<<
>>

3.3. Кредитный рынок

Увеличение масштабов накопления денежного капитала в условиях капитализма обусловило развитие кредитного рынка. Иод влиянием спроса и предложения происходит движение ссудного капитала: капитал, накапливаемый в виде денежных средств, превращается непосредственно в ссудный капитал.

Институциональная структура кредитного рынка. Де­нежный капитал высвобождается в процессе воспроизвод­ства. Он направляется туда в виде ссудного капитала через рынок, а затем вновь возвращается к кредитору (банкам и другим кредитно-финансовым институтам).

Сущность кредитного рынка не зависит от того, какой де­нежный капитал используется на нем: собственный или чужой, аккумулированный, т.е. не имеет значения, ведет ли банкир собственное дело лишь при помощи собственного капи тала или только при помощи капитала, депонированного у него.

Содержание, характер использования, закономерности развития кредитного рынка определяются социально-эко­номическими отношениями. В свою очередь сущность этого рынка предопределяет конкретную роль, которую он вы­полняет в современном механизме государственно-монопо­листического капитализма. Кредитный рынок способствует росту производства и товарооборота, движению капиталов внутри страны, трансформации денежных сбережений в ка- 11 италовложе» i и я, реал иза! in и нау ч но-тех! шческой револ ю- ции, обновлению основного капитала. В этом смысле рынок опосредствует различные фазы воспроизводства, является своеобразной опорой материальной сферы производства, откуда она черпает дополнительные денежные ресурсы.

Основная роль кредитного рынка заключается в его спо­собности объединить мелкие, разрозненные денежные сред­ства в интересах всего процесса накопления. Это позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию и центра­лизацию производства и капитала.

Важная особенность кредитного рынка состоит в усиле­нии влияния на процесс интернационализации мирового хозяйства посредством обеспечения миграции капиталов.

Кроме того, кредитный рынок играет большую роль в струк­турной перестройке капиталистической экономики, особен­но таких промышленно развитых стран, как США, страны Западной Европы и Япония.

Кредитный рынок выполняет макроэкономическую функ­цию. В современной капиталистической экономике денеж­ный капитал накапливается в основном в виде денежного ссудного капитала. В этом отношении накопление денежного капитала тесно взаимодействует с реальным накоплением, представляющим в целом иной процесс. Большая часть де­нежного капитала формируется за счет сбережений населе­ния, а их размеры играют значительную роль в образовании общенациональной нормы реального накопления, доли ка­питаловложений в ВЫ 11.

Отражая накопление и движение денежного капитала, кредитный рынок органически связан сдвижением стоимо­сти в ее денежной форме, с образованием и использованием различных денежных фондов в виде кредитных ресурсов и ценных бумаг. Посредством рынка можно измерить и опре­делить движение, объем, направление денежных фондов, идущих на развитие общественного воспроизводства, воз­действие его на социально-экономические отношения.

Таким образом, кредит — это форма движения ссудного капитала, или денежные средства, предоставляемые в долг. Необходимость и возможность существования кредитных отно шени й обу с л о в л єна за ко н о м ер н остя м и кру гооборота капитала в процессе воспроизводства, когда на одних ста­диях образуются временно свободные денежные средства (они выступают источником кредита), а на других стадиях возникает потребность в дополнительных средствах, которая удовлетворяется с помощью кредита.

Использование кредита способствует решению ряда об­щеэкономических задач.

1. Перелив капитала. В результате предоставления кре­дитных ресурсов денежный капитал переливается:

• от одного субъекта экономических отношений к другому;

• из одной отрасли производства (низкорентабельной) в другую — высокоприбыльную;

• из одного сектора экономики — в другой, более перспек­тивный.

2. ІІреодоление ограниченности индивидуального капита - ла. С помощью кредита появляется возможность создавать предприятия, имеющие большую рыночную стоимость, чем частный капитал одного или нескольких лиц.

