6.6. Факторинг как особый кредитный продукт

В факторинговых операциях участвуют три стороны:

• фактор-посредник, которым может быть факторинговый отдел банка или специализированная факторинговая компания;

• клиент (поставщик товара) — промышленная или торговая фир­ма, заключившая соглашение с фактором-посредником;

• покупатель товара.

Клиент уступает посреднику право последующего получения пла­тежей от покупателей. Фактор-посредник по договору принимает на себя обязанность за комиссионное вознаграждение взыскивать с поку­пателей платежи, предоставляя денежные средства клиенту (постав­щику) сразу после отгрузки товаров.

Существующие виды факторинговых операций могут быть класси­фицированы по различным признакам.

По страновой принадлежности поставщика и покупателя:

• факторинг внутренний — поставщик и покупатель являются ре­зидентами одной страны;

• факторинг внешний (международный) — поставщик и покупа­тель являются резидентами разных стран.

По условию уведомления должника:

• факторинг открытый — покупатель (должник) уведомляет о том, что поставщик (клиент) переуступил требование фактору-посред­нику;

• факторинг закрытый — покупатель не осведомлен о переуступке поставщиком требования фактору-посреднику, он ведет расчеты с самим поставщиком, который после получения платежа пере­числяет соответствующую сумму фактору для погашения полу­ченного от него кредита.

По форме финансирования:

• предварительная оплата;

• оплата требований к определенному сроку;

• оплата на момент предоставления документов.

По видам переуступаемых долгов:

• переуступка всех долгов по мере их появления;

• переуступка выборочных долгов.

По возможности обратного требования к поставщику:

• факторинг с регрессом — с правом возврата фактором клиенту не оплаченных покупателем счетов с требованием погашения его кредита;

• факторинг без регресса — без права возврата неоплаченных сче­тов (в этом случае фактор риск неплатежа покупателя берет на себя).

В Российской Федерации факторинговая деятельность регулиру­ется гл. 43 ГК РФ «Финансирование под уступку денежного требова­ния». Статья 824 ГК РФ устанавливает, что по договору финансиро­вания под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) де­нежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения работ или оказания услуг третьему лицу, а кли­ент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование. Следовательно, предоставление денежных средств в фор­ме предоплаты долговых требований является по законодательству РФ определяющим признаком факторинговой деятельности.

Правовой основой взаимоотношений фактора-посредника с клиен­том является договор, определяющий денежное требование — предмет уступки, вид факторинга, срок договора, наличие у фактора права рег­ресса к клиенту, размер факторингового кредита и платы за его предо­ставление, обязательства посредника по оказанию клиенту дополни­тельных услуг, величину комиссионного вознаграждения посредника, право посредника на последующую уступку требования, другие права и обязанности сторон, гарантии выполнения принятых сторонами обя­зательств и материальная ответственность за их нарушение, порядок оформления документов и другие условия по усмотрению сторон.

Клиент несет перед фактором-посредником ответственность за дей­ствительность денежного требования — предмета договора. Денежное требование признается действительным, если клиент обладает правом на передачу требования и в момент его уступки ему неизвестны обсто­ятельства, вследствие которых должник вправе его не исполнять.

Предметом договора может быть как денежное требование, срок пла­тежа по которому уже наступил (просроченная дебиторская задолжен­ность), так и право на получение денежных средств, которое возник­нет в будущем (срочная задолженность). Операции по переуступке клиентом фактору просроченной дебиторской задолженности имеют повышенную степень риска и должны осуществляться только после получения фактором подтверждения платежеспособности должника. Фактору необходимо учитывать также длительность просроченной задолженности. Более высокий риск фактора должен компенсировать­ся повышением платы за кредит, которая обычно в 1,5-2 раза выше, чем при уступке срочной задолженности.

Можно выделить четыре основные функции факторинга: финанси­рование, административное управление дебиторской задолженностью, оценка платежеспособности покупателей поставщика и страхование рисков.

Финансирование — это основная функция факторинга, с его помо­щью поставщик продукции получает денежные средства сразу после ее отгрузки или в определенный договором факторинга день. Таким образом, поставщик имеет возможность поставлять продукцию своим покупателям с отсрочкой платежа, при этом получать значительную часть от суммы поставки сразу же после поставки или по удобному для него графику, не дожидаясь платежа от своего покупателя.

Факторинговое финансирование в отличие от обычного кредитова­ния доступно высокорисковым, информационно-непрозрачным пред­приятиям, поскольку риск невозврата долгов лежит не на них, а на их покупателях, и кредитоспособность поставщика становится менее важ­ной, чем кредитоспособность его покупателей.

Административное управление дебиторской задолженностью за­ключается в том, что фактор позволяет поставщику избавиться от ра­боты, связанной с отслеживанием состояния дебиторской задолжен­ности, напоминанием дебиторам о задержках платежей.

Оценка платежеспособности покупателей поставщика: в странах с переходной экономикой сбор и обработка информации о платежной дисциплине компаний, а также оценка платежеспособности потенци­альных покупателей поставщика, проводимые в рамках факторинга, восполняют недостаток кредитных бюро и рейтинговых агентств, ко­торые не представлены в инфраструктуре их кредитного рынка в от­личие от развитых стран.

Фактор-компании страхуют риски, связанные с поставкой товаров с отсрочкой платежа, в том числе риск неполучения платежа от поку­пателя в срок, из-за чего у продавца могут возникнуть проблемы с не­достатком денежных средств для выполнения обязательств перед его собственными поставщиками.

Ключевым преимуществом факторинга является то, что фактически это беззалоговый кредитный продукт, поэтому он доступен широкому кругу как крупных, так и малых и средних компаний. Фактора интере­сует не прошлое, а будущее поставщика: сколько денег он получит за проданную продукцию и как будут развиваться его продажи в буду­щем. В этом заключается основное отличие факторинга от банковского кредитования: размер факторингового финансирования зависит от бу­дущих доходов компании, а размер кредита определяется прошлыми доходами, выраженными в накопленном имуществе, которое может стать предметом залога, и благополучном финансовом состоянии за­емщика. Размер факторингового финансирования зависит от объемов продаж, и поэтому факторинг становится доступным широкому кругу малых и средних предприятий, для которых недоступны другие источ­ники финансирования.

В России в настоящее время факторинговые операции применяют­ся в ограниченных масштабах. Трудности на пути развития факторин­га связаны: с отсутствием опыта организации факторингового обслу­живания поставок как на внутренний рынок, так и на экспорт, а также с высокими рисками факторов при осуществлении данных операций.

На российском рынке факторинговых услуг преобладает открытый факторинг, поскольку применение закрытого факторинга в россий­ских условиях приводит к резкому увеличению рисков фактора, что связано с особенностями действующего законодательства. Причем большинство сделок факторинга заключается с регрессом. Факторинг без регресса не вызывает интереса у самих факторов. Последние не всегда могут правильно оценить надежность покупателей клиента, а следовательно, и не готовы принимать на себя кредитный риск.

Факторинг в настоящее время является очень привлекательным инструментом для большинства банков, поскольку он предполагает использование кредитных ресурсов.