переоценивается на базе ставки М1ВГО. При неожиданном изменении базиса процентной ставки (М1В011) в сторону понижения банк может понести убыток, так как финансовые инструменты, имеющие одинаковые характеристики (сумма, срок погашения, сроки переоценки и т.д.), различаются бази­сом расчета процентной ставки.

Опционные риски связаны как с использованием непосредственно процентных опционов, так и с осуществлением сделок, контрагенты по которым имеют выбор (опционное условие) даты погашения своих обязательств или требования выплат по обязательствам банка, Сюда входят различные виды облигаций и векселей с условиями опциона «пут» или «кол», кредиты, дающие заемщику право досрочного пога­шения остатка задолженности, и различные депозитные инструменты без указания сроков погашения, которые дают вкладчикам право отзыва средств в любое время.

Факторы процентного риска. Сущность процентного риска позволяет выделить факторы, влияющие на его уровень.

Факторы процентного риска можно подразделить на внутренние и внешние. В российской экономике в отличие от развитых стран уро­вень риска усиливают в основном внешние факторы. К ним относятся:

■ нестабильность рыночной конъюнктуры в части процентного

риска;

■ правовое регулирование процентного риска;

■ политические условия;

■ экономическая обстановка в стране;

■ конкуренция на рынке банковских услуг;

■ взаимоотношения с партнерами и клиентами;

■ международные события.

К внутренним факторам процентного риска можно отнести:

■ отсутствие четкой стратегии банка в области управления про­центным риском;

■ просчеты в управлении банковскими операциями, приводя­щие к созданию рисковых позиций (возникновение несбалансирован­ности структуры и сроков погашения активов и пассивов, неверные про­гнозы изменения кривой доходности и т.п.);

■ отсутствие разработанной программы хеджирования процент­ных рисков;

■ недостатки планирования и прогнозирования развития банка;

■ ошибки персонала при осуществлении операций.

Основной проблемой на практике является своевременное отсле­живание факторов процентного риска, при этом данный процесс дол­жен быть непрерывным. В соответствии с выявленными причинами возникновения повышенного процентного риска необходимо коррек­тировать систему управления риском и банком.

Поскольку все перечисленные выше факторы оказывают влия­ние на процентную маржу кредитной организации, постольку можно выделить наиболее значимые, влияющие на этот показатель. К их чис­лу следует отнести:

■ изменение в уровне процентных ставок на рынке;

■ изменение спрэда между ставкой размещения и привлечения средств;

■ изменение в объеме операций, совершаемых банком;

■ изменение в структуре портфеля активов и пассивов, чувстви­тельных и нечувствительных к процентному риску.

Многие из вышеперечисленных факторов не могут контролиро­ваться менеджментом полностью, поскольку они генерируются рыноч­ной конъюнктурой. В частности, спрэд не поддается тотальному конт­ролю со стороны менеджмента. Более того, при принятии решений о размещении привлеченных средств обычно опираются на их средне­взвешенную стоимость, к ней добавляют надбавку, и таким образом устанавливается ставка размещения. Менеджмент уверен, что контро­лирует спрэд, однако изменение рыночной конъюнктуры вносит свои коррективы. При различной срочности активов и пассивов, например, краткосрочных ресурсах и относительно долгосрочных активах, и выпуклой кривой доходности спрэд будет сужаться, поскольку ресурсная база более краткосрочна. И наоборот: при вогнутой кривой доходности спрэд будет расширяться, у менеджмента же будет склады­ваться представление, что спрэд находится под жестким контролем. Весьма важным фактором, воздействующим на процентную маржу, является структура портфеля. Соотношение между активами и чувстви­тельными к процентному риску обязательствами, в том числе их струк­тур, может повлиять или же напротив, никак не отразиться на процент­ной марже. Все это требует создания и выбора метода управления процентным риском, построения соответствующей системы управ­ления.

<< | >>
Источник: Под ред. д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина и д-ра экон. наук, проф. Н.И. Валенцевой. Банковские риски : учебное пособие. - М.: КНОРУС, - 232 с.. 2007

Еще по теме 4.1. ПОНЯТИЕ, ВИДЫ И ФАКТОРЫ ПРОЦЕНТНОГО РИСКА:

  1. § 5. Номинальная и реальная ставка процента. Фактор риска в процентных ставках
  2. 1.7. Виды рисков и управление рисками в финансовом менеджменте 1.7.1. Понятие риска, виды риска
  3. 4.1. Понятие и классификация факторов риска
  4. Искажения отчетности, их виды и факторы, влияющие на степень риска их появления
  5. 5.1. ПОНЯТИЕ РИСКА НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ И ФАКТОРЫ, ЕГО ОБУСЛОВЛИВАЮЩИЕ
  6. 1.3. ВЛИЯНИЕ ФАКТОРОВ ВРЕМЕНИ, ЭЛАСТИЧНОСТИ СПРОСА И ПРЕДЛОЖЕНИЯ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ НА УРОВЕНЬ КОММЕРЧЕСКОГО РИСКА 1.3.1. Влияние фактора времени на уровень коммерческого риска
  7. Понятие и виды риска
  8. 4.2. ПРОЦЕНТНЫЕ РИСКИ 4.2.1. Виды процентных рисков
  9. 4.2. ПРОЦЕНТНЫЕ РИСКИ 4.2.1. Виды процентных рисков
  10. ОЦЕНКА РИСКА ОБЛИГАЦИИ Риск процентной ставки
  11. 6.1 Понятие риска, виды рисков
  12. 4.4. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ СТЕПЕНИ ПРОЦЕНТНОГО РИСКА
  13. 4.3. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОПЕНКЕ СТЕПЕНИ ПРОЦЕНТНОГО РИСКА И КАЧЕСТВА УПРАВАЕНИЯ ИМ
  14. 3.11. ХЕДЖИРОВАНИЕ ПРОЦЕНТНОГО РИСКА С ПОМОЩЬЮ ФЬЮЧЕРСНЫХ КОНТРАКТОВ
  15. 12.10. Минимизация риска при падении процентных ставок
  16. Понятие и виды риска на рынке ценных бумаг
  17. ФАКТОРЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ
  18. Процентная ставка, скорректированная с учетом риска
  19. 15.5. Факторы, определяющие различия в процентных ставках
  20. 11.1. ПОНЯТИЕ и СУЩНОСТЬ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ И РИСКА. ВИДЫ РИСКОВ ИНВЕСТИРОВАНИЯ