3. Стимулирование развития производительных сил. Кре­дитные ресурсы позволяют ускорить накопление капитала, необходимого для расширения производства на основе до­стижений научно-технического прогресса.

4. Поддержание непрерывности кругооборота фондов. При использования кредитных ресурсов предприятие имеет возможность покрыть непредвиденные расходы, обеспе­чив непрерывность кругооборота своих фондов, приобретая в дальнейшем дополнительные производственные фонды, соответственно, увеличивая масштабы производства, т.е. осу­ществляя его концентрацию.

Исходя из данных задач, решаемых на основе кредита, можно понять, насколько велико его значение для экономи­ки. Без кредита было бы невозможно развитие производства и действие многих финансовых механизмов. І Іроцесс креди­тования выполняет три ключевые функции:

— распределительную — возможность перераспределять денежные ресурсы от субъекта, который в данных средствах временно не нуждается, к субъекту, который имее т острую потребность в дополнительных средствах. Действительно, при предоставлении кредита денежные ресурсы перетекают от одного владельца к другому. Кроме того, денежные сред­ства могут быть предоставлены нескольким субъектам из до­ходов других субъектов, например, если их предварительно собрал банк. Таким образом, средства перераспределяются между различными субъектами экономики;

— эмиссионную — проявляется в результате действия ме­ханизма банковского мультипликатора. І Іринцииьі действия данного механизма рассмотрены выше, здесь же заметим, что эта функция тесно связана с процессом эмиссии денежных знаков, который был бы невозможен без существования кредитной системы;

— контролирующую — контроль за эффективным исполь­зованием кредита со стороны банков и других кредитующих организаций. То есть данный процесс приводит к осущест­влению внешнего контроля за деятельностью предприятий.

Кредитные ресурсы предоставляются не просто всем же­лающим, а только при условии выполнения ряда правил и определенных принципов. К ним относятся:

— принцип возвратности — необходимая и отличительная черта кредитных отношений. Именно возвратностью кредит отличается от всех иных товарно-денежных отношений, по­скольку любые другие отношения осуществляются на без­возвратной основе. И действительно, никто не возвращает продавцу купленный и использованный по назначению товар (если только он не оказался бракованным). Не происходит и возврата оказанных вам услуг. Кредитные же средства всег­да должны быть возвращены, поскольку они только времен­но свободны и обязательно понадобятся первоначальному владельцу. Если денежные средства не возвращаются, то не происходит и выполнения ряда функций кредита;

— принцип срочности означает, что кредитные ресурсы предоставляются на заранее определенный срок. При на­рушении данного принципа искажается сама сущность кре­дитных отношений. Поскольку денежные средства, предо­ставленные в кредит, только временно свободны, то при превышении заранее установленных сроков использования средств субъект, предоставивший средства, будет нести убыт­ки, которых мог бы избежать;

— принцип дифференцироваиности заключается в том, что банк подходит к вопросу предоставления кредита с боль­шой осторожностью. Кредит предоставляется не на равных условиях, а в зависимости от степени доверия банка к потен­циальному заемщику. Иными словами, банк предоставляет кредит только тем, кто может его вернуть в срок с большой долей вероятности. Все клиенты разбиваются на определен­ные группы в зависимости от степени доверия к ним банка и вероятности предоставления им кредитных средств. Таким образом, происходит дифференциация общей массы потенци­альных заемщиков на определенные категории, в соответствии с принадлежностью к которым решается вопрос о предостав­лении кредита;

— принцип обеспеченности кредита предполагает предо­ставление банку какой-либо гарантии возврата кредита.

В качестве такой гарантии могут выступать залог, или по­ручительство, или прекрасная репутация заемщика;

— принцип платности кредита основан на понятии ссуд­ного процента. Ссудный процент — это своеобразная цена ссуды (кредита), гарантирующая рациональное использо­вание ссуженной стоимости и сохранение массы кредитных ресурсов. Использование ссудного процента гарантирует рациональное использование кредитных ресурсов, посколь­ку в противном случае не будет прибыли, из которой можно было бы вернуть не только кредит, но и данный процент. Сохранение массы кредитных ресурсов гарантируется тем, что при возврате ссудного процента клиенту возвращается та часть стоимости в денежной форме, которая была по теря­на вследствие того, что клиент не произвел дополнительное финансирование собственного предприятия (ее называют упущенной выгодой). Платность кредита предполагает обя­зательное наличие ссудного процента, т.е. платы за пользо­вание кредитными ресурсами.

Кредитная система состоит из двух звеньев:

— банковской системы, куда входят эмиссионные и не­эмиссионные банки;

— парабанковской системы, содержащей специальные кре- д и п I о-ф и нансовые и 11 статуты и 11 е не и он н о-сберегател ьну ю систему.

Таким образом, в состав кредитной системы входят ком­мерческие, инвестиционные, инновационные, учетные, ипо­течные и другие банки, лизинговые и факторинговые фирмы, ломбарды, страховые общества, пенсионные фонды, финан­совые компании, расчетные центры, почтовые отделения и почтово-сберегательные учреждения. Именно благодаря существованию кредита действуют данные организации.

Формы и виды кредитования. Практика предоставления кредита существует давно. В процессе развития института кредитования изменялись условия предоставления кредит­ных ресурсов и методы их возврата. В настоящий момент кредит представлен многообразием форм и методов.

На практике существуют несколько форм кредита. Одна из основных форм кредита — коммерческий кредит. Он пре­доставляется экономическими контрагентами друг другу в товарной форме.

Иными словами, одно предприятие от­гружает другому товар на условиях отсроченной оплаты данного товара.

Другая по важности форма кредита — банковский кредит, предоставляемый банками и другими финансовыми учреж­дениями в денежной форме. Банковским является всем при­вычный кредит, который выдает коммерческий банк своему клиенту.

Существует также ипотечный кредит, под которым под­разумевается кредит на приобретение недвижимости (напри­мер, жилья, земельного участка), предоставляемый под залог этой недвижимости. Следует заметить, что в настоящее время отмечается острая потребность в широком развитии и повсе­местном применении данной формы кредита, чего, к сожале­нию, не происходит. Необходимость расширения масштабов использования ипотечного кредита продиктована проблемой улучшения жилищных условий населения, поскольку жилищ­ный вопрос остается одним их главных на сегодняшний день. Несмотря на потребность в ипотечном кредите, данная форма кредита развита весьма слабо и сложна в осуществлении.

Потребительский кредит представляет собой кредит ши­роким слоям населения для приобретения потребительских товаров (как правило, длительного пользования — бытовой до­машней техники). Данная форма кредита наиболее неприбыль­ная, поскольку предоставленные денежные средства просто тратятся, не принося никакой прибыли. Тем не менее потреби­тельский кредит применяется достаточно часто, поскольку по­зволяет населению пользоваться товарами длительного поль­зования уже сейчас, а не в отдаленном будущем. Для торговых организаций потребительский кредит выступает средством решения проблем затоваривания, ускорения оборачиваемости своих фондов. В настоящий момент широкое распространение получил потребительский кредит на приобретение компьюте­ров, бытовых электротехнических изделий (холодильников, стиральных машин) и дорогостоящей электронной техники.

Следующим можно выделить сельскохозяйственный кредит, который представляет собой средства, предостав­ляемые банком в кредит на развитие сельского хозяйства. Потребность в данной форме кредита все более возрастает, поскольку сельское хозяйство в настоящий момент пережи­вает определенные трудности. Существует реальная необхо­димость обновления технических средств и других фондов сельскохозяйственных предгіриятий; последнее невозможно без дополнительные средства. Данный кредит может предо­ставляться как на условиях возвратности самих денежных средств, так и на условиях возврата продукцией, произве­ден ной сел ьскохозя йствен н ы м 11 реди риятием.

Также существует и коммунальный кредит — кредит, предо­ставляемый для нужд городского хозяйства, выданный под залог городской недвижимости или гарантию города. Данная форма может вызывать нежелательные последствия в виде дефицита городских финансов, но при умелом использовании кредитных ресурсов она представляет собой полезный финансовый инстру­мент. Кредит, предоставляемый городским властям, может по­зволить решить неожиданно возникшие, но имеющие огромное значение для нормального жизнеобеспечения проблемы.

Особое место занимает такая специфическая форма кре­дита, как межбанковский кредит, представляющий собой краткосрочное кредитование банками друг друга. Данная форма весьма распространена, и коммерческие банки актив­но кредитуют друг друга на взаимовыгодных условиях. Чаще всего межбанковские кредитные операции осуществляются в процессе предоставления центральным банком кредитных ресурсов коммерческим банкам.

Государственный кредит осуществляется в ситуации, когда государство выступает в роли кредитора. В случае кредитования одного государства другим или кредита, предо­ставляемого международным и организациями, возникает форма межгосударственного кредита.

Следует об рат ить вн и м а 11 и єна д вен етрад и цион н ые фор­мы кредитования. Речь идет о лизинге и факторинге.

Лизинг представляет собой передачу имущества во вре­менное пользование. Иными словами, лизинг — это форма аренды, причем арендуются не только помещения, но и обо­рудование. Аренда может быть как временной, так и с по­следующим выкупом арендуемых объектов.

Значение лизинга постоянно возрастает, поскольку науч­но-технический прогресс постоянно вбрасывает в экономику все новые и новые машины, оборудование и технологии, а усиливающаяся конкуренция не позволяет отставать от но­винок в сфере производства. Стоимость техники и техно­логий постоянно растет, и при относительно частой смене технического оснащения намного проще брать станки и обо­рудование в аренду, нежели приобретать их.

Рассмотрим процесс осуществления лизинговой опера­ции. На первой этапе происходит подписание лизингового контракта. Здесь предприятие, нуждающееся в том или ином оборудовании, делает заказ на него своему банку или на­прямую — лизинговой компании. После согласования всех вопросов подписывается договор о поставке оборудования на условиях лизинговой сделки.

Вторым этапом можно назвать собственно приобретение оборудования лизинговой компанией у продавца (или про­изводителя) данного оборудования. В результате собствен­ником оборудования будет лизинговая компания, а получа­телем реализованного оборудования — арендатор.

Далее товар поставляется продавцом в соответствии с ус­ловиями договора. Приемка товара осуществляется с участи­ем поставщика и лизингополучателя. В случае каких-либо несущественных неполадок поставщик обязан устранить их в установленный срок. Оплата поставки производится па ос­новании комплекта документов, оформляемых в процессе приемки. После приемки и до оплаты поставки происходит процесс кредитования лизинговой операции. Иными словами, лизинговая компания берет кредит в банке для приобретения оборудования.

Следующий этап — выплата лизинговых платежей. В них заложены погашение стоимости взятого в аренду обору­дования и оплата процентов, а иногда и некоторые другие расходы.

11оследний этап лизинговой операции — возврат кредита. На данном этапе лизингодатель погашает банковский кредит и проценты но нему.

Если в ходе пользования предоставленным оборудовани­ем происходит его порча или кража, то всю ответственность за возмещение ущерба несет лизингополучатель. Право соб­ственности на новое оборудование, приобретенное взамен ис­порченного, переходит лизингодателю, поскольку является заменой того, что было предоставлено в пользование.

Популярность лизинговых операций объясняется их пре­имуществами, которые проявляются в следующем:

— предприятие экономит средства за счет эксплуатации оборудования, приобретенного в кредит;

— при использовании лизинга быстро обновляются про­изводствен н ые фонды;

— отсутствует проблема кредитных гарантий или залога;

— существенное значение имеет и возможность пробной эксплуатации новой дорогостоящей техники;

—данная форма очень выгодна при необходимости частой смены оборудования или его нерегулярного использования.

Факторинг — специфический вид кредитования, при кото­ром поставщик продукции уступает банку или факторинго­вой компании право на взыскание с покупателя платежей или долга. 11ри этом он получает в течение нескольких дней от 70 до 90% требований. Остаток суммы за вычетом комиссион­ных банку поступает ему после поступления в банк счета от покупателя. Тем самым гарантируются платежи по сделке.

В факторинговой операции участвуют три стороны: фак­торинговая компания, первоначальный кредитор (клиент факторинговой компании) и должник. Как правило, фак­торинговые компании имеют дело с прибыльными компа­ниями, испытывающими временную нехватку денежных средств из-за несвоевременной оплаты поставленных това­ров и услуг.

Можно выделить несколько видов факторинговых сделок с учетом их различных признаков.

По местонахождению сторон выделяют внутренний и международный факторинг:

— внутренней признается факторинговая сделка, если поставщик, клиент и факторинговая компания находятся в одной и той же стране;

— соответственно, если хотя бы одна из сторон находится за рубежом, данная факторинговая сделка считается между­народной;

— исходя из уведомлеиности должника об участии в сделке факторинговой компании различают открытый и закрытый (конфиденциальный) факторинг. Следует учитывать, что должник считается уведомленным об участии в сделке фак­торинговой компании, если на счете-фактуре была сделана соответствующая надпись;

— исходя из наличия права регресса различают факторин­говые операции с правом и без права регресса. Право регресса представляет собой обратное требование к поставщику воз­местить уплаченную сумму, что страхует кредитный риск невыполнения плательщиком своих обязательств. При за­ключении договора с правом регресса поставщик продолжает нести определенный риск по долговым требованиям, про­данным факторинговой компании, поскольку она может вер­нуть поставщику любое неоплаченное долговое требование. При использовании договора без права регресса обеспечива­ется гарантированный и своевременный приток денежных средств поставщику, что для него более выгодно и удобно, чем в случае договора с правом регресса.

Наличие разнообразных форм кредитных сделок позво­ляет выбрать такие условия кредита, которые наиболее вы­годны для конкретных предприятий и банков и адекватны их возможностям в данный период времени.

Следует отметить, что при любой форме кредитования основная цель предоставления кредитных ресурсов всег­да заключается в стимулировании развития производства, удовлетворении потребностей в денежных средствах и пре­одолении ограниченности собственного капитала.

<< | >>
Источник: Под ред. Л. А. Чалдаевой. Биржевое дело : учебник для бакалавров. — М. : Издательство Юрайтт, — 372 с.. 2016

Еще по теме 3.3. Кредитный рынок:

  1. 5.3. Кредитный рынок
  2. Международные валютные и финансово-кредитные рынки
  3. Глава 11 Кредит и кредитный рынок
  4. 18. Привлечение капитала через кредитный рынок
  5. Привлечение капитала через кредитный рынок
  6. Снижение инфляции и благоприятные изменения процентных ставок на кредитном рынке
  7. 3.3. Кредитный рынок
  8. 4. Взаимосвязь рынка ценных бумаг с денежным и кредитными рынками
  9. 7.3. Проблема ценовой и неценовой конкуренции на кредитном рынке
  10. 3.5. КРЕДИТНЫЙ РЫНОК
  11. 1.5. Инфраструктура межбанковского кредитного рынка
  12. 5.3. кредитный рынок
  13. Тема 2. Международный кредитный рынок
  14. 2.1. Международный кредитный рынок: содержание, принципы, источники образования кредитных ресурсов
  15. 9.3. практика прямого регулирования МИРОВОГО КРЕДИТНОГО РЫНКА
  16. 10.2. роль учетной политики и ломбардных операций в практике косвенного регулирования МИРОВОГО КРЕДИТНОГО РЫНКА
  17. Глава 4. Общее понятие о сбережении, инвестициях и кредитных рынках
  18. 27. Международный кредитный рынок, его основные особенности.
  19. Глава 9. кредитные рынки, ограничения богатства и неэффективность распределения
  20. кредитные рынки, ограничения богатства и неэффективность распределения